10 октября 2012 Альпари Разуваев Александр
Сегодня русский рынок акций идет на юг, из фишек исключения лишь ЛУКОЙЛ и МТС. Касательно ЛУКОЙЛа основным моментом остается то, что он фундаментально слишком дешев, а МТС как всегда защитная бумага. Инвесторы по всему миру опасаются замедления мировой экономики. Американский аналитик Дэвид Руткоф прогнозирует, что война на Ближнем Востоке начнется в самые кратчайшие сроки. По его словам, США и Израиль находятся в полушаге от атаки на Иран. В конце недели финансовые результаты представят JPMorgan Chase и Wells Fargo. Данные результаты будут иметь серьезное влияние на рынок. Магнит опубликовал cильные операционные результаты за девять месяцев текущего года.
В ведущих деловых изданиях появилась информация, что владельцы "Ренессанс капитала" рассматривают возможность продажи бизнеса. Паритетными совладельцами инвестгруппы выступают фонд Михаила Прохорова "Онэксим" и структуры основателя бизнеса Стивена Дженнингса. По неформальной информации потенциальным покупателем выступает государственная структура. Если сделка состоится, это покажет, что наши инвестбанкиры проморгали кризис. До кризиса 2008 за Тройку и RenCap предлагали намного больше, чем сейчас. При этом, то что весь крупный финансовый бизнес в России будет связан с государством наверно не лучший вариант. Сделка также показывает, что фондовый бизнес сейчас переживает не лучшее времена. Капитализация компаний во многом зависит от случайных факторов, а не от размера выручки, прибыли, объемов добычи нефти или выплавки стали. Именно поэтому все больше участников рынка сейчас обращают внимание на рынок FOREX. Там фундаментальный анализ по-прежнему работает, и с ликвидностью полный порядок.
Министерство энергетики России столкнулось с нехваткой руководителей. А говорят еще, что в России все хотят быть чиновниками.
Российское правительство также планирует вернуться к идее либерализации внутреннего рынка газа, достигнув ее в 2017-2018 гг. Несомненно, это локальный позитив для Газпрома, однако, идея с моей точки зрения абсолютно спекулятивная. Вообще либерализация внутреннего рынка газа это очень старая идея. Однако, ей так и не суждено было стать реальностью. Дело в том, что по экспортным контрактам в Европу цена на российский газ привязана к ценам не нефть, которые подрожали примерно в десять раз. Соответственно российское правительство по факту было вынуждено отказаться от данной идеи, ее реализация означала бы инфляционный шок и промышленный спад в России. При этом нынешние цены на российский газ являются завышенными в том числе и для европейского потребителя. Реальной причиной конфликта Газпрома с Европой является слишком высокая цена на газ. С моей точки зрения, Газпром всегда будет вынужден поддерживать российскою экономику более дешевым газом, даже без учета экспортных пошлин и транспортных издержек. Прогнозировать цены на нефть на 4-5 лет невозможно, соответственно вряд ли можно сделать и прогноз цен на газ в Европе. Следует также отметить, что сейчас цены в Азии примерно в 2 раза ниже, чем в Европе. Так или иначе Газпром остается одной из основных инвестиционных идей.
Риски долгового кризиса и войны на Ближнем Востоке очень серьезны. Однако, и потенциальная доходность высока. Дополнительным негативом остаются дополнительные размещения акций и облигаций крупных российских компаний, которые должны "слизать" значительную часть ликвидности. Вместе с тем, я остаюсь "быком", полагая, что рынок повторит динамику QE 2 2010. Страх конечно у меня тоже есть, только дурак не имеет "стопов" и не боится потерять свои деньги. Но слишком дешево стоит нефтегазовый сектор, как по мультипликаторам, так и по дисконтированным денежным потокам. Любишь медок - люби и холодок ! Target RTSI 2012 - 1800-2000. ROSN, LKOH,GAZP,SNGSP,TRNFP - на любителя.
В ведущих деловых изданиях появилась информация, что владельцы "Ренессанс капитала" рассматривают возможность продажи бизнеса. Паритетными совладельцами инвестгруппы выступают фонд Михаила Прохорова "Онэксим" и структуры основателя бизнеса Стивена Дженнингса. По неформальной информации потенциальным покупателем выступает государственная структура. Если сделка состоится, это покажет, что наши инвестбанкиры проморгали кризис. До кризиса 2008 за Тройку и RenCap предлагали намного больше, чем сейчас. При этом, то что весь крупный финансовый бизнес в России будет связан с государством наверно не лучший вариант. Сделка также показывает, что фондовый бизнес сейчас переживает не лучшее времена. Капитализация компаний во многом зависит от случайных факторов, а не от размера выручки, прибыли, объемов добычи нефти или выплавки стали. Именно поэтому все больше участников рынка сейчас обращают внимание на рынок FOREX. Там фундаментальный анализ по-прежнему работает, и с ликвидностью полный порядок.
Министерство энергетики России столкнулось с нехваткой руководителей. А говорят еще, что в России все хотят быть чиновниками.
Российское правительство также планирует вернуться к идее либерализации внутреннего рынка газа, достигнув ее в 2017-2018 гг. Несомненно, это локальный позитив для Газпрома, однако, идея с моей точки зрения абсолютно спекулятивная. Вообще либерализация внутреннего рынка газа это очень старая идея. Однако, ей так и не суждено было стать реальностью. Дело в том, что по экспортным контрактам в Европу цена на российский газ привязана к ценам не нефть, которые подрожали примерно в десять раз. Соответственно российское правительство по факту было вынуждено отказаться от данной идеи, ее реализация означала бы инфляционный шок и промышленный спад в России. При этом нынешние цены на российский газ являются завышенными в том числе и для европейского потребителя. Реальной причиной конфликта Газпрома с Европой является слишком высокая цена на газ. С моей точки зрения, Газпром всегда будет вынужден поддерживать российскою экономику более дешевым газом, даже без учета экспортных пошлин и транспортных издержек. Прогнозировать цены на нефть на 4-5 лет невозможно, соответственно вряд ли можно сделать и прогноз цен на газ в Европе. Следует также отметить, что сейчас цены в Азии примерно в 2 раза ниже, чем в Европе. Так или иначе Газпром остается одной из основных инвестиционных идей.
Риски долгового кризиса и войны на Ближнем Востоке очень серьезны. Однако, и потенциальная доходность высока. Дополнительным негативом остаются дополнительные размещения акций и облигаций крупных российских компаний, которые должны "слизать" значительную часть ликвидности. Вместе с тем, я остаюсь "быком", полагая, что рынок повторит динамику QE 2 2010. Страх конечно у меня тоже есть, только дурак не имеет "стопов" и не боится потерять свои деньги. Но слишком дешево стоит нефтегазовый сектор, как по мультипликаторам, так и по дисконтированным денежным потокам. Любишь медок - люби и холодок ! Target RTSI 2012 - 1800-2000. ROSN, LKOH,GAZP,SNGSP,TRNFP - на любителя.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://alpari.com/ru Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба