13 сентября 2012 Промсвязьбанк Захаров Антон
С приближением оглашения ФРС результатов своего двухдневного заседания доллар продолжил отсчитывать часы, снижаясь практически ко всем своим конкурентам. Индекс доллара к корзине из шести мировых валют в связи с этим снизился на 0,15%, закрепившись в районе 79,737 п. При этом валюты азиатского региона также покупали против доллара — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос на 0,06% — до 116,19 п.
Что же касается сегодняшнего заседания ФРС, то ниже мы вновь приводим историю влияния QE и операции Twist на пару EURUSD и на индекс S&P, также на график была нанесена динамика изменения ставок ЕЦБ и ФРС. С учетом продолжающегося стремительного снижения ставок долларовых либор (3-месячный Libor опустился за сентябрь на 2.4 б.п. — до 0,394%) у нас не осталось никаких сомнений в том, что ФРС все же решится на новые шаги по поддержанию американской экономики. Возможные шаги, которые может огласить ЦБ США, либо могут предусматривать возобновление выкупа активов с рынка, но только с некоторыми ограничениями, в том числе с настройкой программы в зависимости от поступающей макроэкономической статистики, либо Банк может снизить ставку по резервам, под которую сейчас банки получают у регулятора средства за то, что держат на его депозитах деньги. Сейчас она составляет 0,25%, в то время как на депозитах в ЦБ скопилось ликвидности в размере около $1,5 трлн. Отметим, что избыток запасов ликвидности является одним из признаков нежелания банков кредитовать. В этой связи вчерашние цифры по потребительскому кредитованию стали показательными, сообщив о его сокращении на $3,27 млрд.
В то же время европейские новостной фон как никогда был незначительным, в том числе решение немецкого Конституционного суда, которое было вполне ожидаемым и сумма в 190 млрд. евро ограничивающая вклад Германии в фонд ESM без дальнейшего одобрения парламента была уже известна, поэтому инвесторы попытались зафиксировать. Однако благодаря тому, что никакого упоминания о конституционных ограничениях на дальнейшую интеграцию не было, европейская валюта смогла удержаться в районе 1,29. Помимо этого, китайский представитель в ЕС У Вайлун отметил вчера, что Китай продолжает инвестировать в европейские долговые рынки и хочет участвовать в фонде ESM. Примечательно, что китайские политики после визита канцлера Германии А.Меркель в Китай снова начали проводить проевропейскую риторику. Возможно, это является еще одним сигналом того, что чиновники наконец-то начинают переходить от слов к делу. Более того глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу сказал вчера, представляя проект банковского союза, что настало время, чтобы положить конец поэтапному подходу к разрешению кризиса и призвал к активным действиям.
Из других событий выделим решение Резервного банка Новой Зеландии оставить ставку в 2,5% без изменения. При этом глава ЦБ А.Боллард вновь сослался на сильный доллар Новой Зеландии, который по его словам вредит экономике страны, в частности экспорту. Он обвинил количественное смягчение за рубежом в качестве одной из причин сильной национальной валюты. Также он отметил, что экономический рост Китая замедлился, но при этом китайские перспективы роста являются более важными для Австралии, чем для его страны. Отметим, что с учетом этих комментариев, а также на фоне вероятных шагов ФРС США у новозеландской валюты есть все шансы продолжить рост против доллара США по направлению к 0,85, но только в том случае если паре NZDUSD удастся протий важный уровень сопротивления - 0,8224.
Торги в Азии
Накануне важных событий рынки Азии сегодня старательно пытались снижаться, в том числе китайский Shanghai comp. упал на 0,76%, австралийский Nikkei 225 — на 0,5%. Заметим, что несколько ухудшить настроения инвесторам смогло также решение ЦБ Южной Кореи оставить ставку в 3% без изменения. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,2920, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 77,60.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за размещением длинных бумаг Италии и коротких бондов Ирландии, последний аукцион наиболее важен и может поддержать идею, что некоторые из стран еврозоны все же могут справиться с долговыми проблемами и вернуться на рынки капиталов. Помимо этого состоится множество выступлений, в том числе А.Меркель и главы ФРС Б.Бернанке. Что касается макроэкономического календаря, то в Италии представили цифры по госдолгу, который впервые с февраля текущего года сообщили о снижение долга страны (до 1, 967 трлн. евро). Также в Греции выйдет индекс уровня безработицы, а в США число заявок на пособие по безработице и индекс цен производителей.
Российский валютный рынок
В то же время после пробития важных уровней поддержки парой USDRUB у инвесторов открылась возможность для игры на её дальнейшее снижение вплоть до 30,98 руб. При этом с учетом предстоящих событий не исключаем, что паре не удастся достичь обозначенной отметки сразу, в этой связи возможны локальные коррекционные движения. Некоторой неопределенности также добавляет сегодняшнее заседание ЦБ РФ. Не исключено что в рамках проводимой Банком работы по снижению волатильности в ставках денежного рынка регулятор по итогу заседания может решиться на повышение ставки по депозитам и снижение ставки рефинансирования. Причем изменение последней также может быть связано с желанием поддержать экономический рост на фоне сохранение умеренного роста инфляционных рисков, с учетом общемировых тенденций, когда Центробанки возобновили меры экономического стимулирования. В случае реализации такого сценария возможны локальные продажи рубля. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,24 и 31,13 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,42 и 31,62 руб.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что же касается сегодняшнего заседания ФРС, то ниже мы вновь приводим историю влияния QE и операции Twist на пару EURUSD и на индекс S&P, также на график была нанесена динамика изменения ставок ЕЦБ и ФРС. С учетом продолжающегося стремительного снижения ставок долларовых либор (3-месячный Libor опустился за сентябрь на 2.4 б.п. — до 0,394%) у нас не осталось никаких сомнений в том, что ФРС все же решится на новые шаги по поддержанию американской экономики. Возможные шаги, которые может огласить ЦБ США, либо могут предусматривать возобновление выкупа активов с рынка, но только с некоторыми ограничениями, в том числе с настройкой программы в зависимости от поступающей макроэкономической статистики, либо Банк может снизить ставку по резервам, под которую сейчас банки получают у регулятора средства за то, что держат на его депозитах деньги. Сейчас она составляет 0,25%, в то время как на депозитах в ЦБ скопилось ликвидности в размере около $1,5 трлн. Отметим, что избыток запасов ликвидности является одним из признаков нежелания банков кредитовать. В этой связи вчерашние цифры по потребительскому кредитованию стали показательными, сообщив о его сокращении на $3,27 млрд.
В то же время европейские новостной фон как никогда был незначительным, в том числе решение немецкого Конституционного суда, которое было вполне ожидаемым и сумма в 190 млрд. евро ограничивающая вклад Германии в фонд ESM без дальнейшего одобрения парламента была уже известна, поэтому инвесторы попытались зафиксировать. Однако благодаря тому, что никакого упоминания о конституционных ограничениях на дальнейшую интеграцию не было, европейская валюта смогла удержаться в районе 1,29. Помимо этого, китайский представитель в ЕС У Вайлун отметил вчера, что Китай продолжает инвестировать в европейские долговые рынки и хочет участвовать в фонде ESM. Примечательно, что китайские политики после визита канцлера Германии А.Меркель в Китай снова начали проводить проевропейскую риторику. Возможно, это является еще одним сигналом того, что чиновники наконец-то начинают переходить от слов к делу. Более того глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу сказал вчера, представляя проект банковского союза, что настало время, чтобы положить конец поэтапному подходу к разрешению кризиса и призвал к активным действиям.
Из других событий выделим решение Резервного банка Новой Зеландии оставить ставку в 2,5% без изменения. При этом глава ЦБ А.Боллард вновь сослался на сильный доллар Новой Зеландии, который по его словам вредит экономике страны, в частности экспорту. Он обвинил количественное смягчение за рубежом в качестве одной из причин сильной национальной валюты. Также он отметил, что экономический рост Китая замедлился, но при этом китайские перспективы роста являются более важными для Австралии, чем для его страны. Отметим, что с учетом этих комментариев, а также на фоне вероятных шагов ФРС США у новозеландской валюты есть все шансы продолжить рост против доллара США по направлению к 0,85, но только в том случае если паре NZDUSD удастся протий важный уровень сопротивления - 0,8224.
Торги в Азии
Накануне важных событий рынки Азии сегодня старательно пытались снижаться, в том числе китайский Shanghai comp. упал на 0,76%, австралийский Nikkei 225 — на 0,5%. Заметим, что несколько ухудшить настроения инвесторам смогло также решение ЦБ Южной Кореи оставить ставку в 3% без изменения. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,2920, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 77,60.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за размещением длинных бумаг Италии и коротких бондов Ирландии, последний аукцион наиболее важен и может поддержать идею, что некоторые из стран еврозоны все же могут справиться с долговыми проблемами и вернуться на рынки капиталов. Помимо этого состоится множество выступлений, в том числе А.Меркель и главы ФРС Б.Бернанке. Что касается макроэкономического календаря, то в Италии представили цифры по госдолгу, который впервые с февраля текущего года сообщили о снижение долга страны (до 1, 967 трлн. евро). Также в Греции выйдет индекс уровня безработицы, а в США число заявок на пособие по безработице и индекс цен производителей.
Российский валютный рынок
В то же время после пробития важных уровней поддержки парой USDRUB у инвесторов открылась возможность для игры на её дальнейшее снижение вплоть до 30,98 руб. При этом с учетом предстоящих событий не исключаем, что паре не удастся достичь обозначенной отметки сразу, в этой связи возможны локальные коррекционные движения. Некоторой неопределенности также добавляет сегодняшнее заседание ЦБ РФ. Не исключено что в рамках проводимой Банком работы по снижению волатильности в ставках денежного рынка регулятор по итогу заседания может решиться на повышение ставки по депозитам и снижение ставки рефинансирования. Причем изменение последней также может быть связано с желанием поддержать экономический рост на фоне сохранение умеренного роста инфляционных рисков, с учетом общемировых тенденций, когда Центробанки возобновили меры экономического стимулирования. В случае реализации такого сценария возможны локальные продажи рубля. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,24 и 31,13 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,42 и 31,62 руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу