25 июня 2008 Финмаркет
Среда на российском рынке акций проходит в отсутствие единой тенденции. Ликвидные акции, открывшись в зоне положительных значений и в течение утренней сессии демонстрируя положительную динамику, на дневных торгах ушли в зону отрицательных значений под воздействием ухудшившегося внешнего фона. Одной из причин этого послужили усилившиеся ожидания относительно того, что на предстоящем заседании ФРС США примет решение оставить размер базовой ставки без изменений. Так оно, скорее всего, и произойдет, поскольку существенных резонов менять ставку сейчас нет.
Валютный рынок
На российском валютном рынке в среду возобновилось снижение курса доллара на фоне усиления давления на американскую валюту на Forex. Однако потери американской валюты оказались относительно небольшими - 1 копейка.
Официальный курс доллара на четверг был установлен на отметке 23,61 руб. (точное значение - 23,6113 руб./$1, что на 1,1 копейки ниже аналогичного показателя предшествующего торгового дня).
В течение дня торги американской валютой на единой торговой сессии проходили в диапазоне 23,5725-23,621 руб./$1 при довольно средней активности участников рынка (к 16:00 мск на ЕТС ТОМ было заключено 937 сделок на общую сумму 64,56 млрд рублей).
В отличие от доллара, курс евро в среду незначительно подрос. Официальный курс единой европейской валюты на четверг был установлен на отметке 36,72 руб./EUR1 (с округлением до копеек - 36,7203 руб., что на 0,65 копейки выше аналогичного показателя предыдущего торгового дня).
Рынок акций
На российском рынке акций единой тенденции не сформировалось. Рынок, открывшись в зоне положительных значений и в течение утренней сессии демонстрируя положительную динамику, на дневных торгах ушел в зону отрицательных значений под воздействием ухудшившегося внешнего фона. Ведущие отечественные фондовые индикаторы к 17:00 мск изменились разнонаправленно. Индекс РТС снизился на 0,06% - до 2307,41 пункта, а индекс ММВБ, напротив, прибавил 0,04%, повысившись до 1762,59 пункта.
К 17:00 мск большинство "голубых фишек" находится в зоне отрицательных значений. Наиболее заметное снижение наблюдается в нефтяном секторе. Акции "ЛУКОЙЛа" и "Роснефти" снизились на 1,17% и 1,13% соответственно. Менее заметное снижение наблюдается в бумагах "Газпром нефти" и "Сургутнефтгаза", котировки которых опустились в пределах 0,3-0,4%. Помимо "нефтянки" в довольно заметном минусе находится ГМК "Норильский никель, потерявший 1,26%.
В зоне положительных значений к 17:00 мск находятся акции "Татнефти" и "Газпрома", прибавившие 0,3% и 0,1% соответственно. Более заметный рост наблюдается в бумагах банковского сектора. Акции Сбербанка прибавили в цене 1,95%, в то время как ВТБ подорожал на 1,08%.
Лидером роста являются бумаги "Ростелекома", повысившиеся на 4,12%.
Активность участников рынка в среду является довольно средней. Суммарный объем торгов на классическом рынке РТС к 17:00 мск составил $38,70 млн, объем сделок с акциями на ФБ ММВБ - 43,62 млрд рублей (лидер - "Газпром" - 13,95 млрд рублей).
Основной причиной смешанной динамики на рынке является противоречивый внешний фон. Американские фондовые индексы завершили минувший день в минусе (Dow Jones Industrial Average потерял 0,3%, а Nasdaq Composite - 0,7%), что создало предпосылки для снижения на других мировых фондовых площадках, и в первую очередь в Азии, где торги начинаются после того, как заканчивается торговый день в США.
И поначалу азиатские фондовые индексы действительно крайне негативно отреагировали на падение в США. Однако ближе к завершению торговой сессии ситуация на рынках Азии заметно улучшилась под воздействием появившихся позитивных сигналов, в результате чего большинство азиатских фондовых индикаторов завершили день в зоне положительных значений. Лидером роста здесь стал китайский Shanghai Composite, значение которого повысилось на 3,6%.
Открывшийся вслед за азиатскими рынками российский рынок акций, вопреки ожиданиям, не стал отыгрывать снижение в США, возобновив свой рост на фоне усилившегося действия технических факторов, а также сохраняющейся благоприятной конъюнктуры на мировом нефтяном рынке.
Однако этот рост оказался относительно скоротечным. В ходе дневной сессии российский рынок акций возобновил движение вниз под воздействием ухудшения ситуации на европейских фондовых площадках, что было обусловлено главным образом возросшими ожиданиями относительно того, что на предстоящем в среду заседании Комитета по отрытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США будет принято решение оставить размер базовой ставки на прежнем уровне - 2% годовых.
Именно заседание ФРС является основным событием сегодняшнего дня, как, впрочем, и всей текущей недели на финансовых рынках. И не мудрено. На заседании ФРС могут быть обозначены дальнейшие направления денежно-кредитной политики крупнейшего и наиболее влиятельного в мире центрального банка.
Причем основные прогнозы в настоящее время строятся не относительно того, будет или нет Федеральный резерв повышать процентную ставку (фьючерсы на базовую ставку убедительно свидетельствуют, что вероятность этого в настоящее время не превышает е15%), сколько по поводу того, что же в конечном счете ФРС вынесет в итоговое коммюнике (так называемые minutes FOMC). В них может содержаться крайне полезная информация, способствующая понимаю логики действий ФРС.
Хотя эта логика в настоящее время более чем очевидна. На фоне множащихся признаков замедления экономического роста в США (только накануне были обнародованы данные по индексу потребительского доверия, который в июне упал до уровня 15-летнего минимума - 50,4 пункта, в то время как эксперты ожидали этот показатель на уровне 54,6 пункта), увеличивать стоимость заемных средств нет резона, несмотря на сохраняющиеся высокие инфляционные риски.
Именно ускорившиеся темпы роста потребительских цен на фоне заметного удорожания стоимости нефти заставили Федеральный резерв, с сентября прошлого года снизившего размер базовой ставки с 5,25% до 2%, взять паузу. И многие рассчитывали, что именно на июньском заседании может произойти определенный разворот в монетарной политике: ФРС возобновит повышение базовой ставки. Однако вышедшие в середине июня данные о потребительских ценах и ценах производителей, оказавшихся несколько лучше ожиданий, дали понять, что этого, скорее всего, не произойдет. ФРС продолжает оценивать инфляционные риски как достаточно высокие, но не столь существенные, чтобы ради них идти на охлаждение национальной экономики.
Последняя, еще несколько месяцев назад находившаяся в состоянии близком к рецессии, только-только начала приходить в себя. И подрывать наметившийся рост ФРС явно не хочется, учитывая тот факт, что макроэкономическая ситуация по-прежнему остается весьма неблагоприятной.
В этой ситуации единственное правильное решение, которое, по всей видимости, и примут американские монетарные власти - оставить все как есть, то есть не изменять уровень процентной ставки, продолжив пристально следить за развитием ситуации. Другого пока ничего не остается.
Андрей Кинякин
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок
На российском валютном рынке в среду возобновилось снижение курса доллара на фоне усиления давления на американскую валюту на Forex. Однако потери американской валюты оказались относительно небольшими - 1 копейка.
Официальный курс доллара на четверг был установлен на отметке 23,61 руб. (точное значение - 23,6113 руб./$1, что на 1,1 копейки ниже аналогичного показателя предшествующего торгового дня).
В течение дня торги американской валютой на единой торговой сессии проходили в диапазоне 23,5725-23,621 руб./$1 при довольно средней активности участников рынка (к 16:00 мск на ЕТС ТОМ было заключено 937 сделок на общую сумму 64,56 млрд рублей).
В отличие от доллара, курс евро в среду незначительно подрос. Официальный курс единой европейской валюты на четверг был установлен на отметке 36,72 руб./EUR1 (с округлением до копеек - 36,7203 руб., что на 0,65 копейки выше аналогичного показателя предыдущего торгового дня).
Рынок акций
На российском рынке акций единой тенденции не сформировалось. Рынок, открывшись в зоне положительных значений и в течение утренней сессии демонстрируя положительную динамику, на дневных торгах ушел в зону отрицательных значений под воздействием ухудшившегося внешнего фона. Ведущие отечественные фондовые индикаторы к 17:00 мск изменились разнонаправленно. Индекс РТС снизился на 0,06% - до 2307,41 пункта, а индекс ММВБ, напротив, прибавил 0,04%, повысившись до 1762,59 пункта.
К 17:00 мск большинство "голубых фишек" находится в зоне отрицательных значений. Наиболее заметное снижение наблюдается в нефтяном секторе. Акции "ЛУКОЙЛа" и "Роснефти" снизились на 1,17% и 1,13% соответственно. Менее заметное снижение наблюдается в бумагах "Газпром нефти" и "Сургутнефтгаза", котировки которых опустились в пределах 0,3-0,4%. Помимо "нефтянки" в довольно заметном минусе находится ГМК "Норильский никель, потерявший 1,26%.
В зоне положительных значений к 17:00 мск находятся акции "Татнефти" и "Газпрома", прибавившие 0,3% и 0,1% соответственно. Более заметный рост наблюдается в бумагах банковского сектора. Акции Сбербанка прибавили в цене 1,95%, в то время как ВТБ подорожал на 1,08%.
Лидером роста являются бумаги "Ростелекома", повысившиеся на 4,12%.
Активность участников рынка в среду является довольно средней. Суммарный объем торгов на классическом рынке РТС к 17:00 мск составил $38,70 млн, объем сделок с акциями на ФБ ММВБ - 43,62 млрд рублей (лидер - "Газпром" - 13,95 млрд рублей).
Основной причиной смешанной динамики на рынке является противоречивый внешний фон. Американские фондовые индексы завершили минувший день в минусе (Dow Jones Industrial Average потерял 0,3%, а Nasdaq Composite - 0,7%), что создало предпосылки для снижения на других мировых фондовых площадках, и в первую очередь в Азии, где торги начинаются после того, как заканчивается торговый день в США.
И поначалу азиатские фондовые индексы действительно крайне негативно отреагировали на падение в США. Однако ближе к завершению торговой сессии ситуация на рынках Азии заметно улучшилась под воздействием появившихся позитивных сигналов, в результате чего большинство азиатских фондовых индикаторов завершили день в зоне положительных значений. Лидером роста здесь стал китайский Shanghai Composite, значение которого повысилось на 3,6%.
Открывшийся вслед за азиатскими рынками российский рынок акций, вопреки ожиданиям, не стал отыгрывать снижение в США, возобновив свой рост на фоне усилившегося действия технических факторов, а также сохраняющейся благоприятной конъюнктуры на мировом нефтяном рынке.
Однако этот рост оказался относительно скоротечным. В ходе дневной сессии российский рынок акций возобновил движение вниз под воздействием ухудшения ситуации на европейских фондовых площадках, что было обусловлено главным образом возросшими ожиданиями относительно того, что на предстоящем в среду заседании Комитета по отрытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США будет принято решение оставить размер базовой ставки на прежнем уровне - 2% годовых.
Именно заседание ФРС является основным событием сегодняшнего дня, как, впрочем, и всей текущей недели на финансовых рынках. И не мудрено. На заседании ФРС могут быть обозначены дальнейшие направления денежно-кредитной политики крупнейшего и наиболее влиятельного в мире центрального банка.
Причем основные прогнозы в настоящее время строятся не относительно того, будет или нет Федеральный резерв повышать процентную ставку (фьючерсы на базовую ставку убедительно свидетельствуют, что вероятность этого в настоящее время не превышает е15%), сколько по поводу того, что же в конечном счете ФРС вынесет в итоговое коммюнике (так называемые minutes FOMC). В них может содержаться крайне полезная информация, способствующая понимаю логики действий ФРС.
Хотя эта логика в настоящее время более чем очевидна. На фоне множащихся признаков замедления экономического роста в США (только накануне были обнародованы данные по индексу потребительского доверия, который в июне упал до уровня 15-летнего минимума - 50,4 пункта, в то время как эксперты ожидали этот показатель на уровне 54,6 пункта), увеличивать стоимость заемных средств нет резона, несмотря на сохраняющиеся высокие инфляционные риски.
Именно ускорившиеся темпы роста потребительских цен на фоне заметного удорожания стоимости нефти заставили Федеральный резерв, с сентября прошлого года снизившего размер базовой ставки с 5,25% до 2%, взять паузу. И многие рассчитывали, что именно на июньском заседании может произойти определенный разворот в монетарной политике: ФРС возобновит повышение базовой ставки. Однако вышедшие в середине июня данные о потребительских ценах и ценах производителей, оказавшихся несколько лучше ожиданий, дали понять, что этого, скорее всего, не произойдет. ФРС продолжает оценивать инфляционные риски как достаточно высокие, но не столь существенные, чтобы ради них идти на охлаждение национальной экономики.
Последняя, еще несколько месяцев назад находившаяся в состоянии близком к рецессии, только-только начала приходить в себя. И подрывать наметившийся рост ФРС явно не хочется, учитывая тот факт, что макроэкономическая ситуация по-прежнему остается весьма неблагоприятной.
В этой ситуации единственное правильное решение, которое, по всей видимости, и примут американские монетарные власти - оставить все как есть, то есть не изменять уровень процентной ставки, продолжив пристально следить за развитием ситуации. Другого пока ничего не остается.
Андрей Кинякин
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу