15 октября 2012 БФА Моисеев Алексей
Полагаем, что индекс ММВБ, не удержав в пятницу поддержку в районе 1455 пунктов, сегодня на умеренно негативном внешнем фоне продолжит неагрессивно отступать вниз. По-прежнему полагаем, что большое значение будет иметь поддержка на отметке 1420 пунктов.
В пятницу, 12 октября, российский рынок акций не смог развить отскок наверх. Индекс ММВБ уже в первый час торгов отступил к 200-дневной скользящей средней в районе 1455 пунктов, а к середине сессии она была пробита, и к закрытию индекс отступил до 1446,01 пунктов (-1,17 %). Среди аутсайдеров дня – акции ИнтерРАО, Аптек36и6, ММК, Распадской. В первом эшелоне опережающими темпами снижались котировки обыкновенных акций Сургутнефтегаза. Среди немногих акций, выросших против рынка – ПолюсЗолото, СОЛЛЕРС, префы Сургутнефтегаза
Лучше ожиданий оказались данные по промпроизводству в еврозоне: в августе оно выросло на 0,6% м/м, в то время как прогнозировалось снижение на -0,4%. Соответственно, и в годовом исчислении снижение оказалось меньше ожиданий: -2,9, а не -4,1%). Впрочем, то, что эта статистика будет неплохой, можно было предположить исходя из опубликованных двумя днями ранее данных по промпроизводству Франции и Италии
Член совета директоров ЕЦБ Б.Кер в пятницу заявил, что ЕЦБ может начать выкупать облигации Испании сразу после подписания Испанией документов с ESM, не дожидаясь реального движения средств. Впрочем, основным условием по-прежнему остается выполнение Испанией всех условий, причем следить за этим должен МВФ. По мнению Б.Кера, два дополнительных года для сокращения дефицита бюджета могут улучшить ситуацию в Греции, но это потребует дополнительных затрат от европейских властей.
В пятницу первыми из американских банков отчитались JPMorgan Chase и Wells Fargo. Оба банка зафиксировали рекордную квартальную прибыль (у JPMorgan $5,71 млрд, или $1,40 на акцию против $1,02 за аналогичный период прошлого года и $1,2 по консенсус-прогнозу Reuters, у Wells Fargo $4,9 млрд, или $0,88 на акцию против $0,72 годом ранее и $0,87 согласно консенсус-прогнозу Reuters. На результаты обоих банков позитивно повлиял рост доходов от ипотечного кредитования. Однако инвесторы большее внимание обратили на снижение чистой процентной маржи
Неожиданный рост индекса доверия потребителей от Мичиганского университета (предварительное октябрьское значение составило 83,1 пункт, и это пятилетний максимум) также не смог оказать основным индексам существенной поддержки: после попытки подъема в начале сессии они растеряли свой прирост.
В Китае в выходные вышел большой блок статистики за сентябрь. Потребительская инфляция замедлилась с 2,0% до 1,9%.Темпы роста экспорта выросли вдвое больше ожиданий (+9,9% г/г против прогноза +5,0%, в августе было только +2,7%), а темпы роста импорта совпали с ожиданиями (+2,4% г/г, в августе было -2,6%), профицит торгового баланса $27,7 млрд (ожидалось $20,7 млрд).
В Азии с утра динамика фондовых индексов разнонаправленная (+/-0,5%) с небольшим перевесом негативных настроений. Нефть Brent дрейфует у 114 долл./барр. Полагаем, что индекс ММВБ, не удержав в пятницу поддержку в районе 1455 пунктов, где проходят 200-дневная скользящая средняя и трендовая линия через минимумы сентября и августа, сегодня продолжит осторожно отступать вниз. Впрочем, по-прежнему полагаем, что большее значение имеет поддержка на отметке 1420 пунктов, и пока индекс остается выше нее, вероятность возобновления восходящего тренда июня-сентября еще сохраняется
ГМК Норильский никель
Компания отчиталась по результатам полугодия Норникель опубликовал неаудированную консолидированную отчетность по результатам 1пг12. Цены реализации меди и никеля в 1пг12 снизились на 13% и 28% соответственно относительно аналогичного периода прошлого года. Цены на платиноиды также упали – 15%-ное снижение показал палладий, 13%-ное – платина. В то же время физические объемы реализации металлов практически не изменились. На фоне снижения цен реализации практически по всем товарным группам (за исключением золота) в отчетном периоде компания продемонстрировала снижение выручки. По аналогичным причинам произошло сокращение расходов на приобретение сырья, что в конечном итоге позволило снизить себестоимость реализованных металлов на 4% г/г.
Основные финансовые показатели, $ млн
Величина чистого долга компании снизилась на 11% относительно конца 2011 г., снижение в основном за счет уменьшения краткосрочного долга. На фоне падения цен на производимые Норникелем металлы мы нейтрально оцениваем снижение финансовых показателей. Позитивным моментом является снижение долговой нагрузки и сокращение расходов, благодаря которому рентабельность чистой прибыли ГМК сохранилась на уровне прошлого года
EVRAZ
Компания приостановила производство стали в Чехии EVRAZ заявил об остановке сталелитейного производства на Vitkovice Steel в Чехии. Мотивом послужил слабый спрос на сталь в Европе. Компания стремится сократить издержки, тем не менее сокращения персонала не произошло: часть рабочих отправлена в отпуск с сохранением 80% заработной платы, остальные переведены на производство проката Vitkovice Steel. Остановка носит временный характер, EVRAZ не планирует продажу актива. Мощность Vitkovice Steel составляет 950 тыс. т стали (порядка 5,6% совокупного выпуска Группы) и 925 тыс. т листового и сортового проката (11,6% совокупного выпуска группы) в год. Временная остановка сталелитейного производства снизит производственные показатели европейского сегмента EVRAZ, однако даст время оптимизировать структуру производства подразделения
Промсвязьбанк
Банк открыл книгу заявок IPO на Московской бирже 10 октября Промсвязьбанк продолжил размещение 20% акций в рамках IPO. Ранее, 4 октября, книга заявок была открыта на Лондонской бирже в ценовом диапазоне $10-12 за GDR (соответствует 7,5 тыс. акций) и $13,33-$16 за 10 тыс. акций (т.е. планируемый объём привлечения средств составляет $345-415 млн). По данным компании, продажа пакета «в одни руки» не предполагается, несмотря на то, что в четверг СМИ сообщили о потенциальном инвесторе, заявка которого якобы покрывает весь объём. Основной объём продажи ожидается за границей. Организаторами размещения выступают Ренессанс Капитал, HSBC и J.P. Morgan. Размещаемый объем акций является частью доли Promsvyaz Capital братьев Ананьевых, который владеет 88,25% Промсвязьбанка (остальная часть у ЕБРР). После размещения будет проведена допэмиссия по закрытой подписке в пользу существующих акционеров; ЕБРР, по видимому, сохранит свою долю путём конвертации в акции банка субординированного кредита, предоставленного в прошлом году. Книга заявок закроется 15 октября. По нашему мнению, у Промсвязьбанка есть шансы разместиться по верхней границе диапазона в связи с довольно скромной оценкой банка, которая находится ниже собственного капитала (0,79-0,95 капитала). Подобный дисконт можно объяснить потенциально низкой ликвидностью акций банка, а также возросшим спросом на докапитализацию с его стороны (норматив Н1 Промсвязьбанка составляет 10,72%). Успешное размещение может быть обусловлено повышенным интересом к российским банкам, вызванным недавним SPO Сбербанка
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу, 12 октября, российский рынок акций не смог развить отскок наверх. Индекс ММВБ уже в первый час торгов отступил к 200-дневной скользящей средней в районе 1455 пунктов, а к середине сессии она была пробита, и к закрытию индекс отступил до 1446,01 пунктов (-1,17 %). Среди аутсайдеров дня – акции ИнтерРАО, Аптек36и6, ММК, Распадской. В первом эшелоне опережающими темпами снижались котировки обыкновенных акций Сургутнефтегаза. Среди немногих акций, выросших против рынка – ПолюсЗолото, СОЛЛЕРС, префы Сургутнефтегаза
Лучше ожиданий оказались данные по промпроизводству в еврозоне: в августе оно выросло на 0,6% м/м, в то время как прогнозировалось снижение на -0,4%. Соответственно, и в годовом исчислении снижение оказалось меньше ожиданий: -2,9, а не -4,1%). Впрочем, то, что эта статистика будет неплохой, можно было предположить исходя из опубликованных двумя днями ранее данных по промпроизводству Франции и Италии
Член совета директоров ЕЦБ Б.Кер в пятницу заявил, что ЕЦБ может начать выкупать облигации Испании сразу после подписания Испанией документов с ESM, не дожидаясь реального движения средств. Впрочем, основным условием по-прежнему остается выполнение Испанией всех условий, причем следить за этим должен МВФ. По мнению Б.Кера, два дополнительных года для сокращения дефицита бюджета могут улучшить ситуацию в Греции, но это потребует дополнительных затрат от европейских властей.
В пятницу первыми из американских банков отчитались JPMorgan Chase и Wells Fargo. Оба банка зафиксировали рекордную квартальную прибыль (у JPMorgan $5,71 млрд, или $1,40 на акцию против $1,02 за аналогичный период прошлого года и $1,2 по консенсус-прогнозу Reuters, у Wells Fargo $4,9 млрд, или $0,88 на акцию против $0,72 годом ранее и $0,87 согласно консенсус-прогнозу Reuters. На результаты обоих банков позитивно повлиял рост доходов от ипотечного кредитования. Однако инвесторы большее внимание обратили на снижение чистой процентной маржи
Неожиданный рост индекса доверия потребителей от Мичиганского университета (предварительное октябрьское значение составило 83,1 пункт, и это пятилетний максимум) также не смог оказать основным индексам существенной поддержки: после попытки подъема в начале сессии они растеряли свой прирост.
В Китае в выходные вышел большой блок статистики за сентябрь. Потребительская инфляция замедлилась с 2,0% до 1,9%.Темпы роста экспорта выросли вдвое больше ожиданий (+9,9% г/г против прогноза +5,0%, в августе было только +2,7%), а темпы роста импорта совпали с ожиданиями (+2,4% г/г, в августе было -2,6%), профицит торгового баланса $27,7 млрд (ожидалось $20,7 млрд).
В Азии с утра динамика фондовых индексов разнонаправленная (+/-0,5%) с небольшим перевесом негативных настроений. Нефть Brent дрейфует у 114 долл./барр. Полагаем, что индекс ММВБ, не удержав в пятницу поддержку в районе 1455 пунктов, где проходят 200-дневная скользящая средняя и трендовая линия через минимумы сентября и августа, сегодня продолжит осторожно отступать вниз. Впрочем, по-прежнему полагаем, что большее значение имеет поддержка на отметке 1420 пунктов, и пока индекс остается выше нее, вероятность возобновления восходящего тренда июня-сентября еще сохраняется
ГМК Норильский никель
Компания отчиталась по результатам полугодия Норникель опубликовал неаудированную консолидированную отчетность по результатам 1пг12. Цены реализации меди и никеля в 1пг12 снизились на 13% и 28% соответственно относительно аналогичного периода прошлого года. Цены на платиноиды также упали – 15%-ное снижение показал палладий, 13%-ное – платина. В то же время физические объемы реализации металлов практически не изменились. На фоне снижения цен реализации практически по всем товарным группам (за исключением золота) в отчетном периоде компания продемонстрировала снижение выручки. По аналогичным причинам произошло сокращение расходов на приобретение сырья, что в конечном итоге позволило снизить себестоимость реализованных металлов на 4% г/г.
Основные финансовые показатели, $ млн
Величина чистого долга компании снизилась на 11% относительно конца 2011 г., снижение в основном за счет уменьшения краткосрочного долга. На фоне падения цен на производимые Норникелем металлы мы нейтрально оцениваем снижение финансовых показателей. Позитивным моментом является снижение долговой нагрузки и сокращение расходов, благодаря которому рентабельность чистой прибыли ГМК сохранилась на уровне прошлого года
EVRAZ
Компания приостановила производство стали в Чехии EVRAZ заявил об остановке сталелитейного производства на Vitkovice Steel в Чехии. Мотивом послужил слабый спрос на сталь в Европе. Компания стремится сократить издержки, тем не менее сокращения персонала не произошло: часть рабочих отправлена в отпуск с сохранением 80% заработной платы, остальные переведены на производство проката Vitkovice Steel. Остановка носит временный характер, EVRAZ не планирует продажу актива. Мощность Vitkovice Steel составляет 950 тыс. т стали (порядка 5,6% совокупного выпуска Группы) и 925 тыс. т листового и сортового проката (11,6% совокупного выпуска группы) в год. Временная остановка сталелитейного производства снизит производственные показатели европейского сегмента EVRAZ, однако даст время оптимизировать структуру производства подразделения
Промсвязьбанк
Банк открыл книгу заявок IPO на Московской бирже 10 октября Промсвязьбанк продолжил размещение 20% акций в рамках IPO. Ранее, 4 октября, книга заявок была открыта на Лондонской бирже в ценовом диапазоне $10-12 за GDR (соответствует 7,5 тыс. акций) и $13,33-$16 за 10 тыс. акций (т.е. планируемый объём привлечения средств составляет $345-415 млн). По данным компании, продажа пакета «в одни руки» не предполагается, несмотря на то, что в четверг СМИ сообщили о потенциальном инвесторе, заявка которого якобы покрывает весь объём. Основной объём продажи ожидается за границей. Организаторами размещения выступают Ренессанс Капитал, HSBC и J.P. Morgan. Размещаемый объем акций является частью доли Promsvyaz Capital братьев Ананьевых, который владеет 88,25% Промсвязьбанка (остальная часть у ЕБРР). После размещения будет проведена допэмиссия по закрытой подписке в пользу существующих акционеров; ЕБРР, по видимому, сохранит свою долю путём конвертации в акции банка субординированного кредита, предоставленного в прошлом году. Книга заявок закроется 15 октября. По нашему мнению, у Промсвязьбанка есть шансы разместиться по верхней границе диапазона в связи с довольно скромной оценкой банка, которая находится ниже собственного капитала (0,79-0,95 капитала). Подобный дисконт можно объяснить потенциально низкой ликвидностью акций банка, а также возросшим спросом на докапитализацию с его стороны (норматив Н1 Промсвязьбанка составляет 10,72%). Успешное размещение может быть обусловлено повышенным интересом к российским банкам, вызванным недавним SPO Сбербанка
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter