26 июня 2008 Велес Капитал
Долговой рынок вчера и сегодня
Вчера
Американские казначейские облигации практически не изменились в цене, после того, как Комитет по открытым рынкам ФРС оставил без изменений ключевую процентную ставку. Это решение было ожидаемым, и потому больший интерес вызвало заявление по итогам заседания. В этом заявлении говориться, что «в целом экономическая активность продолжает расти», а также признается приоритетность борьбы с инфляцией, в свете продолжающегося роста цен на энергоносители и другое сырье, а также роста некоторых индикаторов инфляционных ожиданий. Очевидно, что ФРС считает, что для того чтобы американская экономика смогла проскочить между Сциллой инфляции и Харибдой рецессии, нынешний уровень ставок достаточно сбалансирован.
В итоге вчера доходность 2-летних облигаций снизилась на 9 б.п. до 2,81% годовых, а 5- летних – на на 2 б.п. до 3,53% годовых. Между тем доходность 10-летних облигаций выросла на 1 б.п. до 4,12% годовых, а 30-летних – на 2 б.п. до 4,67% годовых. Спреды Emerging markets продолжали расширяться. Спред EMBI+ вырос на 4 б.п. до 272 б.п., а российский спред EMBI+ Russia – на 3 б.п. до 150 б.п.
На российском долговом рынке вчера продолжилась тенденция предыдущих торговых дней. Инвесторы продавали бумаги первого эшелона, в частности облигации РЖД, объявивших о планах по размещению в этом году облигаций на 20 млрд руб. Вообще планы размещений эмитентов первого эшелона постепенно сдвигают вниз кривую его доходностей. Покупки вчера происходили в основном в коротких выпусках конца второго, начала третьего эшелонов – таких как Русский стандарт и ХКФ. При этом, на настроении инвесторов пока мало сказывается череда технических дефолтов по облигациям третьего эшелона, произошедшая за последние две недели.
На рынке ОФЗ не было активных торгов. Отметим лишь, что из-за приближения конца квартала часть инвесторов перекладывалась из длинных выпусков в короткие для уменьшения объема обязательных резервов.
Сегодня
Будут опубликованы окончательные данные по ВВП США за первый квартал, а также публикуются данные по уровню июньской инфляции в некоторых немецких землях (сводные данные по CPI в Германии будут опубликованы завтра). Кроме того, традиционно внимание инвесторов привлекут еженедельные данные по рынку труда в США.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера
Американские казначейские облигации практически не изменились в цене, после того, как Комитет по открытым рынкам ФРС оставил без изменений ключевую процентную ставку. Это решение было ожидаемым, и потому больший интерес вызвало заявление по итогам заседания. В этом заявлении говориться, что «в целом экономическая активность продолжает расти», а также признается приоритетность борьбы с инфляцией, в свете продолжающегося роста цен на энергоносители и другое сырье, а также роста некоторых индикаторов инфляционных ожиданий. Очевидно, что ФРС считает, что для того чтобы американская экономика смогла проскочить между Сциллой инфляции и Харибдой рецессии, нынешний уровень ставок достаточно сбалансирован.
В итоге вчера доходность 2-летних облигаций снизилась на 9 б.п. до 2,81% годовых, а 5- летних – на на 2 б.п. до 3,53% годовых. Между тем доходность 10-летних облигаций выросла на 1 б.п. до 4,12% годовых, а 30-летних – на 2 б.п. до 4,67% годовых. Спреды Emerging markets продолжали расширяться. Спред EMBI+ вырос на 4 б.п. до 272 б.п., а российский спред EMBI+ Russia – на 3 б.п. до 150 б.п.
На российском долговом рынке вчера продолжилась тенденция предыдущих торговых дней. Инвесторы продавали бумаги первого эшелона, в частности облигации РЖД, объявивших о планах по размещению в этом году облигаций на 20 млрд руб. Вообще планы размещений эмитентов первого эшелона постепенно сдвигают вниз кривую его доходностей. Покупки вчера происходили в основном в коротких выпусках конца второго, начала третьего эшелонов – таких как Русский стандарт и ХКФ. При этом, на настроении инвесторов пока мало сказывается череда технических дефолтов по облигациям третьего эшелона, произошедшая за последние две недели.
На рынке ОФЗ не было активных торгов. Отметим лишь, что из-за приближения конца квартала часть инвесторов перекладывалась из длинных выпусков в короткие для уменьшения объема обязательных резервов.
Сегодня
Будут опубликованы окончательные данные по ВВП США за первый квартал, а также публикуются данные по уровню июньской инфляции в некоторых немецких землях (сводные данные по CPI в Германии будут опубликованы завтра). Кроме того, традиционно внимание инвесторов привлекут еженедельные данные по рынку труда в США.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter