11 октября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.62% и закрылся на уровне 1432.56 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.43% до 3051.78, индекс DJIA уменьшился на 0.95% до 13344.97. Американские индексы скорректировались на фоне слабых прогнозов от компаний промышленного, товарного и энергетического секторов. К компаниям, понизившим прогнозы, присоединились Chevron и Cummins. Кроме того, после понижения прогноза относительно глобального экономического роста IMF заявил, что если правительствам еврозоны не удастся выйти из долгового кризиса, банки будут вынуждены продать $4.5 трлн активов. Сезон корпоративных отчетов в США начался отчетом Alcoa (AA); компания понесла убыток, но отчиталась лучше прогноза без учета отдельных неоперационных статей. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx, Hewlett Packard, Caterpillar, Chevron не дает повода для оптимизма. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 16.29. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 5 б.п. до 2.88%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.68%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.58%, китайский Shanghai Composite упал на 0.72%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.05%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.01%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 80.04 (+0.15%)). Доллар растет относительно корзины валют выше отметки 80. Евро (EUR/USD 1.286; -0.16%), в свою очередь, падает ниже $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На евро давит падение аппетитов к риску на фоне начала сезона квартальных корпоративных отчетов в США, а также комментарии официальных лиц о том, что Греция совсем не обязательно получит часть помощи в ноябре. Основным же вопросом остается ситуация вокруг Испании. Агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, а министры финансов европейских стран в Люксембурге пришли к мнению, что пока страна успешно решает свои проблемы. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.15%, испанских – 5.86%. Иена (USD/JPY 77.99; -0.24%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.940; +0.08%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.00 (+0.59%), а WTI торгуется у отметки $91.59 (+0.37%). Нефть растет накануне выход данных по запасам от министерства энергетики США. Согласно данным API, запасы выросли на 1.6 млн баррелей. Цена Brent превышает ключевой уровень $112 (50-, 200-дневная средняя), а WTI приближается к аналогичным индикаторам. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.22% до 1457.7. На фоне затянувшейся неопределенности на глобальных площадках российский рынок также продолжает движение в пределах коридора между сильной поддержкой на 1457/60 (50-, 200-дневная средняя) и сопротивлением на 1482 (20-дневная средняя). Ближайшая основная ключевая поддержка для индекса ММВБ на 1457/60 (50-, 200-дневная средняя), затем 1415 (100-дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет сальдо баланса внешней торговли США и число первичных обращений за пособием по безработице.
Ежедневный обзор рынка облигаций
На российском рынке корпоративных облигаций в среду наблюдалась разнонаправленная динамика. Внимание участников рынка по-прежнему отвлечено на первичные размещения н, в то время как на вторичном рынке ввиду высоких ставок на денежном рынке, неблагоприятной конъюнктуры на внешних рынках и стабилизации курса рубля в целом не происходит значимых переоценок.
Ценовой индекс IFX-CBonds увеличился на 0.05% до 104.72 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds подрос на 0.07%, составив 330.65 пунктов. Торговая активность понизилась, оказавшись ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 18.8 млрд. руб., из которых 6.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Инвесторы остались под прессингом осторожно-пессимистичных ожиданий в отношении сезона корпоративной отчетности, усилившихся опасений в торможении мировой экономики и разочарования в отсутствии прогресса в разрешении европейских проблем. Даже спекуляции о том, что греческому правительству дадут отсрочку на два года для выполнения целевых параметров программы экономии средств, не смогли приободрить рынки.
Все попытки оптимистов компенсировать часть снижения были в конечном итоге нивелированы предупреждением от агентства Fitch о сохраняющихся рисках понижения суверенных рейтингов стран еврозоны. При этом все предпринятые усилия, включая анонсирование ЕЦБ программы выкупа долговых обязательств при выполнении ряда условий, как подчеркнули эксперты, отнюдь не предоставляют страховки от ухудшения рейтингов.
В четверг утром пессимизм на мировых финансовых рынках усилился. Дополнительным поводом для продаж выступило понижение агентством Standard&Poor’s рейтинга Испании до уровня «BBB-» с негативным прогнозом. Аналитики S&P полагают, что испанскому правительству не удастся сдержать рецессию, что в конечном итоге все-таки вынудит Мадрид обратиться за помощью к Евросоюзу, при этом затягивание в этом вопросе подрывает доверия инвесторов и усиливает понижательные риски для суверенного рейтинга.
Несмотря на бегство от риска, сопровождающееся укреплением американского доллара, цены на нефть остаются стабильными, что оказывает поддержку национальной валюте. Рубль на внутренних торгах после незначительного укрепления накануне в утренние минуты остается стабильным к бивалютной корзине: USDRUB_TOM 31.16 (+0.06), EURRUB_TOM 50.05 (-0.08), USDEUR_BKT 35.15 (0.00).
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 74.5 млрд. руб. до 919.8 млрд. руб. На состоявшемся вчера аукционе прямого РЕПО спрос составил 163.4 млрд. руб. при лимите в 70 млрд. руб. (средневзвешенные ставки составили 5.90% и 6.40%), что способствовало росту ставок на межбанковском рынке. Индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 28 б. п. до 6.36%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день увеличилась на 21 б. п. до 6.24%.
Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 100 млрд. руб., что может поспособствовать смягчению ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга в отсутствие поддержки со стороны прочих ценообразующих факторов можно ожидать преобладания боковой динамики.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.58%, китайский Shanghai Composite упал на 0.72%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.05%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.01%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 80.04 (+0.15%)). Доллар растет относительно корзины валют выше отметки 80. Евро (EUR/USD 1.286; -0.16%), в свою очередь, падает ниже $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На евро давит падение аппетитов к риску на фоне начала сезона квартальных корпоративных отчетов в США, а также комментарии официальных лиц о том, что Греция совсем не обязательно получит часть помощи в ноябре. Основным же вопросом остается ситуация вокруг Испании. Агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, а министры финансов европейских стран в Люксембурге пришли к мнению, что пока страна успешно решает свои проблемы. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.15%, испанских – 5.86%. Иена (USD/JPY 77.99; -0.24%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.940; +0.08%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.00 (+0.59%), а WTI торгуется у отметки $91.59 (+0.37%). Нефть растет накануне выход данных по запасам от министерства энергетики США. Согласно данным API, запасы выросли на 1.6 млн баррелей. Цена Brent превышает ключевой уровень $112 (50-, 200-дневная средняя), а WTI приближается к аналогичным индикаторам. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.22% до 1457.7. На фоне затянувшейся неопределенности на глобальных площадках российский рынок также продолжает движение в пределах коридора между сильной поддержкой на 1457/60 (50-, 200-дневная средняя) и сопротивлением на 1482 (20-дневная средняя). Ближайшая основная ключевая поддержка для индекса ММВБ на 1457/60 (50-, 200-дневная средняя), затем 1415 (100-дневная средняя).
Сегодня в 16:30 выйдет сальдо баланса внешней торговли США и число первичных обращений за пособием по безработице.
Ежедневный обзор рынка облигаций
На российском рынке корпоративных облигаций в среду наблюдалась разнонаправленная динамика. Внимание участников рынка по-прежнему отвлечено на первичные размещения н, в то время как на вторичном рынке ввиду высоких ставок на денежном рынке, неблагоприятной конъюнктуры на внешних рынках и стабилизации курса рубля в целом не происходит значимых переоценок.
Ценовой индекс IFX-CBonds увеличился на 0.05% до 104.72 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds подрос на 0.07%, составив 330.65 пунктов. Торговая активность понизилась, оказавшись ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 18.8 млрд. руб., из которых 6.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Инвесторы остались под прессингом осторожно-пессимистичных ожиданий в отношении сезона корпоративной отчетности, усилившихся опасений в торможении мировой экономики и разочарования в отсутствии прогресса в разрешении европейских проблем. Даже спекуляции о том, что греческому правительству дадут отсрочку на два года для выполнения целевых параметров программы экономии средств, не смогли приободрить рынки.
Все попытки оптимистов компенсировать часть снижения были в конечном итоге нивелированы предупреждением от агентства Fitch о сохраняющихся рисках понижения суверенных рейтингов стран еврозоны. При этом все предпринятые усилия, включая анонсирование ЕЦБ программы выкупа долговых обязательств при выполнении ряда условий, как подчеркнули эксперты, отнюдь не предоставляют страховки от ухудшения рейтингов.
В четверг утром пессимизм на мировых финансовых рынках усилился. Дополнительным поводом для продаж выступило понижение агентством Standard&Poor’s рейтинга Испании до уровня «BBB-» с негативным прогнозом. Аналитики S&P полагают, что испанскому правительству не удастся сдержать рецессию, что в конечном итоге все-таки вынудит Мадрид обратиться за помощью к Евросоюзу, при этом затягивание в этом вопросе подрывает доверия инвесторов и усиливает понижательные риски для суверенного рейтинга.
Несмотря на бегство от риска, сопровождающееся укреплением американского доллара, цены на нефть остаются стабильными, что оказывает поддержку национальной валюте. Рубль на внутренних торгах после незначительного укрепления накануне в утренние минуты остается стабильным к бивалютной корзине: USDRUB_TOM 31.16 (+0.06), EURRUB_TOM 50.05 (-0.08), USDEUR_BKT 35.15 (0.00).
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 74.5 млрд. руб. до 919.8 млрд. руб. На состоявшемся вчера аукционе прямого РЕПО спрос составил 163.4 млрд. руб. при лимите в 70 млрд. руб. (средневзвешенные ставки составили 5.90% и 6.40%), что способствовало росту ставок на межбанковском рынке. Индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 28 б. п. до 6.36%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день увеличилась на 21 б. п. до 6.24%.
Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 100 млрд. руб., что может поспособствовать смягчению ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга в отсутствие поддержки со стороны прочих ценообразующих факторов можно ожидать преобладания боковой динамики.
/Компиляция. 11 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter