Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Стакан не полупустой – в нем почти ничего не осталось » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Стакан не полупустой – в нем почти ничего не осталось

Очевидно, такие настроения стали господствовать на мировых финансовых рынках, так как сильные данные США по занятости, вышедшие в пятницу, вновь подтолкнули инвесторов к активам-убежищам, что привело к значительному выигрышу доллара США и японской иены
9 октября 2012 1ПРАЙМ
Очевидно, такие настроения стали господствовать на мировых финансовых рынках, так как сильные данные США по занятости, вышедшие в пятницу, вновь подтолкнули инвесторов к активам-убежищам, что привело к значительному выигрышу доллара США и японской иены.

Согласно ежемесячным данным по занятости, в сентябре произошло неожиданно сильное снижение безработицы в США, а число рабочих мест за предыдущий месяц было пересмотрено в сторону значительного повышения. Однако вместо того, чтобы развеять недавние опасения по поводу мирового роста и усилить склонность инвесторов к риску, эти данные сосредоточили внимание инвесторов на рисках, связанные со сверхмягкой денежно-кредитной политикой, проводимой Федеральной резервной системой /ФРС/ США.

Вероятность того, что ФРС может приступить к сокращению ликвидности, достигшей высоких уровней благодаря начатому недавно третьему этапу количественного смягчения, вновь вызвала беспокойство инвесторов.

Последний индекс Brookings Institution/Financial Times указывает на то, что экономическая ситуация в США стала самым светлым пятном в мировой экономике, но он вряд ли сможет повысить веру в восстановление мировой экономики.

По сообщению самого института, мировое восстановление оказалось "в безнадежной ситуации", и существует значительный риск очередной мировой рецессии.

Это означает, что стимулирование роста в США, возможно, стало еще более важным, чем раньше, и поэтому намерения ФРС теперь окажутся под еще более пристальным вниманием.

Хотя ФРС пообещала продолжать ежемесячные покупки активов до тех пор, пока экономика снова не встанет на ноги, разговоры о том, что центральный банк введет целевой уровень безработицы, вызвали сомнения относительно продолжительности третьего этапа количественного смягчения.

Стивен Ингландер из Citibank сказал об этом следующее: "Теперь, как мне кажется, на рынке возникнут опасения, что снижение безработицы приведет к преждевременному отказу ФРС от мягкой политики, хотя более надежные индикаторы рынка труда не сигнализируют о значительных улучшениях".

Другими словами, несмотря на все обещания ФРС об обратном, финансовые рынки опасаются, что центральный банк будет использовать целевой уровень занятости как предлог для отказа от своей политики в кратчайшие сроки.

Некоторые аналитики считают, что ФРС может приступить к изменению своей политики уже в декабре, когда у нее будет еще два отчета по занятости, и когда будет более подходящее время для принятия решения о необходимости корректировки третьей программы количественного смягчения.

Это уже отразилось на 10-летних казначейских облигациях США, доходность которых выросла на 10 базисных пунктов после публикации новых данных.

Кроме того, многие сырьевые валюты и валюты развивающихся стран оказались под давлением после публикации данных по занятости в пятницу, так как инвесторы вновь потеряли интерес к рынкам с высокими рисками.

Масштабы изменения настроений стали особенно очевидны, когда доллар вырос против большинства других валют, за исключением иены, что стало классическим случаем обращения инвесторов к активам-убежищам.

Этот рост подчеркивает, насколько сильно финансовые рынки сейчас обеспокоены состоянием мировой экономики и способностью центральных банков предупредить очередную мировую рецессию.

ЕЦБ Вайдман: Банковский союз должен "спасать" частных инвесторов

Банковский союз может стать "важным шагом" на пути к стабилизации еврозоны при условии, что частные инвесторы будут разделять убытки проблемных банков, а гособлигациям будет дана соответствующая оценка по риску. Об этом в понедельник заявил президент Бундесбанка Йенс Вайдман.

Вайдман призвал страны разорвать связь между проблемными банками и государствами "посредством должного участия частных инвесторов в реструктуризации и жесткого ограничения рисков финансовых институтов со стороны высокого госдолга".

По его словам, к гособлигациям, из которых часто составлен собственный капитал банков, должна быть применена "адекватная оценка риска", чтобы ограничить уязвимость кредиторов перед государствами с высокой долей заимствований.

Вайдман повторил, что банковский союз не должен стать органом "для разделения балансовых убытков" и что он должен давать странам право вмешиваться в национальные бюджеты, если общие бюджетные правила будут "серьезно нарушаться".

"Последние события определенно принесли больше общей ответственности, но возможности для контроля в случае возникновения проблем не были решительно усилены", - сказал он.

Что касается крупного положительного сальдо текущего счета платежного баланса Германии, то Вайдман подчеркнул, что положительного сальдо по операциям с еврозоной с 2007 года уменьшилось почти наполовину, и предостерег против искусственного занижения конкурентоспособности стран с положительным сальдо.

Вайдман также повторил, что страны не должны чрезмерно обременять центральные банки во время кризиса, потому что главные причины кризиса, такие как недостаточная конкурентоспособность и избыточный госдолг, находятся вне сферы компетенции центральных банков.

МВФ: В условиях замедляющегося экономического роста

В условиях замедляющегося экономического роста необходима более постепенная бюджетная консолидация. Тем не менее, в среднесрочной перспективе страны должны будут продемонстрировать признаки устойчивого прогресса, так как в противном случае они рискуют разделить судьбу Греции. Об этом во вторник заявил директор департамента бюджетной политики Международного валютного фонда Карло Коттарелли.

"Корректировка налогово-бюджетной политики должна быть постепенной, если это возможно, - отметил Коттарелли. - Если нет возможности заимствовать на финансовых рынках, корректировка должны производиться быстрее".

В настоящий момент Греция получает официальную помощь и вынуждена проводить серьезную корректировку, нацеленную на восстановление устойчивости государственного бюджета.

Несмотря на эти меры и реструктуризацию государственных облигаций, находящихся в держании частного сектора, государственный долг Греции в этом году, вероятно, увеличится до 171% от ВВП и до 182% от ВВП в 2013 году. На это указывают новые прогнозы МВФ, представленные Коттарелли.

"Мы должны задуматься о том, что бы произошло, если бы не проводилось налогово-бюджетной корректировки? – сказал он в отношении Греции. - /В таком случае/ кризис был бы более глубоким".

Согласно новым прогнозам МВФ, серьезнейшие налогово-бюджетные проблемы ждут США и Японию.

Такие проблемы возникнут при условии текущей "крайне мягкой" денежно-кредитной политики и постепенного ужесточения налогово-бюджетной политики, сказал Коттарелли. США должны избежать так называемого "налогово-бюджетного обрыва", связанного с окончанием срока действия закона о временном сокращении налогов 31 декабря. Этот закон был принят бывшим президентом США Джорджем Бушем.

По словам Коттарелли, некоторая критика обоснована, например, критика со стороны обозревателя New York Times Пола Кругмана. Она заключается в том, что США и другие правительства должны воспользоваться рекордно низкой стоимостью заимствования для инвестиций и увеличения расходов.

Япония, август 2012: Сальдо торгового баланса/текущего счета платежного баланса

Положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии в августе выросло на 4,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Показатель увеличился впервые за 18 месяцев, даже несмотря на то, что экспорт оставался слабым на фоне замедления мировой экономики. Об этом свидетельствуют данные, представленные во вторник Министерством финансов страны.

Согласно представленным данным, положительное сальдо текущего счета платежного баланса Японии составило в августе 454,7 млрд иен без учета коррекции на сезонные колебания. Показатель оказался немного выше, чем ожидали экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires и Nikkei. Они прогнозировали значение на уровне 442,0 млрд иен.

По словам представителя Минфина, рост сальдо по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года преимущественно был обусловлен увеличением дохода от зарубежных инвестиций, в частности, от облигаций.

Данные, как и ожидалось, продемонстрировали то, что слабость экспорта компенсируется балансом доходов, говорит Хидеки Мацумура, старший экономист Japan Research Institute.

Дефицит внешней торговли Японии сузился на 6,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, до 644,5 млрд иен. Министерство финансов объясняет это падением цен на нефть, которое сократило общую стоимость импорта.

Текущий счет платежного баланса оценивает торговлю товарами, услугами, туризм и инвестиции. Его баланс определяется как разница между доходом Японии от иностранных источников и выплатами по иностранным обязательствам и не учитывает чистые капиталовложения.

Банк Японии: Процентная ставка

Банк Японии в октябре оставил без изменений свою оценку экономической ситуации. По заявлению банка, экономическая активность оставалась более-менее без изменений, тогда как экспорт и производство были слабыми на фоне замедления зарубежных экономик.

"Экономическая активность в Японии до некоторой степени стабилизировалась", - говорится в ежемесячном отчете Банка Японии, опубликованном во вторник.

В прошлом месяце центральный банк сообщил о том, что "рост экономической активности приостановился".

Между тем, внутренний спрос был устойчивым, получая поддержку со стороны связанного с восстановительными работами спроса. Корпоративные капиталовложения демонстрируют умеренный рост, поскольку в целом прибыль увеличилась.

В отчете говорится, что производство может оставаться слабым в период с октября по декабрь отчасти в связи с задержкой восстановления экономики других стран. В период с июля по сентябрь производство, вероятно, демонстрировало широкомасштабное снижение.

В ближайшее время экономика, скорее всего, будет оставаться практически неизменной, после чего возвратится к умеренному восстановлению, вызванному внутренним спросом и ожидаемым усилением зарубежных экономик.

В пятницу Банк Японии оставил без изменений свою денежно-кредитную политику, что совпало с прогнозом. Рынок ожидал, что, прежде чем предпринять новые шаги, центральный банк оценит результаты мер по смягчению денежно-кредитной политики, объявленных две недели назад.

США, сентябрь 2012: Индекс малого бизнеса NFIB

Уровень доверия владельцев малого бизнеса США в сентябре изменился лишь незначительно, но они ожидают улучшения условий в начале 2013 года. Об этом свидетельствует отчет, опубликованный во вторник Национальной федерацией независимого бизнеса /NFIB/.

Согласно представленным данным, индекс оптимизма малого бизнеса США в сентябре упал на 0,1 пункта, до 92,8. Среднее значение индекса в 2012 году составляет 93,1 - слабый показатель для этого периода восстановления.

Владельцы бизнеса не спешат принимать каких-либо решений до окончания выборов, сообщили в NIFB.

"Владельцы /малого бизнеса/ находятся в режиме ожидания, тратят средства только на необходимое и не нанимают новых сотрудников, не делают новых заказов до того, как их будущее не станет более "определенным", говорит в отчете.

Условия на рынке труда ухудшились в сентябре. Индекс новых рабочих мест NIFB упал в сентябре на 6 пунктов, до 4%, что стало самым низким показателем с июня.

Уже в течение четырех месяцев подряд количество владельцев бизнеса, которые сообщают о сокращении штата за последние три месяца, превышает количество тех, кто нанимает новых сотрудников. Чистое изменение занятости на одну компанию в сентябре упало до -0,23. Это самый низкий показатель за два года.

Индекс тенденции чистых доходов повысился на 1 пункт, до -27%, но все равно остался очень слабым. Негативное значение указывает на давление, с которым сталкиваются владельцы малого бизнеса по мере роста компенсационных выплат и уменьшения ценообразовательной способности. Чистый процент компаний, которые повышали отпускные цены, в сентябре упал на 3 пункта, до 6%.

Но больше представителей малого бизнеса надеются на увеличение прибыли в будущем. Согласно представленным данным, в сентябре 19% владельцев планируют увеличить средние отпускные цены в течение следующих трех месяцев, что на 2 пункта выше показателя августа.

Уверенность владельцев малого бизнеса в своих будущих перспективах возросла. Индекс ожиданий в отношении условий для ведения бизнеса на шесть месяцев вперед вырос в сентябре на 4 процентных пункта, до 2%, переместившись на позитивную территорию впервые с февраля 2011 года. Индекс ожиданий в отношении роста реальных продаж не изменился и составил 1%.

Великобритания, август 2012: Промышленное производство

Промышленное производство Великобритании в августе сократилось, а дефицит внешней торговли товарами страны увеличился. На это указывают вышедшие во вторник данные Национального бюро статистики /ONS/.

Согласно представленным данным, промышленное производство в Великобритании в августе снизилось на 0,5% по сравнению с июлем и на 1,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Аналитики ожидали, что промышленное производство в августе снизится на 0,5% по сравнению с июлем и на 1,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

В отдельном отчете ONS говорится о том, что дефицит внешней торговли товарами Великобритании в августе увеличился до 9,8 млрд фунтов /16,04 млрд долларов США/. Это отражает падение экспорта и рост импорта, особенно нефти. Общий дефицит внешней торговли Великобритании составляет 4,2 млрд фунтов в связи с положительным сальдо внешней торговли услугами.

Аналитики прогнозировали, что дефицит внешней торговли товарами Великобритании увеличится до 8,1 млрд фунтов.

Dow Jones /Компиляция. 9 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://1prime.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу