Газпром представил не прошедшую аудит консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за I полугодие 2012 года по МСФО. Компания продолжила невеселую традицию первого квартала и показала по итогам первого полугодия снижение на 5% выручки от продаж (за вычетом НДС, акциза и таможенных пошлин), которая по итогам 6 месяцев составила 2 230 366 млн. руб.
Из приведенной таблицы основных показателей, характеризующих структуру выручки от продаж за I полугодие 2012 и 2011 годов можно отметить несколько особенностей. Самое главное это снижение на 11,2% до 256 млрд. м3 физических объемов продаж газа. За шесть месяцев 2012 года чистая выручка от продажи газа уменьшилась на 228 150 млн руб., или на 15%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, и составила 1 244 126 млн. руб. Произошло снижение выручки Газпрома от продаж газа по всем трем направлениям в Европу, страны ближнего зарубежья и продажи внутри страны. И произошло это несмотря на рост средних цен по всем трем направлениям поставок.
Давление потенциальных поставок в Европу сжиженного природного газа из Катара, Австралии и даже из США приводит к тому, что покупатели Газпрома все активнее настаивают на пересмотре контрактных цен. И многие из них в этом уже преуспели. В 2012 году Группа отразила эффект от пересмотра контрактной цены в рамках долгосрочных контрактов, относящийся к поставкам газа, осуществленным в 2010 и 2011 гг. Ретроактивный пересмотр цен на газ был отражен в отчетности как уменьшение выручки на сумму 133 186 млн. руб. Собственно эта сумма стала основной причиной снижения суммарной выручки компании по итогам 6 месяцев. За шесть месяцев 2012 года чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны дальнего зарубежья уменьшилась на 1%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, и составила 731 316 млн руб. Это объясняется, главным образом, снижением объемов продаж газа в натуральном выражении на 10%, что было лишь частично компенсировано увеличением средних расчетных цен, выраженных в рублях (включая таможенные пошлины), на 13%.
Немалую роль в снижении выручки сыграло очень резкое сокращение поставок газа в страны СНГ. Объемы поставок сократились почти на треть, а выручка от продаж газа в ближайшее зарубежье сократилась почти на 75 млрд. рублей (около 2,5 млрд. долларов).
Вклад в снижение выручки Газпрома от уменьшения объемов поставок газа внутри страны скромнее: за шесть месяцев 2012 года чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации уменьшилась на 9 329 млн руб., или на 2%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, и составила 389 301 млн руб. Это объясняется, главным образом, снижением объемов продаж газа в натуральном выражении на 6%, или на 9,9 млрд куб. м, что было частично компенсировано увеличением средней цены продажи газа на внутреннем рынке на 4%. Но на внутреннем рынке перспективы у Газпрома тоже не очень радужные. Кроме очень активного НОВАТЭКа на внутреннем рынке растущую активность начинает проявлять Роснефть. Ее планы по доведению добычи газа до 100 млрд. м3 являются прямой угрозой интересам Газпрома.
Выручка от продажи электрической и тепловой энергии тоже снизилась, хотя общий в общей выручке от этого незначителен. Выручка от продажи услуг по транспортировке газа увеличилась на 4 779 млн руб., или на 9%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Рост выручки от продажи услуг по транспортировке газа, в основном, связан с увеличением объемов транспортируемого газа для независимых поставщиков.
Выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки увеличилась на 91 772 млн. руб., или на 20%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Увеличение было вызвано как ростом цен на продукты нефтегазопереработки, так и увеличением реализованных объемов. Выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата увеличилась на 12 041 млн руб., или на 10%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. В основном эти успехи связаны с деятельностью компании Газпром нефть. Рост объемов выручки от продаж нефти и нефтепродуктов не смог изменить минорной картины, сформированной продажами газа
Вместе со снижением выручки происходил рост операционных расходов, прибавивших за год на 8,4%. Основное влияние на рост операционных расходов оказали следующие статьи: «Налоги, кроме налога на прибыль» (увеличение на 90 688 млн руб.), «Расходы по транзиту газа, нефти и нефтепродуктов» (увеличение на 26 506 млн руб.), «Амортизация» (увеличение на 24 939 млн руб.), «Расходы на оплату труда» (увеличение на 14 970 млн руб.), «Товары для перепродажи, в том числе продукты нефтегазопереработки» (увеличение на 9 671 млн руб.).
Как результат встречного снижения выручки и роста операционных расходов прибыль от продаж компании снизилась почти на треть. Величина прибыли за период, относящейся к акционерам Газпрома, за шесть месяцев 2012 года снизилась на 34%.
Во многом нерадостные итоги работы компании за первую половину года уже качественно были известны участникам рынка. Их уже трудно удивить плохими новостями от Газпрома. Собственно совокупность таких новостей уже перевела акции Газпрома в разряд стагнирующих. В последние три года их цены с маниакальным упорством возвращаются к уровням вблизи 150 рублей за штуку в то время как акции некоторых компаний смогли за это время показать хороший рост цен. Наблюдаемый в последний день отскок цен акций Газпрома происходит по случаю слишком сильной перепроданности акций, образовавшейся в результате почти двухмесячного снижения. Игроки исходят из аксиомы, что все плохие новости для Газпрома заканчиваются и хуже уже быть не может. Тем более, что закопанные в инвестиционных проектах деньги в отдаленной перспективе все-таки будут работать на Газпром и его акционеров.
https://www.zerich.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Из приведенной таблицы основных показателей, характеризующих структуру выручки от продаж за I полугодие 2012 и 2011 годов можно отметить несколько особенностей. Самое главное это снижение на 11,2% до 256 млрд. м3 физических объемов продаж газа. За шесть месяцев 2012 года чистая выручка от продажи газа уменьшилась на 228 150 млн руб., или на 15%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, и составила 1 244 126 млн. руб. Произошло снижение выручки Газпрома от продаж газа по всем трем направлениям в Европу, страны ближнего зарубежья и продажи внутри страны. И произошло это несмотря на рост средних цен по всем трем направлениям поставок.
Давление потенциальных поставок в Европу сжиженного природного газа из Катара, Австралии и даже из США приводит к тому, что покупатели Газпрома все активнее настаивают на пересмотре контрактных цен. И многие из них в этом уже преуспели. В 2012 году Группа отразила эффект от пересмотра контрактной цены в рамках долгосрочных контрактов, относящийся к поставкам газа, осуществленным в 2010 и 2011 гг. Ретроактивный пересмотр цен на газ был отражен в отчетности как уменьшение выручки на сумму 133 186 млн. руб. Собственно эта сумма стала основной причиной снижения суммарной выручки компании по итогам 6 месяцев. За шесть месяцев 2012 года чистая выручка от продажи газа в Европу и другие страны дальнего зарубежья уменьшилась на 1%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, и составила 731 316 млн руб. Это объясняется, главным образом, снижением объемов продаж газа в натуральном выражении на 10%, что было лишь частично компенсировано увеличением средних расчетных цен, выраженных в рублях (включая таможенные пошлины), на 13%.
Немалую роль в снижении выручки сыграло очень резкое сокращение поставок газа в страны СНГ. Объемы поставок сократились почти на треть, а выручка от продаж газа в ближайшее зарубежье сократилась почти на 75 млрд. рублей (около 2,5 млрд. долларов).
Вклад в снижение выручки Газпрома от уменьшения объемов поставок газа внутри страны скромнее: за шесть месяцев 2012 года чистая выручка от продажи газа в Российской Федерации уменьшилась на 9 329 млн руб., или на 2%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года, и составила 389 301 млн руб. Это объясняется, главным образом, снижением объемов продаж газа в натуральном выражении на 6%, или на 9,9 млрд куб. м, что было частично компенсировано увеличением средней цены продажи газа на внутреннем рынке на 4%. Но на внутреннем рынке перспективы у Газпрома тоже не очень радужные. Кроме очень активного НОВАТЭКа на внутреннем рынке растущую активность начинает проявлять Роснефть. Ее планы по доведению добычи газа до 100 млрд. м3 являются прямой угрозой интересам Газпрома.
Выручка от продажи электрической и тепловой энергии тоже снизилась, хотя общий в общей выручке от этого незначителен. Выручка от продажи услуг по транспортировке газа увеличилась на 4 779 млн руб., или на 9%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Рост выручки от продажи услуг по транспортировке газа, в основном, связан с увеличением объемов транспортируемого газа для независимых поставщиков.
Выручка от продажи продуктов нефтегазопереработки увеличилась на 91 772 млн. руб., или на 20%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Увеличение было вызвано как ростом цен на продукты нефтегазопереработки, так и увеличением реализованных объемов. Выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата увеличилась на 12 041 млн руб., или на 10%, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. В основном эти успехи связаны с деятельностью компании Газпром нефть. Рост объемов выручки от продаж нефти и нефтепродуктов не смог изменить минорной картины, сформированной продажами газа
Вместе со снижением выручки происходил рост операционных расходов, прибавивших за год на 8,4%. Основное влияние на рост операционных расходов оказали следующие статьи: «Налоги, кроме налога на прибыль» (увеличение на 90 688 млн руб.), «Расходы по транзиту газа, нефти и нефтепродуктов» (увеличение на 26 506 млн руб.), «Амортизация» (увеличение на 24 939 млн руб.), «Расходы на оплату труда» (увеличение на 14 970 млн руб.), «Товары для перепродажи, в том числе продукты нефтегазопереработки» (увеличение на 9 671 млн руб.).
Как результат встречного снижения выручки и роста операционных расходов прибыль от продаж компании снизилась почти на треть. Величина прибыли за период, относящейся к акционерам Газпрома, за шесть месяцев 2012 года снизилась на 34%.
Во многом нерадостные итоги работы компании за первую половину года уже качественно были известны участникам рынка. Их уже трудно удивить плохими новостями от Газпрома. Собственно совокупность таких новостей уже перевела акции Газпрома в разряд стагнирующих. В последние три года их цены с маниакальным упорством возвращаются к уровням вблизи 150 рублей за штуку в то время как акции некоторых компаний смогли за это время показать хороший рост цен. Наблюдаемый в последний день отскок цен акций Газпрома происходит по случаю слишком сильной перепроданности акций, образовавшейся в результате почти двухмесячного снижения. Игроки исходят из аксиомы, что все плохие новости для Газпрома заканчиваются и хуже уже быть не может. Тем более, что закопанные в инвестиционных проектах деньги в отдаленной перспективе все-таки будут работать на Газпром и его акционеров.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://www.zerich.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter