23 ноября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые биржи США были закрыты в связи с Днем Благодарения. Несмотря на заявления властей, проблема «фискального обрыва» остается актуальной для инвесторов. Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы также остаются в силе. Испанский и греческий вопрос продолжает давить на динамику рынка. Индекс VIX вырос до уровня 15.31. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США на 2.82%, а 10-летних – на 1.68%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. В Японии отмечают день Благодарности Труду, китайский Shanghai Composite вырос на 0.89%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.50%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.31%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 80.64 (-0.07%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 81. Евро (EUR/USD 1.289; +0.08%), в свою очередь, растет ниже уровня $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Европейская валюта выросла на фоне данных по PMI, вышедших в странах Европы, которые оказались лучше, чем ожидалось. К вопросу Греции вернутся в понедельник. Все это отдаляет возможность реструктуризации долга Греции. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.78%, испанских – 5.64%. Иена (USD/JPY 82.30; -0.22%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.934; -0.09%) растет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $110.35 (-0.18%), а WTI торгуется у отметки $87.22 (-0.18%). Нефть корректируется на фоне временно утихнувшего палестино-израильского конфликта в связи с договоренностью о прекращении огня. Как Brent, так и WTI по-прежнему ниже своих ключевых сопротивлений ($110.6-$111.7 для Brent и $89.6-$94.2 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI расширился до $23.4. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.49% до 1409.5. После значительного падения первой половины ноября при негативном внешнем фоне российский рынок восстанавливается, вновь войдя в коридор средних и пройдя выше важного психологического уровня 1400. Тем не менее, индекс ММВБ остается ниже ключевого уровня сопротивления на 1440/47 (100-, 200-дневная средняя). Поддержка на 1350 (минимум июля).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В четверг на российском рынке корпоративных облигаций продолжилось восстановление котировок. Продолжение ралли в секторе госбумаг на фоне усиления позиций национальной валюты и сохранения склонности к риску на мировых рынках остается фактором поддержки интереса к корпоративным бондам.
По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам повысился на 0.01% до уровня в 104.55 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.03% до 333.54 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность существенно снизилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался ниже среднедневных значений, составив 13.7 млрд. руб., из которых 5.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
В канун Дня благодарения в США диспозиция на мировых финансовых рынках существенным образом не изменилась. Надежды на скорое исключение из списка тревог вопросов предотвращения «фискального обрыва» в США, а также предоставления Греции транша помощи, наряду с публикацией очередной порции обнадеживающей статистики позволили рисковым активам продемонстрировать еще один день роста кряду.
Основным стимулом стал выход индекса производственной активности в Китае по версии HSBC, который впервые за 13 месяцев смог преодолеть планку в 50 п., указав на увеличение темпов роста второй экономики мира в конце года. В Старом свете аналогичный индекс оказался немного лучше первоначальных оценок, но остался глубоко ниже этого «водораздела». Основное внимание было сфокусировано на новостях вокруг Греции. Несмотря на перенос сроков принятия окончательного решения «тройки» вера инвесторов в благополучный исход этих переговоров продолжила крепнуть, что нашло выражение в резком снижении доходностей греческих гособлигаций и значительном росте фондового рынка страны.
В пятницу утром обстановка на мировых финансовых рынках остается умеренно-благоприятной. Рубль на внутренних торгах демонстрирует незначительные изменения к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.12 (-0.03), EURRUB_TOM 40.12 (0.00).
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 11.4 млрд. руб. до 831.2 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос сократился до 151.6 млрд. руб. (днем ранее 161.3 млрд. руб.) при лимите в 160 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.61% и 5.80%. Ставки на денежном рынке не претерпели значительных изменений. Ставка Mosprime O/N осталась на уровне в 6.22% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями понизилась на 5 б. п. до в 6.27% годовых.
Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 200 млрд. руб. по сравнению со 160 млрд. руб. накануне; значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. В преддверии предстоящей уплаты НДПИ в понедельник сложно ожидать существенного улучшения ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать преимущественно позитивной ценовой динамики.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. В Японии отмечают день Благодарности Труду, китайский Shanghai Composite вырос на 0.89%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.50%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.31%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 80.64 (-0.07%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 81. Евро (EUR/USD 1.289; +0.08%), в свою очередь, растет ниже уровня $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Европейская валюта выросла на фоне данных по PMI, вышедших в странах Европы, которые оказались лучше, чем ожидалось. К вопросу Греции вернутся в понедельник. Все это отдаляет возможность реструктуризации долга Греции. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.78%, испанских – 5.64%. Иена (USD/JPY 82.30; -0.22%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.934; -0.09%) растет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $110.35 (-0.18%), а WTI торгуется у отметки $87.22 (-0.18%). Нефть корректируется на фоне временно утихнувшего палестино-израильского конфликта в связи с договоренностью о прекращении огня. Как Brent, так и WTI по-прежнему ниже своих ключевых сопротивлений ($110.6-$111.7 для Brent и $89.6-$94.2 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI расширился до $23.4. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.49% до 1409.5. После значительного падения первой половины ноября при негативном внешнем фоне российский рынок восстанавливается, вновь войдя в коридор средних и пройдя выше важного психологического уровня 1400. Тем не менее, индекс ММВБ остается ниже ключевого уровня сопротивления на 1440/47 (100-, 200-дневная средняя). Поддержка на 1350 (минимум июля).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В четверг на российском рынке корпоративных облигаций продолжилось восстановление котировок. Продолжение ралли в секторе госбумаг на фоне усиления позиций национальной валюты и сохранения склонности к риску на мировых рынках остается фактором поддержки интереса к корпоративным бондам.
По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам повысился на 0.01% до уровня в 104.55 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.03% до 333.54 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность существенно снизилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался ниже среднедневных значений, составив 13.7 млрд. руб., из которых 5.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
В канун Дня благодарения в США диспозиция на мировых финансовых рынках существенным образом не изменилась. Надежды на скорое исключение из списка тревог вопросов предотвращения «фискального обрыва» в США, а также предоставления Греции транша помощи, наряду с публикацией очередной порции обнадеживающей статистики позволили рисковым активам продемонстрировать еще один день роста кряду.
Основным стимулом стал выход индекса производственной активности в Китае по версии HSBC, который впервые за 13 месяцев смог преодолеть планку в 50 п., указав на увеличение темпов роста второй экономики мира в конце года. В Старом свете аналогичный индекс оказался немного лучше первоначальных оценок, но остался глубоко ниже этого «водораздела». Основное внимание было сфокусировано на новостях вокруг Греции. Несмотря на перенос сроков принятия окончательного решения «тройки» вера инвесторов в благополучный исход этих переговоров продолжила крепнуть, что нашло выражение в резком снижении доходностей греческих гособлигаций и значительном росте фондового рынка страны.
В пятницу утром обстановка на мировых финансовых рынках остается умеренно-благоприятной. Рубль на внутренних торгах демонстрирует незначительные изменения к ведущим валютам: USDRUB_TOM 31.12 (-0.03), EURRUB_TOM 40.12 (0.00).
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 11.4 млрд. руб. до 831.2 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос сократился до 151.6 млрд. руб. (днем ранее 161.3 млрд. руб.) при лимите в 160 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.61% и 5.80%. Ставки на денежном рынке не претерпели значительных изменений. Ставка Mosprime O/N осталась на уровне в 6.22% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями понизилась на 5 б. п. до в 6.27% годовых.
Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 200 млрд. руб. по сравнению со 160 млрд. руб. накануне; значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. В преддверии предстоящей уплаты НДПИ в понедельник сложно ожидать существенного улучшения ситуации на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать преимущественно позитивной ценовой динамики.
/Компиляция. 23 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу