21 ноября 2012 Анкоринвест
Американский рынок
Во вторник 20 ноября фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанно на фоне понижения рейтинговым агентством Moody’s кредитного рейтинга Франции с Ааа до Аа1 с негативным прогнозом, позитивной статистики по рынку жилья, а также негативной отчетности компании Hewlett-Packard.
Число начатого строительства новых домов за октябрь составило 0,89 млн. при ожидаемом сокращении показателя с 0,87 млн. до 0,85 млн. Выданные разрешения на строительство в прошлом месяце составили 0,87 млн. как и ожидалось.
Глава ФРС Бен Бернанке в ходе выступления перед Экономическим клубом в Нью-Йорке отметил высокие риски, которые несет для экономики «фискальный обрыв», и что решение проблемы уберёт значительную часть препятствий для роста экономики страны. При этом Бернанке отметил, что у ФРС нет инструментов для устранения последствий "фискального обрыва" в случае негативного сценария. По его мнению конгресс и администрация президента должны приложить все усилия для нахождения компромисса в бюджетной политике. Он призвал законодателей не затягивать с решением об очередном повышении предела государственного долга. Глава ФРС выразил уверенность, что технический дефолт, который последует в случае непринятия мер, будет стоить американской экономике крайне дорого.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на -0,06%, +0,07% и +0,02%. Хуже рынка – технологический сектор (-0,5%). Лучше рынка смотрелись акции сектора здравоохранения (+0,6%).
Компания Hewlett-Packard отчиталась о результатах прошедшего фискального периода, не совпавших с ожиданиями аналитиков. Компания столкнулась с необходимостью списания убытка в размере $8,8 млрд., связанного с приобретением производителя ПО Autonomy в прошлом году за $11,1 млрд. после того, как выяснилось, что глава подразделения Autonomy скрывал убытки. На этом фоне компания обратилась в Комиссию по ценным бумагам. Акции HP просели на 11,95%.
Акции Intel просели на 3,64% на фоне понижения их инвестиционного рейтинга аналитиками UBS с "покупать" до "держать".
Фонд Tiger Global приобрел долю в размере 9,8% в компании Groupon за $201,8 млн. На этой новости акции компании выросли на 8,36%.
Акции ритейлера бытовой техники Best Buy снизились на 13,02% после того, как компания отчиталась о квартальном убытке в размере $10 млн. и продемонстрировала снижение продаж четвертый квартал подряд, а также обнародовала прогноз по прибыли, свидетельствующий об ухудшении результатов компании.
Статистика: в 17:30 Мск в США будут опубликованы данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю. Ожидается снижение показателя с 439 до 415 тыс. В 17:30 Мск – данные по индексу деловой активности в производственной сфере; ожидается рост показателя с 51,0 до 51,2 пунктов. В 18:55 Мск появятся окончательные данные по индексу потребительского доверия университета Мичигана за ноябрь. Аналитики ожидают снижения показателя с 84,9 до 84,3 пунктов. В 19:30 Мск будут опубликованы данные по динамике запасов нефти, бензина и дистиллятов в США, подсчитанные агентством EIA.
Европейский рынок
В понедельник 19 ноября европейские индексы завершили торговую сессию ростом на фоне ожидания позитивного решения греческого вопроса на заседании Еврогруппы, а так же позитивных статистических данных по экономике США.
При этом, результаты встречи оказались неутешительными - министры финансов стран еврозоны объявили, что в ходе переговоров о выделении Греции очередного кредитного транша и рассмотрения мер по снижению долговой нагрузки на республику достигнут прогресс, но окончательное решение данного вопроса отложено до 26 ноября, что свидетельствует об наличии серьезных противоречий по данному вопросу. По итогам встречи перед греческим правительством поставили задачу по снижению объема государственного долга страны до 120% уже к 2020 году при планах переноса данной даты до 2022 года. Согласно текущим темпам сокращения экономики Греции и снижения госрасходов в следующем году государственный долг Греции достигнет уровня 190% от ВВП, но при этом не следует ожидать дальнейшего сокращения показателя быстрыми темпами. На этом фоне планы Еврогруппы являются завышенными, что может обострить отношения между Афинами и ЕС. При этом, облегчить ситуацию для Греции могут следующие обсуждаемые меры: приостановка выплат по обслуживанию государственного долга сроком на десять лет (платежи будет осуществлять Европейский фонд финансовой стабильности). По предварительным расчетам данная мера высвободит для Афин 44 млрд. евро. Так же возможна программа выкупа государственных облигаций у частных инвесторов, но со скидкой в размере 50% и выше от базовой стоимости. Возможно и снижение процентных ставок, и сроков выплат долга. Еврогруппа отметила, что Греция выполнила все необходимые обязательства со своей стороны.
Фондовые индексы Англии FTSE 100, Германии DAX 30 и CAC 40 выросли на 0,18%, 0,65% и 0,69% соответственно. Хуже рынка находился банковский сектор – после понижения рейтинга Франции инвесторы ожидают снижения ликвидности в регионе и сокращения денежной массы. Часть аналитиков отметила возможное понижение кредитных рейтингов банковской системе Германии, что привело к снижению акций Deutsche Bank на 2,5%.
Компании Xstrata и Glencore International объявили о получении одобрения на слияние от своих инвесторов, что привело к росту котировок акций на 3,12% и 1,58% соответственно. Ожидается, что суммарная стоимость компании составит $31 млрд. На данный момент компании планируют получить разрешения от антимонопольных властей, в случае одобрения сделки она будет закрыта в первом полугодии 2013 года.
Аналитики UBS понизили инвестиционный рейтинг компании Fiat до «нейтрального» на фоне необходимости привлечения дополнительной долговой нагрузки для завершения сделки по приобретению Chrysler Group. На этом фоне котировки акций компании просели на 4,98%.
Авиакомпания –дискаунтер EasyJet отчиталась по результатам деятельности в третьем фискальном квартале, данные по которой превзошли ожидания аналитиков – чистая прибыль компании выросла на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Менеджмент отметил высокий спрос на услуги компании в связи с кризисом, а так же сообщил о намерении развивать корпоративный сегмент для сохранения клиентов в будущем, а так же приобретении 6 новых воздушных судов для данных целей. Компания увеличила дивидендные выплаты в 2 раза. На этом фоне капитализация компании выросла на 6,1%.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng выросли на 0,87% и 1,39% соответственно) на фоне слухов о возможном снижении нормы обязательных резервов ЦБ Китая уже в текущие выходные. При этом, портфельные управляющие считают , что данные слухи беспочвенны, а рост проходит в рамках назревшего технического отскока. Если данные подтвердятся, что данная мера высвободит около $8 млрд.
Дефицит торгового баланса Японии составил в октябре 549,0 млрд. йен, ожидался дефицит в размере 360,0 млрд. йен, предыдущее значение дефицита 558,6 млрд. йен. Экспорт сократился в прошлом месяце на 6,5% м/м при ожиданиях уменьшения на 4,9% м/м; предыдущее изменение -10,3% м/м. Импорт упал в рассматриваемом периоде на 1,6% м/м, ожидалось снижение на 3,2% м/м, предыдущее изменение +4,1%.
Индекс производственных цен в Южной Корее в октябре вырос на 0,2% г/г после роста на 1,0% г/г в сентябре.
Китай, Япония и Южная Корея начали предварительные переговоры по созданию зоны свободной торговли, которая имеет жизненно важное значение для всей Азии, так как создаст более тесные экономические связи и позволит лучше конкурировать с продукцией других стран. Первый раунд личной встречи представителей государств состоится в начале следующего года, говорится в совместном заявлении. При этом, в отличие от других экономических блоков, существующих в мире, в данном случае выгода от создания подобной зоны будет примерно одинакова для всех трех держав на фоне различий в ключевых отраслях экономики. В случае, если зона будет создана, то следует ожидать существенного роста компаний потребительского сектора Китая, технологических компаний Южной Кореи, а так же автопроизводителей и сектора услуг Японии.
Сырьевой рынок
Вчера котировки фьючерсных контрактов на природный газ Henry Hub достигли отметки в 3,83 долл. США/mmBtu на фоне прогнозов температур ниже нормы в декабре. Сейчас участники рынка активно обращают внимание на фактор погоды, а именно насколько холодной будет предстоящая зима. Котировки фьючерсных контрактов на природный газ Henry Hub выросли практически на 100% от своего минимума в 2 долл. США/mmBtu. Январский и февральский контракты торгуются в состоянии «контанго», что говорит о том, что участники рынка ожидают холодной зимы. На предыдущей неделе Министерство Энергетики США сообщило о том, что электростанции и другие потребители использовали 18 млрд. куб. м из подземных хранилищ. Сейчас конечные запасы составляют 3,93 трлн. куб. м, что ниже прогнозируемых 4 трлн. куб. м. Излишки природного газа были использованы электростанциями, которые активно увеличивали долю газа в потреблении по сравнению с углем. В августе производство природного газа в США выросло на 3,9%, а это наиболее медленные темпы роста добычи в этом году. Таким образом, мы видим достаточно «бычью» картину в ценах на природный газ в США. Во-первых, это рост потребления со стороны электростанций, во-вторых, это снижение количества активных скважин на 47% по сравнению с предыдущим годом, в-третьих, это снижение темпов роста добычи сырья. Кроме того, до конца года будет опубликован важный доклад Министерства Энергетики США о целесообразности экспорта СПГ из США и влияния этого фактора на внутренние цены на природный газ. До конца года US Federal Energy Regulation Commission должна рассмотреть заявки от таких компаний как Dominion Resources, Sempra Energy, Freeport LNG на получение разрешений на строительство заводов по экспорту СПГ и самому экспорту сжиженного природного газа. В случае если будет одобрено значительное количество заявок, это может стать дополнительным фактором роста цен на природный газ.
Вчера на торгах NYMEX котировки фьючерсных контрактов на нефть марок Light WTI и Brent снизились более чем на 2,3% на фоне вероятного перемирия между Израилем и Палестиной. Участники рынка активно фиксировали прибыль, вызванную нестабильной геополитической обстановкой на Ближнем Востоке. Премия находилась на уровне 3-5%, но сейчас картина в мировых ценах на нефть «медвежья». Запасы нефти в США выросли до 4-х месячного максимума, а излишки «черного золота» достигли трехлетнего максимума на уровне 39 млн. баррелей. По мнению аналитиков Citi Futures справедливая цена нефти марки Light WTI находится на уровне 82 долл. США за баррель, нефти Brent - 95 долл. США за баррель. Выводы аналитиков основаны на соотношении реального спроса и предложения.
В своем последнем исследовании глава отдела исследований сырьевых товаров Citigroup Edward L Morse полагает, что «супер цикл в сырьевых товарах подходит к концу». Среди причин аналитики Citigroup видят замедление экономики Китая и меньшая зависимость «поднебесной» от сырьевых ресурсов. По мнению Citigroup экономика Китая будет расти на 5,5% ежегодно до 2020 года, а времена стратегии «long-only» в сырьевых товарах с 2002 по 2008 года уходит в прошлое.
Российский рынок
В течение последнего года правительство разработало план повышения НДПИ на газ с января 2013 года, это связано с желанием получать больше доходов в бюджет от газовой отрасли. Планируется, что с 1 июля 2013 года НДПИ на газ для Газпрома составит 622 руб. за тысячу кубометров, в 2014 году - 700 рублей, в 2015 году - 788 рублей. Для независимых производителей налог будет ниже: в 2013 году он должен вырасти до 401,8 рубля за тысячу кубометров, в 2014 году - до 471,1 рубля, а в 2015 году - до 552 рублей. Мы полагаем, что грядущие изменения в ставках НДПИ могут оказаться губительными для разрабатываемых месторождений Газпрома на Дальнем Востоке – Бованенковское и Чаядинское, а также для разработки новых мощностей СПГ во Владивостоке и на Сахалине. Основная причины – это высокая себестоимость добычи газа госмонополии. Новатэк также потеряет часть маржи при повышении НДПИ, но, учитывая низкую себестоимость производства, сохранит свое конкурентное положение на рынке. Газпром и Новатэк не раз обращались с заявлениями о предоставлении налоговых льгот, и, кажется, добились своего. В понедельник министр энергетики А. Новак предложили обнулить НДПИ на газ для новых месторождений, развиваемых на Дальнем Востоке и Сибири. Предполагается, что период налоговых льгот составит 25 лет. По словам Новака, Министерство финансов уже поддержало это предложение и оно внесено в правительство на рассмотрение. Введение налоговых льгот на добычу газа на месторождениях Сибири и Дальнего Востока является экономически оправданным, поскольку на участках отсутствует необходимая инфраструктура, а налоговые стимулы сделают фискальную политику более прозрачной при инвестировании в проекты.
Русал займет 17,7 млрд. рублей у своих «дочек» - «Русал Братск» и «Русал Красноярск». В понедельник был подписан договор между материнской компанией и «Русал Братск» о предоставлении 12,2 млрд. рублей по ставке 8,5%. «Русал Красноярск» одолжил Русалу 5,5 млрд. рублей, ставка не была объявлена. Срок погашения по обоим кредитам – 12 ноября 2015 года. По слова представителя компании, транзакция представляет собой перераспределение средств внутри группы. Однако высока вероятность того, что денежные средства предоставлены Русалу для погашения задолженности. Напомним, что чистый долг компании на 30 сентября составлял $10,7 млрд., а в 2013 г. ей нужно вернуть $1,3 млрд. $400 млн. планировалось погасить до конца 2012 года, в том числе $300 млн. за счет собственных средств.
Правительство РФ выдало две лицензии Роснефти на разработку шельфовых месторождений без проведения конкурса. Ресурсы выделенных участков являются небольшими и не превышают 100 млн. тонн нефтяного эквивалента. Эти два участка Роснефть запросила еще в октябре вместе с 12-ю другими. Государственная нефтяная компания уже владеет 29 лицензиями для работ на шельфе, в том числе четыре в Арктике. По заявлению А. Дворковича, претензий к компании у государства нет, однако оно надеется, что разработка участков по новым лицензиям будет проходить более высокими темпами. По мнению директора энергетического центра «Сколково» Григория Выгона, с нынешними обязательствами добыча нефти в Арктике начнется через 20 лет, а нормальные условия Роснефть не потянет. В связи с этим он предлагает допустить к шельфу частные компании.
Финансовая помощь Греции до сих пор не предоставлена
Греция ждет от Международного валютного фонда и еврозоны финансовую помощь в размере 31,5 млрд. евро, которые ей необходимы чтобы не допустить дефолта национальной экономики. Причина задержки предоставления помощи в том, что кредиторы не уверены в том, что Афины не смогут удержать бюджетный долг из-за спада ВВП и невыполнение Грецией программы консолидации бюджета.
Напомним, что 13 ноября праламентом Греции был принят бюджет страны на 2013 год, который предусматривает новые и достаточно жестокие меры бюджетной экономии, при этом общая экономия бюджета составила 13,5 млрд. евро. Однако МВФ и ЕС пока не могут прийти к соглашению о том, какие меры помогут сократить государственный долг Грецмм на долговременной основе.
"Мы будем работать очень конструктивно, чтобы понять, можем ли мы достичь соглашения по Греции. Это наша цель, наша миссия", — заявила глава МВФ Кристин Лагард.
"Я верю, что у нас будут результаты этим вечером на основе предложений "тройки", — высказался о ситуации в Греции еврокомиссар Олли Рен.
Кстати, Германия предложила Греции свой путь по поддержке национальной экономики: ФРГ предложила у частных инвесторов до 50% непогашенных кредитных обязательств за 25% их стоимости. Пока это сообщение не озвучено официально, однако такой ход косвенно может повлиять на решение МВФ и Еврокомиссии по предоставлению Греции долгосрочной финансовой помощи. Решение о buy-back обойдется Греции в 7,5 млрд. евро.
Пока что МВФ и Еврогруппа не могут сойтись в сроках выхода Греции на уровень долга в 120% от ВВП: МВФ говорит о 2020 годе, а ЕС готов дать Греции 2 дополнительных года и усановить срок до 2022 года.
"Еврогруппе в этот вечер стоит принять необходимые решение по восстановлению долговой стабильности Греции. Мы должны быть готовы в ближайшие годы принять дополнительные решения, в случае необходимости, для обеспечения достаточной устойчивости долга", — добавил Олли Рен, комментируя встречу, на которой будет дана экспертная оценка экономической ситуации в Греции и принято решение о выделении Афинам очередного транша.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во вторник 20 ноября фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанно на фоне понижения рейтинговым агентством Moody’s кредитного рейтинга Франции с Ааа до Аа1 с негативным прогнозом, позитивной статистики по рынку жилья, а также негативной отчетности компании Hewlett-Packard.
Число начатого строительства новых домов за октябрь составило 0,89 млн. при ожидаемом сокращении показателя с 0,87 млн. до 0,85 млн. Выданные разрешения на строительство в прошлом месяце составили 0,87 млн. как и ожидалось.
Глава ФРС Бен Бернанке в ходе выступления перед Экономическим клубом в Нью-Йорке отметил высокие риски, которые несет для экономики «фискальный обрыв», и что решение проблемы уберёт значительную часть препятствий для роста экономики страны. При этом Бернанке отметил, что у ФРС нет инструментов для устранения последствий "фискального обрыва" в случае негативного сценария. По его мнению конгресс и администрация президента должны приложить все усилия для нахождения компромисса в бюджетной политике. Он призвал законодателей не затягивать с решением об очередном повышении предела государственного долга. Глава ФРС выразил уверенность, что технический дефолт, который последует в случае непринятия мер, будет стоить американской экономике крайне дорого.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на -0,06%, +0,07% и +0,02%. Хуже рынка – технологический сектор (-0,5%). Лучше рынка смотрелись акции сектора здравоохранения (+0,6%).
Компания Hewlett-Packard отчиталась о результатах прошедшего фискального периода, не совпавших с ожиданиями аналитиков. Компания столкнулась с необходимостью списания убытка в размере $8,8 млрд., связанного с приобретением производителя ПО Autonomy в прошлом году за $11,1 млрд. после того, как выяснилось, что глава подразделения Autonomy скрывал убытки. На этом фоне компания обратилась в Комиссию по ценным бумагам. Акции HP просели на 11,95%.
Акции Intel просели на 3,64% на фоне понижения их инвестиционного рейтинга аналитиками UBS с "покупать" до "держать".
Фонд Tiger Global приобрел долю в размере 9,8% в компании Groupon за $201,8 млн. На этой новости акции компании выросли на 8,36%.
Акции ритейлера бытовой техники Best Buy снизились на 13,02% после того, как компания отчиталась о квартальном убытке в размере $10 млн. и продемонстрировала снижение продаж четвертый квартал подряд, а также обнародовала прогноз по прибыли, свидетельствующий об ухудшении результатов компании.
Статистика: в 17:30 Мск в США будут опубликованы данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю. Ожидается снижение показателя с 439 до 415 тыс. В 17:30 Мск – данные по индексу деловой активности в производственной сфере; ожидается рост показателя с 51,0 до 51,2 пунктов. В 18:55 Мск появятся окончательные данные по индексу потребительского доверия университета Мичигана за ноябрь. Аналитики ожидают снижения показателя с 84,9 до 84,3 пунктов. В 19:30 Мск будут опубликованы данные по динамике запасов нефти, бензина и дистиллятов в США, подсчитанные агентством EIA.
Европейский рынок
В понедельник 19 ноября европейские индексы завершили торговую сессию ростом на фоне ожидания позитивного решения греческого вопроса на заседании Еврогруппы, а так же позитивных статистических данных по экономике США.
При этом, результаты встречи оказались неутешительными - министры финансов стран еврозоны объявили, что в ходе переговоров о выделении Греции очередного кредитного транша и рассмотрения мер по снижению долговой нагрузки на республику достигнут прогресс, но окончательное решение данного вопроса отложено до 26 ноября, что свидетельствует об наличии серьезных противоречий по данному вопросу. По итогам встречи перед греческим правительством поставили задачу по снижению объема государственного долга страны до 120% уже к 2020 году при планах переноса данной даты до 2022 года. Согласно текущим темпам сокращения экономики Греции и снижения госрасходов в следующем году государственный долг Греции достигнет уровня 190% от ВВП, но при этом не следует ожидать дальнейшего сокращения показателя быстрыми темпами. На этом фоне планы Еврогруппы являются завышенными, что может обострить отношения между Афинами и ЕС. При этом, облегчить ситуацию для Греции могут следующие обсуждаемые меры: приостановка выплат по обслуживанию государственного долга сроком на десять лет (платежи будет осуществлять Европейский фонд финансовой стабильности). По предварительным расчетам данная мера высвободит для Афин 44 млрд. евро. Так же возможна программа выкупа государственных облигаций у частных инвесторов, но со скидкой в размере 50% и выше от базовой стоимости. Возможно и снижение процентных ставок, и сроков выплат долга. Еврогруппа отметила, что Греция выполнила все необходимые обязательства со своей стороны.
Фондовые индексы Англии FTSE 100, Германии DAX 30 и CAC 40 выросли на 0,18%, 0,65% и 0,69% соответственно. Хуже рынка находился банковский сектор – после понижения рейтинга Франции инвесторы ожидают снижения ликвидности в регионе и сокращения денежной массы. Часть аналитиков отметила возможное понижение кредитных рейтингов банковской системе Германии, что привело к снижению акций Deutsche Bank на 2,5%.
Компании Xstrata и Glencore International объявили о получении одобрения на слияние от своих инвесторов, что привело к росту котировок акций на 3,12% и 1,58% соответственно. Ожидается, что суммарная стоимость компании составит $31 млрд. На данный момент компании планируют получить разрешения от антимонопольных властей, в случае одобрения сделки она будет закрыта в первом полугодии 2013 года.
Аналитики UBS понизили инвестиционный рейтинг компании Fiat до «нейтрального» на фоне необходимости привлечения дополнительной долговой нагрузки для завершения сделки по приобретению Chrysler Group. На этом фоне котировки акций компании просели на 4,98%.
Авиакомпания –дискаунтер EasyJet отчиталась по результатам деятельности в третьем фискальном квартале, данные по которой превзошли ожидания аналитиков – чистая прибыль компании выросла на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Менеджмент отметил высокий спрос на услуги компании в связи с кризисом, а так же сообщил о намерении развивать корпоративный сегмент для сохранения клиентов в будущем, а так же приобретении 6 новых воздушных судов для данных целей. Компания увеличила дивидендные выплаты в 2 раза. На этом фоне капитализация компании выросла на 6,1%.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng выросли на 0,87% и 1,39% соответственно) на фоне слухов о возможном снижении нормы обязательных резервов ЦБ Китая уже в текущие выходные. При этом, портфельные управляющие считают , что данные слухи беспочвенны, а рост проходит в рамках назревшего технического отскока. Если данные подтвердятся, что данная мера высвободит около $8 млрд.
Дефицит торгового баланса Японии составил в октябре 549,0 млрд. йен, ожидался дефицит в размере 360,0 млрд. йен, предыдущее значение дефицита 558,6 млрд. йен. Экспорт сократился в прошлом месяце на 6,5% м/м при ожиданиях уменьшения на 4,9% м/м; предыдущее изменение -10,3% м/м. Импорт упал в рассматриваемом периоде на 1,6% м/м, ожидалось снижение на 3,2% м/м, предыдущее изменение +4,1%.
Индекс производственных цен в Южной Корее в октябре вырос на 0,2% г/г после роста на 1,0% г/г в сентябре.
Китай, Япония и Южная Корея начали предварительные переговоры по созданию зоны свободной торговли, которая имеет жизненно важное значение для всей Азии, так как создаст более тесные экономические связи и позволит лучше конкурировать с продукцией других стран. Первый раунд личной встречи представителей государств состоится в начале следующего года, говорится в совместном заявлении. При этом, в отличие от других экономических блоков, существующих в мире, в данном случае выгода от создания подобной зоны будет примерно одинакова для всех трех держав на фоне различий в ключевых отраслях экономики. В случае, если зона будет создана, то следует ожидать существенного роста компаний потребительского сектора Китая, технологических компаний Южной Кореи, а так же автопроизводителей и сектора услуг Японии.
Сырьевой рынок
Вчера котировки фьючерсных контрактов на природный газ Henry Hub достигли отметки в 3,83 долл. США/mmBtu на фоне прогнозов температур ниже нормы в декабре. Сейчас участники рынка активно обращают внимание на фактор погоды, а именно насколько холодной будет предстоящая зима. Котировки фьючерсных контрактов на природный газ Henry Hub выросли практически на 100% от своего минимума в 2 долл. США/mmBtu. Январский и февральский контракты торгуются в состоянии «контанго», что говорит о том, что участники рынка ожидают холодной зимы. На предыдущей неделе Министерство Энергетики США сообщило о том, что электростанции и другие потребители использовали 18 млрд. куб. м из подземных хранилищ. Сейчас конечные запасы составляют 3,93 трлн. куб. м, что ниже прогнозируемых 4 трлн. куб. м. Излишки природного газа были использованы электростанциями, которые активно увеличивали долю газа в потреблении по сравнению с углем. В августе производство природного газа в США выросло на 3,9%, а это наиболее медленные темпы роста добычи в этом году. Таким образом, мы видим достаточно «бычью» картину в ценах на природный газ в США. Во-первых, это рост потребления со стороны электростанций, во-вторых, это снижение количества активных скважин на 47% по сравнению с предыдущим годом, в-третьих, это снижение темпов роста добычи сырья. Кроме того, до конца года будет опубликован важный доклад Министерства Энергетики США о целесообразности экспорта СПГ из США и влияния этого фактора на внутренние цены на природный газ. До конца года US Federal Energy Regulation Commission должна рассмотреть заявки от таких компаний как Dominion Resources, Sempra Energy, Freeport LNG на получение разрешений на строительство заводов по экспорту СПГ и самому экспорту сжиженного природного газа. В случае если будет одобрено значительное количество заявок, это может стать дополнительным фактором роста цен на природный газ.
Вчера на торгах NYMEX котировки фьючерсных контрактов на нефть марок Light WTI и Brent снизились более чем на 2,3% на фоне вероятного перемирия между Израилем и Палестиной. Участники рынка активно фиксировали прибыль, вызванную нестабильной геополитической обстановкой на Ближнем Востоке. Премия находилась на уровне 3-5%, но сейчас картина в мировых ценах на нефть «медвежья». Запасы нефти в США выросли до 4-х месячного максимума, а излишки «черного золота» достигли трехлетнего максимума на уровне 39 млн. баррелей. По мнению аналитиков Citi Futures справедливая цена нефти марки Light WTI находится на уровне 82 долл. США за баррель, нефти Brent - 95 долл. США за баррель. Выводы аналитиков основаны на соотношении реального спроса и предложения.
В своем последнем исследовании глава отдела исследований сырьевых товаров Citigroup Edward L Morse полагает, что «супер цикл в сырьевых товарах подходит к концу». Среди причин аналитики Citigroup видят замедление экономики Китая и меньшая зависимость «поднебесной» от сырьевых ресурсов. По мнению Citigroup экономика Китая будет расти на 5,5% ежегодно до 2020 года, а времена стратегии «long-only» в сырьевых товарах с 2002 по 2008 года уходит в прошлое.
Российский рынок
В течение последнего года правительство разработало план повышения НДПИ на газ с января 2013 года, это связано с желанием получать больше доходов в бюджет от газовой отрасли. Планируется, что с 1 июля 2013 года НДПИ на газ для Газпрома составит 622 руб. за тысячу кубометров, в 2014 году - 700 рублей, в 2015 году - 788 рублей. Для независимых производителей налог будет ниже: в 2013 году он должен вырасти до 401,8 рубля за тысячу кубометров, в 2014 году - до 471,1 рубля, а в 2015 году - до 552 рублей. Мы полагаем, что грядущие изменения в ставках НДПИ могут оказаться губительными для разрабатываемых месторождений Газпрома на Дальнем Востоке – Бованенковское и Чаядинское, а также для разработки новых мощностей СПГ во Владивостоке и на Сахалине. Основная причины – это высокая себестоимость добычи газа госмонополии. Новатэк также потеряет часть маржи при повышении НДПИ, но, учитывая низкую себестоимость производства, сохранит свое конкурентное положение на рынке. Газпром и Новатэк не раз обращались с заявлениями о предоставлении налоговых льгот, и, кажется, добились своего. В понедельник министр энергетики А. Новак предложили обнулить НДПИ на газ для новых месторождений, развиваемых на Дальнем Востоке и Сибири. Предполагается, что период налоговых льгот составит 25 лет. По словам Новака, Министерство финансов уже поддержало это предложение и оно внесено в правительство на рассмотрение. Введение налоговых льгот на добычу газа на месторождениях Сибири и Дальнего Востока является экономически оправданным, поскольку на участках отсутствует необходимая инфраструктура, а налоговые стимулы сделают фискальную политику более прозрачной при инвестировании в проекты.
Русал займет 17,7 млрд. рублей у своих «дочек» - «Русал Братск» и «Русал Красноярск». В понедельник был подписан договор между материнской компанией и «Русал Братск» о предоставлении 12,2 млрд. рублей по ставке 8,5%. «Русал Красноярск» одолжил Русалу 5,5 млрд. рублей, ставка не была объявлена. Срок погашения по обоим кредитам – 12 ноября 2015 года. По слова представителя компании, транзакция представляет собой перераспределение средств внутри группы. Однако высока вероятность того, что денежные средства предоставлены Русалу для погашения задолженности. Напомним, что чистый долг компании на 30 сентября составлял $10,7 млрд., а в 2013 г. ей нужно вернуть $1,3 млрд. $400 млн. планировалось погасить до конца 2012 года, в том числе $300 млн. за счет собственных средств.
Правительство РФ выдало две лицензии Роснефти на разработку шельфовых месторождений без проведения конкурса. Ресурсы выделенных участков являются небольшими и не превышают 100 млн. тонн нефтяного эквивалента. Эти два участка Роснефть запросила еще в октябре вместе с 12-ю другими. Государственная нефтяная компания уже владеет 29 лицензиями для работ на шельфе, в том числе четыре в Арктике. По заявлению А. Дворковича, претензий к компании у государства нет, однако оно надеется, что разработка участков по новым лицензиям будет проходить более высокими темпами. По мнению директора энергетического центра «Сколково» Григория Выгона, с нынешними обязательствами добыча нефти в Арктике начнется через 20 лет, а нормальные условия Роснефть не потянет. В связи с этим он предлагает допустить к шельфу частные компании.
Финансовая помощь Греции до сих пор не предоставлена
Греция ждет от Международного валютного фонда и еврозоны финансовую помощь в размере 31,5 млрд. евро, которые ей необходимы чтобы не допустить дефолта национальной экономики. Причина задержки предоставления помощи в том, что кредиторы не уверены в том, что Афины не смогут удержать бюджетный долг из-за спада ВВП и невыполнение Грецией программы консолидации бюджета.
Напомним, что 13 ноября праламентом Греции был принят бюджет страны на 2013 год, который предусматривает новые и достаточно жестокие меры бюджетной экономии, при этом общая экономия бюджета составила 13,5 млрд. евро. Однако МВФ и ЕС пока не могут прийти к соглашению о том, какие меры помогут сократить государственный долг Грецмм на долговременной основе.
"Мы будем работать очень конструктивно, чтобы понять, можем ли мы достичь соглашения по Греции. Это наша цель, наша миссия", — заявила глава МВФ Кристин Лагард.
"Я верю, что у нас будут результаты этим вечером на основе предложений "тройки", — высказался о ситуации в Греции еврокомиссар Олли Рен.
Кстати, Германия предложила Греции свой путь по поддержке национальной экономики: ФРГ предложила у частных инвесторов до 50% непогашенных кредитных обязательств за 25% их стоимости. Пока это сообщение не озвучено официально, однако такой ход косвенно может повлиять на решение МВФ и Еврокомиссии по предоставлению Греции долгосрочной финансовой помощи. Решение о buy-back обойдется Греции в 7,5 млрд. евро.
Пока что МВФ и Еврогруппа не могут сойтись в сроках выхода Греции на уровень долга в 120% от ВВП: МВФ говорит о 2020 годе, а ЕС готов дать Греции 2 дополнительных года и усановить срок до 2022 года.
"Еврогруппе в этот вечер стоит принять необходимые решение по восстановлению долговой стабильности Греции. Мы должны быть готовы в ближайшие годы принять дополнительные решения, в случае необходимости, для обеспечения достаточной устойчивости долга", — добавил Олли Рен, комментируя встречу, на которой будет дана экспертная оценка экономической ситуации в Греции и принято решение о выделении Афинам очередного транша.
/Компиляция. 21 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter