16 октября 2012 Мальцев Олег
Вчера в 18:21 на ленте «Интерфакса» появилось вполне ожидаемое короткое сообщение со ссылкой на неназванный источник на финансовом рынке: «Промсвязьбанк закрыл книгу заявок в рамках IPO». Спустя 50 минут агентство сослалось на другого анонимного собеседника, который уточнил детали: книга заявок закрыта по цене ближе к нижней границе диапазона, который ранее был установлен в $10-12 за расписку ($13,33-16 за 10 000 обыкновенных акций). А в 22:15 банк официально сообщил о переносе IPO. Единственная названная причина – «предложения инвесторов не достигли того уровня цены, который банк или его акционеры считают справедливым».
Но такая причина выглядит довольно странной, если учитывать, что основной целью сделки заявлялось привлечение в банк дополнительного капитала, отмечает в беседе с 2stocks аналитик ИК «Уралсиб Кэпитал» Наталья Березина. Эта цель могла быть достигнута и при продаже акций по нижней границе диапазона, тем более что акционеры установили ее сами, и следовательно считали в принципе для себя приемлемой.
Перенос сделки по сути означает ее срыв, говорит Андрей Михайлов из Номос-банка. Пока была открыта книга заявок, на рынке ходили слухи, что спрос на акции довольно слабый. И это, видимо, оказалось правдой.
Промсвязьбанк не смог нащупать нишу на рынке, которая сделала бы его бизнес понятным для большой части инвесторов, предполагает вице-президент Русстройбанка Александр Котов. Банк не занял лидирующих позиций в розничном кредитовании, а на рынке корпоративных клиентов он испытывает жесткую конкуренцию со стороны госбанков. Инвесторы видимо сомневаются, способен ли Промсвязьбанк удержать существующую долю рынка в условиях появления мощных финансовых конгломератов, таких как Сбербанк – «Тройка Диалог» или «Открытие» - Номос-банк.
Банку не повезло со временем размещения, да и само решение провести IPO было несколько преждевременным, написали аналитики Sberbank CIB в сегодняшнем обзоре. Инвесторов трудно убедить покупать бумаги организации, которая лишь начинает улучшать свои показатели.
Однако, какими бы ни были причины низкого спроса на акции Промсвязьбанка, остается открытым вопрос: почему все-таки сделка была отменена. Одно из возможных объяснений этой загадки просматривается в лаконичных комментариях руководства Промсвязьбанка. Его глава Артем Констандян заявил в официальном сообщении: «Мы разочарованы тем, что не завершили сделку в настоящее время. Тем не менее, у нас были некоторые очень позитивные встречи с инвесторами в США, Великобритании, Европе и России, которые должны нам помочь в будущем».
Такой комментарий может косвенно указывать, что совладельцы банка нашли во время маркетинга некоего крупного инвестора (или нескольких), которые согласились выкупить пакет в частном порядке, рассуждает Наталья Березина. Возможно, именно этот вариант больше устроил Алексея и Дмитрия Ананьевых, которые контролируют через компанию Promsvyaz Capital 88,25% Промсвязьбанка. Так что будем ждать новостей на сей счет.
А если все-таки «Промсвязь», как и обещает официально, вновь вернется к плану стать публичным? Наталья Березина предупреждает, что банку в любом случае припомнят несостоявшееся размещение. У инвесторов возникнет закономерный вопрос: почему они должны платить более высокую цену за акции, которые даже по весьма умеренной стоимости не пользовались спросом
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Но такая причина выглядит довольно странной, если учитывать, что основной целью сделки заявлялось привлечение в банк дополнительного капитала, отмечает в беседе с 2stocks аналитик ИК «Уралсиб Кэпитал» Наталья Березина. Эта цель могла быть достигнута и при продаже акций по нижней границе диапазона, тем более что акционеры установили ее сами, и следовательно считали в принципе для себя приемлемой.
Перенос сделки по сути означает ее срыв, говорит Андрей Михайлов из Номос-банка. Пока была открыта книга заявок, на рынке ходили слухи, что спрос на акции довольно слабый. И это, видимо, оказалось правдой.
Промсвязьбанк не смог нащупать нишу на рынке, которая сделала бы его бизнес понятным для большой части инвесторов, предполагает вице-президент Русстройбанка Александр Котов. Банк не занял лидирующих позиций в розничном кредитовании, а на рынке корпоративных клиентов он испытывает жесткую конкуренцию со стороны госбанков. Инвесторы видимо сомневаются, способен ли Промсвязьбанк удержать существующую долю рынка в условиях появления мощных финансовых конгломератов, таких как Сбербанк – «Тройка Диалог» или «Открытие» - Номос-банк.
Банку не повезло со временем размещения, да и само решение провести IPO было несколько преждевременным, написали аналитики Sberbank CIB в сегодняшнем обзоре. Инвесторов трудно убедить покупать бумаги организации, которая лишь начинает улучшать свои показатели.
Однако, какими бы ни были причины низкого спроса на акции Промсвязьбанка, остается открытым вопрос: почему все-таки сделка была отменена. Одно из возможных объяснений этой загадки просматривается в лаконичных комментариях руководства Промсвязьбанка. Его глава Артем Констандян заявил в официальном сообщении: «Мы разочарованы тем, что не завершили сделку в настоящее время. Тем не менее, у нас были некоторые очень позитивные встречи с инвесторами в США, Великобритании, Европе и России, которые должны нам помочь в будущем».
Такой комментарий может косвенно указывать, что совладельцы банка нашли во время маркетинга некоего крупного инвестора (или нескольких), которые согласились выкупить пакет в частном порядке, рассуждает Наталья Березина. Возможно, именно этот вариант больше устроил Алексея и Дмитрия Ананьевых, которые контролируют через компанию Promsvyaz Capital 88,25% Промсвязьбанка. Так что будем ждать новостей на сей счет.
А если все-таки «Промсвязь», как и обещает официально, вновь вернется к плану стать публичным? Наталья Березина предупреждает, что банку в любом случае припомнят несостоявшееся размещение. У инвесторов возникнет закономерный вопрос: почему они должны платить более высокую цену за акции, которые даже по весьма умеренной стоимости не пользовались спросом
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter