9 ноября 2012
Новости дня: инфляция может превысить по итогам года 7% из-за подорожания продовольствия; капитал замедлил темпы бегства - помогли свои эмитенты; Россия - самое большое разочарование для инвестфондов; инвесторов в гособлигации снижением рейтинга США не запугаешь; у Китая открылось второе дыхание; ЕС и Латинская Америка окончили "банановую войну"
Ставки без изменений
Совет директоров Банка России 9 ноября принял решение оставить ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям ЦБ без изменений. Решение, как следует из заявления ЦБ, "принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста".
Инфляция у ЦБ пока не вызывает опасений.
В октябре и начале ноября годовой темп прироста потребительских цен несколько снизился, однако сохранился выше целевого диапазона по инфляции: по оценке, на 6 ноября он составил 6,4%.
Базовая инфляция в годовом выражении в октябре составила 5,8%.
При этом наблюдалась стабилизация темпов роста по всем основным компонентам индекса потребительских цен.
Наблюдавшееся повышение темпов роста цен с учетом влияния на ожидания субъектов экономики остаётся существенным источником инфляционных рисков.
Однако отмеченное замедление роста цен на ряд продовольственных товаров и осуществлённое в сентябре 2012 года повышение Банком России процентных ставок по инструментам денежно-кредитной политики могут способствовать формированию более умеренных инфляционных ожиданий. При этом значимое давление на инфляцию со стороны совокупного спроса по-прежнему отсутствует.
Экономика остается вялой, но не без позитива
В динамике основных макроэкономических индикаторов в сентябре сохранились тенденции предыдущих месяцев, указывающие на некоторое охлаждение экономической активности.
Показатели роста потребительской активности и сферы производства остались на прежнем уровне при продолжившемся снижении темпов роста инвестиционного спроса.
Вместе с тем в последние месяцы индикаторы настроений субъектов экономики в целом остаются позитивными, а состояние рынка труда наряду с динамикой кредитования создаёт условия для поддержания устойчивости внутреннего спроса.
Несмотря на наблюдаемое во втором полугодии охлаждение экономической активности, по оценкам Банка России, совокупный выпуск остаётся вблизи своего потенциального уровня.
Сохраняются признаки стабилизации темпов роста кредитной активности банков. В то же время риски существенного замедления экономического роста, связанные с некоторым ужесточением денежно-кредитных условий, оцениваются как незначительные.
При принятии решений Банк России будет ориентироваться на среднесрочные цели по инфляции и оценки перспектив экономического роста, а также динамику инфляционных ожиданий, говорится в заявлении ЦБ.
Констатация снижения инфляционных рисков не предопределяет решения ЦБ по ставкам на следующем заседании в декабре, заявил первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев на заседании комитета Госдумы по финансовому рынку.
"Могут (ставки) остаться неизменными, могут не остаться неизменными. Раз у нас в комментарии не сказано никак по поводу, какой срок мы считаем комфортным, значит, мы можем это сделать (изменить ставки) на любом заседании".
Отвечая на вопрос о том, насколько существенное влияние на замедление темпов инфляции оказало сентябрьское повышение ставки ЦБ на 25 базисных пунктов, А.Улюкаев сказал: "Существенное. В октябре было 6,6%, сейчас 6,4%. Исчерпался ли этот эффект, пока сказать нельзя: будем смотреть".
Инфляция: Минэкономразвития vs ЦБ
Дискуссию по инфляции продолжил замминистра экономического развития Андрей Клепач. Инфляция в ноябре, по прогнозу Минэкономразвития, может составить 0,6%. А.Клепач пояснил достаточно низкую инфляцию в октябре тем фактом, что "затормозился рост цен на продовольственные товары, практически остановился рост цен на услуги - плюс пока продолжается плодоовощное снижение".
Касаясь прогноза по инфляции в целом на 2012 год, А.Клепач не исключил, что если в декабре риски возрастут из-за того же продовольствия, то инфляция будет 7% или выше. Но пока может быть и ниже 7%.
В ЦБ дают более умеренные оценки. По итогам года будет менее 7%, возможно, 6,5-6,7%, считает Алексей Улюкаев. "Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2013-2015 годы" ЦБ уже повысил прогноз по инфляции по итогам 2012 года до "около 7%". "Должен сказать, что это довольно осторожная консервативная оценка", - заявил он на заседании комитета Госдумы по финансовому рынку.
Касательно ноябрьской инфляции А.Улюкаев высказал журналистам более оптимистичные, чем в Минэкономразвития оценки - менее 0,6%. Он предположил, что инфляция до конца этого года будет находиться примерно на том же уровне, что и в прошлом году, то есть около 0,1% в неделю, что даст примерно 0,5% в месяц.
Отток капитала: помогли эмитенты
Отток капитала из РФ в октябре продолжился, но темпы его были меньше, чем наблюдались в первом полугодии этого года, сообщил журналистам первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев. По его словам, на темпах оттока сказались размещения российских эмитентов за рубежом.
ЦБ РФ на этой неделе повысил прогноз по чистому оттоку капитала из РФ до $67 млрд с $65 млрд.
Чистый отток капитала в октябре, по оценке замминистра экономического развития Андрея Клепача, составил около $5 млрд, прогноз по году пока прежний - $60-65 млрд.
Россия теряет инвесторов
Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, продолжился пятую неделю подряд и составил за период с 1 по 7 ноября $71 млн против оттока неделей ранее в размере $69 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Таким образом, с начала 2012 года по 7 ноября приток капитала в российские фонды составил $849 млн.
Азия оказалась единственным регионом, где приток средств в отчетном периоде продолжился: региональные и страновые фонды привлекли в общей сложности $871 млн.
Худшую динамику на региональном уровне продемонстрировал EMEA: отток денежных средств с развивающихся рынков Европы, так же, как и из фондов России, ускорился и составил $94 млн. В результате отток денежных средств из фондов инвестиций в Россию и развивающиеся рынки Европы перекрыл небольшие притоки, зафиксированные фондами Турции, стран Ближнего Востока, а также Африки. В общей сложности фонды EMEA потеряли $106 млн.
Инвесторы ударились в бегство
Аналитики ИК "Уралсиб Кэпитал"
"Среди стран БРИК и EMEA наименее привлекательным, судя по денежным потокам фондов, остается российский рынок. Можно было бы предположить, что невпечатляющая динамика средств инвестфондов России обусловлена стагнаций цен на нефть, отсутствием позитивных внутренних факторов или слабой политической конъюнктурой, однако мы считаем, что на самом деле причина состоит лишь в том, что инвесторы по-прежнему негативно смотрят на весь восточноевропейский регион - в свете усугубляющихся экономических проблем в Европе. И подтверждением тому может являться отток средств из региональных фондов развивающейся Европы, достигший максимального уровня с майских распродаж".
Рейтингами инвесторов не запугаешь
Инвесторы в государственные долговые бумаги проигнорируют снижение суверенного рейтинга США, которое может произойти, если власти не разрешат проблему "бюджетного обрыва", утверждают участники конференции менеджеров, управляющих капиталовложениями.
"Если рейтинг США будет снижен, это не будет представлять никакой проблемы, - заявил со-председатель комитета по инвестициям в бумаги с фиксированной доходностью фонда Franklin Templeton Investments Майк Матерассо, слова которого передает агентство Bloomberg. - США сталкиваются с такими же проблемами, как и многие другие развитые страны".
Международное рейтинговое агентство Fitch Rating предупредило в четверг о том, что может понизить кредитный рейтинг США в случае, если законодательная и исполнительная ветви власти не повысят потолок госдолга, чтобы предотвратить наступление "бюджетного обрыва". Агентство Moody's, в свою очередь, сообщило, что проведет оценку последствий "бюджетного обрыва" для экономики после его наступления и лишь затем примет решение о рейтинговых действиях.
"Это нонсенс, - отметил главный управляющий портфелем инвестиций OppenheimerFunds Inc. Трой Уильямс. - Скажите мне, кто в мире более кредитоспособен".
Рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг США 5 августа 2011 года после того, как политики в течение нескольких месяцев не смогли прийти к соглашению относительно повышения потолка госдолга.
Поднебесная засучила рукава
Объем промпроизводства в КНР вырос в октябре на 9,6% в годовом выражении, свидетельствуют данные, обнародованные Государственным статистическим управлением КНР.
Таким образом, темпы подъема промпроизводства в Китае ускорились относительно сентября, когда показатель вырос на 9,2%.
Объем розничных продаж вырос на 14,5%. В сентябре розничные продажи в КНР повысились на 14,2%.
Инфляция в Китае неожиданно замедлилась в октябре до минимума за 33 месяца - 1,7%. Инфляция с большим запасом находится в пределах, запланированных правительством на этот год - 4%, что, как говорят эксперты, дает возможность властям сохранять стимулирующие меры.
ВТО объявила об окончании "банановой войны"
Европейский союз и 10 стран Латинской Америки урегулировали самый продолжительный в истории мировой торговли спор. В четверг наконец-то было
Глава ВТО Паскаль Лами, расчувствовавшись, назвал момент подписания документа "поистине историческим".
Исключения из правил может сократить отставание
Минэкономразвития внесло в правительство рабочую версию долгосрочного прогноза социально-экономического развития РФ до 2030 года, инновационный и форсированный сценарии которого предполагают более "мягкое" бюджетное правило, чем действующее в настоящий момент, сообщил журналистам замминистра экономического развития Андрей Клепач.
Прогноз носит сценарный характер, а базовый вариант "ориентируется на то, что мы сможем существенно преодолеть отставание (экономическое), которое есть у России по сравнению с развитыми странами мира".
Андрей Клепач
"Прогноз предполагает, что к 2020 году мы выйдем на уровень 76-87% (ВВП на душу населения по паритету покупательной способности) от уровня еврозоны и практически сравняемся с ним или даже превысим в 2030 году. Предполагается, что задачу преодоления нашего исторического векового отставания мы сможем решить. Это оптимистический прогноз, но, на наш взгляд, возможности и предпосылки для этого существуют. Но при условии, что сформируется новая модель экономического развития, которую правительство в свое время определило как модель инновационного роста.
Разрыву между РФ и Европой с США в экономическом развитии характерна циклическая динамика. Перед первой мировой войной, ВВП на душу населения по паритету покупательной способности составлял в РФ примерено треть от США и чуть выше 40% от развитых стран Европы. В 1980-е годы, Россия уже находилась на уровне примерно 50-60% от США по этому показателю, а сейчас опять вернулись к 36% от США, а от Еврозоны на уровне 57%-60%.
За этим стоит существенный скачок по росту производительности труда как за счет роста нормы накоплений, так и за счет существенных структурных сдвигов в экономике.
Если сейчас производительность труда в РФ оценивается примерно в 32% от уровня в США (данные на 2010 год), то предполагается, что в 2020 году выйдем на рубеж 44-51%, а в 2030 году 60-74% от уровня в США.
Норма накопления в РФ должна будет вырасти к 2020 году до уровня 25-27% ВВП, а к 2030 году - до 30% ВВП.
Если сейчас нефтегазовый комплекс дает нам более 20% ВВП, то предполагается, что к 2020 году резко возрастет в 1,3-1,4 раза доля так называемого инновационного сектора, и в 2025-2030 годах его вклад в ВВП будет больше, чем нефтегазового комплекса.
Мировая экономика будет развиваться медленнее, чем в предыдущие десятилетия. Если в 2000-е годы среднегодовые темпы роста были около 4%, то ожидается, что в дальнейшем рост будет 3,4-3,5%, а затем к 2030 году снизится до 3%.
Это означает, что темпы роста российской экономики так или иначе будут существенно превышать рост мировой экономики. Среднегодовой темп роста экономики РФ в двух базовых сценариях (инновационном и форсированном) оценивается в 4,1% и 5,4% соответственно (с 2013 по 2030 годы)".
Прогноз может быть рассмотрен на правительстве до конца года - предварительно он стоит в повестке на 22 ноября.
Богач, середняк, бедняк
Греция через два года может оказаться беднейшей страной еврозоны по мере того, как бывшие социалистические экономики Эстония и Словакия демонстрируют рекордные для валютного блока темпы роста, сообщает агентство Bloomberg .
Проанализировав доклад Европейской комиссии, аналитики агентства пришли к выводу, что к 2014 году ВВП Греции на душу населения по паритету покупательной способности упадет до 71,3% среднего для Евросоюза уровня с 79,8% в 2011 году.
Словакия, вторая беднейшая страна еврозоны, может обойти Грецию уже в этом году, а Эстония, экономически самая слабая страна валютного союза, станет богаче Греции к концу 2014 года.
Спустя два года после получения первого транша международной помощи Греция пытается снизить уровень госдолга до уровня, который требуют ее иностранные кредиторы. При этом ужесточение бюджетной экономии лишь усугубляет рецессию: к 2014 году, когда ожидается возобновление роста экономики после шести лет рецессии, ВВП Греции сократится более чем на 20% с докризисного уровня.
"Сближение различных европейских экономик продолжается, - считает экономист лондонской Capital Economics Ltd. Нил Ширинг. - Тяжелое долговое бремя и нехватка конкурентных преимуществ еще многие годы будут сдерживать экономический рост таких стран европейской периферии, как Греция или Португалия. Но одновременно это подстегнет экономический рост в странах Восточной Европы".
Словакии, которая присоединилась к еврозоне в 2009 году, и Эстонии, перешедшей на евро в прошлом году, выгодно снижение стоимости рабочей силы, которое способствует росту экспорта.
Если экономика Греции, согласно прогнозам, в 2013 году может сократиться на 4,2%, то ВВП Эстонии увеличится на 3,1%, и страна станет лидером по темпам роста среди членов еврозоны. На втором месте будет Словакия, рост ВВП которой может составить 2%.
Португалия, в прошлом году погрузившаяся в рецессию и ставшая третьим по счету государством еврозоны, которое обратилось за финансовой поддержкой, также будет уступать своим восточным партнерам. Согласно подсчетам Bloomberg, ВВП Словакии на душу населения по паритету покупательной способности уже в этом году сравняется с аналогичным показателем Португалии, а в 2013 году превзойдет его.
США боятся упустить свою долю торгового пирога
Члены Коалиции за развитие американо-российских торговых отношений, в которую входят более 500 торговых ассоциаций и компаний США, призвали Конгресс ускорить работу над законопроектом об установлении постоянных нормальных торговых отношений с Россией.
В письме на имя президента США Барака Обамы коалиция также призвала его сотрудничать с Конгрессом по вопросу об отмене действия поправки Джексона-Вэника в отношении России, сообщает "Голос Америки".
"Россия занимает девятое место в списке крупнейших экономик мира. Наши конкуренты в Европе, Китае и других регионах с радостью воспользуются возможностью удовлетворить не только потребности России в области инфраструктуры и модернизации ее промышленной базы, но и спрос растущего класса потребителей, имеющего хорошее образование и ценящего качественные товары", - говорится в послании.
Коалиция настаивает на том, что пока закон о нормальных торговых отношениях с Россией не принят, бизнесменам США остается лишь наблюдать за тем, как иностранные конкуренты "расхватывают контракты, которые приведут к установлению прочных торговых связей на многие годы".
Конгресс на период избирательной кампании в США отложил рассмотрение вопроса об отмене действия поправки Джексона-Вэника в отношении России. Большинство американских законодателей выступали за то, чтобы решение об отмене поправки принималось в увязке с так называемым "законом Магнитского", который предусматривает введение визовых и финансовых санкций в отношении российских чиновников, причастных к нарушениям прав человека.
По итогам прошедших 6 ноября в США выборов полностью обновился состав палаты представителей конгресса и на треть - состав Сената. Однако расклад в верхней и нижней палатах конгресса остался прежним. Республиканцы доминируют в палате представителей, а демократы сохранили большинство в сенате.
Британия идет на конфликт с ЕС
Великобритания предупредила другие страны Евросоюза о возможном блокировании создания банковского союза в единой Европе, поскольку требования Лондона в очередной раз не были услышаны в Брюсселе, пишет Financial Times..
Банковский союз предусматривает создание единого надзорного органа в банковской сфере еврозоны, в которую на данный момент входят 17 из 27 стран ЕС, однако сейчас обсуждается возможность распространить полномочия такого регулятора на все банки Европы, в том числе на некоторые за пределами не только валютного блока, но и союза в целом.
Великобритания не будет участвовать в предложенной ЕС схеме, многие британские банки с международными операциями, работающие в частности и в еврозоне, подпадут под надзор единого регулятора, которым, как ожидается, с 1 января станет Европейский центральный банк (ЕЦБ). Поэтому Лондон настаивает на необходимости дополнительной защиты банков тех стран, которые не входят в еврозону.
Между тем эксперты считают, что создание банковского союза без Великобритании может изолировать Лондон от большинства его торговых партнеров и подорвать статус британской столицы как ведущего финансового центра мира, сообщает агентство Bloomberg.
Лондон обеспокоен тем, что новый банковский союз, в который войдут не менее 17 стран (еврозона целиком), а, возможно, и больше, будет выступать единым фронтом в рамках Европейского банковского управления (EBA), которое согласовывает технические правила и решает споры, и сможет продавить все необходимые ему решения.
Нефти нужно меньше
Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) незначительно сократила прогноз мирового спроса на нефть в 2013 году - до 89,57 млн баррелей в сутки по сравнению с октябрьским прогнозом в 89,6 млн б/с, сообщило Bloomberg со ссылкой на ежемесячный отчет картеля.
Таким образом, относительно 2012 года этот показатель вырастет на 770 тыс. б/с.
При этом прогноз спроса на нефть ОПЕК в следующем году был снижен на 100 тыс. б/с. - до 29,7 млн б/с. Греция вот-вот объявит дефолт
Европейские лидеры так и не смогли договориться о том, как сократить госдолг Греции. В результате уже на следующей неделя страна будет вынуждена объявить дефолт по выплате в 5 млрд евро, пишет Financial Times. Европейцы надеялись, что смогут договориться о продление программы помощи на два года до 2016 года еще в понедельник на встрече министров финансов еврозоны. Это позволило бы разморозить долгожданный транш в 31,3 млрд евро. Но европейцы так и не смогли договориться о том, кто оплатит льготы Греции.
Участники встречи заявляют, что часть разногласий уже была преодолена, но им нужно больше времени. С этим как раз и проблема. ЕЦБ сейчас владеет греческими облигациями на 5 млрд евро сроком погашения 16 ноября. Регулятор возражает против продления срока погашения. Таким образом, ЕЦБ хочет заставить обе стороны договориться.
Споры ведут друг с другом два основных кредитора Греции - Еврокомиссия и МВФ. Они не могут согласовать способ, каким будут снижены греческие долг, а также размер списания. В МВФ довольно пессимистично оценивают шансы Греции на выход из рецессии и получение дохода в размере 50 млрд евро в ходе приватизации. Кроме того, в фонде уверены, что стране понадобятся большие суммы на рекапитализацию банков. В итоге, прогнозы Брюсселя и Вашингтона по объему госдолга Греции в 2020 году расходятся на 5-10 п.п.
В МВФ настаивают, что госдолг Греции к 2020 году должен быть сокращен до 120% ВВП. В Еврокомиссии предлагают оценку в 125%. Еврокомиссия постепенно соглашается с предложениями фонда, но это грозит убытками для стран-кредиторов, которым придется списывать долги.
"Бюджетный обрыв" надвигается
Менее чем через 24 часа после победы Барака Обамы на выборах он и лидеры Конгресса заявили, что готовы совместно решать экономические проблемы и преодолевать разногласия. Джон Бейнер, спикер Палаты представитель и республиканец заявил, что готов пойти на увеличение налоговых доходов бюджета как часть сделки для того, чтобы снизить темпы роста госдолга. Влиятельный республиканец, таким образом, дал понять, что готов идти на компромиссы, пишет The Washington Post.
Обама утром в среду призвал Бейнера и других республиканцев больше не сопротивляться и, наконец, пойти на компромисс. Обама уверен, что долговой кризис в США можно предотвратить, повысив налоги, например, на богатых американцев. "Лучше танцевать, чем бороться… Лучше работать вместе", - поддержал Обаму и Гарри Рейд, лидер демократов в Сенате.
Эти заявления могут стать началом преодоления "бюджетного обрыва" - резкого сокращения расходов и роста налогов в начале следующего года. Сразу после выборов рынки обвалились именно из-за опасений, что власти сохранят статус-кво и не смогут предотвратить "обрыв".
Между тем, Бюджетное управление Конгресса США выступило с обновленным прогнозом по поводу "обрыва", дополняет газета. ВВП сократится на 0,5% в 2013 году, а безработица вырастет до 9,1% в четвертом квартале. Затем экономика вновь начнет расти, а уровень безработицы снизится до 5,5% в 2018 году.
При этом оказалось, что отмена налоговых льгот, введенных при Джордже Буше, сэкономит бюджету $42 млрд, а вот на экономический рост практически не повлияет. Снижение расходов на оборону сэкономят бюджету лишь $24 млрд, зато снизят рост ВВП на 0,4 п.п. "Бюджетный обрыв" лишь на 13% состоит из секвестра бюджета, а все остальное - это рост налогов.
На съезд Компартии Китая собрались люди с другой планеты
Китайские лидеры в четверг собрались, чтобы начать передачу власти новому поколению руководителей страны. Съезд Коммунистической партии проходит в роскошном зале под сияющей красной звездой, украшающей потолок, и с гигантским изображением серпа и молота. Уже ясно, что следующим главой Китая станет Си Цзиньпин, но не ясно, что же он будет делать и что он может сделать, пишет The Guardian.
Ху Цзиньтао, уходящий лидер Китая, в своем послании съезду говорил о необходимости бороться с коррупции, самодисциплине и важности образования. Однако он также заявил, что Китаю необходимо нести "знамя социализма", при этом ни в коем случае не возвращаться к прошлой системе. "Мы никогда не скопируем западную политическую систему", - подвел итог Ху.
Аналитики, опрошенные газетой, уверены, выступление Ху означает, что реформы в Китае вряд ли возможны. Даже крупный скандал с Бо Силаем не смог убедить китайскую элиту начать настоящие реформы.
"Когда вы думаете о исключительных событиях, которые сейчас происходят, и сравниваете это с речью Обамы после победы, вы понимаете, что речь идет об элитах с другой планеты", - суммировал общее впечатление от съезда Керри Браун, специалист по китайской политики из Университета Сиднея.
Иран атаковал американский беспилотник
На прошлой неделе иранские истребители обстреляли безоружный американский беспилотник, заявили в четверг представители Пентагона. Эта беспрецедентная атака приведет к росту военного напряжения в Персидском заливе, пишет The Wall Street Journal. Администрация Обамы решила публично не заявлять об атаке, которая произошла всего за 5 дней до выборов.
Пентагон лишь подтвердил уже просочившуюся в прессу информацию. Беспилотник был атакован 1 ноября, когда он пролетал на международными водами вблизи береговой линии Ирана. Впервые иранские истребители позволили себе напасть на воздушные силы США, однако попасть в самолет им не удалось.
Американцы уже заявили протест по дипломатическим каналам. Однако военные признались, что беспилотник вел секретные наблюдения - это одна из причин, почему об инциденте не заявили сразу. Причем сбор материалов ведется уже несколько месяцев, раньше иранцы не возражали против полетов беспилотников.
Страховщики несут потери из-за того, что "Сэнди" переименовали
Страховщики жалуются на многомиллиардные потери из-за того, что власти США объявили "Сэнди" пост-тропическим циклоном, а не ураганом. От снижения квалификации урагана выиграют владельцы домов, так как они получат более высокие выплаты по страховке, пишет Financial Times.
Из-за "Сэнди" страховщики потеряют порядка $10-20 млрд. По оценке страховой группы Arch Capital, действия властей могут увеличить потери страховых компаний на 50%. Теперь страховщики пытаются доказать, что разрушения в Нью-Йорке и штате Нью-Джерси в целом вызвал именно ураган, а не циклон.
Обзор российской прессы: Минтруд "нарисовал" эскиз социального государства; СКР предлагает сажать организаторов финпирамид на 10 лет или штрафовать на 1 млн рублей; двойников знаменитостей, художников и музыкантов в Москве приравняют к мелкорозничным торговцам и обяжут платить налоги
Банки спешат наращивать долги, компании - осторожничают
Российские банки разместили евробондов вдвое больше, чем компании. Помогла нужда: более 40% бумаг — субординированные, их можно включать в капитал, требования к которому ужесточил ЦБ, пишут "Ведомости".
За 10 месяцев российские компании привлекли с помощью евробондов $12,3 млрд ($5,3 млрд в первом полугодии и $7 млрд во втором), показали расчеты газеты на основе данных Reuters. Показатель банков вдвое выше: с начала года они разместили евробондов на $25,8 млрд. Для них второе полугодие также оказалось более результативным: $16,3 млрд против $9,5 млрд.
Особенно активно банки привлекали деньги в капитал: с июля начался бум подобных сделок. За следующие четыре месяца банки с помощью субординированных и бессрочных евробондов привлекли в капитал $9,45 млрд.
Банки спешили таким образом пополнить капитал, поскольку в следующем году эта возможность у них исчезнет, поясняют эксперты Moody’s: если ЦБ примет новые правила расчета капитала(так называемый «Базель III»), то новые суборды перестанут учитываться в капитале, поэтому сейчас банки стремятся занять как можно больше про запас. На внешний рынок банки выталкивает замедление роста негосударственного внутреннего фондирования, добавляет первый вице-президент Газпромбанка Екатерина Трофимова.
А вот компании не стремятся наращивать долговую нагрузку и стараются обходиться своими средствами. По мнению экспертов, это негативный сигнал, он говорит о неуверенности компаний в ближайшем восстановлении экономики в России и мире, поэтому и приток корпоративных депозитов в банках сейчас низкий — банки фондируются самостоятельно. Это говорит и о том, что акционеры частных банков уже не обладают достаточно «глубокими карманами» для вливаний капитала в свои банки.
Минтруд представил законопроект о социальном сервисе для одной седьмой части населения
.Министерство труда и социальной защиты предприняло вторую попытку наконец-то согласовать в правительстве и с общественностью обсуждаемый с 2010 года законопроект "Об основах социального обслуживания населения в РФ" и обнародовало его новую версию, пишет "Коммерсантъ".
Сегодня регионы до сих пор предоставляют 19 млн нуждающихся в соцзащите помощь на основании законов 1995 года. Документы, как признавали чиновники, настолько устарели, что регионы работают "не совсем легитимно". При этом в России существует около 5 тыс. социальных учреждений, оказывающих социальную поддержку и помощь. Основные потребители социальных услуг — пожилые люди, инвалиды, семьи в кризисной ситуации.
Новая концепция предполагает, что с 2015 года регионы должны будут оказывать социальную помощь по единым стандартам. Как и в прошлой версии, законопроект сохраняет планы по созданию общественного контроля со стороны некоммерческих организаций и предусматривает независимую оценку качества и результативности деятельности в области соцобслуживания.
Бизнес также сможет участвовать в государственных конкурсах на предоставление социальных услуг. Программа предполагает быструю и полную трансформацию сектора, сейчас существующего в "серой" зоне и функционирующего в рамках законодательства середины 90-х,— несмотря на чрезвычайную масштабность задачи и негарантированность финансирования реформы, сомнений в ее исполнении у Минтруда нет.
За финпирамиду будут сажать на 10 лет или штрафовать на миллион
Следственный комитет подготовил концепцию по борьбе с финансовыми пирамидами, согласно которой максимальное наказание организаторам пирамиды достигает десяти лет лишения свободы, двойников знаменитостей, художников и музыкантов в Москве приравняют к мелкорозничным торговцам и обяжут платить налоги; сообщает газета "Известия". Согласно тексту предлагаемых поправок в УК, нарушителей будут наказывать штрафами (в размере до 1 млн рублей) и/или тюрьмой на срок до 10 лет либо исправительными работами - в зависимости от объема привлеченных у населения средств. Крупной пирамидой будет считаться собравшая с населения более 3 млн рублей, особо крупной - свыше 10 млн рублей, уточняет издание, в распоряжении которого оказался документ.
Новую статью хотят назвать "Создание финансовой пирамиды и (или) руководство ее деятельностью".
Кроме того, в Следственном комитете сформулировали собственное определение финансовой пирамиды.
"Под финансовой пирамидой в настоящей статье понимается юридическое лицо или объединение физических лиц, привлекающее на постоянной основе денежные средства физических лиц путем обещания имущественной выгоды, если выплаты или предоставление иного имущества лицам, производившим денежные взносы, осуществляется за счет денежных средств, полученных в виде взносов от иных лиц, за исключением юридических лиц, имеющих право в соответствии с законодательством Российской Федерации привлекать на постоянной основе денежные средства населения", - приводит газета выдержки из документа СКР.
Тем временем, подчеркивает издание, вводить уголовное преследование в отношении так называемых десятников, сотников, тысячников ( руководителей ячеек "партнеров" пирамиды, отвечающих за привлечение новых участников) пока не будут.
Источник издания в силовых структурах подтвердил, что документ действительно разработан и сейчас ждет согласования главы СКР Александра Бастрыкина. По его словам, согласование может произойти уже на следующей неделе. После этого инициативам будет дан ход в законодательные органы власти.
"Лениным" и "Сталиным" выдадут патенты
Столичный департамент торговли и услуг предлагает выдавать патенты уличным артистам, пишут "Известия". Уже подготовлен документ, приравнивающий представителей так называемых свободных промыслов - уличных художников, музыкантов и двойников знаменитых людей - к мелкорозничным торговцам.
Предполагается, что патент будет давать право творчества в определенной зоне города. Стоимость налога должна зависеть от зоны - в центре он должен быть выше, так как доход от уличного промысла там больше. Окончательное решение о введении налога и его стоимость для уличных артистов будут выработаны в ходе общественного обсуждения.
Патентная система налогообложения вводится в России с 1 января 2013 года. Московская городская дума уже приняла в первом чтении соответствующий городской законопроект. При этом стоимость патентов для разных видов деятельности варьируется от 36 до 180 тыс. рублей в год в зависимости от уровня доходов предпринимателя.
Обзор экономических блогов: почему упали продажи McDonald's; США и Япония - экономические близнецы; уверенность в будущем отвращает от совершения преступлений
The Fiscal Times: Экономическое значение марихуаны
Легализация марихуаны в двух американских штатах - Колорадо и Вашингтоне - остается одной из самых обсуждаемых тем в западных блогах, уступая по популярности только победе Барака Обамы. Избиратели в двух штатах проголосовали за то, чтобы иметь право покупать и употреблять этот вид наркотика в небольших количествах на законных основаниях, по сути, бросив вызов федеральному законодательству США, которое классифицирует марихуану как нелегальное наркотическое средство.
Дискуссия о преимуществах и стоимости легализации наркотиков в самом разгаре, значит, стоит вспомнить некоторые цифры, которые могут быть интересны для участников обсуждения:
750 000 - приблизительно столько людей ежегодно попадают под арест в США из-за обвинений, связанных с хранением и употреблением марихуаны. Около 40 000 заключенных американских тюрем попали туда из-за марихуаны, в основном по обвинению в распространении наркотиков.
$14 млрд - мог бы составить объем рынка марихуаны США, если ее легализовать по всей стране.
$5 000 - платеж за получение лицензии на производство марихуаны в медицинских целях в Дэнвере, штат Колорадо.
$8-$10 - стоимость порции мороженого с добавлением "медицинской" марихуаны в специализированном магазине в Дэнвере.
$18.95 - стоимость кулинарной клиги с рецептами на основе марихуаны. Здесь можно найти, как с использованием "травки" приготовить лимонное печенье, томатный суп, курицу карри и даже аршированную индейку.
$100 - максимальный штраф в Нью-Йорке, если вы попались с "травой" впервые и ее меньше 25 грамм. В дальнейшем штраф может вырасти до $5000, и к нему добавиться угроза тюремного заключения сроком до 4 лет.
$240304 - стоимость четырех лет содержания одного заключенного в тюрьме штата Нью-Йорк.
Environmental Economics: Люди могут себе позволить что - то лучше, чем еда из McDonald's?
Продажи McDonald's в октябре упали почти на 2% - это первое снижение показателей компании за последние почти 10 лет, предыдущий раз спад продаж рестораны крупнейшей закусочной сети в мире фиксировали в апреле 2003 года. Продажи McDonald's в США снизились в прошлом месяце на 2,2%, тогда как аналитики ожидали уменьшения показателя лишь на 1,1%. На долю США приходится треть выручки компании. Продажи ресторанов, открытых не менее 13 месяцев назад, в Европе сократились на 2,2% в октябре, в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Африке и на Ближнем Востоке падение продаж составило 2,4%.
Компания объясняет свои нерадостные результаты ростом конкуренции на рынке и устойчиво слабым состоянием экономики. Но давайте задумаемся, так ли хорош McDonald's? Может быть, снижение спроса на вредную (хотя, конечно, вкусную) дешевую еду свидетельствует как раз о том, что доходы людей в мире растут, и они могут себе позволить что-то более дорогое и полезное?
Zerohedge: США и Япония - экономические близнецы
Если верить аналитикам известного японского банка Nomura, США с их заокеанскими соседями объединяет не только любовь к суши и игровым автоматам патинко, но и схожесть экономических моделей развития, начиная от демографических проблем и заканчивая тонкостями монетарной политики:
Население. И США, и Япония столкнулись с проблемой старения населения и снижением уровня рождаемости. Замедление темпов прироста численности вместе с увеличением доли людей в возрасте 65 лет и старше снижают стремление рисковать в обществе в целом. К тому же, пожилые люди сейчас склонны тратить сбережения, а не копить, что снижает объем потенциальных инвестиций в экономике. Как следствие, в обеих странах сокращается поток средств в высокорисковые активы.
Монетарная политика. Банк Японии является своего рода пионером в использовании нетрадиционных монетарных стимулов, включая количественные смягчения (QE). Еще в марте 2001 года регулятор внедрил целевой показатель QE, смысл которого заключался в расширении балансовых счетов ЦБ, в основном резервов. Тогда же Банк Японии пообещал, что продолжать смягчать политику до тех пор, пока опасения дефляции окончательно не развеятся. То же самое, только быстрее и масштабнее, сделала Федеральная резервная система США, но по сути экстремальный монетарный эксперимент американского регулятора мало чем отличается от того, что когда-то начал делать делать Банк Японии.
Рынок государственных бумаг. Здесь есть очевидное отличие - за последние 20 лет внутренние инвесторы сократили вложения в гособлигации США, в то время как вложения в японские бумаги местных, японских инвесторов выросли. Важно понимать эту вещь, поскольку многие рыночные игроки считают, что Япония всегда была в состоянии финансировать свои долги за счет внутренних держателей бумаг, в то время как США для этого нужны иностранные инвесторы, которые купят их долги. На самом деле американские инвесторы просто стартовали с более низкой базы, но имеют гораздо больший потенциал для увеличения вложений в облигации США, если, конечно, захотят.
В конце 80-х инвестиционная культура в Японии была практически идентична тому,что происходило потом в США в 90-е и 2000-е. Это значит, что потенциал расширения рынка госдолга США, как и в Японии, прежде всего связан с внутренними покупателями.
FREAKONOMICS: Уверенность в будущем влияет на склонность человека к преступлениям
Серджио Бералдо, Рауль Карузо и Джильберто Турати в течение пяти лет (200-2007 гг) исследовали различные регионы Италии, пытаясь установить связь между уровнем преступности и представлениями людей о собственной жизни в будущем.
Исследователи пришли к выводу, что чем больше люди не уверены в своих перспективах или раздражены ими, тем больше преступлений совершается в регионе. Среди индикаторов, по которым оценивалась уверенность в будущем, были способность финансировать собственное потребление с учетом существующих долгов, готовность людей вступить в долгосрочные отношения или брак и даже склонность к набору лишнего веса или ожирению. Самое интересное, что наибольшее влияние на уровень преступности оказывают два последних фактора - коррелляция между ними и числом преступлений оказалась максимальной.
В целом, утверждают авторы работы, чем лучше экономические и социальные ожидания людей относительно своего будущего, тем ниже криминогенность региона. И если это действительно так, неплохо бы теперь разобраться, как и из чего эти ожидания формируются.
Ставки без изменений
Совет директоров Банка России 9 ноября принял решение оставить ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям ЦБ без изменений. Решение, как следует из заявления ЦБ, "принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста".
Инфляция у ЦБ пока не вызывает опасений.
В октябре и начале ноября годовой темп прироста потребительских цен несколько снизился, однако сохранился выше целевого диапазона по инфляции: по оценке, на 6 ноября он составил 6,4%.
Базовая инфляция в годовом выражении в октябре составила 5,8%.
При этом наблюдалась стабилизация темпов роста по всем основным компонентам индекса потребительских цен.
Наблюдавшееся повышение темпов роста цен с учетом влияния на ожидания субъектов экономики остаётся существенным источником инфляционных рисков.
Однако отмеченное замедление роста цен на ряд продовольственных товаров и осуществлённое в сентябре 2012 года повышение Банком России процентных ставок по инструментам денежно-кредитной политики могут способствовать формированию более умеренных инфляционных ожиданий. При этом значимое давление на инфляцию со стороны совокупного спроса по-прежнему отсутствует.
Экономика остается вялой, но не без позитива
В динамике основных макроэкономических индикаторов в сентябре сохранились тенденции предыдущих месяцев, указывающие на некоторое охлаждение экономической активности.
Показатели роста потребительской активности и сферы производства остались на прежнем уровне при продолжившемся снижении темпов роста инвестиционного спроса.
Вместе с тем в последние месяцы индикаторы настроений субъектов экономики в целом остаются позитивными, а состояние рынка труда наряду с динамикой кредитования создаёт условия для поддержания устойчивости внутреннего спроса.
Несмотря на наблюдаемое во втором полугодии охлаждение экономической активности, по оценкам Банка России, совокупный выпуск остаётся вблизи своего потенциального уровня.
Сохраняются признаки стабилизации темпов роста кредитной активности банков. В то же время риски существенного замедления экономического роста, связанные с некоторым ужесточением денежно-кредитных условий, оцениваются как незначительные.
При принятии решений Банк России будет ориентироваться на среднесрочные цели по инфляции и оценки перспектив экономического роста, а также динамику инфляционных ожиданий, говорится в заявлении ЦБ.
Констатация снижения инфляционных рисков не предопределяет решения ЦБ по ставкам на следующем заседании в декабре, заявил первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев на заседании комитета Госдумы по финансовому рынку.
"Могут (ставки) остаться неизменными, могут не остаться неизменными. Раз у нас в комментарии не сказано никак по поводу, какой срок мы считаем комфортным, значит, мы можем это сделать (изменить ставки) на любом заседании".
Отвечая на вопрос о том, насколько существенное влияние на замедление темпов инфляции оказало сентябрьское повышение ставки ЦБ на 25 базисных пунктов, А.Улюкаев сказал: "Существенное. В октябре было 6,6%, сейчас 6,4%. Исчерпался ли этот эффект, пока сказать нельзя: будем смотреть".
Инфляция: Минэкономразвития vs ЦБ
Дискуссию по инфляции продолжил замминистра экономического развития Андрей Клепач. Инфляция в ноябре, по прогнозу Минэкономразвития, может составить 0,6%. А.Клепач пояснил достаточно низкую инфляцию в октябре тем фактом, что "затормозился рост цен на продовольственные товары, практически остановился рост цен на услуги - плюс пока продолжается плодоовощное снижение".
Касаясь прогноза по инфляции в целом на 2012 год, А.Клепач не исключил, что если в декабре риски возрастут из-за того же продовольствия, то инфляция будет 7% или выше. Но пока может быть и ниже 7%.
В ЦБ дают более умеренные оценки. По итогам года будет менее 7%, возможно, 6,5-6,7%, считает Алексей Улюкаев. "Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2013-2015 годы" ЦБ уже повысил прогноз по инфляции по итогам 2012 года до "около 7%". "Должен сказать, что это довольно осторожная консервативная оценка", - заявил он на заседании комитета Госдумы по финансовому рынку.
Касательно ноябрьской инфляции А.Улюкаев высказал журналистам более оптимистичные, чем в Минэкономразвития оценки - менее 0,6%. Он предположил, что инфляция до конца этого года будет находиться примерно на том же уровне, что и в прошлом году, то есть около 0,1% в неделю, что даст примерно 0,5% в месяц.
Отток капитала: помогли эмитенты
Отток капитала из РФ в октябре продолжился, но темпы его были меньше, чем наблюдались в первом полугодии этого года, сообщил журналистам первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев. По его словам, на темпах оттока сказались размещения российских эмитентов за рубежом.
ЦБ РФ на этой неделе повысил прогноз по чистому оттоку капитала из РФ до $67 млрд с $65 млрд.
Чистый отток капитала в октябре, по оценке замминистра экономического развития Андрея Клепача, составил около $5 млрд, прогноз по году пока прежний - $60-65 млрд.
Россия теряет инвесторов
Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, продолжился пятую неделю подряд и составил за период с 1 по 7 ноября $71 млн против оттока неделей ранее в размере $69 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Таким образом, с начала 2012 года по 7 ноября приток капитала в российские фонды составил $849 млн.
Азия оказалась единственным регионом, где приток средств в отчетном периоде продолжился: региональные и страновые фонды привлекли в общей сложности $871 млн.
Худшую динамику на региональном уровне продемонстрировал EMEA: отток денежных средств с развивающихся рынков Европы, так же, как и из фондов России, ускорился и составил $94 млн. В результате отток денежных средств из фондов инвестиций в Россию и развивающиеся рынки Европы перекрыл небольшие притоки, зафиксированные фондами Турции, стран Ближнего Востока, а также Африки. В общей сложности фонды EMEA потеряли $106 млн.
Инвесторы ударились в бегство
Аналитики ИК "Уралсиб Кэпитал"
"Среди стран БРИК и EMEA наименее привлекательным, судя по денежным потокам фондов, остается российский рынок. Можно было бы предположить, что невпечатляющая динамика средств инвестфондов России обусловлена стагнаций цен на нефть, отсутствием позитивных внутренних факторов или слабой политической конъюнктурой, однако мы считаем, что на самом деле причина состоит лишь в том, что инвесторы по-прежнему негативно смотрят на весь восточноевропейский регион - в свете усугубляющихся экономических проблем в Европе. И подтверждением тому может являться отток средств из региональных фондов развивающейся Европы, достигший максимального уровня с майских распродаж".
Рейтингами инвесторов не запугаешь
Инвесторы в государственные долговые бумаги проигнорируют снижение суверенного рейтинга США, которое может произойти, если власти не разрешат проблему "бюджетного обрыва", утверждают участники конференции менеджеров, управляющих капиталовложениями.
"Если рейтинг США будет снижен, это не будет представлять никакой проблемы, - заявил со-председатель комитета по инвестициям в бумаги с фиксированной доходностью фонда Franklin Templeton Investments Майк Матерассо, слова которого передает агентство Bloomberg. - США сталкиваются с такими же проблемами, как и многие другие развитые страны".
Международное рейтинговое агентство Fitch Rating предупредило в четверг о том, что может понизить кредитный рейтинг США в случае, если законодательная и исполнительная ветви власти не повысят потолок госдолга, чтобы предотвратить наступление "бюджетного обрыва". Агентство Moody's, в свою очередь, сообщило, что проведет оценку последствий "бюджетного обрыва" для экономики после его наступления и лишь затем примет решение о рейтинговых действиях.
"Это нонсенс, - отметил главный управляющий портфелем инвестиций OppenheimerFunds Inc. Трой Уильямс. - Скажите мне, кто в мире более кредитоспособен".
Рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг США 5 августа 2011 года после того, как политики в течение нескольких месяцев не смогли прийти к соглашению относительно повышения потолка госдолга.
Поднебесная засучила рукава
Объем промпроизводства в КНР вырос в октябре на 9,6% в годовом выражении, свидетельствуют данные, обнародованные Государственным статистическим управлением КНР.
Таким образом, темпы подъема промпроизводства в Китае ускорились относительно сентября, когда показатель вырос на 9,2%.
Объем розничных продаж вырос на 14,5%. В сентябре розничные продажи в КНР повысились на 14,2%.
Инфляция в Китае неожиданно замедлилась в октябре до минимума за 33 месяца - 1,7%. Инфляция с большим запасом находится в пределах, запланированных правительством на этот год - 4%, что, как говорят эксперты, дает возможность властям сохранять стимулирующие меры.
ВТО объявила об окончании "банановой войны"
Европейский союз и 10 стран Латинской Америки урегулировали самый продолжительный в истории мировой торговли спор. В четверг наконец-то было
Глава ВТО Паскаль Лами, расчувствовавшись, назвал момент подписания документа "поистине историческим".
Исключения из правил может сократить отставание
Минэкономразвития внесло в правительство рабочую версию долгосрочного прогноза социально-экономического развития РФ до 2030 года, инновационный и форсированный сценарии которого предполагают более "мягкое" бюджетное правило, чем действующее в настоящий момент, сообщил журналистам замминистра экономического развития Андрей Клепач.
Прогноз носит сценарный характер, а базовый вариант "ориентируется на то, что мы сможем существенно преодолеть отставание (экономическое), которое есть у России по сравнению с развитыми странами мира".
Андрей Клепач
"Прогноз предполагает, что к 2020 году мы выйдем на уровень 76-87% (ВВП на душу населения по паритету покупательной способности) от уровня еврозоны и практически сравняемся с ним или даже превысим в 2030 году. Предполагается, что задачу преодоления нашего исторического векового отставания мы сможем решить. Это оптимистический прогноз, но, на наш взгляд, возможности и предпосылки для этого существуют. Но при условии, что сформируется новая модель экономического развития, которую правительство в свое время определило как модель инновационного роста.
Разрыву между РФ и Европой с США в экономическом развитии характерна циклическая динамика. Перед первой мировой войной, ВВП на душу населения по паритету покупательной способности составлял в РФ примерено треть от США и чуть выше 40% от развитых стран Европы. В 1980-е годы, Россия уже находилась на уровне примерно 50-60% от США по этому показателю, а сейчас опять вернулись к 36% от США, а от Еврозоны на уровне 57%-60%.
За этим стоит существенный скачок по росту производительности труда как за счет роста нормы накоплений, так и за счет существенных структурных сдвигов в экономике.
Если сейчас производительность труда в РФ оценивается примерно в 32% от уровня в США (данные на 2010 год), то предполагается, что в 2020 году выйдем на рубеж 44-51%, а в 2030 году 60-74% от уровня в США.
Норма накопления в РФ должна будет вырасти к 2020 году до уровня 25-27% ВВП, а к 2030 году - до 30% ВВП.
Если сейчас нефтегазовый комплекс дает нам более 20% ВВП, то предполагается, что к 2020 году резко возрастет в 1,3-1,4 раза доля так называемого инновационного сектора, и в 2025-2030 годах его вклад в ВВП будет больше, чем нефтегазового комплекса.
Мировая экономика будет развиваться медленнее, чем в предыдущие десятилетия. Если в 2000-е годы среднегодовые темпы роста были около 4%, то ожидается, что в дальнейшем рост будет 3,4-3,5%, а затем к 2030 году снизится до 3%.
Это означает, что темпы роста российской экономики так или иначе будут существенно превышать рост мировой экономики. Среднегодовой темп роста экономики РФ в двух базовых сценариях (инновационном и форсированном) оценивается в 4,1% и 5,4% соответственно (с 2013 по 2030 годы)".
Прогноз может быть рассмотрен на правительстве до конца года - предварительно он стоит в повестке на 22 ноября.
Богач, середняк, бедняк
Греция через два года может оказаться беднейшей страной еврозоны по мере того, как бывшие социалистические экономики Эстония и Словакия демонстрируют рекордные для валютного блока темпы роста, сообщает агентство Bloomberg .
Проанализировав доклад Европейской комиссии, аналитики агентства пришли к выводу, что к 2014 году ВВП Греции на душу населения по паритету покупательной способности упадет до 71,3% среднего для Евросоюза уровня с 79,8% в 2011 году.
Словакия, вторая беднейшая страна еврозоны, может обойти Грецию уже в этом году, а Эстония, экономически самая слабая страна валютного союза, станет богаче Греции к концу 2014 года.
Спустя два года после получения первого транша международной помощи Греция пытается снизить уровень госдолга до уровня, который требуют ее иностранные кредиторы. При этом ужесточение бюджетной экономии лишь усугубляет рецессию: к 2014 году, когда ожидается возобновление роста экономики после шести лет рецессии, ВВП Греции сократится более чем на 20% с докризисного уровня.
"Сближение различных европейских экономик продолжается, - считает экономист лондонской Capital Economics Ltd. Нил Ширинг. - Тяжелое долговое бремя и нехватка конкурентных преимуществ еще многие годы будут сдерживать экономический рост таких стран европейской периферии, как Греция или Португалия. Но одновременно это подстегнет экономический рост в странах Восточной Европы".
Словакии, которая присоединилась к еврозоне в 2009 году, и Эстонии, перешедшей на евро в прошлом году, выгодно снижение стоимости рабочей силы, которое способствует росту экспорта.
Если экономика Греции, согласно прогнозам, в 2013 году может сократиться на 4,2%, то ВВП Эстонии увеличится на 3,1%, и страна станет лидером по темпам роста среди членов еврозоны. На втором месте будет Словакия, рост ВВП которой может составить 2%.
Португалия, в прошлом году погрузившаяся в рецессию и ставшая третьим по счету государством еврозоны, которое обратилось за финансовой поддержкой, также будет уступать своим восточным партнерам. Согласно подсчетам Bloomberg, ВВП Словакии на душу населения по паритету покупательной способности уже в этом году сравняется с аналогичным показателем Португалии, а в 2013 году превзойдет его.
США боятся упустить свою долю торгового пирога
Члены Коалиции за развитие американо-российских торговых отношений, в которую входят более 500 торговых ассоциаций и компаний США, призвали Конгресс ускорить работу над законопроектом об установлении постоянных нормальных торговых отношений с Россией.
В письме на имя президента США Барака Обамы коалиция также призвала его сотрудничать с Конгрессом по вопросу об отмене действия поправки Джексона-Вэника в отношении России, сообщает "Голос Америки".
"Россия занимает девятое место в списке крупнейших экономик мира. Наши конкуренты в Европе, Китае и других регионах с радостью воспользуются возможностью удовлетворить не только потребности России в области инфраструктуры и модернизации ее промышленной базы, но и спрос растущего класса потребителей, имеющего хорошее образование и ценящего качественные товары", - говорится в послании.
Коалиция настаивает на том, что пока закон о нормальных торговых отношениях с Россией не принят, бизнесменам США остается лишь наблюдать за тем, как иностранные конкуренты "расхватывают контракты, которые приведут к установлению прочных торговых связей на многие годы".
Конгресс на период избирательной кампании в США отложил рассмотрение вопроса об отмене действия поправки Джексона-Вэника в отношении России. Большинство американских законодателей выступали за то, чтобы решение об отмене поправки принималось в увязке с так называемым "законом Магнитского", который предусматривает введение визовых и финансовых санкций в отношении российских чиновников, причастных к нарушениям прав человека.
По итогам прошедших 6 ноября в США выборов полностью обновился состав палаты представителей конгресса и на треть - состав Сената. Однако расклад в верхней и нижней палатах конгресса остался прежним. Республиканцы доминируют в палате представителей, а демократы сохранили большинство в сенате.
Британия идет на конфликт с ЕС
Великобритания предупредила другие страны Евросоюза о возможном блокировании создания банковского союза в единой Европе, поскольку требования Лондона в очередной раз не были услышаны в Брюсселе, пишет Financial Times..
Банковский союз предусматривает создание единого надзорного органа в банковской сфере еврозоны, в которую на данный момент входят 17 из 27 стран ЕС, однако сейчас обсуждается возможность распространить полномочия такого регулятора на все банки Европы, в том числе на некоторые за пределами не только валютного блока, но и союза в целом.
Великобритания не будет участвовать в предложенной ЕС схеме, многие британские банки с международными операциями, работающие в частности и в еврозоне, подпадут под надзор единого регулятора, которым, как ожидается, с 1 января станет Европейский центральный банк (ЕЦБ). Поэтому Лондон настаивает на необходимости дополнительной защиты банков тех стран, которые не входят в еврозону.
Между тем эксперты считают, что создание банковского союза без Великобритании может изолировать Лондон от большинства его торговых партнеров и подорвать статус британской столицы как ведущего финансового центра мира, сообщает агентство Bloomberg.
Лондон обеспокоен тем, что новый банковский союз, в который войдут не менее 17 стран (еврозона целиком), а, возможно, и больше, будет выступать единым фронтом в рамках Европейского банковского управления (EBA), которое согласовывает технические правила и решает споры, и сможет продавить все необходимые ему решения.
Нефти нужно меньше
Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) незначительно сократила прогноз мирового спроса на нефть в 2013 году - до 89,57 млн баррелей в сутки по сравнению с октябрьским прогнозом в 89,6 млн б/с, сообщило Bloomberg со ссылкой на ежемесячный отчет картеля.
Таким образом, относительно 2012 года этот показатель вырастет на 770 тыс. б/с.
При этом прогноз спроса на нефть ОПЕК в следующем году был снижен на 100 тыс. б/с. - до 29,7 млн б/с. Греция вот-вот объявит дефолт
Европейские лидеры так и не смогли договориться о том, как сократить госдолг Греции. В результате уже на следующей неделя страна будет вынуждена объявить дефолт по выплате в 5 млрд евро, пишет Financial Times. Европейцы надеялись, что смогут договориться о продление программы помощи на два года до 2016 года еще в понедельник на встрече министров финансов еврозоны. Это позволило бы разморозить долгожданный транш в 31,3 млрд евро. Но европейцы так и не смогли договориться о том, кто оплатит льготы Греции.
Участники встречи заявляют, что часть разногласий уже была преодолена, но им нужно больше времени. С этим как раз и проблема. ЕЦБ сейчас владеет греческими облигациями на 5 млрд евро сроком погашения 16 ноября. Регулятор возражает против продления срока погашения. Таким образом, ЕЦБ хочет заставить обе стороны договориться.
Споры ведут друг с другом два основных кредитора Греции - Еврокомиссия и МВФ. Они не могут согласовать способ, каким будут снижены греческие долг, а также размер списания. В МВФ довольно пессимистично оценивают шансы Греции на выход из рецессии и получение дохода в размере 50 млрд евро в ходе приватизации. Кроме того, в фонде уверены, что стране понадобятся большие суммы на рекапитализацию банков. В итоге, прогнозы Брюсселя и Вашингтона по объему госдолга Греции в 2020 году расходятся на 5-10 п.п.
В МВФ настаивают, что госдолг Греции к 2020 году должен быть сокращен до 120% ВВП. В Еврокомиссии предлагают оценку в 125%. Еврокомиссия постепенно соглашается с предложениями фонда, но это грозит убытками для стран-кредиторов, которым придется списывать долги.
"Бюджетный обрыв" надвигается
Менее чем через 24 часа после победы Барака Обамы на выборах он и лидеры Конгресса заявили, что готовы совместно решать экономические проблемы и преодолевать разногласия. Джон Бейнер, спикер Палаты представитель и республиканец заявил, что готов пойти на увеличение налоговых доходов бюджета как часть сделки для того, чтобы снизить темпы роста госдолга. Влиятельный республиканец, таким образом, дал понять, что готов идти на компромиссы, пишет The Washington Post.
Обама утром в среду призвал Бейнера и других республиканцев больше не сопротивляться и, наконец, пойти на компромисс. Обама уверен, что долговой кризис в США можно предотвратить, повысив налоги, например, на богатых американцев. "Лучше танцевать, чем бороться… Лучше работать вместе", - поддержал Обаму и Гарри Рейд, лидер демократов в Сенате.
Эти заявления могут стать началом преодоления "бюджетного обрыва" - резкого сокращения расходов и роста налогов в начале следующего года. Сразу после выборов рынки обвалились именно из-за опасений, что власти сохранят статус-кво и не смогут предотвратить "обрыв".
Между тем, Бюджетное управление Конгресса США выступило с обновленным прогнозом по поводу "обрыва", дополняет газета. ВВП сократится на 0,5% в 2013 году, а безработица вырастет до 9,1% в четвертом квартале. Затем экономика вновь начнет расти, а уровень безработицы снизится до 5,5% в 2018 году.
При этом оказалось, что отмена налоговых льгот, введенных при Джордже Буше, сэкономит бюджету $42 млрд, а вот на экономический рост практически не повлияет. Снижение расходов на оборону сэкономят бюджету лишь $24 млрд, зато снизят рост ВВП на 0,4 п.п. "Бюджетный обрыв" лишь на 13% состоит из секвестра бюджета, а все остальное - это рост налогов.
На съезд Компартии Китая собрались люди с другой планеты
Китайские лидеры в четверг собрались, чтобы начать передачу власти новому поколению руководителей страны. Съезд Коммунистической партии проходит в роскошном зале под сияющей красной звездой, украшающей потолок, и с гигантским изображением серпа и молота. Уже ясно, что следующим главой Китая станет Си Цзиньпин, но не ясно, что же он будет делать и что он может сделать, пишет The Guardian.
Ху Цзиньтао, уходящий лидер Китая, в своем послании съезду говорил о необходимости бороться с коррупции, самодисциплине и важности образования. Однако он также заявил, что Китаю необходимо нести "знамя социализма", при этом ни в коем случае не возвращаться к прошлой системе. "Мы никогда не скопируем западную политическую систему", - подвел итог Ху.
Аналитики, опрошенные газетой, уверены, выступление Ху означает, что реформы в Китае вряд ли возможны. Даже крупный скандал с Бо Силаем не смог убедить китайскую элиту начать настоящие реформы.
"Когда вы думаете о исключительных событиях, которые сейчас происходят, и сравниваете это с речью Обамы после победы, вы понимаете, что речь идет об элитах с другой планеты", - суммировал общее впечатление от съезда Керри Браун, специалист по китайской политики из Университета Сиднея.
Иран атаковал американский беспилотник
На прошлой неделе иранские истребители обстреляли безоружный американский беспилотник, заявили в четверг представители Пентагона. Эта беспрецедентная атака приведет к росту военного напряжения в Персидском заливе, пишет The Wall Street Journal. Администрация Обамы решила публично не заявлять об атаке, которая произошла всего за 5 дней до выборов.
Пентагон лишь подтвердил уже просочившуюся в прессу информацию. Беспилотник был атакован 1 ноября, когда он пролетал на международными водами вблизи береговой линии Ирана. Впервые иранские истребители позволили себе напасть на воздушные силы США, однако попасть в самолет им не удалось.
Американцы уже заявили протест по дипломатическим каналам. Однако военные признались, что беспилотник вел секретные наблюдения - это одна из причин, почему об инциденте не заявили сразу. Причем сбор материалов ведется уже несколько месяцев, раньше иранцы не возражали против полетов беспилотников.
Страховщики несут потери из-за того, что "Сэнди" переименовали
Страховщики жалуются на многомиллиардные потери из-за того, что власти США объявили "Сэнди" пост-тропическим циклоном, а не ураганом. От снижения квалификации урагана выиграют владельцы домов, так как они получат более высокие выплаты по страховке, пишет Financial Times.
Из-за "Сэнди" страховщики потеряют порядка $10-20 млрд. По оценке страховой группы Arch Capital, действия властей могут увеличить потери страховых компаний на 50%. Теперь страховщики пытаются доказать, что разрушения в Нью-Йорке и штате Нью-Джерси в целом вызвал именно ураган, а не циклон.
Обзор российской прессы: Минтруд "нарисовал" эскиз социального государства; СКР предлагает сажать организаторов финпирамид на 10 лет или штрафовать на 1 млн рублей; двойников знаменитостей, художников и музыкантов в Москве приравняют к мелкорозничным торговцам и обяжут платить налоги
Банки спешат наращивать долги, компании - осторожничают
Российские банки разместили евробондов вдвое больше, чем компании. Помогла нужда: более 40% бумаг — субординированные, их можно включать в капитал, требования к которому ужесточил ЦБ, пишут "Ведомости".
За 10 месяцев российские компании привлекли с помощью евробондов $12,3 млрд ($5,3 млрд в первом полугодии и $7 млрд во втором), показали расчеты газеты на основе данных Reuters. Показатель банков вдвое выше: с начала года они разместили евробондов на $25,8 млрд. Для них второе полугодие также оказалось более результативным: $16,3 млрд против $9,5 млрд.
Особенно активно банки привлекали деньги в капитал: с июля начался бум подобных сделок. За следующие четыре месяца банки с помощью субординированных и бессрочных евробондов привлекли в капитал $9,45 млрд.
Банки спешили таким образом пополнить капитал, поскольку в следующем году эта возможность у них исчезнет, поясняют эксперты Moody’s: если ЦБ примет новые правила расчета капитала(так называемый «Базель III»), то новые суборды перестанут учитываться в капитале, поэтому сейчас банки стремятся занять как можно больше про запас. На внешний рынок банки выталкивает замедление роста негосударственного внутреннего фондирования, добавляет первый вице-президент Газпромбанка Екатерина Трофимова.
А вот компании не стремятся наращивать долговую нагрузку и стараются обходиться своими средствами. По мнению экспертов, это негативный сигнал, он говорит о неуверенности компаний в ближайшем восстановлении экономики в России и мире, поэтому и приток корпоративных депозитов в банках сейчас низкий — банки фондируются самостоятельно. Это говорит и о том, что акционеры частных банков уже не обладают достаточно «глубокими карманами» для вливаний капитала в свои банки.
Минтруд представил законопроект о социальном сервисе для одной седьмой части населения
.Министерство труда и социальной защиты предприняло вторую попытку наконец-то согласовать в правительстве и с общественностью обсуждаемый с 2010 года законопроект "Об основах социального обслуживания населения в РФ" и обнародовало его новую версию, пишет "Коммерсантъ".
Сегодня регионы до сих пор предоставляют 19 млн нуждающихся в соцзащите помощь на основании законов 1995 года. Документы, как признавали чиновники, настолько устарели, что регионы работают "не совсем легитимно". При этом в России существует около 5 тыс. социальных учреждений, оказывающих социальную поддержку и помощь. Основные потребители социальных услуг — пожилые люди, инвалиды, семьи в кризисной ситуации.
Новая концепция предполагает, что с 2015 года регионы должны будут оказывать социальную помощь по единым стандартам. Как и в прошлой версии, законопроект сохраняет планы по созданию общественного контроля со стороны некоммерческих организаций и предусматривает независимую оценку качества и результативности деятельности в области соцобслуживания.
Бизнес также сможет участвовать в государственных конкурсах на предоставление социальных услуг. Программа предполагает быструю и полную трансформацию сектора, сейчас существующего в "серой" зоне и функционирующего в рамках законодательства середины 90-х,— несмотря на чрезвычайную масштабность задачи и негарантированность финансирования реформы, сомнений в ее исполнении у Минтруда нет.
За финпирамиду будут сажать на 10 лет или штрафовать на миллион
Следственный комитет подготовил концепцию по борьбе с финансовыми пирамидами, согласно которой максимальное наказание организаторам пирамиды достигает десяти лет лишения свободы, двойников знаменитостей, художников и музыкантов в Москве приравняют к мелкорозничным торговцам и обяжут платить налоги; сообщает газета "Известия". Согласно тексту предлагаемых поправок в УК, нарушителей будут наказывать штрафами (в размере до 1 млн рублей) и/или тюрьмой на срок до 10 лет либо исправительными работами - в зависимости от объема привлеченных у населения средств. Крупной пирамидой будет считаться собравшая с населения более 3 млн рублей, особо крупной - свыше 10 млн рублей, уточняет издание, в распоряжении которого оказался документ.
Новую статью хотят назвать "Создание финансовой пирамиды и (или) руководство ее деятельностью".
Кроме того, в Следственном комитете сформулировали собственное определение финансовой пирамиды.
"Под финансовой пирамидой в настоящей статье понимается юридическое лицо или объединение физических лиц, привлекающее на постоянной основе денежные средства физических лиц путем обещания имущественной выгоды, если выплаты или предоставление иного имущества лицам, производившим денежные взносы, осуществляется за счет денежных средств, полученных в виде взносов от иных лиц, за исключением юридических лиц, имеющих право в соответствии с законодательством Российской Федерации привлекать на постоянной основе денежные средства населения", - приводит газета выдержки из документа СКР.
Тем временем, подчеркивает издание, вводить уголовное преследование в отношении так называемых десятников, сотников, тысячников ( руководителей ячеек "партнеров" пирамиды, отвечающих за привлечение новых участников) пока не будут.
Источник издания в силовых структурах подтвердил, что документ действительно разработан и сейчас ждет согласования главы СКР Александра Бастрыкина. По его словам, согласование может произойти уже на следующей неделе. После этого инициативам будет дан ход в законодательные органы власти.
"Лениным" и "Сталиным" выдадут патенты
Столичный департамент торговли и услуг предлагает выдавать патенты уличным артистам, пишут "Известия". Уже подготовлен документ, приравнивающий представителей так называемых свободных промыслов - уличных художников, музыкантов и двойников знаменитых людей - к мелкорозничным торговцам.
Предполагается, что патент будет давать право творчества в определенной зоне города. Стоимость налога должна зависеть от зоны - в центре он должен быть выше, так как доход от уличного промысла там больше. Окончательное решение о введении налога и его стоимость для уличных артистов будут выработаны в ходе общественного обсуждения.
Патентная система налогообложения вводится в России с 1 января 2013 года. Московская городская дума уже приняла в первом чтении соответствующий городской законопроект. При этом стоимость патентов для разных видов деятельности варьируется от 36 до 180 тыс. рублей в год в зависимости от уровня доходов предпринимателя.
Обзор экономических блогов: почему упали продажи McDonald's; США и Япония - экономические близнецы; уверенность в будущем отвращает от совершения преступлений
The Fiscal Times: Экономическое значение марихуаны
Легализация марихуаны в двух американских штатах - Колорадо и Вашингтоне - остается одной из самых обсуждаемых тем в западных блогах, уступая по популярности только победе Барака Обамы. Избиратели в двух штатах проголосовали за то, чтобы иметь право покупать и употреблять этот вид наркотика в небольших количествах на законных основаниях, по сути, бросив вызов федеральному законодательству США, которое классифицирует марихуану как нелегальное наркотическое средство.
Дискуссия о преимуществах и стоимости легализации наркотиков в самом разгаре, значит, стоит вспомнить некоторые цифры, которые могут быть интересны для участников обсуждения:
750 000 - приблизительно столько людей ежегодно попадают под арест в США из-за обвинений, связанных с хранением и употреблением марихуаны. Около 40 000 заключенных американских тюрем попали туда из-за марихуаны, в основном по обвинению в распространении наркотиков.
$14 млрд - мог бы составить объем рынка марихуаны США, если ее легализовать по всей стране.
$5 000 - платеж за получение лицензии на производство марихуаны в медицинских целях в Дэнвере, штат Колорадо.
$8-$10 - стоимость порции мороженого с добавлением "медицинской" марихуаны в специализированном магазине в Дэнвере.
$18.95 - стоимость кулинарной клиги с рецептами на основе марихуаны. Здесь можно найти, как с использованием "травки" приготовить лимонное печенье, томатный суп, курицу карри и даже аршированную индейку.
$100 - максимальный штраф в Нью-Йорке, если вы попались с "травой" впервые и ее меньше 25 грамм. В дальнейшем штраф может вырасти до $5000, и к нему добавиться угроза тюремного заключения сроком до 4 лет.
$240304 - стоимость четырех лет содержания одного заключенного в тюрьме штата Нью-Йорк.
Environmental Economics: Люди могут себе позволить что - то лучше, чем еда из McDonald's?
Продажи McDonald's в октябре упали почти на 2% - это первое снижение показателей компании за последние почти 10 лет, предыдущий раз спад продаж рестораны крупнейшей закусочной сети в мире фиксировали в апреле 2003 года. Продажи McDonald's в США снизились в прошлом месяце на 2,2%, тогда как аналитики ожидали уменьшения показателя лишь на 1,1%. На долю США приходится треть выручки компании. Продажи ресторанов, открытых не менее 13 месяцев назад, в Европе сократились на 2,2% в октябре, в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Африке и на Ближнем Востоке падение продаж составило 2,4%.
Компания объясняет свои нерадостные результаты ростом конкуренции на рынке и устойчиво слабым состоянием экономики. Но давайте задумаемся, так ли хорош McDonald's? Может быть, снижение спроса на вредную (хотя, конечно, вкусную) дешевую еду свидетельствует как раз о том, что доходы людей в мире растут, и они могут себе позволить что-то более дорогое и полезное?
Zerohedge: США и Япония - экономические близнецы
Если верить аналитикам известного японского банка Nomura, США с их заокеанскими соседями объединяет не только любовь к суши и игровым автоматам патинко, но и схожесть экономических моделей развития, начиная от демографических проблем и заканчивая тонкостями монетарной политики:
Население. И США, и Япония столкнулись с проблемой старения населения и снижением уровня рождаемости. Замедление темпов прироста численности вместе с увеличением доли людей в возрасте 65 лет и старше снижают стремление рисковать в обществе в целом. К тому же, пожилые люди сейчас склонны тратить сбережения, а не копить, что снижает объем потенциальных инвестиций в экономике. Как следствие, в обеих странах сокращается поток средств в высокорисковые активы.
Монетарная политика. Банк Японии является своего рода пионером в использовании нетрадиционных монетарных стимулов, включая количественные смягчения (QE). Еще в марте 2001 года регулятор внедрил целевой показатель QE, смысл которого заключался в расширении балансовых счетов ЦБ, в основном резервов. Тогда же Банк Японии пообещал, что продолжать смягчать политику до тех пор, пока опасения дефляции окончательно не развеятся. То же самое, только быстрее и масштабнее, сделала Федеральная резервная система США, но по сути экстремальный монетарный эксперимент американского регулятора мало чем отличается от того, что когда-то начал делать делать Банк Японии.
Рынок государственных бумаг. Здесь есть очевидное отличие - за последние 20 лет внутренние инвесторы сократили вложения в гособлигации США, в то время как вложения в японские бумаги местных, японских инвесторов выросли. Важно понимать эту вещь, поскольку многие рыночные игроки считают, что Япония всегда была в состоянии финансировать свои долги за счет внутренних держателей бумаг, в то время как США для этого нужны иностранные инвесторы, которые купят их долги. На самом деле американские инвесторы просто стартовали с более низкой базы, но имеют гораздо больший потенциал для увеличения вложений в облигации США, если, конечно, захотят.
В конце 80-х инвестиционная культура в Японии была практически идентична тому,что происходило потом в США в 90-е и 2000-е. Это значит, что потенциал расширения рынка госдолга США, как и в Японии, прежде всего связан с внутренними покупателями.
FREAKONOMICS: Уверенность в будущем влияет на склонность человека к преступлениям
Серджио Бералдо, Рауль Карузо и Джильберто Турати в течение пяти лет (200-2007 гг) исследовали различные регионы Италии, пытаясь установить связь между уровнем преступности и представлениями людей о собственной жизни в будущем.
Исследователи пришли к выводу, что чем больше люди не уверены в своих перспективах или раздражены ими, тем больше преступлений совершается в регионе. Среди индикаторов, по которым оценивалась уверенность в будущем, были способность финансировать собственное потребление с учетом существующих долгов, готовность людей вступить в долгосрочные отношения или брак и даже склонность к набору лишнего веса или ожирению. Самое интересное, что наибольшее влияние на уровень преступности оказывают два последних фактора - коррелляция между ними и числом преступлений оказалась максимальной.
В целом, утверждают авторы работы, чем лучше экономические и социальные ожидания людей относительно своего будущего, тем ниже криминогенность региона. И если это действительно так, неплохо бы теперь разобраться, как и из чего эти ожидания формируются.
/Компиляция. 9 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба