22 августа 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Положительная динамика вторника на российском рынке не должна ни в коей мере вводить в заблуждение инвесторов тем, что уровень в 1450 пунктов преодолен. Нет, он пока не пройден, и, видимо, будет еще довольно долго оставаться «камнем преткновения» для отечественных участников рынка из-за крайне низких объемов, несмотря на все пожелания и приближение окончания летнего периода.
Внешний фон, казалось бы, должен активно способствовать покупкам: в США индекс S&P500 вообще добрался на открытии торгов к своим новым максимальным уровням с 2008-го года и достиг зоны сопротивления в районе 1425-1428 пунктов. Да, сейчас индекс должен немного «передохнуть», после чего снова рьяно взяться за дело, когда участники рынка все-таки удовлетворятся фиксацией прибыли, которая вчера наблюдалась под закрытие торговой сессии.
Вполне логично, что большинство участников рынка решили использовать именно этот момент для того, чтобы зафиксировать свои длинные позиции, причем разбора в том, что фиксировать, особенно не было: даже наиболее покупаемые акции Apple активно продавались. Отличие от российского рынка в том, что за океаном продажи носят чисто технический характер, поэтому негативные настроения там уже в ближайшие дни сойдут на нет, благо имеется весьма заманчивая цель: по индексу S&P500 попытаться установить очередной локальный максимум.
Интересен своей текущей ситуацией и рынок металлов, где золото вчера преодолело свой очень важный уровень сопротивления в $1625, после чего технически все индикаторы просто требуют покупать. Следующий уровень: $1640-1645 за унцию является ее одной важной вехой для рынка золота, поскольку уже его преодоление откроет путь к уровню в $1700 за унцию.
Важных поводов для покупок сегодня не ожидается из-за скудости макроэкономических данных, поэтому все внимание инвесторов будет связано с протоколами предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, которые должны быть опубликованы сегодня вечером. Индекс ММВБ в случае позитивных итогов заседания снова сможет вернуться к своей любимой точке в 1 450 пунктов.
По итогам торгов вторника индекс ММВБ снизился на 1,8% до уровня в 1 454,48 пунктов, индекс РТС поднялся на 2,78% до уровня в 1 442,56 пунктов. Объем фондовых торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 386,6 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке характеризовались весьма интересной динамикой. Участники рынка снова зарядились оптимизмом, хотя к началу торгов особенно ничего не изменилось: октябрьский контракт на нефть марки Brent стоил около $114 за баррель, а индекс S&P 500 так и не смог обновить многолетний максимум, который располагался выше уровня в 1 422 пункта. Больших распродаж не наблюдалось, поскольку еще накануне инвесторы активно перестраховались перед возможным разворотом долгосрочной восходящей тенденции в США. Покупки на опережение вчера хоть и были, но их количество было крайне незначительным, поскольку риск был велик: единственным позитивом в течение дня было неплохое размещение долговых бумаг Испании. Правда, активные покупки предвосхитили рост индекса S&P 500, который к закрытию торгов на Московской Бирже находился уже в районе 1427 пунктов, на 0,3% превысив свой многолетний максимум. К вечеру рынок снова впал в вялость даже после позитивного начала торгов на NYSE, что говорит о том, что инвестиционный капитал на российский рынок пока возвращаться не готов, а спекулянты формировать долгосрочные позиции не хотят.
На нефтяных рынках цены на фьючерсы росли, причем основной рост пришелся на вторую половину дня. Преимущественно рост был основан на данных по запасам сырья на оптовых складах в США, опубликованных накануне Американским институтом нефти. По данным API, запасы нефти сократились в США за прошедшую неделю на 6 млн. баррелей, запасы горючего выросли на 869 тыс. баррелей, дистиллятов – уменьшились на 1 млн. баррелей. Сегодня выйдут официальные данные от Министерства энергетики, которые будут крайне важны для рынка. Прогноз предполагает уменьшение запасов нефти на 250 тыс. баррелей, запасов горючего – на 1,4 млн. баррелей, и о росте запасов дистиллятов на 1 млн. баррелей. Повлиять на настроение участников торгов могут также данные по продажам вторичного жилья в США за июль, а также детали протокола двухдневного заседания ФРС, завершившегося 1 августа. Сохраняющиеся высокие цены на нефть продолжают сильно влиять на стоимость бензина в Европе. Только в Германии цены на автозаправочных станциях продолжают устанавливать максимумы один за другим, из-за чего неизбежно будут повышаться тарифы на энергоносители.
На закрытии цена фьючерса Brent повысилась на 0,9% до уровня в $114,64 за баррель. Цена фьючерса WTI прибавила за день 0,7% и установилась на отметке в $96,68 за баррель, что стало самым высоким показателем после 10 мая.
На американском рынке торги завершились снижением ведущих индексов по причине отсутствия важных макроэкономических и корпоративных новостей, а также по причине ожидания новостей из Европы, где на этой неделе должен состояться ряд важных встреч. Премьер-министр Греции Антонис Самарас завтра проведет переговоры с высокопоставленными представителями еврозоны, в рамках которых он выступит с инициативой продления на два года срока экономических реформ и программы международной финансовой помощи стране.
Определенные надежды участников американского рынка связаны с планами Европейского Центробанка по проведению интервенции на финансовом рынке с целью снижения стоимости заимствований для Италии и Испании. Пока сложно сказать, насколько реальность соответствует ожиданиям в отношении разрешения ситуации в Европе, поскольку неуверенность инвесторов относительно способности политиков договориться о конкретных шагах с каждым днем нарастает.
Федеральная резервная система США сегодня обнародует протоколы июльского заседания, которые тоже могут вызвать определенный интерес для участников фондового рынка, поскольку в июле ФРС отказалась объявлять о дополнительных мерах стимулирования экономики. Будем надеяться, что в готовящемся отчете будут содержаться данные о планах организации на следующее заседание, которое пройдет в конце августа. После завершения торгов свои финансовые результаты обнародовала высокотехнологичная Dell, результаты которой оказались несколько хуже прогноза аналитиков, из-за чего бумаги компании подешевели на 1,75%. В рамках продолженной торговой сессии (котировки компании продолжили снижаться, теряя 4,54%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,51% до уровня в 13 203,58 пунктов, индекс S&P просел на 0,35% до уровня в 1 413,17 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,29% до уровня в 3 067,26 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги подросли на фоне прекращения недельного снижения китайского рынка, которое до этого сильно сдерживало покупки в последние дни. Фондовый рынок как обычно выступает опережающим индикатором будущего состояния экономики, поэтому пока говорить о том, что Китай начала восстановление высоких темпов роста, еще рано. Тем не менее, спекулянты воспользоваться моментом: Северсталь выросла на 3,26%, НЛМК – на 2,19%, ММК – на 2,35%, Норильский никель подрос на 1,31%, Распадская выросла на 1,07%, хотя могла бы и больше, но из-за сложностей производителя при продаже дополнительных объемов угля в связи с его избытком на рынке восстанавливать пострадавшие от аварии двухгодичной давности мощности становится все сложнее.
2. В энергетическом секторе бумаги росли неплохо на ожиданиях инвесторов о том, что на российском рынке в настоящее время продолжает доминировать спекулятивный капитал. Электроэнергетика, как наиболее активно проседавшая несколько дней назад, сейчас активно наращивает упущенное. ТГК-9 перестал расти (-0,47%), тогда как ФСК ЕЭС прибавили 3,19%, Холдинга МРСК выросли на 2,51%, а РусГидро – на 2,04%.
3. В банковском секторе у инвесторов также вернулся позитивный настрой во многом благодаря временному успокоению на долговых рынках, где продолжают снижаться доходности бондов проблемных стран зоны евро. У двухлетних итальянских и испанских гособлигаций доходность за последний месяц опустилась в два раза до 3 и 3,5% соответственно. Акции ВТБ подорожали на 2,02%, банка «Санкт-Петербург» – на 1,23%, а Сбербанка – на 2,16%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативного дня, несмотря на увеличение объемов торгов, поскольку они пока недостаточно высоки, чтобы ожидать приток инвестиционного капитала, который очень бы не помешал сейчас, так как на робких плечах спекулянтов преодолеть уровень в 1450 пунктов по ММВБ вряд ли получится.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк Возрождение"
Сегодня банк «Возрождение» обнародовал отчетность по МСФО за I полугодие 2012-го года, согласно которой чистая прибыль выросла в 1,7 раза до 1,2 млрд. рублей по сравнению с 712 млн. рублей за аналогичный период прошлого года. Во II квартале банк заработал 678 млн. рублей чистой прибыли, что на 28,9% превышает показатель первого квартала в объеме 526 млн. рублей.
Показатели банка оказались лучше прогноза по рынку, предполагавшего размер прибыли банка за II квартал на уровне в 629 млн. рублей, в целом за полугодие – 1,155 млрд. рублей. Банк смог увеличить чистый процентный доход на 37% до 4,4 миллиарда рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кредитный портфель банка до вычета резервов увеличился с начала года на 10,9% благодаря обеспеченностью кредитами малого и среднего бизнеса. Кредиты, выданные юрлицам, также выросли за квартал на 5,1% до уровня в 124 млрд. рублей. Розничный кредитный портфель также вырос за квартал 9,1% до уровня в 28,3 млрд. рублей благодаря расширению ипотечного и потребительского кредитования.
Не может не радовать снижение доли проблемной задолженности в общем кредитном портфеле за II квартал снизилась до 8,1% с 8,7% с концом марта из-за увеличения резервов на 830 млн. рублей.
Мы позитивно оцениваем результаты для бумаг банка, поскольку рост операционных расходов банка во IIквартале на 4,7% до 2,1 млрд. рублей нивелируется активным сдерживанием роста операционных затрат: затраты на персонал банк не повышает, а соотношение затрат к доходам снизилось до 56,7% с 60% в предыдущем квартале.
Цена: 607,6
Цель: 632,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Новатэк"
Сегодня стало известно, что предприятие «Ямал СПГ», которое реализует проект строительства завода по производству сжиженного природного газа на Ямале, планирует привлечь займ у своих основных акционеров – российского «НОВАТЭКа» и французской Total. Окончательно данный вопрос будет рассмотрен на внеочередном собрании акционеров «Ямал СПГ», которое пройдет сегодня. Размеры предоставляемых в рамках займа средств не раскрываются. Кроме вопроса об одобрении соглашений об акционерном займе между «Ямал СПГ» и NOVATEK Equity Limited, акционеры будут рассматривать договоры о приоритетности и гарантии по финансированию.
В рамках крупного проекта компании «Ямал СПГ» НОВАТЭК планирует начать разработку Южно-Тамбейское газоконденсатное месторождение на Ямале, после чего построить завод по сжижению газа и морской порт в поселке Сабетта на Ямале.
Напомним, что в октябре 2011-го года в совместный проект с НОВАТЭКом вошла французская нефтегазовая компания Total, которая приобрела 20%-й пакет СП «Ямал СПГ» за $425 млн. После сделки НОВАТЭК сохранила свою 80%-ю долю, в которой 51% принадлежит самому НОВАТЭКу, а 29% дочерней компании – «НОВАТЭК Северо-Запад». Заметим, что согласно акционерному соглашению, даже несмотря на 50%-е участие НОВАТЭКа, все ключевые стратегические, оперативные и финансовые решения подлежат выполнению только после единогласного одобрения обоих акционеров.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг НОВАТЭКа, поскольку привлечение займа даст возможность компании вести активные переговоры о вхождении в проект «Ямал СПГ» новых потенциальных инвесторов: французской EdF, компаний из Индии, Катара и Японии.
Цена: 364,9
Цель: 467,4
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний фон, казалось бы, должен активно способствовать покупкам: в США индекс S&P500 вообще добрался на открытии торгов к своим новым максимальным уровням с 2008-го года и достиг зоны сопротивления в районе 1425-1428 пунктов. Да, сейчас индекс должен немного «передохнуть», после чего снова рьяно взяться за дело, когда участники рынка все-таки удовлетворятся фиксацией прибыли, которая вчера наблюдалась под закрытие торговой сессии.
Вполне логично, что большинство участников рынка решили использовать именно этот момент для того, чтобы зафиксировать свои длинные позиции, причем разбора в том, что фиксировать, особенно не было: даже наиболее покупаемые акции Apple активно продавались. Отличие от российского рынка в том, что за океаном продажи носят чисто технический характер, поэтому негативные настроения там уже в ближайшие дни сойдут на нет, благо имеется весьма заманчивая цель: по индексу S&P500 попытаться установить очередной локальный максимум.
Интересен своей текущей ситуацией и рынок металлов, где золото вчера преодолело свой очень важный уровень сопротивления в $1625, после чего технически все индикаторы просто требуют покупать. Следующий уровень: $1640-1645 за унцию является ее одной важной вехой для рынка золота, поскольку уже его преодоление откроет путь к уровню в $1700 за унцию.
Важных поводов для покупок сегодня не ожидается из-за скудости макроэкономических данных, поэтому все внимание инвесторов будет связано с протоколами предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, которые должны быть опубликованы сегодня вечером. Индекс ММВБ в случае позитивных итогов заседания снова сможет вернуться к своей любимой точке в 1 450 пунктов.
По итогам торгов вторника индекс ММВБ снизился на 1,8% до уровня в 1 454,48 пунктов, индекс РТС поднялся на 2,78% до уровня в 1 442,56 пунктов. Объем фондовых торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 386,6 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке характеризовались весьма интересной динамикой. Участники рынка снова зарядились оптимизмом, хотя к началу торгов особенно ничего не изменилось: октябрьский контракт на нефть марки Brent стоил около $114 за баррель, а индекс S&P 500 так и не смог обновить многолетний максимум, который располагался выше уровня в 1 422 пункта. Больших распродаж не наблюдалось, поскольку еще накануне инвесторы активно перестраховались перед возможным разворотом долгосрочной восходящей тенденции в США. Покупки на опережение вчера хоть и были, но их количество было крайне незначительным, поскольку риск был велик: единственным позитивом в течение дня было неплохое размещение долговых бумаг Испании. Правда, активные покупки предвосхитили рост индекса S&P 500, который к закрытию торгов на Московской Бирже находился уже в районе 1427 пунктов, на 0,3% превысив свой многолетний максимум. К вечеру рынок снова впал в вялость даже после позитивного начала торгов на NYSE, что говорит о том, что инвестиционный капитал на российский рынок пока возвращаться не готов, а спекулянты формировать долгосрочные позиции не хотят.
На нефтяных рынках цены на фьючерсы росли, причем основной рост пришелся на вторую половину дня. Преимущественно рост был основан на данных по запасам сырья на оптовых складах в США, опубликованных накануне Американским институтом нефти. По данным API, запасы нефти сократились в США за прошедшую неделю на 6 млн. баррелей, запасы горючего выросли на 869 тыс. баррелей, дистиллятов – уменьшились на 1 млн. баррелей. Сегодня выйдут официальные данные от Министерства энергетики, которые будут крайне важны для рынка. Прогноз предполагает уменьшение запасов нефти на 250 тыс. баррелей, запасов горючего – на 1,4 млн. баррелей, и о росте запасов дистиллятов на 1 млн. баррелей. Повлиять на настроение участников торгов могут также данные по продажам вторичного жилья в США за июль, а также детали протокола двухдневного заседания ФРС, завершившегося 1 августа. Сохраняющиеся высокие цены на нефть продолжают сильно влиять на стоимость бензина в Европе. Только в Германии цены на автозаправочных станциях продолжают устанавливать максимумы один за другим, из-за чего неизбежно будут повышаться тарифы на энергоносители.
На закрытии цена фьючерса Brent повысилась на 0,9% до уровня в $114,64 за баррель. Цена фьючерса WTI прибавила за день 0,7% и установилась на отметке в $96,68 за баррель, что стало самым высоким показателем после 10 мая.
На американском рынке торги завершились снижением ведущих индексов по причине отсутствия важных макроэкономических и корпоративных новостей, а также по причине ожидания новостей из Европы, где на этой неделе должен состояться ряд важных встреч. Премьер-министр Греции Антонис Самарас завтра проведет переговоры с высокопоставленными представителями еврозоны, в рамках которых он выступит с инициативой продления на два года срока экономических реформ и программы международной финансовой помощи стране.
Определенные надежды участников американского рынка связаны с планами Европейского Центробанка по проведению интервенции на финансовом рынке с целью снижения стоимости заимствований для Италии и Испании. Пока сложно сказать, насколько реальность соответствует ожиданиям в отношении разрешения ситуации в Европе, поскольку неуверенность инвесторов относительно способности политиков договориться о конкретных шагах с каждым днем нарастает.
Федеральная резервная система США сегодня обнародует протоколы июльского заседания, которые тоже могут вызвать определенный интерес для участников фондового рынка, поскольку в июле ФРС отказалась объявлять о дополнительных мерах стимулирования экономики. Будем надеяться, что в готовящемся отчете будут содержаться данные о планах организации на следующее заседание, которое пройдет в конце августа. После завершения торгов свои финансовые результаты обнародовала высокотехнологичная Dell, результаты которой оказались несколько хуже прогноза аналитиков, из-за чего бумаги компании подешевели на 1,75%. В рамках продолженной торговой сессии (котировки компании продолжили снижаться, теряя 4,54%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,51% до уровня в 13 203,58 пунктов, индекс S&P просел на 0,35% до уровня в 1 413,17 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,29% до уровня в 3 067,26 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги подросли на фоне прекращения недельного снижения китайского рынка, которое до этого сильно сдерживало покупки в последние дни. Фондовый рынок как обычно выступает опережающим индикатором будущего состояния экономики, поэтому пока говорить о том, что Китай начала восстановление высоких темпов роста, еще рано. Тем не менее, спекулянты воспользоваться моментом: Северсталь выросла на 3,26%, НЛМК – на 2,19%, ММК – на 2,35%, Норильский никель подрос на 1,31%, Распадская выросла на 1,07%, хотя могла бы и больше, но из-за сложностей производителя при продаже дополнительных объемов угля в связи с его избытком на рынке восстанавливать пострадавшие от аварии двухгодичной давности мощности становится все сложнее.
2. В энергетическом секторе бумаги росли неплохо на ожиданиях инвесторов о том, что на российском рынке в настоящее время продолжает доминировать спекулятивный капитал. Электроэнергетика, как наиболее активно проседавшая несколько дней назад, сейчас активно наращивает упущенное. ТГК-9 перестал расти (-0,47%), тогда как ФСК ЕЭС прибавили 3,19%, Холдинга МРСК выросли на 2,51%, а РусГидро – на 2,04%.
3. В банковском секторе у инвесторов также вернулся позитивный настрой во многом благодаря временному успокоению на долговых рынках, где продолжают снижаться доходности бондов проблемных стран зоны евро. У двухлетних итальянских и испанских гособлигаций доходность за последний месяц опустилась в два раза до 3 и 3,5% соответственно. Акции ВТБ подорожали на 2,02%, банка «Санкт-Петербург» – на 1,23%, а Сбербанка – на 2,16%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативного дня, несмотря на увеличение объемов торгов, поскольку они пока недостаточно высоки, чтобы ожидать приток инвестиционного капитала, который очень бы не помешал сейчас, так как на робких плечах спекулянтов преодолеть уровень в 1450 пунктов по ММВБ вряд ли получится.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк Возрождение"
Сегодня банк «Возрождение» обнародовал отчетность по МСФО за I полугодие 2012-го года, согласно которой чистая прибыль выросла в 1,7 раза до 1,2 млрд. рублей по сравнению с 712 млн. рублей за аналогичный период прошлого года. Во II квартале банк заработал 678 млн. рублей чистой прибыли, что на 28,9% превышает показатель первого квартала в объеме 526 млн. рублей.
Показатели банка оказались лучше прогноза по рынку, предполагавшего размер прибыли банка за II квартал на уровне в 629 млн. рублей, в целом за полугодие – 1,155 млрд. рублей. Банк смог увеличить чистый процентный доход на 37% до 4,4 миллиарда рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Кредитный портфель банка до вычета резервов увеличился с начала года на 10,9% благодаря обеспеченностью кредитами малого и среднего бизнеса. Кредиты, выданные юрлицам, также выросли за квартал на 5,1% до уровня в 124 млрд. рублей. Розничный кредитный портфель также вырос за квартал 9,1% до уровня в 28,3 млрд. рублей благодаря расширению ипотечного и потребительского кредитования.
Не может не радовать снижение доли проблемной задолженности в общем кредитном портфеле за II квартал снизилась до 8,1% с 8,7% с концом марта из-за увеличения резервов на 830 млн. рублей.
Мы позитивно оцениваем результаты для бумаг банка, поскольку рост операционных расходов банка во IIквартале на 4,7% до 2,1 млрд. рублей нивелируется активным сдерживанием роста операционных затрат: затраты на персонал банк не повышает, а соотношение затрат к доходам снизилось до 56,7% с 60% в предыдущем квартале.
Цена: 607,6
Цель: 632,5
Рекомендация: Держать
ОАО "Новатэк"
Сегодня стало известно, что предприятие «Ямал СПГ», которое реализует проект строительства завода по производству сжиженного природного газа на Ямале, планирует привлечь займ у своих основных акционеров – российского «НОВАТЭКа» и французской Total. Окончательно данный вопрос будет рассмотрен на внеочередном собрании акционеров «Ямал СПГ», которое пройдет сегодня. Размеры предоставляемых в рамках займа средств не раскрываются. Кроме вопроса об одобрении соглашений об акционерном займе между «Ямал СПГ» и NOVATEK Equity Limited, акционеры будут рассматривать договоры о приоритетности и гарантии по финансированию.
В рамках крупного проекта компании «Ямал СПГ» НОВАТЭК планирует начать разработку Южно-Тамбейское газоконденсатное месторождение на Ямале, после чего построить завод по сжижению газа и морской порт в поселке Сабетта на Ямале.
Напомним, что в октябре 2011-го года в совместный проект с НОВАТЭКом вошла французская нефтегазовая компания Total, которая приобрела 20%-й пакет СП «Ямал СПГ» за $425 млн. После сделки НОВАТЭК сохранила свою 80%-ю долю, в которой 51% принадлежит самому НОВАТЭКу, а 29% дочерней компании – «НОВАТЭК Северо-Запад». Заметим, что согласно акционерному соглашению, даже несмотря на 50%-е участие НОВАТЭКа, все ключевые стратегические, оперативные и финансовые решения подлежат выполнению только после единогласного одобрения обоих акционеров.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг НОВАТЭКа, поскольку привлечение займа даст возможность компании вести активные переговоры о вхождении в проект «Ямал СПГ» новых потенциальных инвесторов: французской EdF, компаний из Индии, Катара и Японии.
Цена: 364,9
Цель: 467,4
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 22 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу