Мало что меняется на российском рынке акций. Индекс МВБ продолжает прижиматься к линии поддержки своего среднесрочного восходящего тренда, но не пробивает её. Котировки Brent поднялись уже к отметке $115, оказывая дополнительную поддержку отечественному рынку, в некоторой степени компенсируя негатив от снижения американских фондовых индексов в ночную сессию. Понижение кредитного рейтинга Испании агентством Standard&Poor’s сразу на 2 ступени, конечно, оказывает дополнительное давление на рынки, но мало что меняет. Рейтинг остаётся на инвестиционном уровне (такой же как и у России), проблем с привлечением фондирования ЕЦБ под залог испанских госбумаг у банков не возникнет. По большому счёту, решение рейтингового агентства можно рассматривать как дополнительное давление на правительство Испании, подталкивающее его к обращению за помощью к европейскому стабфонду, что позволит активизировать программу интервенций ЕЦБ на долговом рынке.
По прежнему считаем, что следует продолжать играть от покупок по большинству «фишек» на российском рынке акций. Близость уровней поддержки позволяет комфортно входить в рынок с выставлением минимального стоп-лосса. Вероятно, что завтрашняя отчетность американских банков придаст рынку дополнительный импульс, пока же все в целом нейтрально.
Основные новости:
- И.Сечин заявляет о поддержке В.Путиным сделки по покупке Роснефтью у BP 50% ТНК-BP
- ЛУКОЙЛ готов рассмотреть покупку у ТНК-BP её доли в ННК – В.Алекперов
- Глава ФСТ: Организации теплоснабжения могут быть переведены на RAB к 1 января 2016 г
-ЮТэйр за 9 мес 2012 г увеличил объем перевозки пассажиров на 34% до 6.6. млн человек
Рынок все же ждёт дивиденды по «префам» Мечела. Правда символических
Прошло уже больше недели с момента публикации квартального отчета Мечела, отразившего убыток в размере свыше $800 млн и похоронившего надежды инвесторов на высокие дивиденды по итогам 2012 г. Однако сравнительная динамика котировок обыкновенных и привилегированных акций компании свидетельствует о том, что, несмотря на понесенные потери, инвесторы все же ждут выплат по привилегированным акциям по итогам года. Подтверждением этому является проявившееся за последние дни расширение спрэда в цене двух типов акций.
Если бы инвесторы были убеждены в обратном (дивидендных выплат не будет, и привилегированные акции станут голосующими), то наблюдалось бы сужение спрэда, а не его расхождение. Собственно, такая ситуация наблюдалась с акциями Дорогобужа в апреле 2011 г, когда были объявлены рекомендации Совета директоров по дивидендным выплатам, из которых стало очевидно, что «префы» будут уравнены в правах с «обычками». Несмотря на то, что держатели привилегированных акций не получили ожидаемых выплат, котировки бумаг не испытали глубокого падения, в то время как по «обычкам» продажи продолжались в течение целого месяца, результатом которого стало достижение ценового паритета.
В Мечеле ничего подобного не наблюдается. Обыкновенные акции торгуются лучше привилегированных (за неделю падение составило 4% и 8% соответственно). Это позволяет говорить о том, что участники по-прежнему не рассматривают привилегированные акции Мечела в качестве голосующих. А это возможно лишь при одном варианте – выплате по ним дивидендов по итогам 2012 г. Если компания не сможет в оставшееся до 31 декабря время реализовать объявленные к продаже активы (включая 25% Мечел-Майнинга), то показать чистую прибыль по итогам года ей не получиться. И в этом случае основным акционером компании может быть принято решение о выплате держателям «префов» чисто символических дивидендов, которые с одной стороны не станут серьезной нагрузкой на финансы компании, а с другой, сохранят статус-кво в структуре владельцев голосующих акций и позволят избежать давления продаж в «обычках». Последнее могло бы спровоцировать маржин-колл у основного акционера, у которого уже 2/3 пакета находится в залоге у банков. Во избежание такого развития событий – небольшой платёж владельцам «префов» - весьма дешёвое решение возможных больших проблем.
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По прежнему считаем, что следует продолжать играть от покупок по большинству «фишек» на российском рынке акций. Близость уровней поддержки позволяет комфортно входить в рынок с выставлением минимального стоп-лосса. Вероятно, что завтрашняя отчетность американских банков придаст рынку дополнительный импульс, пока же все в целом нейтрально.
Основные новости:
- И.Сечин заявляет о поддержке В.Путиным сделки по покупке Роснефтью у BP 50% ТНК-BP
- ЛУКОЙЛ готов рассмотреть покупку у ТНК-BP её доли в ННК – В.Алекперов
- Глава ФСТ: Организации теплоснабжения могут быть переведены на RAB к 1 января 2016 г
-ЮТэйр за 9 мес 2012 г увеличил объем перевозки пассажиров на 34% до 6.6. млн человек
Рынок все же ждёт дивиденды по «префам» Мечела. Правда символических
Прошло уже больше недели с момента публикации квартального отчета Мечела, отразившего убыток в размере свыше $800 млн и похоронившего надежды инвесторов на высокие дивиденды по итогам 2012 г. Однако сравнительная динамика котировок обыкновенных и привилегированных акций компании свидетельствует о том, что, несмотря на понесенные потери, инвесторы все же ждут выплат по привилегированным акциям по итогам года. Подтверждением этому является проявившееся за последние дни расширение спрэда в цене двух типов акций.
Если бы инвесторы были убеждены в обратном (дивидендных выплат не будет, и привилегированные акции станут голосующими), то наблюдалось бы сужение спрэда, а не его расхождение. Собственно, такая ситуация наблюдалась с акциями Дорогобужа в апреле 2011 г, когда были объявлены рекомендации Совета директоров по дивидендным выплатам, из которых стало очевидно, что «префы» будут уравнены в правах с «обычками». Несмотря на то, что держатели привилегированных акций не получили ожидаемых выплат, котировки бумаг не испытали глубокого падения, в то время как по «обычкам» продажи продолжались в течение целого месяца, результатом которого стало достижение ценового паритета.
В Мечеле ничего подобного не наблюдается. Обыкновенные акции торгуются лучше привилегированных (за неделю падение составило 4% и 8% соответственно). Это позволяет говорить о том, что участники по-прежнему не рассматривают привилегированные акции Мечела в качестве голосующих. А это возможно лишь при одном варианте – выплате по ним дивидендов по итогам 2012 г. Если компания не сможет в оставшееся до 31 декабря время реализовать объявленные к продаже активы (включая 25% Мечел-Майнинга), то показать чистую прибыль по итогам года ей не получиться. И в этом случае основным акционером компании может быть принято решение о выплате держателям «префов» чисто символических дивидендов, которые с одной стороны не станут серьезной нагрузкой на финансы компании, а с другой, сохранят статус-кво в структуре владельцев голосующих акций и позволят избежать давления продаж в «обычках». Последнее могло бы спровоцировать маржин-колл у основного акционера, у которого уже 2/3 пакета находится в залоге у банков. Во избежание такого развития событий – небольшой платёж владельцам «префов» - весьма дешёвое решение возможных больших проблем.
/Компиляция. 11 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу