Драгоценные металлы в среду, 10 октября, во второй половине дня торгуются разнонаправленно. Стоимость драгоценных металлов по итогам торгов 9 октября в Нью-Йорке понизилась. Официальные спотовые цены составили: на золото - 1764,9 долл./унция (-0,65%), серебро - 34,00 долл./унция (-0,24%), платину - 1692 долл./унция (-0,47%), палладий - 661 долл./унция (-0,3%).
На 08:00 мск в среду фьючерсы на золото находились на отметке 1765,75 долл./унция (+0,04%), серебро - 33,89 долл./унция (-0,28%), платину - 1689,8 долл./унция (-0,32%), палладий - 656 долл./унция (-0,33%).
По состоянию на 16:06 мск золото подорожало на 0,11% (+1,89 долл./унция), серебро - на 0,09% (+0,03 долл./унция), платина подешевела на 1,01% (-17,00 долл./унция), палладий опустился на 0,79% (-5,20 долл./унция).
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в среду снизилась на 0,4% и опустилась до минимума почти за две недели. Цена AM Fixing по золоту в Лондоне официально составила 1763,00 долл./унция. Это ее самый низкий показатель после 27 сентября 2012г.
Тройская унция золота в Лондоне подешевела относительно предыдущего торгового дня на 7,75 долл. Цена золота в Лондоне корректируется на цены срочного рынка. Так, ко времени объявления цены AM Fixing фьючерс на золото ближайшего поставочного месяца на бирже COMEX торговался в диапазоне 1762,0-1767,6 долл./унция, а цена последней сделки составляла 1763,8 долл./унция.
В то же время ценовая разница между золотом и платиной увеличилась до 86,00 долл. против 70,75 долл. торговым днем ранее. Цена AM Fixing для платины понизилась на 23,00 долл. и достигла значения 1677,00 долл./унция против 1700,00 долл./унция за предыдущий торговый день.
Сильный уровень поддержки для золота находится на отметке 1732,49 долл./унция
Как отмечают эксперты банка Rietumu, ближайший сильный уровень поддержки для золота представляет 1732,49 долл. (23,6% Фибоначчи). В ближайшие дни, по мнению экспертов, возможно движение к нему. Уровень сопротивления расположился на отметке 1795,69 (максимум октября). Ближайший уровень поддержки для серебра расположился на отметке 33,20 долл./унция (23,6% Фибоначчи). Если этот уровень будет преодолен, откроется путь к 31,85 долл./унция (38,2% Фибоначчи), добавили специалисты.
Natixis: Рынок золота может отыграть разные сценарии QE3
Цены на золото упали на 11% с февраля по август текущего года, достигнув минимального уровня в 1542 долл./унция, но в середине августа вновь устремились вверх: рынок начал предвкушать объявление третьего раунда валютного стимулирования (QE3) в США. К концу сентября, уже после того как ФРС объявила о намерении ежемесячно выкупать ипотечные ценные бумаги на сумму 40 млрд долл. до тех пор пока не проявятся улучшения на рынке труда, золото подорожало до 1777 долл./унция. Правильно спрогнозировав объявление третьего раунда валютного стимулирования, рынок столкнулся с новыми вопросами, а именно - подтолкнет ли реализация QE3 цены на золото дальше вверх и существуют ли другие факторы, способные привести рынок обратно или выше прошлогоднего максимума в 1900 долл./унция. "Хотя риски повышения по-прежнему остаются - в особенности "фискальный обрыв" в США - мы полагаем, что весь потенциал роста, предлагаемый QE3, уже реализован", - считают в этой связи аналитики Natixis.
В течение всего лета участники рынка золота не переставали гадать, выступит ли ФРС с третьим раундом стимулирования. На конференции в Джексон Хоуле ФРС выразила озабоченность состоянием рынка труда в США, поэтому неудивительно, что в ответ на особенно слабый отчет о динамике занятости в несельскохозяйственном секторе США в августе (non-farm payrolls) американский центробанк немедленно отреагировал новым раундом валютного стимулирования.
Новый формат QE3 стал сюрпризом
Сюрпризом стал сам формат нового QE3. Вместо того чтобы продолжить покупки государственных долговых бумаг (US Treasuries), в ФРС решили ежемесячно выделять 40 млрд долл. на выкуп ипотечных ценных бумаг, до тех пор пока ситуация на рынке труда не продемонстрирует явного и устойчивого улучшения. Таким образом, сократив процентные ставки до чрезвычайно низких уровней, ФРС сделала следующий шаг, пытаясь вливать ликвидность непосредственно на рынок жилья США.
Как же рынок золота должен отреагировать на новый раунд валютного стимулирования, спрашивают аналитики Natixis. В то время как первый и второй раунды воспринимались как попытка обесценить бумажные деньги по отношению к реальным активам, QE3 больше походит на стремление стимулировать экономику напрямую через рынок жилья. Без сомнения, именно так бы работала монетарная политика США в предыдущем экономическом цикле при переходе от низких процентных ставок к активности по рефинансированию ипотечных кредитов, а также дополнительному кредитованию, росту цен на активы, жилищному строительству и ассоциирующимся с ним покупкам хозяйственно-бытовых товаров длительного пользования, которые последовали бы далее. В этом отношении новый стимулирующий пакет ФРС совсем необязательно благоприятен для цен на золото, считают аналитики Natixis.
Если к концу текущего года ФРC завершит операцию Twist, она больше не будет финансировать правительственный долг путем увеличения количества денег повышенной эффективности. Дополнительная ликвидность будет по-прежнему закачиваться в финансовую систему США, однако теперь она будет предназначена для финансирования кредитов, полученных собственниками жилья в США.
Не менее важным фактором является неминуемый "фискальный обрыв" - автоматический рост налогов и сокращение затрат, которые последуют после ноябрьских выборов в том случае, если республиканцы и демократы не смогут согласовать пакет, корректирующий системы затрат и налогообложения. Вскоре после этого Конгресс столкнется с необходимостью вновь повысить долговой потолок США.
ФРС может продолжить выкупать госбумаги
На этом фоне нас ждет ряд взаимосвязанных сценариев. Если экономика США действительно упадет с "фискального обрыва", ФРС, скорее всего, продолжит выкупать государственные долговые бумаги в надежде на то, что вливания ликвидности каким-то образом компенсируют падение ВВП США, полагают в Natixis. Как убедились на своем опыте европейские политики, подобные суровые меры экономии приводят к эффекту кейнсианского мультипликатора (не говоря уже о потере доверия), что делает неминуемое падение ВВП еще более значительным.
Если США действительно упадут с "фискального обрыва", а ФРС в ответ продолжит реализацию мер валютного стимулирования, сочетание этих двух факторов и неизбежного падения курса доллара США окажет весьма позитивное влияние на динамику цен на золото еще до того, как возникнет вопрос о необходимости в начале следующего года поднимать долговой потолок. Не стоит забывать, что ралли на рынке золота летом 2011г. было вызвано не мерами валютного стимулирования, а неуверенностью в том, поднимет ли США долговой потолок (и вытекающим из нее вопросом, последуют ли США по пути европейского финансового кризиса).
На другой стороне политического и экономического спектра необходимо рассмотреть вероятность того, что американские политики все-таки сумеют достичь компромисса в отношении мер, которые предотвратят сползание с "фискального обрыва". Помимо взлета доверия к экономике, которое такое соглашение может породить, это может вызвать дополнительный вопрос о том, что случится, если ФРС добьется успеха в попытках стимулировать рынок жилья США.
Ранее аналитики Natixis приравняли рынок жилья к увеличенному товарному циклу, подобному тому, который мог возникнуть на рынке металлов. В 2006г. избыточный уровень предложения, вызванный безудержными спекуляциями, столкнул рынок жилья в продолжительную депрессию - цены упали, и были накоплены ненужные излишки запасов. Сейчас, шесть лет спустя, нежелательные запасы наконец-то начинают рассасываться, вызывая необходимость в строительстве новых домов как раз тогда, когда цены и объемы продаж начинают расти. Если в этих условиях ФРС сумеет обеспечить ипотечный рынок дополнительной ликвидностью, это может дать экономике сильный импульс к росту, заключили аналитики Natixis.
Natixis: События в ЮАР поддержат платину и палладий
В текущем году производство платины пострадало от забастовок в ЮАР, произошедших в самое неподходящее время, когда на фоне падения цен драгметалла до 1400 долл./унция производителям с трудом удавалось покрывать операционные расходы, говорят аналитики Natixis.
Источник: Quote.rbc.ru
В ЮАР добывается более 70% совокупного объема мировых поставок платины, около 35% палладия и всего 7% золота. Таким образом, в ближайшие годы увеличение производственных затрат на рудниках в этой стране останется важным фактором для рынка платины. Поддержку от перебоев в производстве в ЮАР также могут получить цены на палладий, полагают аналитики Natixis. В банке прогнозируют, что в 2013г. средняя цена на платину и палладий составит 1700 и 740 долл./унция соответственно.
Standard Bank: Избыток на спотовом рынке обусловит вялую динамику платины
Несмотря на оптимистичные прогнозы в отношении дефицита на рынке платины в 2012г., поводом для которых стало ожидаемое сокращение поставок из-за проблем в ЮАР, аналитики Standard Bank скорректировали прогнозы цен на этот драгоценный металл, основываясь преимущественно на текущем уровне рыночных цен. В банке ожидают, что в краткосрочном периоде динамика котировок этого металла будет вялой с учетом волатильности и избытка поставок на спотовом рынке, о которых свидетельствуют дальнейшее снижение арендной ставки на платину и отсутствие единства в ценах на губчатую платину и платину в слитках.
Аналитики Standard Bank считают восстановление указанных параметров ключевым фактором достижения устойчивости цен. При этом катализатором может стать столь необходимый шок поставок. Согласно текущему прогнозу Standard Bank, в 2012г. средняя цена на платину составит 1553 долл./унция, а в 2013г. - 1650 долл./унция
Toronto-Dominion Bank: Надежды могут толкнуть медь вверх
Сегодня все, что у нас есть - это надежда на то, что действия центробанков поднимут экономику, что китайские власти продолжат принимать стимулирующие меры, подчеркивают аналитики TD. Чтобы цены на медь устойчиво устремились вверх, по мнению экспертов, необходим процесс накопления запасов, а сейчас в Китае и большей части Азии наблюдается избыток этого металла и запасов изделий из меди. "В начале года китайские трейдеры импортировали и складировали металл на фоне прогнозов высокого спроса. Сейчас мы переживаем спад в Европе и замедление темпов роста экономики США. Из-за ухудшения ситуации в мировой экономике, китайский экспорт упал как раз в то время, когда рынок недвижимости в Поднебесной уже нащупывал дно. На этом фоне ожидания дефицита внезапно сменились озабоченностью в отношении избытка", - пояснили специалисты.
В этой связи нелегко понять, почему вопреки отсутствию дефицита, цены на медь находятся настолько выше уровня кривой затрат. Пока не наступит большая ясность в отношении перспектив спроса, есть риск, что в октябре медь скорректируется до уровней ниже 8150 долл./т (3,7 долл./фунт), предупреждают аналитики TD. Затем, как только на рынок вернется дефицит, цены на этот металл устремятся к отметке 8500 долл./т (3,85 долл./фунт), заключили они.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На 08:00 мск в среду фьючерсы на золото находились на отметке 1765,75 долл./унция (+0,04%), серебро - 33,89 долл./унция (-0,28%), платину - 1689,8 долл./унция (-0,32%), палладий - 656 долл./унция (-0,33%).
По состоянию на 16:06 мск золото подорожало на 0,11% (+1,89 долл./унция), серебро - на 0,09% (+0,03 долл./унция), платина подешевела на 1,01% (-17,00 долл./унция), палладий опустился на 0,79% (-5,20 долл./унция).
На наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне цена spot золота применительно к ее утреннему фиксингу (AM Fixing) в среду снизилась на 0,4% и опустилась до минимума почти за две недели. Цена AM Fixing по золоту в Лондоне официально составила 1763,00 долл./унция. Это ее самый низкий показатель после 27 сентября 2012г.
Тройская унция золота в Лондоне подешевела относительно предыдущего торгового дня на 7,75 долл. Цена золота в Лондоне корректируется на цены срочного рынка. Так, ко времени объявления цены AM Fixing фьючерс на золото ближайшего поставочного месяца на бирже COMEX торговался в диапазоне 1762,0-1767,6 долл./унция, а цена последней сделки составляла 1763,8 долл./унция.
В то же время ценовая разница между золотом и платиной увеличилась до 86,00 долл. против 70,75 долл. торговым днем ранее. Цена AM Fixing для платины понизилась на 23,00 долл. и достигла значения 1677,00 долл./унция против 1700,00 долл./унция за предыдущий торговый день.
Сильный уровень поддержки для золота находится на отметке 1732,49 долл./унция
Как отмечают эксперты банка Rietumu, ближайший сильный уровень поддержки для золота представляет 1732,49 долл. (23,6% Фибоначчи). В ближайшие дни, по мнению экспертов, возможно движение к нему. Уровень сопротивления расположился на отметке 1795,69 (максимум октября). Ближайший уровень поддержки для серебра расположился на отметке 33,20 долл./унция (23,6% Фибоначчи). Если этот уровень будет преодолен, откроется путь к 31,85 долл./унция (38,2% Фибоначчи), добавили специалисты.
Natixis: Рынок золота может отыграть разные сценарии QE3
Цены на золото упали на 11% с февраля по август текущего года, достигнув минимального уровня в 1542 долл./унция, но в середине августа вновь устремились вверх: рынок начал предвкушать объявление третьего раунда валютного стимулирования (QE3) в США. К концу сентября, уже после того как ФРС объявила о намерении ежемесячно выкупать ипотечные ценные бумаги на сумму 40 млрд долл. до тех пор пока не проявятся улучшения на рынке труда, золото подорожало до 1777 долл./унция. Правильно спрогнозировав объявление третьего раунда валютного стимулирования, рынок столкнулся с новыми вопросами, а именно - подтолкнет ли реализация QE3 цены на золото дальше вверх и существуют ли другие факторы, способные привести рынок обратно или выше прошлогоднего максимума в 1900 долл./унция. "Хотя риски повышения по-прежнему остаются - в особенности "фискальный обрыв" в США - мы полагаем, что весь потенциал роста, предлагаемый QE3, уже реализован", - считают в этой связи аналитики Natixis.
В течение всего лета участники рынка золота не переставали гадать, выступит ли ФРС с третьим раундом стимулирования. На конференции в Джексон Хоуле ФРС выразила озабоченность состоянием рынка труда в США, поэтому неудивительно, что в ответ на особенно слабый отчет о динамике занятости в несельскохозяйственном секторе США в августе (non-farm payrolls) американский центробанк немедленно отреагировал новым раундом валютного стимулирования.
Новый формат QE3 стал сюрпризом
Сюрпризом стал сам формат нового QE3. Вместо того чтобы продолжить покупки государственных долговых бумаг (US Treasuries), в ФРС решили ежемесячно выделять 40 млрд долл. на выкуп ипотечных ценных бумаг, до тех пор пока ситуация на рынке труда не продемонстрирует явного и устойчивого улучшения. Таким образом, сократив процентные ставки до чрезвычайно низких уровней, ФРС сделала следующий шаг, пытаясь вливать ликвидность непосредственно на рынок жилья США.
Как же рынок золота должен отреагировать на новый раунд валютного стимулирования, спрашивают аналитики Natixis. В то время как первый и второй раунды воспринимались как попытка обесценить бумажные деньги по отношению к реальным активам, QE3 больше походит на стремление стимулировать экономику напрямую через рынок жилья. Без сомнения, именно так бы работала монетарная политика США в предыдущем экономическом цикле при переходе от низких процентных ставок к активности по рефинансированию ипотечных кредитов, а также дополнительному кредитованию, росту цен на активы, жилищному строительству и ассоциирующимся с ним покупкам хозяйственно-бытовых товаров длительного пользования, которые последовали бы далее. В этом отношении новый стимулирующий пакет ФРС совсем необязательно благоприятен для цен на золото, считают аналитики Natixis.
Если к концу текущего года ФРC завершит операцию Twist, она больше не будет финансировать правительственный долг путем увеличения количества денег повышенной эффективности. Дополнительная ликвидность будет по-прежнему закачиваться в финансовую систему США, однако теперь она будет предназначена для финансирования кредитов, полученных собственниками жилья в США.
Не менее важным фактором является неминуемый "фискальный обрыв" - автоматический рост налогов и сокращение затрат, которые последуют после ноябрьских выборов в том случае, если республиканцы и демократы не смогут согласовать пакет, корректирующий системы затрат и налогообложения. Вскоре после этого Конгресс столкнется с необходимостью вновь повысить долговой потолок США.
ФРС может продолжить выкупать госбумаги
На этом фоне нас ждет ряд взаимосвязанных сценариев. Если экономика США действительно упадет с "фискального обрыва", ФРС, скорее всего, продолжит выкупать государственные долговые бумаги в надежде на то, что вливания ликвидности каким-то образом компенсируют падение ВВП США, полагают в Natixis. Как убедились на своем опыте европейские политики, подобные суровые меры экономии приводят к эффекту кейнсианского мультипликатора (не говоря уже о потере доверия), что делает неминуемое падение ВВП еще более значительным.
Если США действительно упадут с "фискального обрыва", а ФРС в ответ продолжит реализацию мер валютного стимулирования, сочетание этих двух факторов и неизбежного падения курса доллара США окажет весьма позитивное влияние на динамику цен на золото еще до того, как возникнет вопрос о необходимости в начале следующего года поднимать долговой потолок. Не стоит забывать, что ралли на рынке золота летом 2011г. было вызвано не мерами валютного стимулирования, а неуверенностью в том, поднимет ли США долговой потолок (и вытекающим из нее вопросом, последуют ли США по пути европейского финансового кризиса).
На другой стороне политического и экономического спектра необходимо рассмотреть вероятность того, что американские политики все-таки сумеют достичь компромисса в отношении мер, которые предотвратят сползание с "фискального обрыва". Помимо взлета доверия к экономике, которое такое соглашение может породить, это может вызвать дополнительный вопрос о том, что случится, если ФРС добьется успеха в попытках стимулировать рынок жилья США.
Ранее аналитики Natixis приравняли рынок жилья к увеличенному товарному циклу, подобному тому, который мог возникнуть на рынке металлов. В 2006г. избыточный уровень предложения, вызванный безудержными спекуляциями, столкнул рынок жилья в продолжительную депрессию - цены упали, и были накоплены ненужные излишки запасов. Сейчас, шесть лет спустя, нежелательные запасы наконец-то начинают рассасываться, вызывая необходимость в строительстве новых домов как раз тогда, когда цены и объемы продаж начинают расти. Если в этих условиях ФРС сумеет обеспечить ипотечный рынок дополнительной ликвидностью, это может дать экономике сильный импульс к росту, заключили аналитики Natixis.
Natixis: События в ЮАР поддержат платину и палладий
В текущем году производство платины пострадало от забастовок в ЮАР, произошедших в самое неподходящее время, когда на фоне падения цен драгметалла до 1400 долл./унция производителям с трудом удавалось покрывать операционные расходы, говорят аналитики Natixis.
Источник: Quote.rbc.ru
В ЮАР добывается более 70% совокупного объема мировых поставок платины, около 35% палладия и всего 7% золота. Таким образом, в ближайшие годы увеличение производственных затрат на рудниках в этой стране останется важным фактором для рынка платины. Поддержку от перебоев в производстве в ЮАР также могут получить цены на палладий, полагают аналитики Natixis. В банке прогнозируют, что в 2013г. средняя цена на платину и палладий составит 1700 и 740 долл./унция соответственно.
Standard Bank: Избыток на спотовом рынке обусловит вялую динамику платины
Несмотря на оптимистичные прогнозы в отношении дефицита на рынке платины в 2012г., поводом для которых стало ожидаемое сокращение поставок из-за проблем в ЮАР, аналитики Standard Bank скорректировали прогнозы цен на этот драгоценный металл, основываясь преимущественно на текущем уровне рыночных цен. В банке ожидают, что в краткосрочном периоде динамика котировок этого металла будет вялой с учетом волатильности и избытка поставок на спотовом рынке, о которых свидетельствуют дальнейшее снижение арендной ставки на платину и отсутствие единства в ценах на губчатую платину и платину в слитках.
Аналитики Standard Bank считают восстановление указанных параметров ключевым фактором достижения устойчивости цен. При этом катализатором может стать столь необходимый шок поставок. Согласно текущему прогнозу Standard Bank, в 2012г. средняя цена на платину составит 1553 долл./унция, а в 2013г. - 1650 долл./унция
Toronto-Dominion Bank: Надежды могут толкнуть медь вверх
Сегодня все, что у нас есть - это надежда на то, что действия центробанков поднимут экономику, что китайские власти продолжат принимать стимулирующие меры, подчеркивают аналитики TD. Чтобы цены на медь устойчиво устремились вверх, по мнению экспертов, необходим процесс накопления запасов, а сейчас в Китае и большей части Азии наблюдается избыток этого металла и запасов изделий из меди. "В начале года китайские трейдеры импортировали и складировали металл на фоне прогнозов высокого спроса. Сейчас мы переживаем спад в Европе и замедление темпов роста экономики США. Из-за ухудшения ситуации в мировой экономике, китайский экспорт упал как раз в то время, когда рынок недвижимости в Поднебесной уже нащупывал дно. На этом фоне ожидания дефицита внезапно сменились озабоченностью в отношении избытка", - пояснили специалисты.
В этой связи нелегко понять, почему вопреки отсутствию дефицита, цены на медь находятся настолько выше уровня кривой затрат. Пока не наступит большая ясность в отношении перспектив спроса, есть риск, что в октябре медь скорректируется до уровней ниже 8150 долл./т (3,7 долл./фунт), предупреждают аналитики TD. Затем, как только на рынок вернется дефицит, цены на этот металл устремятся к отметке 8500 долл./т (3,85 долл./фунт), заключили они.
/Компиляция. 10 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter