1 ноября 2012 Pro Finance Service
Данные по канадскому экономическому росту за август, опубликованные сегодня, одновременно разочаровали и удивили участников рынка. Бюро Статистики Канады сообщило, что ВВП в последнем месяце лета сократился на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 1.2% в годовом исчислении. Рынок ожидал увеличение на 0.2% по сравнению с июлем и рост на 1.7% в годовом исчислении. Курс доллар/канада в качестве реакции поднялся выше паритета, однако к настоящему моменту торгуется ниже психологического уровня 1.0000. После этих данных внимание инвесторов было приковано к комментариям главы Банка Канады, который выступал в Оттаве. Приводим ключевые цитаты из его выступления.
О банках: «Слишком крупные, чтобы обанкротиться»
«Для такой страны, как Канада, есть два широчайших вопроса, которые должны быть рассмотрены. Во-первых, это относительная величина финансового сектора по сравнению с экономикой в целом. Мы не думаем, что так сможет произойти в Канаде, но есть другие крупные экономики мира, где размер их финансового сектора составляет несколько размеров ВВП… В каждой экономике, которая думает, что ее финансовый сектор слишком большой, чтобы обанкротиться, все заканчивается на восприятии того, что финансовый сектор слишком велик, чтобы обанкротиться, а потом наступает большой дефолт. Этот вопрос занимает центральное место на повестке дня Совета по финансовой стабильности, чтобы подобного не случилось в Канаде в целом. Есть различные механизмы и монетарная политика, которые необходимо реализовывать, чтобы сделать это».
О рисках высокого соотношения долгов к доходам
«Когда вы находитесь в ситуации, в которой находимся и мы, когда уровень задолженности в целом очень высок по сравнению с доходами в экономике, возникает возможность процикличности, когда наступает шок в экономике. Безработица идет вверх. Некоторые люди по понятным причинам оказываются не в состоянии обслуживать свои ипотечные кредиты, что начинает бить по ценам на недвижимость. Это уменьшает желание людей покупать дома. Активность в секторе недвижимости снижается. Такие типы процикличности могут вызвать большие проблемы. Это одна из причин, по которой мы сосредоточены на уровне долга и ликвидности, а также способности обслуживать этот долг при различных обстоятельствах».
Канадская экономика является 11 по величине в мире. Напомним, что в течение последних нескольких месяцев, Канада находилась в исключительном фокусе участников рынка, поскольку с апреля глава Банка Канады демонстрировал ястребиные комментарии. В среде долгового кризиса в Европе и его влияния положение дел в остальных частях света, Центробанк Канады является единственным среди крупных экономик, который вел речь о возможном повышении ставок. Однако в последнее время агрессивный тон существенно уменьшился. Негативная ситуация в Европе, а также ситуация в США оказывает свое влияние на положение дел в Канаде, которая по сравнению с весной уже не демонстрирует столь сильные статистические показатели. Как результат, на прошлой неделе Марк Карни в своих комментариях заявил, что необходимость повышения ставок теперь выглядит «менее неизбежной»
Китайская статистика не поддержала австралийский доллар
Китайский индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в октябре составил 50.2 пункта, что соответствовало ожиданиям экономистов и аналитиков. Значение индекс в сентябре составляло 49.8 пунктов, что говорило о замедлении деловой активности. Октябрьское значение оказалось выше пограничной отметки в 50 пунктов впервые за последние 3 месяца. При этом один из ключевых компонентов индекса PMI – индекс новых заказов, оказался выше 50 пунктов впервые с мая. В 05:45 мск. будет опубликован аналогичный индекс, рассчитываемый HSBC. Согласно прогнозу, показатель должен составить 49.1 пункта по сравнению с 47.9 пункта в сентябре.
Австралийский доллар скромно отреагировал на опубликованные китайские данные, которые для него наиболее интересы среди прочих основных валют, поскольку Китай является ключевым торговым партнером этой страны. Сдержанная реакция участников рынка обусловлена совпадением фактических цифр с прогнозами, а также слишком большим количеством очень важных факторов впереди. Речь идет об отчете по рынку труда в США за октябрь, который будет опубликован в пятницу, о результате американских президентских выборов и предстоящем на следующей неделе заседании Резервного Банка Австралии по вопросу перспектив монетарной политики. Данные Overnight index swaps отражают 56-процентный шанс понижения ставки с 3.25% до 3.00%. Еще 23 октября рынок оценивал это событие с вероятностью 95%
Barclays: Центробанк Швейцарии уменьшит объемы продаж евро в кроссах
Раджав Саббаро, стратег из Barclays, в своих комментариях пишет, что Швейцарский Национальный Банк исторически комфортно себя чувствует с долей евро в резервах равной 48%. Эксперт ожидает снижение объема продаж евро со стороны Центробанка Швейцарии, что снизит давление на кроссы единой валюты. В конце июня доля евро в общем количестве валютных резервов составила 60%. Снижение объема диверсификации со стороны SNB уменьшит степень восходящего давления на такие валюты, как австралийский доллар, шведская и датская кроны, а также корейский вон. Именно эти валюты приобретал Центробанк Швейцарии, уменьшая долю евро, который приходилось постоянно покупать очень продолжительное время, чтобы воспрепятствовать укреплению швейцарского франка
Комментарии аналитиков ряда банков по евро/доллару
Lloyds: принимая во внимание затянувшиеся переговоры по Греции и упорное нежелании Испании обращаться за помощью, продолжительный рост евро/доллара выглядит маловероятным и скорее всего окажется остановленным около $1.3025 или $1.3085;
ING: несмотря на предстоящую публикацию целого потока данных по США, евро/доллар, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне между $1.2830 (200-дневная DMA) и $1.3150 (нисходящая линия сопротивления с февральских максимумов). Примерный курс политики ФРС известен на несколько кварталов вперед, поэтому появление новых фундаментальных драйверов выглядит маловероятным;
Credit Suisse: сегодня евро/доллар может вновь протестировать поддержку $1.2880 и даже опуститься до фигуры $1.2800. Также вполне вероятен «прострел» до $1.2740, и для улучшения технической картины паре необходимо прорваться выше $1.3020
Westpac о том, чего ждать от аусси на следующей неделе
«Ключевым днем для аусси на следующей неделе станет вторник, когда РБА, по нашим прогнозам, понизит ставку на 25 базисных пунктов до 3.00%», - пишет Шон Каллоу, глобальный стратег Westpac в Сиднее. - «Вероятно, рынок продолжит оценивать вероятность подобного события в 50-60%, поэтому движение австралийской валюты может оказаться весьма сильным при любом исходе. Завтрашняя публикация данных по Индексу цен производителей вряд ли станет серьезным драйвером, так как уже известны данные по Индексу цен потребителей, зато в понедельник важным событием станут новости по розничным продажам и торговому балансу. Также в среду следует обратить пристальное внимание на данные по валютным резервам РБА, а в четверг — по рынку труда. Последние недели аусси/доллар формировал довольно узкий клин, и в случае сохранения ставок неизменными первой целью пары станет максимум 28 сентября на $1.0475, а в случае их снижения — недавние минимумы около $1.0235/40»
Доллар/иена остается в диапазоне
После стабилизации выше Y79.20 доллар/иена вернулся выше Y80, что ряд аналитиков связывает с улучшением характера денежных потоков. Пара может попытаться продолжить восходящее движение, хотя, пока она остается выше Y80.60, потенциал такового выглядит ограниченным, и дилеры полагают, что наиболее вероятным сценарием развития событий в краткосрочной перспективе будет дальнейшая консолидация. Прорыв выше, между тем, откроет дорогу к Y82, а затем и к Y83.20, но валютные стратеги National Australia Bank сомневаются, что быкам удастся долго удерживать контроль над ситуацией. В банке отмечают, что, хотя состояние экономики Японии и дефляционные риски предполагают необходимость дополнительных мер со стороны Банка Японии, таковые не смогут существенное ослабить иену. Центробанк по-прежнему действует очень сдержано, при этом стратеги NAB сомневаются, что стимулирующие меры сами по себе смогут обеспечить устойчивое давление на иену в отсутствие благоприятного для быков по доллару изменения в дифференциале ставок. В банке полагают, что в следующем году доллар/иена продолжит торговаться в диапазоне между Y78 и Y82
Barclays: фунт вновь нацелился на $1.63
Аналитики Barclays отмечают, что с пробитием сопротивления в районе $1.6145 перспективы фунт/доллара претерпели улучшение, и теперь от пары можно ожидать тестирования обороны медведей в районе $1.6225. В целом же быки вновь получили шанс на штурм шестьдесят третьей фигуры, и в Barclays отмечают, что картина в паре сохраняет конструктивный характер, пока фунт/доллар торгуется выше $1.6060
ЕЦБ может подарить рынку на Рождество снижение ставок
ЕЦБ может понизить ставки на декабрьском заседании, если Испания так и не совершит запрос на официальную международную помощь, поскольку иначе напряженность в еврозоне начнет повышаться, считает Эймир Дали, валютный аналитик из Monex Europe. Согласно его позиции, снижение ставки может оказаться единственным способом, который в этом случае может повысить доверие инвесторов и сдержать развитие кризиса. Период вокруг рождественских праздников является традиционно нестабильным на рынках. Обычно в этот период сокращается ликвидность и повышается волатильность. Нетрадиционные шаги в рамках денежно-кредитной политики не приведут к нормализации на рынке кредитов. Исследования показывают, что условия на рынке кредитования начинают ухудшаться
TD Securities: спад доллар/канады - возможность для покупки
Аналитики TD Securities не исключают новых попыток укрепления канадской валюты, однако не видят значимых факторов, которые бы могли обеспечить устойчивость такого движения. В компании также обращают внимание на то, что техническая картина сохраняет благоприятный для быков характер, и сообщают, что, пока пара держится выше $0.9950, спады предоставляют хорошую возможность для покупки. В TD Securities отмечают, что восходящий тренд остается в силе и у доллар/канады есть потенциал для роста к уровням в области $1.0050 - $1.0150, ключевая поддержка проходит в районе $0.9885
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
О банках: «Слишком крупные, чтобы обанкротиться»
«Для такой страны, как Канада, есть два широчайших вопроса, которые должны быть рассмотрены. Во-первых, это относительная величина финансового сектора по сравнению с экономикой в целом. Мы не думаем, что так сможет произойти в Канаде, но есть другие крупные экономики мира, где размер их финансового сектора составляет несколько размеров ВВП… В каждой экономике, которая думает, что ее финансовый сектор слишком большой, чтобы обанкротиться, все заканчивается на восприятии того, что финансовый сектор слишком велик, чтобы обанкротиться, а потом наступает большой дефолт. Этот вопрос занимает центральное место на повестке дня Совета по финансовой стабильности, чтобы подобного не случилось в Канаде в целом. Есть различные механизмы и монетарная политика, которые необходимо реализовывать, чтобы сделать это».
О рисках высокого соотношения долгов к доходам
«Когда вы находитесь в ситуации, в которой находимся и мы, когда уровень задолженности в целом очень высок по сравнению с доходами в экономике, возникает возможность процикличности, когда наступает шок в экономике. Безработица идет вверх. Некоторые люди по понятным причинам оказываются не в состоянии обслуживать свои ипотечные кредиты, что начинает бить по ценам на недвижимость. Это уменьшает желание людей покупать дома. Активность в секторе недвижимости снижается. Такие типы процикличности могут вызвать большие проблемы. Это одна из причин, по которой мы сосредоточены на уровне долга и ликвидности, а также способности обслуживать этот долг при различных обстоятельствах».
Канадская экономика является 11 по величине в мире. Напомним, что в течение последних нескольких месяцев, Канада находилась в исключительном фокусе участников рынка, поскольку с апреля глава Банка Канады демонстрировал ястребиные комментарии. В среде долгового кризиса в Европе и его влияния положение дел в остальных частях света, Центробанк Канады является единственным среди крупных экономик, который вел речь о возможном повышении ставок. Однако в последнее время агрессивный тон существенно уменьшился. Негативная ситуация в Европе, а также ситуация в США оказывает свое влияние на положение дел в Канаде, которая по сравнению с весной уже не демонстрирует столь сильные статистические показатели. Как результат, на прошлой неделе Марк Карни в своих комментариях заявил, что необходимость повышения ставок теперь выглядит «менее неизбежной»
Китайская статистика не поддержала австралийский доллар
Китайский индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в октябре составил 50.2 пункта, что соответствовало ожиданиям экономистов и аналитиков. Значение индекс в сентябре составляло 49.8 пунктов, что говорило о замедлении деловой активности. Октябрьское значение оказалось выше пограничной отметки в 50 пунктов впервые за последние 3 месяца. При этом один из ключевых компонентов индекса PMI – индекс новых заказов, оказался выше 50 пунктов впервые с мая. В 05:45 мск. будет опубликован аналогичный индекс, рассчитываемый HSBC. Согласно прогнозу, показатель должен составить 49.1 пункта по сравнению с 47.9 пункта в сентябре.
Австралийский доллар скромно отреагировал на опубликованные китайские данные, которые для него наиболее интересы среди прочих основных валют, поскольку Китай является ключевым торговым партнером этой страны. Сдержанная реакция участников рынка обусловлена совпадением фактических цифр с прогнозами, а также слишком большим количеством очень важных факторов впереди. Речь идет об отчете по рынку труда в США за октябрь, который будет опубликован в пятницу, о результате американских президентских выборов и предстоящем на следующей неделе заседании Резервного Банка Австралии по вопросу перспектив монетарной политики. Данные Overnight index swaps отражают 56-процентный шанс понижения ставки с 3.25% до 3.00%. Еще 23 октября рынок оценивал это событие с вероятностью 95%
Barclays: Центробанк Швейцарии уменьшит объемы продаж евро в кроссах
Раджав Саббаро, стратег из Barclays, в своих комментариях пишет, что Швейцарский Национальный Банк исторически комфортно себя чувствует с долей евро в резервах равной 48%. Эксперт ожидает снижение объема продаж евро со стороны Центробанка Швейцарии, что снизит давление на кроссы единой валюты. В конце июня доля евро в общем количестве валютных резервов составила 60%. Снижение объема диверсификации со стороны SNB уменьшит степень восходящего давления на такие валюты, как австралийский доллар, шведская и датская кроны, а также корейский вон. Именно эти валюты приобретал Центробанк Швейцарии, уменьшая долю евро, который приходилось постоянно покупать очень продолжительное время, чтобы воспрепятствовать укреплению швейцарского франка
Комментарии аналитиков ряда банков по евро/доллару
Lloyds: принимая во внимание затянувшиеся переговоры по Греции и упорное нежелании Испании обращаться за помощью, продолжительный рост евро/доллара выглядит маловероятным и скорее всего окажется остановленным около $1.3025 или $1.3085;
ING: несмотря на предстоящую публикацию целого потока данных по США, евро/доллар, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне между $1.2830 (200-дневная DMA) и $1.3150 (нисходящая линия сопротивления с февральских максимумов). Примерный курс политики ФРС известен на несколько кварталов вперед, поэтому появление новых фундаментальных драйверов выглядит маловероятным;
Credit Suisse: сегодня евро/доллар может вновь протестировать поддержку $1.2880 и даже опуститься до фигуры $1.2800. Также вполне вероятен «прострел» до $1.2740, и для улучшения технической картины паре необходимо прорваться выше $1.3020
Westpac о том, чего ждать от аусси на следующей неделе
«Ключевым днем для аусси на следующей неделе станет вторник, когда РБА, по нашим прогнозам, понизит ставку на 25 базисных пунктов до 3.00%», - пишет Шон Каллоу, глобальный стратег Westpac в Сиднее. - «Вероятно, рынок продолжит оценивать вероятность подобного события в 50-60%, поэтому движение австралийской валюты может оказаться весьма сильным при любом исходе. Завтрашняя публикация данных по Индексу цен производителей вряд ли станет серьезным драйвером, так как уже известны данные по Индексу цен потребителей, зато в понедельник важным событием станут новости по розничным продажам и торговому балансу. Также в среду следует обратить пристальное внимание на данные по валютным резервам РБА, а в четверг — по рынку труда. Последние недели аусси/доллар формировал довольно узкий клин, и в случае сохранения ставок неизменными первой целью пары станет максимум 28 сентября на $1.0475, а в случае их снижения — недавние минимумы около $1.0235/40»
Доллар/иена остается в диапазоне
После стабилизации выше Y79.20 доллар/иена вернулся выше Y80, что ряд аналитиков связывает с улучшением характера денежных потоков. Пара может попытаться продолжить восходящее движение, хотя, пока она остается выше Y80.60, потенциал такового выглядит ограниченным, и дилеры полагают, что наиболее вероятным сценарием развития событий в краткосрочной перспективе будет дальнейшая консолидация. Прорыв выше, между тем, откроет дорогу к Y82, а затем и к Y83.20, но валютные стратеги National Australia Bank сомневаются, что быкам удастся долго удерживать контроль над ситуацией. В банке отмечают, что, хотя состояние экономики Японии и дефляционные риски предполагают необходимость дополнительных мер со стороны Банка Японии, таковые не смогут существенное ослабить иену. Центробанк по-прежнему действует очень сдержано, при этом стратеги NAB сомневаются, что стимулирующие меры сами по себе смогут обеспечить устойчивое давление на иену в отсутствие благоприятного для быков по доллару изменения в дифференциале ставок. В банке полагают, что в следующем году доллар/иена продолжит торговаться в диапазоне между Y78 и Y82
Barclays: фунт вновь нацелился на $1.63
Аналитики Barclays отмечают, что с пробитием сопротивления в районе $1.6145 перспективы фунт/доллара претерпели улучшение, и теперь от пары можно ожидать тестирования обороны медведей в районе $1.6225. В целом же быки вновь получили шанс на штурм шестьдесят третьей фигуры, и в Barclays отмечают, что картина в паре сохраняет конструктивный характер, пока фунт/доллар торгуется выше $1.6060
ЕЦБ может подарить рынку на Рождество снижение ставок
ЕЦБ может понизить ставки на декабрьском заседании, если Испания так и не совершит запрос на официальную международную помощь, поскольку иначе напряженность в еврозоне начнет повышаться, считает Эймир Дали, валютный аналитик из Monex Europe. Согласно его позиции, снижение ставки может оказаться единственным способом, который в этом случае может повысить доверие инвесторов и сдержать развитие кризиса. Период вокруг рождественских праздников является традиционно нестабильным на рынках. Обычно в этот период сокращается ликвидность и повышается волатильность. Нетрадиционные шаги в рамках денежно-кредитной политики не приведут к нормализации на рынке кредитов. Исследования показывают, что условия на рынке кредитования начинают ухудшаться
TD Securities: спад доллар/канады - возможность для покупки
Аналитики TD Securities не исключают новых попыток укрепления канадской валюты, однако не видят значимых факторов, которые бы могли обеспечить устойчивость такого движения. В компании также обращают внимание на то, что техническая картина сохраняет благоприятный для быков характер, и сообщают, что, пока пара держится выше $0.9950, спады предоставляют хорошую возможность для покупки. В TD Securities отмечают, что восходящий тренд остается в силе и у доллар/канады есть потенциал для роста к уровням в области $1.0050 - $1.0150, ключевая поддержка проходит в районе $0.9885
/Компиляция. 1 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter