25 сентября 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Старт очередной недели на российском рынке характеризовался снижением, из-за которого практически все «голубые фишки» закрывались в «минусе». Надо отметить, что и объемы рынка крайне не способствовали активному росту рынка. Индексы Европы и Америки также завершили торги в негативной зоне. Хорошо, что ситуация на рынке нефти оказалась весьма спокойная: котировки Brent достигли своих ключевых уровней сопротивления, но сильной просадки не наблюдалось.
Европейские новости сейчас сосредоточили на себе наибольшее внимание: ситуация в Греции продолжает будоражить умы инвесторов, поскольку дефицит бюджета страны по предварительным оценкам не сошелся с первоначальной оценкой со стороны представителей «Тройки» (ЕС, ЕЦБ, МВФ) – он просто по факту вышел почти в 2 раза больше. Не стоит скидывать со счетов и Испанию, с которой тоже проблем хватает. Пока и Меркель и Олланд сообща не могут преодолеть разногласий по вопросам создания европейского банковского союза.
Слабые макроэкономические данные будут оказывать на рынок свое давление, но не решающее, поскольку инвесторы сильно боятся активно наращивать позиции в тот период, когда центральные банки Европы и США объявляют о масштабных вбросах ликвидности в экономику дешевых денег. Рынок из-за этого теряет часть своей активности, поскольку на нем присутствуют преимущественно спекулянты. По этой причине поводов для открытия длинных позиций пока нет. Среди территориальных факторов стоит отметить территориальный спор между Китаем и Японией, который пока не лучшим образом отражается на рынках этих стран и на торговом обороте между экономиками.
Индекс ММВБ пока продолжает находиться под воздействием «медведей», но проседать ниже 1480 пунктов он не желает. Проход индекса ниже данного уровня станет для рынка очень говорящим техническим сигналом, который может вызвать формирование волны снижения. Сейчас нефть еще держит рынок чуть выше своих основных уровней поддержки, сохраняя шансы для еще формирования среднесрочного восходящего тренда.
Мы рекомендуем открывать лонги в текущей позиции исключительно в случае повторного пробоя верхней границы снижающегося тренда: это область в районе 1505-1510 пунктов по ММВБ. Выше этого уровня формировать уже можно, о чем говорит многочисленная техника.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,45% до уровня в 1 489,92 пунктов, индекс РТС опустился на 0,9% до уровня в 1 509 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 390 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском стартовали со снижения на фоне негативной пятничной динамики в США, где в день экспирации индекс S&P 500 ушел в отрицательную зону - к отметке 1460 пунктов, а также утреннего снижения цен на нефть. В сложившихся условиях отыгрывать утренние потери стало крайне сложно, а после снижения сентябрьского значения индекса деловых настроений в Германии это стало практически невозможно. Минфин Германии опроверг все слухи об увеличении объема ESM в четыре раза с текущих $500 млрд. В силу всех этих причин говорить о росте рынка было бы преждевременно. Хорошо, что снижение не было обвальным и не характеризовалось нисходящим трендом.
На нефтяных рынках цены на фьючерсы практически сразу стали активно снижаться, а во второй половине дня это снижение усилилось. Причина снижения очевидна: ослабление первоначального эффекта от решений мировых центральных банков по стимулированию экономики. В сентябре Федеральная резервная система США и Банк Японии запустили новые раунды скупки активов, а Европейский центральный банк объявил о новом плане выкупа федеральных облигаций проблемных европейских стран. Ожидания новых стимулов от центральных банков вкупе с непосредственным объявлением о них активно способствовали росту цен на активы, но только на первом этапе. Когда весь оптимизм среди инвесторов в отношении антикризисных мер центральных банков исчез, они вновь переключились на не самые лучшие макроэкономические данные.
Снижение нефтяных котировок в понедельник также было связано с динамикой курса доллара на валютном рынке. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют прибавлял около 0,4% на фоне слабости евро. Общеевропейская валюта просела по отношению к доллару примерно на 0,6% после выхода неблагоприятной статистики по деловому климату в Германии. Индекс деловых настроений в сентябре 2012-го года снизился на 0,9 пункта по сравнению с предыдущим месяцем и составил 101,4 пункта при прогнозе аналитиков в 102,5.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов в понедельник снизилась на $1,61 до уровня в $109,81 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов понизилась на $0,96 до уровня в $91,93 за баррель.
На американском рынке торги в понедельник завершились снижением основных индексов, поскольку инвесторы сосредоточили свое основное внимание на ситуации в Европе, где накануне вышли довольно неблагоприятные статистические данные. Индекс деловых настроений в Германии в сентябре 2012-го года снизился по сравнению с предыдущим месяцем и составил 101,4 пункта, что стало минимальным уровнем с февраля 2010-го года. Этот результат оказался хуже ожиданий по рынку, которые ожидали значения индекса в размере 102,5 пункта.
Акции крупных американских банков на этом фоне завершили сессию на отрицательной территории. Котировки ценных бумаг Citigroup снизились на 0,5%, а его конкурента Morgan Stanley – на 0,2%. Крупнейшая кредитная организация в США Bank of America просела на 0,1%. Негативно закрывались торги для акций металлургических компаний: снижение котировок продемонстрировали котировки акций компаний AK Steel и U.S.Steel, после того как банк Citigroup снизил рекомендации по этим ценным бумагам. Акции этих компаний подешевели на 4,6 и 1,8% соответственно.
Значительным обвалом котировок отметилась крупнейшая в мире социальная сеть Facebook (-9,1%) после того как ряд американских СМИ в очередной раз негативно отозвался об инвестиционных перспективах компании.
Бумаги ведущих нефтесервисных компаний на протяжении торгов также торговались в негативной зоне из-за снижения цен на нефть. Котировки акций Schlumberger и Halliburton опустились на 1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,15% до уровня в 13 558,92 пунктов, индекс S&P отступил на 0,22% до уровня в 1 456,89 пунктов, индекс NASDAQ опустился на 0,6% до уровня в 3 160,78 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе котировки не радовали. В прошлую пятницу появились надежды, что контракт на Brent поднимется выше уровня в $110 за баррель, но вчера стало ясно, что эти надежды были напрасными. Снижение котировок на нефтяном рынке связано, скорее, с краткосрочными эмоциональными продажами. Новостной фон также располагает к продажам - с Газпромом разбирается Евросоюз, Роснефть хочет получить поддержку от правительства, иначе не будут освоены новые ресурсы нефти в России, и к 2030-му году добыча упадет с текущих 511 млн. т до немногим более 300 млн. т. Газпром подешевел на 1,12%, Роснефть – на 1,04%, Татнефть – на 1,74%, Газпром нефть просел на 1,96%.
2. В металлургическом секторе бумаги остались в боковом диапазоне, снижаясь и прибавляя в течение дня несколько лет. Сравнительно небольшие потери понесли бумаги Норильского никеля (-0,62%) и Северстали (-0,59%), тогда как НЛМК потерял 1%, ММК – 1,95%, ТМК – 2,18%. Сильно просели бумаги Распадской (-2,62%) на фоне слабого пятничного отчета компании по МСФО за I полугодие 2012-го года, согласно которому ее бизнес стал убыточным. Аутсайдером дня стали бумаги Мечела (-3,72%), поскольку компании председателя совета директоров Игоря Зюзина увеличили долю заложенных акций Мечела почти до 43% уставного капитала. Уровень долга пока достаточно велик, но рынок ждет, что ситуация наладится через два-три года. В среднесрочной перспективе Мечел пока мало кому интересен.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковое движение по рынку: нефть замерла на месте, а новость о старте QE3 была отыграна. Длинные позиции больше на рынке не увеличиваются, но в скором времени их стоит наращивать по причине программ, принятых ФРС и ЕЦБ. Крупные инвесторы решили, что можно начать формировать позиции, благо локальные минимумы для этого уже достигнуты.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня стало известно, что Роснефть в 2016-м году планирует начать промышленную добычу на Лебединском лицензионном участке на северо-восточном шельфе острова Сахалин. На Лебединском лицензионном участке уже с июля 2012-го года одновременно с продолжением геологоразведочных работ осуществляется пробная добыча нефти, а с 2016-го года на этом месторождении планируется начать промышленную добычу.
Напомним, что Роснефть получила лицензию на геологическое изучение Лебединского участка еще в 2007-м году, а в октябре 2011-го года Роснефть получила фонтанный приток нефти при испытании поисково-оценочной скважины на Лебединском участке. Это значит, что компания открыла новое нефтегазовое месторождение, разработку которого возможно вести и с берега. Предварительно оцененные извлекаемые запасы нефти для южного купола структуры по российской классификации составили около 3,3 млн. тонн. Что касается всего месторождения, то его перспективные ресурсы по оценке DeGolyer & MacNaughton на конец 2010-го года составили: по нефти – 12 млн. тонн, по газу – 5,4 млрд.
Лебединский участок расположен в пределах мелководной части акватории Охотского моря и граничит с месторождениеми совместного проекта "Сахалин-1", реализуемого совместно американской Exxon Neftegas Limited (30%), "Роснефтью" (20%), индийской ONGC (20%) и японской Sodeco (30%). В конце сентября прошлого года "Роснефть" стала победителем в конкурсе на право пользования еще одним участком недр, которые прилегают к месторождениям проекта «Сахалин-1» и включают в свой состав северную оконечность месторождения Чайво.
Согласно текущей лицензии, Роснефть должна не позднее конца 2013-го года построить гидродинамическую модель месторождения, а к середине 2014-го года уточнить оперативный подсчет запасов углеводородного сырья с учетом результатов бурения двух скважин и представить его на государственную экспертизу запасов. К концу 2014-го года Роснефть должна завершить выполнение всего комплекса работ по поискам и оценке месторождений углеводородного сырья.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг компании в долгосрочной перспективе, поскольку компания сможет существенно нарастить объем запасов. Единственным фактором, который стоит принять во внимание, является особенность акватории Лебединского участка, который, будучи одним из ключевых районов летне-осеннего нагула серых китов охотско-корейской популяции, занесен в Красную книгу Российской Федерации. Разработка и добыча потребует от Роснефти проведения специальных дополнительных исследований по оценке наносимого этой популяции потенциального ущерба в процессе разведки недр, но в долгосрочной перспективе доходы от экспорта должны компенсировать затраты на проведение данных работ.
Цена: 210,3
Цель: 282,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Дальневосточное морское пароходство
Сегодня транспортная группа FESCOобъявила о запуске нового контейнерного сервиса между Турцией и Новороссийском с прямым заходом в Сочи, что существенно расширяет объем перевозок на уже существующем маршруте – «FESCOSochiDirectLine».
Сейчас на этой линии уже работает собственное судно FESCO - теплоход «Абакан» вместимостью 270 TEU, который перевозит 20-ти и 40-футовые сухие и рефрижераторные контейнеры. Теперь судно будет осуществлять перевозки от Новороссийска до Сочи, и далее до Стамбула, с последующим возвращением в Новороссийск. Первый рейс на новой линии запланирован на 19 октября 2012 года.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок FESCO, поскольку расширение спектра услуг компании в черноморском бассейне является одним из приоритетных направлений стратегического развития. Путем запуска нового маршрута компания FESCO делает очередной важный шаг, который будет направлен на укрепление позиций группы на Черном Море. В партнерстве с турецкой агентирующей компанией BarkonShipAgenciesгруппа FESCOсможет существенно увеличить свои доходы, предложив клиентам прямой контейнерный сервис между Стамбулом в Турции и Новороссийском и Сочи в России.
Цена: 10,1
Цель: 18,4
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Европейские новости сейчас сосредоточили на себе наибольшее внимание: ситуация в Греции продолжает будоражить умы инвесторов, поскольку дефицит бюджета страны по предварительным оценкам не сошелся с первоначальной оценкой со стороны представителей «Тройки» (ЕС, ЕЦБ, МВФ) – он просто по факту вышел почти в 2 раза больше. Не стоит скидывать со счетов и Испанию, с которой тоже проблем хватает. Пока и Меркель и Олланд сообща не могут преодолеть разногласий по вопросам создания европейского банковского союза.
Слабые макроэкономические данные будут оказывать на рынок свое давление, но не решающее, поскольку инвесторы сильно боятся активно наращивать позиции в тот период, когда центральные банки Европы и США объявляют о масштабных вбросах ликвидности в экономику дешевых денег. Рынок из-за этого теряет часть своей активности, поскольку на нем присутствуют преимущественно спекулянты. По этой причине поводов для открытия длинных позиций пока нет. Среди территориальных факторов стоит отметить территориальный спор между Китаем и Японией, который пока не лучшим образом отражается на рынках этих стран и на торговом обороте между экономиками.
Индекс ММВБ пока продолжает находиться под воздействием «медведей», но проседать ниже 1480 пунктов он не желает. Проход индекса ниже данного уровня станет для рынка очень говорящим техническим сигналом, который может вызвать формирование волны снижения. Сейчас нефть еще держит рынок чуть выше своих основных уровней поддержки, сохраняя шансы для еще формирования среднесрочного восходящего тренда.
Мы рекомендуем открывать лонги в текущей позиции исключительно в случае повторного пробоя верхней границы снижающегося тренда: это область в районе 1505-1510 пунктов по ММВБ. Выше этого уровня формировать уже можно, о чем говорит многочисленная техника.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ снизился на 0,45% до уровня в 1 489,92 пунктов, индекс РТС опустился на 0,9% до уровня в 1 509 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 390 млрд. руб.
Торги в понедельник на российском стартовали со снижения на фоне негативной пятничной динамики в США, где в день экспирации индекс S&P 500 ушел в отрицательную зону - к отметке 1460 пунктов, а также утреннего снижения цен на нефть. В сложившихся условиях отыгрывать утренние потери стало крайне сложно, а после снижения сентябрьского значения индекса деловых настроений в Германии это стало практически невозможно. Минфин Германии опроверг все слухи об увеличении объема ESM в четыре раза с текущих $500 млрд. В силу всех этих причин говорить о росте рынка было бы преждевременно. Хорошо, что снижение не было обвальным и не характеризовалось нисходящим трендом.
На нефтяных рынках цены на фьючерсы практически сразу стали активно снижаться, а во второй половине дня это снижение усилилось. Причина снижения очевидна: ослабление первоначального эффекта от решений мировых центральных банков по стимулированию экономики. В сентябре Федеральная резервная система США и Банк Японии запустили новые раунды скупки активов, а Европейский центральный банк объявил о новом плане выкупа федеральных облигаций проблемных европейских стран. Ожидания новых стимулов от центральных банков вкупе с непосредственным объявлением о них активно способствовали росту цен на активы, но только на первом этапе. Когда весь оптимизм среди инвесторов в отношении антикризисных мер центральных банков исчез, они вновь переключились на не самые лучшие макроэкономические данные.
Снижение нефтяных котировок в понедельник также было связано с динамикой курса доллара на валютном рынке. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют прибавлял около 0,4% на фоне слабости евро. Общеевропейская валюта просела по отношению к доллару примерно на 0,6% после выхода неблагоприятной статистики по деловому климату в Германии. Индекс деловых настроений в сентябре 2012-го года снизился на 0,9 пункта по сравнению с предыдущим месяцем и составил 101,4 пункта при прогнозе аналитиков в 102,5.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов в понедельник снизилась на $1,61 до уровня в $109,81 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов понизилась на $0,96 до уровня в $91,93 за баррель.
На американском рынке торги в понедельник завершились снижением основных индексов, поскольку инвесторы сосредоточили свое основное внимание на ситуации в Европе, где накануне вышли довольно неблагоприятные статистические данные. Индекс деловых настроений в Германии в сентябре 2012-го года снизился по сравнению с предыдущим месяцем и составил 101,4 пункта, что стало минимальным уровнем с февраля 2010-го года. Этот результат оказался хуже ожиданий по рынку, которые ожидали значения индекса в размере 102,5 пункта.
Акции крупных американских банков на этом фоне завершили сессию на отрицательной территории. Котировки ценных бумаг Citigroup снизились на 0,5%, а его конкурента Morgan Stanley – на 0,2%. Крупнейшая кредитная организация в США Bank of America просела на 0,1%. Негативно закрывались торги для акций металлургических компаний: снижение котировок продемонстрировали котировки акций компаний AK Steel и U.S.Steel, после того как банк Citigroup снизил рекомендации по этим ценным бумагам. Акции этих компаний подешевели на 4,6 и 1,8% соответственно.
Значительным обвалом котировок отметилась крупнейшая в мире социальная сеть Facebook (-9,1%) после того как ряд американских СМИ в очередной раз негативно отозвался об инвестиционных перспективах компании.
Бумаги ведущих нефтесервисных компаний на протяжении торгов также торговались в негативной зоне из-за снижения цен на нефть. Котировки акций Schlumberger и Halliburton опустились на 1%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,15% до уровня в 13 558,92 пунктов, индекс S&P отступил на 0,22% до уровня в 1 456,89 пунктов, индекс NASDAQ опустился на 0,6% до уровня в 3 160,78 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе котировки не радовали. В прошлую пятницу появились надежды, что контракт на Brent поднимется выше уровня в $110 за баррель, но вчера стало ясно, что эти надежды были напрасными. Снижение котировок на нефтяном рынке связано, скорее, с краткосрочными эмоциональными продажами. Новостной фон также располагает к продажам - с Газпромом разбирается Евросоюз, Роснефть хочет получить поддержку от правительства, иначе не будут освоены новые ресурсы нефти в России, и к 2030-му году добыча упадет с текущих 511 млн. т до немногим более 300 млн. т. Газпром подешевел на 1,12%, Роснефть – на 1,04%, Татнефть – на 1,74%, Газпром нефть просел на 1,96%.
2. В металлургическом секторе бумаги остались в боковом диапазоне, снижаясь и прибавляя в течение дня несколько лет. Сравнительно небольшие потери понесли бумаги Норильского никеля (-0,62%) и Северстали (-0,59%), тогда как НЛМК потерял 1%, ММК – 1,95%, ТМК – 2,18%. Сильно просели бумаги Распадской (-2,62%) на фоне слабого пятничного отчета компании по МСФО за I полугодие 2012-го года, согласно которому ее бизнес стал убыточным. Аутсайдером дня стали бумаги Мечела (-3,72%), поскольку компании председателя совета директоров Игоря Зюзина увеличили долю заложенных акций Мечела почти до 43% уставного капитала. Уровень долга пока достаточно велик, но рынок ждет, что ситуация наладится через два-три года. В среднесрочной перспективе Мечел пока мало кому интересен.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковое движение по рынку: нефть замерла на месте, а новость о старте QE3 была отыграна. Длинные позиции больше на рынке не увеличиваются, но в скором времени их стоит наращивать по причине программ, принятых ФРС и ЕЦБ. Крупные инвесторы решили, что можно начать формировать позиции, благо локальные минимумы для этого уже достигнуты.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Роснефть"
Сегодня стало известно, что Роснефть в 2016-м году планирует начать промышленную добычу на Лебединском лицензионном участке на северо-восточном шельфе острова Сахалин. На Лебединском лицензионном участке уже с июля 2012-го года одновременно с продолжением геологоразведочных работ осуществляется пробная добыча нефти, а с 2016-го года на этом месторождении планируется начать промышленную добычу.
Напомним, что Роснефть получила лицензию на геологическое изучение Лебединского участка еще в 2007-м году, а в октябре 2011-го года Роснефть получила фонтанный приток нефти при испытании поисково-оценочной скважины на Лебединском участке. Это значит, что компания открыла новое нефтегазовое месторождение, разработку которого возможно вести и с берега. Предварительно оцененные извлекаемые запасы нефти для южного купола структуры по российской классификации составили около 3,3 млн. тонн. Что касается всего месторождения, то его перспективные ресурсы по оценке DeGolyer & MacNaughton на конец 2010-го года составили: по нефти – 12 млн. тонн, по газу – 5,4 млрд.
Лебединский участок расположен в пределах мелководной части акватории Охотского моря и граничит с месторождениеми совместного проекта "Сахалин-1", реализуемого совместно американской Exxon Neftegas Limited (30%), "Роснефтью" (20%), индийской ONGC (20%) и японской Sodeco (30%). В конце сентября прошлого года "Роснефть" стала победителем в конкурсе на право пользования еще одним участком недр, которые прилегают к месторождениям проекта «Сахалин-1» и включают в свой состав северную оконечность месторождения Чайво.
Согласно текущей лицензии, Роснефть должна не позднее конца 2013-го года построить гидродинамическую модель месторождения, а к середине 2014-го года уточнить оперативный подсчет запасов углеводородного сырья с учетом результатов бурения двух скважин и представить его на государственную экспертизу запасов. К концу 2014-го года Роснефть должна завершить выполнение всего комплекса работ по поискам и оценке месторождений углеводородного сырья.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг компании в долгосрочной перспективе, поскольку компания сможет существенно нарастить объем запасов. Единственным фактором, который стоит принять во внимание, является особенность акватории Лебединского участка, который, будучи одним из ключевых районов летне-осеннего нагула серых китов охотско-корейской популяции, занесен в Красную книгу Российской Федерации. Разработка и добыча потребует от Роснефти проведения специальных дополнительных исследований по оценке наносимого этой популяции потенциального ущерба в процессе разведки недр, но в долгосрочной перспективе доходы от экспорта должны компенсировать затраты на проведение данных работ.
Цена: 210,3
Цель: 282,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Дальневосточное морское пароходство
Сегодня транспортная группа FESCOобъявила о запуске нового контейнерного сервиса между Турцией и Новороссийском с прямым заходом в Сочи, что существенно расширяет объем перевозок на уже существующем маршруте – «FESCOSochiDirectLine».
Сейчас на этой линии уже работает собственное судно FESCO - теплоход «Абакан» вместимостью 270 TEU, который перевозит 20-ти и 40-футовые сухие и рефрижераторные контейнеры. Теперь судно будет осуществлять перевозки от Новороссийска до Сочи, и далее до Стамбула, с последующим возвращением в Новороссийск. Первый рейс на новой линии запланирован на 19 октября 2012 года.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок FESCO, поскольку расширение спектра услуг компании в черноморском бассейне является одним из приоритетных направлений стратегического развития. Путем запуска нового маршрута компания FESCO делает очередной важный шаг, который будет направлен на укрепление позиций группы на Черном Море. В партнерстве с турецкой агентирующей компанией BarkonShipAgenciesгруппа FESCOсможет существенно увеличить свои доходы, предложив клиентам прямой контейнерный сервис между Стамбулом в Турции и Новороссийском и Сочи в России.
Цена: 10,1
Цель: 18,4
Рекомендация: Накапливать
/Компиляция. 25 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу