26 июня 2008 Финмаркет
Москва. 26 июня. Цены большинства выпусков корпоративных облигаций в четверг снизятся на фоне внутренних факторов.
По их мнению, череда технических дефолтов и существенный объем первичных размещений продолжат оказывать негативное влияние на котировки рублевых бондов, что может привести к очередному проседанию котировок наиболее ликвидных бумаг в среду на 10-15 базисных пунктов.
В среду на фоне прошедших налоговых отчислений (выплачивались акцизы и НДПИ) существенно снизился объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ. На утро четверга объем средств уменьшился на 138,3 млрд рублей и составил 939,2 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 85,8 млрд рублей.
На первичных торгах долгового рынка в среду пройдет два аукциона на общую сумму 9,8 млрд рублей.
В среду на долговом рынке продолжился обвал котировок корпоративных облигаций на фоне сообщения, что ОАО "РЖД" (РТС: RZHD) планирует 9 июля разместить облигации восьмой серии на 20 млрд рублей с ориентиром ставки купона 8,25-8,75% годовых.
По мнению начальника управления рынка капиталов Райффайзенбанка Александра Лосева, "погода на рынке корпоративных бондов определяется огромным навесом первички, и тот ориентир по доходности "РЖД", который рынок получил в среду, продолжает "убивать" первый эшелон".
"Соответственно, облигации худшего качества также движутся вниз, уже в соответствии со своими спредами", - добавил он.
Наиболее сильные продажи в среду наблюдались в выпусках: "Транскредитбанк (РТС: TKBK)-1" (-0,62%), "АИЖК-4" (-0,6%), "Газпром А4" и "ГидроОГК-1" (-0,41%), "ЮТК (РТС: KUBN)-4" (-0,3%), "АвтоВАЗ (РТС: AVAZ)-2БО" (-0,22%).
По итогам торгов 26 июня ценовой индекс RUXCbonds-P рухнул на 0,12% (максимальное значение с 5 марта текущего года), составив 109,81 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds упал на 0,09% - до 223,81 пункта.
При этом, как пояснил А.Лосев, существенный прирост рублевой ликвидности сейчас не оказывает существенного положительного воздействия на котировки рублевых бондов.
"Такое ощущение, что это либо спекулятивные операции нерезидентов и спекулянтов, в надежде на укрепление рубля, либо это аккумулирование средств перед предстоящими налоговыми платежами (июльской выплатой квартального НДС - прим. ИФ)", - сказал он.
"Эти деньги остаются на корсчетах, люди боятся покупать. Потому что при таком огромном количестве первичных размещений любая покупка приводит к тому, что выходит новость о новом размещении, и бумаги падают в цене", - добавил эксперт.
"Сейчас ситуация напоминает кризис 2004 года, когда все очень сильно падало. Тогда даже первый эшелон упал на 10 "фигур" за две недели, и начинался этот кризис тогда, когда инвесторы "наелись" первички, когда покупателей оказалось меньше, чем предложения бумаг", - резюмировал он.
Среди позитивных корпоративных событий среды стоит отметить, что ОАО "Мособлтрастинвест" (МОИТК, 100%-ная дочерняя компания и долговой агент правительства Московской области) исполнил обязательство по досрочному выкупу облигаций ООО "Мострансавто-Финанс" (SPV-компании ГУП МО "Мострансавто") 1-й серии на 758,299 млн рублей.
"ЗАО "ИФК "РИГрупп-Финанс" подтверждает, что по состоянию на 25 июня 2008 года обязательства по оферте выполнены в полном объеме", - говорится в пресс-релизе ИФК.
Также положительной новостью для финансового сектора перед предстоящими крупными платежами в июле станет перераспределение средств госкорпорации "Фонд содействия реформированию ЖКХ" между управляющими компаниями и банками (ранее управляющие компании надеялись получить все свободные средства Фонда ЖКХ, более 100 млрд рублей). Это станет дополнительным источником притока ликвидности в банковский сектор.
Как сообщила газета "Ведомости" со ссылкой на заместителя гендиректора фонда по финансам Анну Чепурину, корпорация будет распределять порядка 115 млрд рублей. Эти суммы решено разделить между банками и управляющими примерно поровну. Одна из причин решения о перераспределении средств - это высокие ставки по банковским депозитам. Декларация фонда допускает инвестиции только в высоконадежные облигации, поэтому доходность размещений предполагается на уровне 8,5-9% годовых.
Однако, например, на недавнем конкурсе на размещение свободных средств "Роснанотеха" крупные банки гарантировали доходность депозитов выше 10% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По их мнению, череда технических дефолтов и существенный объем первичных размещений продолжат оказывать негативное влияние на котировки рублевых бондов, что может привести к очередному проседанию котировок наиболее ликвидных бумаг в среду на 10-15 базисных пунктов.
В среду на фоне прошедших налоговых отчислений (выплачивались акцизы и НДПИ) существенно снизился объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ. На утро четверга объем средств уменьшился на 138,3 млрд рублей и составил 939,2 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 85,8 млрд рублей.
На первичных торгах долгового рынка в среду пройдет два аукциона на общую сумму 9,8 млрд рублей.
В среду на долговом рынке продолжился обвал котировок корпоративных облигаций на фоне сообщения, что ОАО "РЖД" (РТС: RZHD) планирует 9 июля разместить облигации восьмой серии на 20 млрд рублей с ориентиром ставки купона 8,25-8,75% годовых.
По мнению начальника управления рынка капиталов Райффайзенбанка Александра Лосева, "погода на рынке корпоративных бондов определяется огромным навесом первички, и тот ориентир по доходности "РЖД", который рынок получил в среду, продолжает "убивать" первый эшелон".
"Соответственно, облигации худшего качества также движутся вниз, уже в соответствии со своими спредами", - добавил он.
Наиболее сильные продажи в среду наблюдались в выпусках: "Транскредитбанк (РТС: TKBK)-1" (-0,62%), "АИЖК-4" (-0,6%), "Газпром А4" и "ГидроОГК-1" (-0,41%), "ЮТК (РТС: KUBN)-4" (-0,3%), "АвтоВАЗ (РТС: AVAZ)-2БО" (-0,22%).
По итогам торгов 26 июня ценовой индекс RUXCbonds-P рухнул на 0,12% (максимальное значение с 5 марта текущего года), составив 109,81 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds упал на 0,09% - до 223,81 пункта.
При этом, как пояснил А.Лосев, существенный прирост рублевой ликвидности сейчас не оказывает существенного положительного воздействия на котировки рублевых бондов.
"Такое ощущение, что это либо спекулятивные операции нерезидентов и спекулянтов, в надежде на укрепление рубля, либо это аккумулирование средств перед предстоящими налоговыми платежами (июльской выплатой квартального НДС - прим. ИФ)", - сказал он.
"Эти деньги остаются на корсчетах, люди боятся покупать. Потому что при таком огромном количестве первичных размещений любая покупка приводит к тому, что выходит новость о новом размещении, и бумаги падают в цене", - добавил эксперт.
"Сейчас ситуация напоминает кризис 2004 года, когда все очень сильно падало. Тогда даже первый эшелон упал на 10 "фигур" за две недели, и начинался этот кризис тогда, когда инвесторы "наелись" первички, когда покупателей оказалось меньше, чем предложения бумаг", - резюмировал он.
Среди позитивных корпоративных событий среды стоит отметить, что ОАО "Мособлтрастинвест" (МОИТК, 100%-ная дочерняя компания и долговой агент правительства Московской области) исполнил обязательство по досрочному выкупу облигаций ООО "Мострансавто-Финанс" (SPV-компании ГУП МО "Мострансавто") 1-й серии на 758,299 млн рублей.
"ЗАО "ИФК "РИГрупп-Финанс" подтверждает, что по состоянию на 25 июня 2008 года обязательства по оферте выполнены в полном объеме", - говорится в пресс-релизе ИФК.
Также положительной новостью для финансового сектора перед предстоящими крупными платежами в июле станет перераспределение средств госкорпорации "Фонд содействия реформированию ЖКХ" между управляющими компаниями и банками (ранее управляющие компании надеялись получить все свободные средства Фонда ЖКХ, более 100 млрд рублей). Это станет дополнительным источником притока ликвидности в банковский сектор.
Как сообщила газета "Ведомости" со ссылкой на заместителя гендиректора фонда по финансам Анну Чепурину, корпорация будет распределять порядка 115 млрд рублей. Эти суммы решено разделить между банками и управляющими примерно поровну. Одна из причин решения о перераспределении средств - это высокие ставки по банковским депозитам. Декларация фонда допускает инвестиции только в высоконадежные облигации, поэтому доходность размещений предполагается на уровне 8,5-9% годовых.
Однако, например, на недавнем конкурсе на размещение свободных средств "Роснанотеха" крупные банки гарантировали доходность депозитов выше 10% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу