11 октября 2012 UFS IC
Индекс ММВБ формирует коррекционную волну (2), целью снижения в рамках которой служит уровень 1450 пунктов. По достижении цели рост индекса ММВБ в рамках волны (3) возобновится.
В долгосрочной перспективе Brent, на наш взгляд, закончил формировать плоскую коррекцию, как следует из графика 3. Полагаем, в настоящий момент начала формироваться новая фаза роста стоимости североморской смеси нефти Brent. Целью роста является отметка $130
Валютная пара евро/доллар в настоящее время продолжает формировать зигзагообразную коррекционную волну -4-. В моменте формируется волна =c=. Полагаем, сегодня соотношение евро и американской валюты вырастет до уровня 1,2950, после чего продолжит свое снижение к уровню 1,2710. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 4 и 5.
В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Коррекции предшествовала без малого трехлетняя фаза роста. Вполне логично, что период компенсации роста предположительно будет длиться порядка полутора лет и, по нашим расчетам, завершится в первом квартале 2013 года, после чего начнет формироваться следующая волна подъема котировок. Текущая волна «В» в рамках коррекционного движения направлена вверх, целью, по нашим прикидкам, служит отметка $1880. После чего может последовать волна «С» - цель $1780; на этом «плоская коррекция», по нашему мнению, будет реализована, далее стартует фаза роста
Валютная пара доллар/рубль в настоящее время находится в рамках восходящего импульса - в волне 5, см график 7. Сегодняшние торги парой стартуют с уровня 31,15 - 31,17 рубля за $1. В ходе торговой сессии соотношение доллара и рубля будет стремиться к отметке 31,00 рубль за $1.
Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8.
Индекс S&P 500 находится в стадии развития коррекционной волны 2, которая, на наш взгляд, будет сформирована в виде зигзага A-B-C, конечной целью которого служит уровень 1426 пунктов. Полагаем, сегодня индекс двинется вверх в рамках волны b'" и достигнет уровня 1445 - 1450 пунктов
Внешний фон
Снижение рейтинговым агентством Standard&Poor's суверенного кредитного рейтинга Испании и угроза снижения рейтинга агентством Fitch Ratings не смогли дать толчок ослаблению российской валюты. Поддержку рублю продолжают оказывать растущие цены на нефть и новость о том, что профицит бюджета РФ за 9 месяцев текущего года составил 1,4%. Сегодня негативные эмоции по европейским проблемам могут несколько ослабнуть, что станет причиной ослабления американской валюты. Дешевеющий доллар поддержит сегодня рост стоимости черного золота, что, в свою очередь, окажет поддержку российской валюте, которая в течение сегодняшнего дня может укрепиться. Соотношение доллара и рубля в начале торговой сессии будет, на наш взгляд, на уровне 31,15–31,17. В ходе торгов соотношение валют будет стремиться к отметке 31,00 рубль за $1. Соотношение единой европейской валюты и доллара в начале сегодняшнего дня будет на уровне 40,10 и в течение дня будет двигаться к значению 40,30 рубля за €1. Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1450– 1470 пунктов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,04%. Сегодня индекс торгуется по 80,054 пункта (+0,17%). Валютная пара EUR/USD в среду опустилась до 1,2875 (-0,08%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2859 (-0,12%).
Европейские индексы завершили предыдущий день снижением. FUTSEE 100 потерял 0,58%, DAX опустился на 0,41%, французский CAC 40 понизился на 0,50%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 уменьшился на 0,62%, Dow Jones опустился на 0,95 %. Лучше рынка финансовый сектор (+0,06%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (-1,81%). Бразильский индекс Bovespa потерял 0,82 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают смешанную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,02%, фьючерс на Dow Jones опускается на 0,01%.
Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 снижается на 0,58%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,03%, индийский SENSEX опускается на 0,07%.
Россия
Индекс ММВБ вчера уменьшился на 0,82%, Индекс РТС на основной сессии потерял 0,69%. Лучше рынка машиностроение (+0,64%), в аутсайдерах металлурги (-1,16%).
Ключевая статистика на сегодня
Индекс потребительских цен Франции (10:45);
Ежемесячный отчет ЕЦБ (12:00);
Индекс импортных цен в США (16:30);
Торговый баланс США (16:30);
Заявки на пособие по безработице в США (16:30).
Корпоративные события на сегодня
Публикация операционных результатов X5 Retail Group за 3 квартал 2012 года;
Публикация производственных результатов Рападской за 3 квартал и 9 месяцев 2012 года;
Заседание совета директоров Магнита;
Заседание совета директоров Волжской ТГК.
10 октября – РБК-Украина. Эксперты международного рейтингового агентства Fitch Ratings видят существенные риски понижения суверенных рейтингов стран еврозоны, сообщает телеканал «Россия 24».
Как сообщили сегодня эксперты ведущего мирового оценщика, снижение рейтингов может происходить несмотря даже на то, что Европейский центробанк намерен оказывать всю возможную помощь для поддержки стабильности в регионе, включая выкуп с рынка гособлигаций проблемных стран.
По словам главы глобального подразделения Fitch по работе с суверенными и наднациональными рейтингами Дэвида Райли, в настоящее время для глобальной экономики существуют всего три по-настоящему серьезных угрозы. К ним Райли причисляет кризис суверенного долга в еврозоне, последствия фискального обрыва в США и, наконец, жесткую посадку экономики Китая.
Такую позицию он озвучил в ходе ежегодной конференции Fitch, состоявшейся сегодня в Бангкоке. Эксперт рейтингового агентства также подчеркнул, что уровень устойчивости развивающихся рынков к глобальному экономическому замедлению выше, чем у развитых стран. С другой стороны, Райли подчеркнул, что считать emerging markets полностью защищенными явно не стоит.
Подобную позицию Рэйли высказывал в конце августа 2012 г. Тогда возможные рейтинговые действия он связывал с возможностью преодоления кризиса до конца этого года и рецессией в Испании и Италии.
Несколько позже, в сентябре, международное агентство Moody's Investors Service подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Европейского союза на уровне Ааа, изменив прогноз по рейтингу со «стабильного» на «негативный»…
10 октября – РБК. Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило суверенный кредитный рейтинг Испании на две ступени с ВВВ+ до уровня BBB-. О прогнозе по рейтингу «негативный» говорится в сообщении агентства.
Кроме того, на одну ступень до уровня А-2 был понижен долговой рейтинг королевства.
Причинами подобного решения послужили углубление рецессии, которое снижает свободу маневра для правительства Мариано Рахоя, а также нарастание противоречий между центральным правительством и регионами из-за роста безработицы и сокращения расходов бюджета.
Кроме того, агентство негативно оценило невнятную политику со стороны Евросоюза, который своими заявлениями заставляет усомниться в возможности реструктуризации испанской задолженности.
В случае дальнейшего роста безработицы и отсутствия поддержки курса реформ консервативного правительства рейтинг королевства может быть снова понижен. Экономисты S&P раскритиковали чрезмерно оптимистичные официальные прогнозы на 2013 г., по которым экономика страны должна «просесть» всего на 0,5%. Аналитики ожидают сокращения испанской экономики в 2012г. на 1,8%, а в 2013 г. – на 1,4%.
10 октября – Euronews. Международный валютный фонд в докладе о Европе предупредил, что чем дольше будут откладываться антикризисные меры в зоне евро, тем быстрее инвесторы будут выводить деньги из региона.
В первую очередь, капиталы перетекают из Испании, Италии и других проблемных периферийных стран на север Европы. Так, с июня 2011 по июнь 2012 банки Испании потеряли почти 300 млрд евро, сумма равна 27% ВВП страны.
Впрочем, риски возросли для Европы в целом: по оценкам МВФ, к концу будущего года банки всего ЕС могут недосчитаться 2,2 трлн евро в виде вкладов и кредитов. Это при благоприятном развитии событий, при ухудшении же ситуации отток может достичь 3,5 трлн евро.
Директор департамента МВФ по рынкам капитала Хосе Виньяльс заявил, что необходима бдительность, «нужно принимать меры, чтобы предотвратить уязвимость финансовой системы и уберечься от повторения подобного в будущем».
Аналитики фонда полагают, что переток денег из одной части Европы в другую будет иметь негативные последствия. Фрагментация финансовой системы региона усилит нестабильность на рынках. В случае углубления кризиса в еврозоне инвесторы временно будут искать убежище для своих сбережений в Великобритании и США, считает МВФ.
10 октября – Рейтер. Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) снизила прогноз роста мирового потребления нефти в 2013 году с учетом медленного роста мировой экономики.
В ежемесячном докладе ОПЕК сократила прогноз на 30000 баррелей в сутки по сравнению с сентябрем до 780000 баррелей в сутки.
В то же время картель повысил прогноз спроса на нефть, добываемую входящими в него странами, на 250000 баррелей в сутки до 29,8 миллиона, предполагая сокращение поставок из стран вне ОПЕК.
В сентябре ОПЕК, по оценкам источников, сократил добычу на 265000 баррелей в сутки до 31,08 миллиона за счет Анголы и Нигерии.
Иран, находящийся под давлением международных санкций, сохранил добычу на уровне 2,72 миллиона баррелей в сутки, а лидер добычи в ОПЕК Саудовская Аравия снизила ее на 30000 баррелей в сутки до 9,72 миллиона.
«В будущем году для рынка по-прежнему будут характерны высокий объем поставок и рост добывающих мощностей», – говорится в докладе организации.
10 октября – РИА Новости. Мировые цены на нефть увеличиваются в ходе торгов в среду на фоне сохраняющихся опасений у инвесторов относительно перебоев с поставками сырья из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке, свидетельствуют данные торгов…
«Ситуация в отношениях между Сирией и Турцией только ухудшается, и инвесторы нервничают. Рынок отыгрывает ростом цен усиление геополитических рисков», – заявил агентству Bloomberg главный рыночный аналитик Price Futures Group в Чикаго Фил Флинн (Phil Flynn).
Конфликт между Сирией и Турцией обострился после того, как 3 октября выпущенные с территории Сирии артиллерийские снаряды взорвались в уезде Акчакале на юго-востоке соседней страны. В результате погибли пять человек, 11 получили ранения. В ответ на обстрел Турция нанесла удары по району на сопредельной территории, откуда велся огонь.
Парламент Турции 4 октября предоставил кабинету министров годичный мандат на проведение военных операций за рубежом, в том числе в отношении Сирии в связи с инцидентом на границе.
Ранее министр обороны США Леон Панетта заявил, что в Иорданию были направлены военные консультанты для мониторинга ситуации в Сирии.
10 октября – РИА Новости. Продажа пакета ЦБ в Сбербанке в размере 7,58% не смогла изменить направление движения капитала – в сентябре все равно наблюдался отток, сказал первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.
Ранее он заявлял, что сделка Сбербанка обеспечит в сентябре чистый приток иностранного капитала в РФ. Банк России в минувшем месяце продал 7,58% своих акций госбанка по цене 93 рубля, или 3,04 доллара за бумагу. Таким образом, продавец получит за свой пакет 159,3 миллиарда рублей (5,2 миллиарда долларов).
«На конец года наш прогноз по оттоку капитала – 65 миллиардов долларов. Он распределится по месяцам, как – пока неизвестно, но в сентябре был отток, несмотря на сделку со Сбербанком», – сказал Улюкаев во вторник журналистам в Госдуме.
Чистый отток капитала, по оценке ЦБ, за девять месяцев текущего года составил 57,9 миллиарда долларов.
На конец года отток частного капитала прогнозируется Банком России на уровне 65 миллиардов долларов. Минэкономразвития также ухудшило свой прогноз по оттоку капитала из РФ в 2012 году до уровня 60–65 миллиардов долларов с 50–60 миллиардов долларов.
В 2011 году был зафиксирован чистый вывоз капитала из России в 80,5 миллиарда долларов.
10 октября – РБК. Отток капитала из России в 2012 г. будет на уровне 2011 г. – 84 млрд долл. Такое мнение высказал в интервью телеканалу Russia Today заместитель министра экономического развития РФ Сергей Беляков.
«На самом деле не очень хорошие показатели III квартала, связанные с оттоком, говорят о том, что отток, к сожалению, продолжается и ускоряется. Это связано, на мой взгляд, с несколькими факторами, и не всегда причина в неблагоприятном инвестиционном климате, потому что мы наблюдаем приток иностранных инвестиций сюда. Может быть, идут не в том темпе, которого нам хотелось бы достичь, но они идут», – сказал С. Беляков, отметив при этом, что капиталы «уводят»: иностранные компании аккумулируют прибыль, заработанную в России, за рубежом.
Отрицательная динамика капитала будет немного компенсирована, по словам чиновника, размещением Сбербанка. «Капитал, который мы хотим привлекать, хотим, чтобы он работал на российскую экономику, утекает из страны. Это не очень хорошо, – подчеркнул замминистра экономического развития. – Негативный эффект очень простой – капитал, который необходим для развития экономики, утекает из России и работает на других рынках. Это самый главный негативный эффект».
Напомним, чистый отток частного капитала из РФ за январь – сентябрь 2012 г. составил 57,9 млрд долл. По данным Центрального банка РФ, в I квартале 2012 г. чистый отток частного капитала из России составил 34,6 млрд долл., во II квартале – 9,7 млрд долл., в III квартале, по предварительной оценке, – 13,6 млрд долл.
По данным Министерства экономического развития РФ, отток капитала за январь – август 2012 г. составил 52 млрд долл
Согласно прогнозу ЦБ РФ, отток капитала по итогам 2012 г. составит 65 млрд долл. Ранее замглавы МЭР Андрей Клепач сообщал, что его министерство также скорректировало свой прогноз по оттоку капитала из РФ в 2012 г. с учетом прогноза ЦБ РФ до уровня 60–65 млрд долл. с 50–60 млрд долл., прогнозировавшихся ранее.
Кроме того, в конце августа 2012 г. А.Клепач озвучил данные, в соответствии с которыми в ближайшее время отток денег из России будет равен совокупному объему полученных инвестиций. В 2014 г. страна даже сможет выйти в плюс: в отечественную экономику вложат на 30 млрд долларов больше, чем вывезут из нее.
В Министерстве экономического развития ожидают, что торговое сальдо России в 2013 г. останется положительным. Предполагается, что страна вывезет товаров на 500 млрд долларов, а ввезет на 375 млрд долларов.
Однако МЭР допускает, что данные могут оказаться неверными. На оценку экспертов оказала влияние «умеренно оптимистическая гипотеза о том, что, несмотря на вступление во Всемирную торговую организацию, мы сможем успешно адаптироваться к новым условиям», пояснил А.Клепач.
10 октября – Рейтер. Федеральный бюджет РФ за девять месяцев 2012 года был исполнен с профицитом 635,8 миллиарда рублей, или 1,4 процента ВВП, сообщил Минфин РФ.
По итогам восьми месяцев профицит бюджета составлял 529,4 миллиарда рублей, или 1,4 процента ВВП.
Первые четыре месяца года бюджет сводился с дефицитом, а после мая доходы стали превышать расходы.
Доходы бюджета в январе – сентябре составили, по предварительным данным, 9,384 триллиона рублей, или 74,0 процента к плану на год, кассовые расходы – 8,749 триллиона рублей, или 68,3 процента к годовой бюджетной росписи.
Объем ВВП РФ, по предварительной оценке, составил 44,08 триллиона рублей.
Закон о федеральном бюджете изначально предусматривал, что бюджет в 2012 году будет сведен с дефицитом в размере 891 миллиарда рублей, или 1,5 процента ВВП, однако дорогая нефть позволила Минфину улучшить оценку. Согласно официальному прогнозу Минфина, бюджет будет исполнен с дефицитом в размере 135,1 миллиарда рублей, или 0,2 процента ВВП.
Власти России сделали ставку на сохранение высоких цен на «черное золото» и сокращение расходов федерального бюджета в 2013 – 2015 годах в условиях снижения доходов и необходимости выполнения предвыборных обещаний. Дефицит они планируют покрывать займами и доходами от приватизации, наполняя «подушку безопасности» – резервный фонд – на случай кризиса.
Россия свела бюджет 2011 года с профицитом 0,8 процента ВВП благодаря максимальной за всю историю среднегодовой цене на основной российский экспортный сорт нефти Urals.
Холдинг МРСК не считает деньги, которых у него нет (негативно)
Холдинг МРСК планирует обменять 49% Курганэнерго на 8,5% другой своей дочерней компании – Ленэнерго. Компания намерена совершить обмен с частной энергокомпанией «Корпорация СТС», которая сейчас владеет Курганэнерго. В рамках данной сделки оценка Ленэнерго вдвое превысила ее рыночную стоимость и составила 13,9 руб. за обыкновенную акцию, что подразумевает премию 91% (7,27 руб. за обыкновенную акцию). Для привилегированных акций ситуация аналогична: 35,8 руб. за акцию, премия –85%. Курганэнерго – непубличная компания, ее 49% были оценены в 2,7 млрд руб., а значит МРСК Урала (которой принадлежит пакет) от лица холдинга получит 800 млрд руб. в дополнение к доли Ленэнерго, которая оценивается в 1,9 млрд руб.
Новость может немного поддержать котировки Ленэнерго, однако, как показывает практика, высокая оценка приобретаемых или обмениваемых активов в энергетике мало говорит об их реальной стоимости. Шанс получить оферту по озвученной цене у миноритариев Ленэнерго невысокий.
Для Холдинга МРСК мы оцениваем такое решение негативно. Инвесторы настороженно относятся к положению дел в отрасли. У Холдинга МРСК явные проблемы с финансированием инвестиционной программы. Эта не та ситуация, в которой компании следует делать такие щедрые подарки.
РусГидро готовится к покупке Иркутскэнерго (спекулятивно)
Совет директоров РусГидро утвердил повестку дня общего собрания акционеров компании, которое состоится 16 ноября текущего года. Акционеры компании рассмотрят вопрос об увеличении уставного капитала общества, а также об одобрении договора купли-продажи акций ОАО «Иркутскэнерго», сообщается в пресс-релизе РусГидро.
Данное сообщение фактически означает, что консолидация ТЭКа, по которой так и не озвучено пока окончательной схемы, фактически вступает в активную фазу. Первым шагом будет именно приобретение РусГидро пакета Интер РАО в Иркутскэнерго. Мы считаем, что данная новость может подстегнуть рост волатильности по всех трех бумагах. О направлении движения можно будет судить после того, как будут озвучены подробности сделки.
Х5 снова отстает (негативно)
Выручка X5 Retail Group за июль – сентябрь 2012 выросла на 10,4% до 115,88 млрд рублей, сообщила компания. Это хуже ожиданий рынка и вдвое слабее, чем показатель Магнита.
Сопоставимые продажи X5 Retail Group сократились за третий квартал на 0,7 процента, трафик – на 2,5 процента. Сопоставимая выручка сети во втором квартале снизилась на 1,1 процента.
За 9 месяцев выручка сети Х5 выросла лишь на 8,2%.
В 2012 году руководство ритейлера ждет роста выручки примерно на 15%, что выглядит неправдоподобно при текущих результатах. Скорее всего, сети едва удастся выйти на 10%-й рост. Операционные показатели очень слабые. Отставание от Магнита продолжает усиливаться как по динамике продаж, так и по LFL-показателям, которые остались на отрицательной территории по итогам 3К12 (уверенно положительные показатели у Магнита в обоих периодах). Оцениваем опубликованные данные негативно для котировок Х5.
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В долгосрочной перспективе Brent, на наш взгляд, закончил формировать плоскую коррекцию, как следует из графика 3. Полагаем, в настоящий момент начала формироваться новая фаза роста стоимости североморской смеси нефти Brent. Целью роста является отметка $130
Валютная пара евро/доллар в настоящее время продолжает формировать зигзагообразную коррекционную волну -4-. В моменте формируется волна =c=. Полагаем, сегодня соотношение евро и американской валюты вырастет до уровня 1,2950, после чего продолжит свое снижение к уровню 1,2710. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 4 и 5.
В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Коррекции предшествовала без малого трехлетняя фаза роста. Вполне логично, что период компенсации роста предположительно будет длиться порядка полутора лет и, по нашим расчетам, завершится в первом квартале 2013 года, после чего начнет формироваться следующая волна подъема котировок. Текущая волна «В» в рамках коррекционного движения направлена вверх, целью, по нашим прикидкам, служит отметка $1880. После чего может последовать волна «С» - цель $1780; на этом «плоская коррекция», по нашему мнению, будет реализована, далее стартует фаза роста
Валютная пара доллар/рубль в настоящее время находится в рамках восходящего импульса - в волне 5, см график 7. Сегодняшние торги парой стартуют с уровня 31,15 - 31,17 рубля за $1. В ходе торговой сессии соотношение доллара и рубля будет стремиться к отметке 31,00 рубль за $1.
Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графиках 7 и 8.
Индекс S&P 500 находится в стадии развития коррекционной волны 2, которая, на наш взгляд, будет сформирована в виде зигзага A-B-C, конечной целью которого служит уровень 1426 пунктов. Полагаем, сегодня индекс двинется вверх в рамках волны b'" и достигнет уровня 1445 - 1450 пунктов
Внешний фон
Снижение рейтинговым агентством Standard&Poor's суверенного кредитного рейтинга Испании и угроза снижения рейтинга агентством Fitch Ratings не смогли дать толчок ослаблению российской валюты. Поддержку рублю продолжают оказывать растущие цены на нефть и новость о том, что профицит бюджета РФ за 9 месяцев текущего года составил 1,4%. Сегодня негативные эмоции по европейским проблемам могут несколько ослабнуть, что станет причиной ослабления американской валюты. Дешевеющий доллар поддержит сегодня рост стоимости черного золота, что, в свою очередь, окажет поддержку российской валюте, которая в течение сегодняшнего дня может укрепиться. Соотношение доллара и рубля в начале торговой сессии будет, на наш взгляд, на уровне 31,15–31,17. В ходе торгов соотношение валют будет стремиться к отметке 31,00 рубль за $1. Соотношение единой европейской валюты и доллара в начале сегодняшнего дня будет на уровне 40,10 и в течение дня будет двигаться к значению 40,30 рубля за €1. Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1450– 1470 пунктов.
Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,04%. Сегодня индекс торгуется по 80,054 пункта (+0,17%). Валютная пара EUR/USD в среду опустилась до 1,2875 (-0,08%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2859 (-0,12%).
Европейские индексы завершили предыдущий день снижением. FUTSEE 100 потерял 0,58%, DAX опустился на 0,41%, французский CAC 40 понизился на 0,50%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов упали. S&P500 уменьшился на 0,62%, Dow Jones опустился на 0,95 %. Лучше рынка финансовый сектор (+0,06%), в аутсайдерах нефтегазовый сектор (-1,81%). Бразильский индекс Bovespa потерял 0,82 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают смешанную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,02%, фьючерс на Dow Jones опускается на 0,01%.
Азиатские площадки в минусе. Японский NIKKEI 225 снижается на 0,58%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,03%, индийский SENSEX опускается на 0,07%.
Россия
Индекс ММВБ вчера уменьшился на 0,82%, Индекс РТС на основной сессии потерял 0,69%. Лучше рынка машиностроение (+0,64%), в аутсайдерах металлурги (-1,16%).
Ключевая статистика на сегодня
Индекс потребительских цен Франции (10:45);
Ежемесячный отчет ЕЦБ (12:00);
Индекс импортных цен в США (16:30);
Торговый баланс США (16:30);
Заявки на пособие по безработице в США (16:30).
Корпоративные события на сегодня
Публикация операционных результатов X5 Retail Group за 3 квартал 2012 года;
Публикация производственных результатов Рападской за 3 квартал и 9 месяцев 2012 года;
Заседание совета директоров Магнита;
Заседание совета директоров Волжской ТГК.
10 октября – РБК-Украина. Эксперты международного рейтингового агентства Fitch Ratings видят существенные риски понижения суверенных рейтингов стран еврозоны, сообщает телеканал «Россия 24».
Как сообщили сегодня эксперты ведущего мирового оценщика, снижение рейтингов может происходить несмотря даже на то, что Европейский центробанк намерен оказывать всю возможную помощь для поддержки стабильности в регионе, включая выкуп с рынка гособлигаций проблемных стран.
По словам главы глобального подразделения Fitch по работе с суверенными и наднациональными рейтингами Дэвида Райли, в настоящее время для глобальной экономики существуют всего три по-настоящему серьезных угрозы. К ним Райли причисляет кризис суверенного долга в еврозоне, последствия фискального обрыва в США и, наконец, жесткую посадку экономики Китая.
Такую позицию он озвучил в ходе ежегодной конференции Fitch, состоявшейся сегодня в Бангкоке. Эксперт рейтингового агентства также подчеркнул, что уровень устойчивости развивающихся рынков к глобальному экономическому замедлению выше, чем у развитых стран. С другой стороны, Райли подчеркнул, что считать emerging markets полностью защищенными явно не стоит.
Подобную позицию Рэйли высказывал в конце августа 2012 г. Тогда возможные рейтинговые действия он связывал с возможностью преодоления кризиса до конца этого года и рецессией в Испании и Италии.
Несколько позже, в сентябре, международное агентство Moody's Investors Service подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Европейского союза на уровне Ааа, изменив прогноз по рейтингу со «стабильного» на «негативный»…
10 октября – РБК. Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило суверенный кредитный рейтинг Испании на две ступени с ВВВ+ до уровня BBB-. О прогнозе по рейтингу «негативный» говорится в сообщении агентства.
Кроме того, на одну ступень до уровня А-2 был понижен долговой рейтинг королевства.
Причинами подобного решения послужили углубление рецессии, которое снижает свободу маневра для правительства Мариано Рахоя, а также нарастание противоречий между центральным правительством и регионами из-за роста безработицы и сокращения расходов бюджета.
Кроме того, агентство негативно оценило невнятную политику со стороны Евросоюза, который своими заявлениями заставляет усомниться в возможности реструктуризации испанской задолженности.
В случае дальнейшего роста безработицы и отсутствия поддержки курса реформ консервативного правительства рейтинг королевства может быть снова понижен. Экономисты S&P раскритиковали чрезмерно оптимистичные официальные прогнозы на 2013 г., по которым экономика страны должна «просесть» всего на 0,5%. Аналитики ожидают сокращения испанской экономики в 2012г. на 1,8%, а в 2013 г. – на 1,4%.
10 октября – Euronews. Международный валютный фонд в докладе о Европе предупредил, что чем дольше будут откладываться антикризисные меры в зоне евро, тем быстрее инвесторы будут выводить деньги из региона.
В первую очередь, капиталы перетекают из Испании, Италии и других проблемных периферийных стран на север Европы. Так, с июня 2011 по июнь 2012 банки Испании потеряли почти 300 млрд евро, сумма равна 27% ВВП страны.
Впрочем, риски возросли для Европы в целом: по оценкам МВФ, к концу будущего года банки всего ЕС могут недосчитаться 2,2 трлн евро в виде вкладов и кредитов. Это при благоприятном развитии событий, при ухудшении же ситуации отток может достичь 3,5 трлн евро.
Директор департамента МВФ по рынкам капитала Хосе Виньяльс заявил, что необходима бдительность, «нужно принимать меры, чтобы предотвратить уязвимость финансовой системы и уберечься от повторения подобного в будущем».
Аналитики фонда полагают, что переток денег из одной части Европы в другую будет иметь негативные последствия. Фрагментация финансовой системы региона усилит нестабильность на рынках. В случае углубления кризиса в еврозоне инвесторы временно будут искать убежище для своих сбережений в Великобритании и США, считает МВФ.
10 октября – Рейтер. Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК) снизила прогноз роста мирового потребления нефти в 2013 году с учетом медленного роста мировой экономики.
В ежемесячном докладе ОПЕК сократила прогноз на 30000 баррелей в сутки по сравнению с сентябрем до 780000 баррелей в сутки.
В то же время картель повысил прогноз спроса на нефть, добываемую входящими в него странами, на 250000 баррелей в сутки до 29,8 миллиона, предполагая сокращение поставок из стран вне ОПЕК.
В сентябре ОПЕК, по оценкам источников, сократил добычу на 265000 баррелей в сутки до 31,08 миллиона за счет Анголы и Нигерии.
Иран, находящийся под давлением международных санкций, сохранил добычу на уровне 2,72 миллиона баррелей в сутки, а лидер добычи в ОПЕК Саудовская Аравия снизила ее на 30000 баррелей в сутки до 9,72 миллиона.
«В будущем году для рынка по-прежнему будут характерны высокий объем поставок и рост добывающих мощностей», – говорится в докладе организации.
10 октября – РИА Новости. Мировые цены на нефть увеличиваются в ходе торгов в среду на фоне сохраняющихся опасений у инвесторов относительно перебоев с поставками сырья из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке, свидетельствуют данные торгов…
«Ситуация в отношениях между Сирией и Турцией только ухудшается, и инвесторы нервничают. Рынок отыгрывает ростом цен усиление геополитических рисков», – заявил агентству Bloomberg главный рыночный аналитик Price Futures Group в Чикаго Фил Флинн (Phil Flynn).
Конфликт между Сирией и Турцией обострился после того, как 3 октября выпущенные с территории Сирии артиллерийские снаряды взорвались в уезде Акчакале на юго-востоке соседней страны. В результате погибли пять человек, 11 получили ранения. В ответ на обстрел Турция нанесла удары по району на сопредельной территории, откуда велся огонь.
Парламент Турции 4 октября предоставил кабинету министров годичный мандат на проведение военных операций за рубежом, в том числе в отношении Сирии в связи с инцидентом на границе.
Ранее министр обороны США Леон Панетта заявил, что в Иорданию были направлены военные консультанты для мониторинга ситуации в Сирии.
10 октября – РИА Новости. Продажа пакета ЦБ в Сбербанке в размере 7,58% не смогла изменить направление движения капитала – в сентябре все равно наблюдался отток, сказал первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.
Ранее он заявлял, что сделка Сбербанка обеспечит в сентябре чистый приток иностранного капитала в РФ. Банк России в минувшем месяце продал 7,58% своих акций госбанка по цене 93 рубля, или 3,04 доллара за бумагу. Таким образом, продавец получит за свой пакет 159,3 миллиарда рублей (5,2 миллиарда долларов).
«На конец года наш прогноз по оттоку капитала – 65 миллиардов долларов. Он распределится по месяцам, как – пока неизвестно, но в сентябре был отток, несмотря на сделку со Сбербанком», – сказал Улюкаев во вторник журналистам в Госдуме.
Чистый отток капитала, по оценке ЦБ, за девять месяцев текущего года составил 57,9 миллиарда долларов.
На конец года отток частного капитала прогнозируется Банком России на уровне 65 миллиардов долларов. Минэкономразвития также ухудшило свой прогноз по оттоку капитала из РФ в 2012 году до уровня 60–65 миллиардов долларов с 50–60 миллиардов долларов.
В 2011 году был зафиксирован чистый вывоз капитала из России в 80,5 миллиарда долларов.
10 октября – РБК. Отток капитала из России в 2012 г. будет на уровне 2011 г. – 84 млрд долл. Такое мнение высказал в интервью телеканалу Russia Today заместитель министра экономического развития РФ Сергей Беляков.
«На самом деле не очень хорошие показатели III квартала, связанные с оттоком, говорят о том, что отток, к сожалению, продолжается и ускоряется. Это связано, на мой взгляд, с несколькими факторами, и не всегда причина в неблагоприятном инвестиционном климате, потому что мы наблюдаем приток иностранных инвестиций сюда. Может быть, идут не в том темпе, которого нам хотелось бы достичь, но они идут», – сказал С. Беляков, отметив при этом, что капиталы «уводят»: иностранные компании аккумулируют прибыль, заработанную в России, за рубежом.
Отрицательная динамика капитала будет немного компенсирована, по словам чиновника, размещением Сбербанка. «Капитал, который мы хотим привлекать, хотим, чтобы он работал на российскую экономику, утекает из страны. Это не очень хорошо, – подчеркнул замминистра экономического развития. – Негативный эффект очень простой – капитал, который необходим для развития экономики, утекает из России и работает на других рынках. Это самый главный негативный эффект».
Напомним, чистый отток частного капитала из РФ за январь – сентябрь 2012 г. составил 57,9 млрд долл. По данным Центрального банка РФ, в I квартале 2012 г. чистый отток частного капитала из России составил 34,6 млрд долл., во II квартале – 9,7 млрд долл., в III квартале, по предварительной оценке, – 13,6 млрд долл.
По данным Министерства экономического развития РФ, отток капитала за январь – август 2012 г. составил 52 млрд долл
Согласно прогнозу ЦБ РФ, отток капитала по итогам 2012 г. составит 65 млрд долл. Ранее замглавы МЭР Андрей Клепач сообщал, что его министерство также скорректировало свой прогноз по оттоку капитала из РФ в 2012 г. с учетом прогноза ЦБ РФ до уровня 60–65 млрд долл. с 50–60 млрд долл., прогнозировавшихся ранее.
Кроме того, в конце августа 2012 г. А.Клепач озвучил данные, в соответствии с которыми в ближайшее время отток денег из России будет равен совокупному объему полученных инвестиций. В 2014 г. страна даже сможет выйти в плюс: в отечественную экономику вложат на 30 млрд долларов больше, чем вывезут из нее.
В Министерстве экономического развития ожидают, что торговое сальдо России в 2013 г. останется положительным. Предполагается, что страна вывезет товаров на 500 млрд долларов, а ввезет на 375 млрд долларов.
Однако МЭР допускает, что данные могут оказаться неверными. На оценку экспертов оказала влияние «умеренно оптимистическая гипотеза о том, что, несмотря на вступление во Всемирную торговую организацию, мы сможем успешно адаптироваться к новым условиям», пояснил А.Клепач.
10 октября – Рейтер. Федеральный бюджет РФ за девять месяцев 2012 года был исполнен с профицитом 635,8 миллиарда рублей, или 1,4 процента ВВП, сообщил Минфин РФ.
По итогам восьми месяцев профицит бюджета составлял 529,4 миллиарда рублей, или 1,4 процента ВВП.
Первые четыре месяца года бюджет сводился с дефицитом, а после мая доходы стали превышать расходы.
Доходы бюджета в январе – сентябре составили, по предварительным данным, 9,384 триллиона рублей, или 74,0 процента к плану на год, кассовые расходы – 8,749 триллиона рублей, или 68,3 процента к годовой бюджетной росписи.
Объем ВВП РФ, по предварительной оценке, составил 44,08 триллиона рублей.
Закон о федеральном бюджете изначально предусматривал, что бюджет в 2012 году будет сведен с дефицитом в размере 891 миллиарда рублей, или 1,5 процента ВВП, однако дорогая нефть позволила Минфину улучшить оценку. Согласно официальному прогнозу Минфина, бюджет будет исполнен с дефицитом в размере 135,1 миллиарда рублей, или 0,2 процента ВВП.
Власти России сделали ставку на сохранение высоких цен на «черное золото» и сокращение расходов федерального бюджета в 2013 – 2015 годах в условиях снижения доходов и необходимости выполнения предвыборных обещаний. Дефицит они планируют покрывать займами и доходами от приватизации, наполняя «подушку безопасности» – резервный фонд – на случай кризиса.
Россия свела бюджет 2011 года с профицитом 0,8 процента ВВП благодаря максимальной за всю историю среднегодовой цене на основной российский экспортный сорт нефти Urals.
Холдинг МРСК не считает деньги, которых у него нет (негативно)
Холдинг МРСК планирует обменять 49% Курганэнерго на 8,5% другой своей дочерней компании – Ленэнерго. Компания намерена совершить обмен с частной энергокомпанией «Корпорация СТС», которая сейчас владеет Курганэнерго. В рамках данной сделки оценка Ленэнерго вдвое превысила ее рыночную стоимость и составила 13,9 руб. за обыкновенную акцию, что подразумевает премию 91% (7,27 руб. за обыкновенную акцию). Для привилегированных акций ситуация аналогична: 35,8 руб. за акцию, премия –85%. Курганэнерго – непубличная компания, ее 49% были оценены в 2,7 млрд руб., а значит МРСК Урала (которой принадлежит пакет) от лица холдинга получит 800 млрд руб. в дополнение к доли Ленэнерго, которая оценивается в 1,9 млрд руб.
Новость может немного поддержать котировки Ленэнерго, однако, как показывает практика, высокая оценка приобретаемых или обмениваемых активов в энергетике мало говорит об их реальной стоимости. Шанс получить оферту по озвученной цене у миноритариев Ленэнерго невысокий.
Для Холдинга МРСК мы оцениваем такое решение негативно. Инвесторы настороженно относятся к положению дел в отрасли. У Холдинга МРСК явные проблемы с финансированием инвестиционной программы. Эта не та ситуация, в которой компании следует делать такие щедрые подарки.
РусГидро готовится к покупке Иркутскэнерго (спекулятивно)
Совет директоров РусГидро утвердил повестку дня общего собрания акционеров компании, которое состоится 16 ноября текущего года. Акционеры компании рассмотрят вопрос об увеличении уставного капитала общества, а также об одобрении договора купли-продажи акций ОАО «Иркутскэнерго», сообщается в пресс-релизе РусГидро.
Данное сообщение фактически означает, что консолидация ТЭКа, по которой так и не озвучено пока окончательной схемы, фактически вступает в активную фазу. Первым шагом будет именно приобретение РусГидро пакета Интер РАО в Иркутскэнерго. Мы считаем, что данная новость может подстегнуть рост волатильности по всех трех бумагах. О направлении движения можно будет судить после того, как будут озвучены подробности сделки.
Х5 снова отстает (негативно)
Выручка X5 Retail Group за июль – сентябрь 2012 выросла на 10,4% до 115,88 млрд рублей, сообщила компания. Это хуже ожиданий рынка и вдвое слабее, чем показатель Магнита.
Сопоставимые продажи X5 Retail Group сократились за третий квартал на 0,7 процента, трафик – на 2,5 процента. Сопоставимая выручка сети во втором квартале снизилась на 1,1 процента.
За 9 месяцев выручка сети Х5 выросла лишь на 8,2%.
В 2012 году руководство ритейлера ждет роста выручки примерно на 15%, что выглядит неправдоподобно при текущих результатах. Скорее всего, сети едва удастся выйти на 10%-й рост. Операционные показатели очень слабые. Отставание от Магнита продолжает усиливаться как по динамике продаж, так и по LFL-показателям, которые остались на отрицательной территории по итогам 3К12 (уверенно положительные показатели у Магнита в обоих периодах). Оцениваем опубликованные данные негативно для котировок Х5.
/Компиляция. 11 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter