23 ноября 2012 Анкоринвест
Американский рынок
В четверг 22 ноября фондовые рынки США не работали по причине празднования Дня Благодарения, сегодня на биржах короткий день, торги будут проходить до 22:00 Мск.
Европейский рынок
В четверг 22 ноября фондовые рынки Европы завершили торговую сессию ростом основных индексов четвертый день подряд, что является наиболее длительным «ралли» с момента победы Б. Обамы в США на президентских выборах, а так же начала обсуждения греческого вопроса благодаря позитивной статистике из Китая и успешному размещению государственных облигаций в Испании.
Правительство Испании разместило три выпуска государственных облигаций с погашением в 2015, 2017 и 2021 годах на сумму 3,9 млрд. евро ($5 млрд.), что оказалось выше верхней границы запланированного диапазона.
Индекс деловой активности в еврозоне по предварительным данным составил, как и ожидалось, в текущем месяце 45,8 пунктов после зафиксированных 45,7 пунктов в октябре.
Саммит Евросоюза, который начался в Брюсселе вечером в четверг, пока не принес значимых результатов. Канцлер Германии А. Меркель и президент Франции Ф. Олланд выразили сомнение, что участникам этой встречи удастся прийти к согласию и сегодня. Меркель, высказала мнение, что лидерам ЕС потребуется еще одна встреча и всем им придется проявить способность идти на компромисс. Разногласия по финансовому плану касаются взглядов на расходы бюджета: изначально Еврокомиссия предложила увеличить их на 5% в том числе для финансирования восстановления роста экономики и борьбы с безработицей. Однако ряд европейских стран, в том числе Великобритания, выступили за замораживание расходов, поскольку их увеличение не сочетается с принимаемыми мерами экономии. Расходы бюджета ЕС финансируются в основном за счет взносов стран-участниц. Расходы бюджета в течение семи лет предлагаются на уровне 988 млрд. евро, доходы планируются до 1,03 трлн. евро.
Фондовые рынки Англии FTSE, Германии DAX 30 и CAC 40 выросли на 0,68%, 0,84% и 0,60% соответственно. Хуже рынка находился сырьевой сектор – инвесторы ожидают ухудшения ситуации в мировой экономике и снижения цен на сырье. Котировки цен на нефть снизились по причине перемирия на Ближнем Востоке.
Акции производителя пива и других напитков SABMiller выросли на 5,9% после отчетности компании – чистая прибыль за первое полугодие фискального года выросла на 17% за счет роста продаж в Латинской Америке и Африке, которые скомпенсировали снижение доходов в Европе. Менеджмент компании подтвердил текущий прогноз по прибыли до конца года и отметил высокую стабильность бизнеса компании перед ухудшением экономической ситуации в мире.
Аналитики Barclays повысили целевую цену по акциям Air France-KLM и Deutsche Lufthansa, что привело к росту их капитализации на 2,6% и 4,9% соотвественно.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng выросли на 1,56% и 0,79% соответственно) на позитивном внешнем фоне. Лучше рынка – компании потребительского и финансового секторов.
Вступающий в должность в марте вице-премьер Китая Ли Кекьюнг (Li Keqiang) в интервью одному из телеканалов заявил, что новое правительство страны выберет курс постепенного реформирования страны, снижая долю государственных компаний на рынке страны, создания более прозрачной налоговой системы, а также улучшения привлекательности рынка для внешних инвесторов. Он отметил, что наилучшим путем для развития страны в ближайшие десять лет станет создание современного класса потребителей. Реализация данных реформ крайне позитива для экономики страны, но строки ее реализации будут понятны только ближе к лету следующего года после вступления во власть нового правительства. Стоит отметить, что проблема наращивания внутреннего потребления крайне актуальна для Китая – на данный момент оно составляет только 35% от ВВП «Поднебесной», тогда как в США и других развитых странах доходит до 75% от ВВП. Основными чертами текущего среднестатистического потребителя является доход на семью в размере $10 тыс. в год, он сберегает 22% своего дохода, а потребление растет исключительно за счет роста населения. Но зарождающийся уже сейчас класс новых потребителей, которых будет стимулировать правительство страны своими планами по росту уровня жизни, сберегает не более 8% доходов и приобретает современные товары и услуги (ожидается, что доход на семью к 2020 году составит $25 тыс. в год – цифра сопоставима по текущей покупательной способности). Данные меры позволят стабильно расти ВВП страны без значительной зависимости от цен и спроса на сырьевые ресурсы.
Компания Toyota и Honda Motors объявили, что продажи новых автомобилей в Китае восстанавливаются после ухудшения ситуации на фоне эскалации территориального конфликта между Китаем и Японией осенью несколько месяцев назад. Компании планируют вывести на рынки «Поднебесной» около 20 новых моделей в следующие 3 года. Стоит заметить, что в случае создания зоны свободной торговли между Китаем, Японией и Южной Кореей прибыли японских автопроизводителей вырастут на 8-10% из-за снижения импортных пошлин, а автопроизводители Китая так и не смогут выйти в средний ценовой сегмент по причине высокой конкуренции.
Сырьевой рынок
По сообщениям делового издания Financial Times Китай приостанавливает пополнение своих нефтяных стратегических резервов (SPR), что снимет с рынка значительную часть мирового спроса на «черное золото». По данным EIA Китай направил в SPR порядка 106 млн. баррелей нефти в первые семь месяцев этого года. Участники рынка полагают, что Россия и Казахстан обеспечили основные поставки нефти в Китай в этом году. К 2020 году стратегические резервы нефти в Китае могут быть вторыми по величине в мире после США.
После выхода первых новостей о том, что будет заключено перемирие между Израилем и Палестиной, котировки фьючерсных контрактов марки Brent рухнули на 2%. Как пишет издание Wall Street Journal вероятность роста мировых цен на нефть в ближайшей перспективе крайне низка. В первую очередь, по мнению представителей ОПЕК, мировой рынок нефти сейчас сбалансирован и на рынке отсутствует нехватка предложения. 12 декабря состоится заседание, но, скорее всего, снижение производства нефти не будет стоять на повестке встречи. В октябре производство нефти странами ОПЕК составляло 30,9 млн. баррелей в день. По прогнозам картеля рынку понадобится в следующем году на 400 000 баррелей в день меньше нефти, но сам ОПЕК продолжает увеличивать производство нефти. Кроме того, следует отметить рост предложения со стороны стран, которые не входят в картель, - России и США. Слабость спроса на нефть также подчеркивает замедление экономики ЕС, где экономики 17 стран уже находятся в состоянии рецессии.
Котировки фьючерсных контрактов на сахар с исполнением в марте 2013 года прибавляют более 1% на фоне дождей в Бразилии, что может помешать сбору урожая, до окончательного сбора которого остался один месяц. Мировые цены на сахар продолжают оставаться ниже отметки в 20 центов за фунт на фоне излишков сахара-сырца в маркетинговом году 2011-2012. Участники рынка полагают, что текущий рост фьючерсных контрактов на сахар – это краткосрочная тенденция, а цены могут продолжить снижение по мере публикации окончательных результатов сбора урожая в Бразилии.
Российский рынок
Газпром рассматривает возможность увеличения транзита газа через территорию республики Беларусь на 30%, или 15 млрд. куб. м, в 2013 году. В 2012 году объемы транзита голубого топлива составили 44,5 млрд., что соответствует 100%-ной загрузке мощностей. Компания готова инвестировать в развитие и модернизацию трубопроводов до $2 млрд. Таким образом, общая экспортная мощность на западном направлении может составить более 350 млрд. куб. м, что превышает реальный спрос на российский газ в 2 раза. В условиях снижения экспорта газа и сохраняющихся вызовах европейского рынка панируемые капитальные затраты могут отрицательно отразиться на компании. Хотелось бы отметить, что рыночная стоимость Газпрома может повыситься при строительстве новых газопроводов и увеличении их пропускной мощности только при условии пропорционального увеличения законтрактованных объемов газа.
Президент России В. Путин подписал указ о переименовании Холдинга МРСК в «Российские Сети». В уставный капитал холдинга будет внесен госпакет ФСК ЕЭС 79,55% акций. В «Российских сетях» государству будет принадлежать 54,52% акций. Реорганизация компании и допэмиссия для внесения госпакета ФСК будет проведена до 30 июня 2013 года. Целью реорганизации является дальнейшее развитие электросетевого комплекса и сдерживание роста тарифов для конечных потребителей.
Сбербанк ведет переговоры с Роснефтью о возможном финансировании сделки по приобретению ТНК-BP, договоренности пока не достигнуты. Председатель правления Герман Греф уточнил, что Сбербанк не будет участвовать в предоставлении синдицированного кредита. В четверг стало известно, Роснефть планирует взять кредит у международных кредиторов на сумму $8 млрд. под ставку LIBOR+2% годовых. По слухам уже 16 банков согласились поучаствовать в предоставлении синдицированного кредита. Кроме этого, 26-28 ноября нефтяная компания планирует провести road show еврооблигаций в США, Великобритании и Швейцарии, под выпуск Роснефть намеревается привлечь краткосрочные кредиты на сумму $24,5 млрд.
На конференции во Франкфурте представители Сбербанка Герман Греф и Сергей Горьков поделились амбициозными планами по развитию компании. В последующие три года Сбербанк ожидает роста своих активов за рубежом на 60% с $50 млрд. до $80 млрд., но дальнейших покупок активов в ближайшие пару лет не планируется. Менеджмент Сбербанка считает концентрацию на уже купленных активах и их интеграцию приоритетной задачей. По итогам 2012 г. доля прибыли банка от деятельности его зарубежных «дочек» VBI и DenizBank составит 5% от всей прибыли, в 2013 году - 7-8%. Несмотря на ожидающееся замедление темпов кредитования в РФ, Герман Греф озвучил довольно оптимистичные прогнозы по росту финансовых показателей в будущем году: чистая прибыль может вырасти до $13 млрд. В целом установленный ориентир нам кажется завышенным, так как давление на банковский сектор со стороны ЦБ повышается. Увеличиваются процентные ставки на привлекаемые ресурсы; ужесточаются требования регулятора по созданию резервов и отчислениям в капитал по операциям беззалогового потребительского кредитования. Перечисленные факторы негативно отразятся на процентной марже и чистой прибыли банка.
Снижение НДПИ для трудноизвлекаемой нефти согласовано с Минэнерго
Правительство РФ ранее приняло закон о классификации месторождений нефти по категориям налоговых льгот в зависимости от их параметров и трудности разработки. В окрябре Министерство энергетиики внесло на рассмотрение правительству РФ о льготвых ставках налога на добычу полезных ископаемых до 40 и более процентов для стимулирования нефтедобывающих компаний и увеличения объемов добычи нефти.
Заместитель министра энергетики Павел Федоров озвучил на концеренции "Правовое регулирование ТЭК России", что Минэнерго предложит 33-35 месторождений, добыча на которых должны облагаться льготным налогом: "Мы видим 33-35 больших проектов вертикально интегрированных нефтяных компаний, которые будут реализовываться в тех стимулирующих условиях, которые будут предоставлены по НДПИ. Они прибавят от 16 до 23 долл. чистой прибыли на баррель нефти".
В сентябре о необходимости снижения ставок по НДПИ высказывались и премьер-министр Дмитрий медведев и министр энергетики Александр Новак.
"Налоговые и таможенные платежи топливно-энергетического комплекса составляют львиную долю доходов федерального бюджета. Но помимо вот этой фискальной составляющей надо обеспечить и поступательное развитие отрасли, повысить ее привлекательность для российских и иностранных инвесторов. Иными словами, государство должно не только забирать деньги из отрасли, в том числе у госкомпаний, хотя это периодически делать приходится, но и помогать развитию отрасли - тогда забрать в конечном счете можно будет больше", - заявил в сентябре Медведев.
"Ставка пошлины составит 45% от цены на нефть свыше 50 долл./барр., то есть фактически это двукратное снижение налоговой нагрузки по экспортной пошлине. Будет определен объем такой нефти, который будет реализован по льготной таможенной пошлине, он будет рассчитываться с учетом выхода на экономическую рентабельность проекта в размере 16,3% от внутренней доходности", - отметил на заседании правительства А. Новак.
Если законопроект будет принят, то рост добычи нефти будет порядка 60-85 млрд. баррелей, а прирост рыночно стоимости может осставить до 170 млрд. долларов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг 22 ноября фондовые рынки США не работали по причине празднования Дня Благодарения, сегодня на биржах короткий день, торги будут проходить до 22:00 Мск.
Европейский рынок
В четверг 22 ноября фондовые рынки Европы завершили торговую сессию ростом основных индексов четвертый день подряд, что является наиболее длительным «ралли» с момента победы Б. Обамы в США на президентских выборах, а так же начала обсуждения греческого вопроса благодаря позитивной статистике из Китая и успешному размещению государственных облигаций в Испании.
Правительство Испании разместило три выпуска государственных облигаций с погашением в 2015, 2017 и 2021 годах на сумму 3,9 млрд. евро ($5 млрд.), что оказалось выше верхней границы запланированного диапазона.
Индекс деловой активности в еврозоне по предварительным данным составил, как и ожидалось, в текущем месяце 45,8 пунктов после зафиксированных 45,7 пунктов в октябре.
Саммит Евросоюза, который начался в Брюсселе вечером в четверг, пока не принес значимых результатов. Канцлер Германии А. Меркель и президент Франции Ф. Олланд выразили сомнение, что участникам этой встречи удастся прийти к согласию и сегодня. Меркель, высказала мнение, что лидерам ЕС потребуется еще одна встреча и всем им придется проявить способность идти на компромисс. Разногласия по финансовому плану касаются взглядов на расходы бюджета: изначально Еврокомиссия предложила увеличить их на 5% в том числе для финансирования восстановления роста экономики и борьбы с безработицей. Однако ряд европейских стран, в том числе Великобритания, выступили за замораживание расходов, поскольку их увеличение не сочетается с принимаемыми мерами экономии. Расходы бюджета ЕС финансируются в основном за счет взносов стран-участниц. Расходы бюджета в течение семи лет предлагаются на уровне 988 млрд. евро, доходы планируются до 1,03 трлн. евро.
Фондовые рынки Англии FTSE, Германии DAX 30 и CAC 40 выросли на 0,68%, 0,84% и 0,60% соответственно. Хуже рынка находился сырьевой сектор – инвесторы ожидают ухудшения ситуации в мировой экономике и снижения цен на сырье. Котировки цен на нефть снизились по причине перемирия на Ближнем Востоке.
Акции производителя пива и других напитков SABMiller выросли на 5,9% после отчетности компании – чистая прибыль за первое полугодие фискального года выросла на 17% за счет роста продаж в Латинской Америке и Африке, которые скомпенсировали снижение доходов в Европе. Менеджмент компании подтвердил текущий прогноз по прибыли до конца года и отметил высокую стабильность бизнеса компании перед ухудшением экономической ситуации в мире.
Аналитики Barclays повысили целевую цену по акциям Air France-KLM и Deutsche Lufthansa, что привело к росту их капитализации на 2,6% и 4,9% соотвественно.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается позитивная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng выросли на 1,56% и 0,79% соответственно) на позитивном внешнем фоне. Лучше рынка – компании потребительского и финансового секторов.
Вступающий в должность в марте вице-премьер Китая Ли Кекьюнг (Li Keqiang) в интервью одному из телеканалов заявил, что новое правительство страны выберет курс постепенного реформирования страны, снижая долю государственных компаний на рынке страны, создания более прозрачной налоговой системы, а также улучшения привлекательности рынка для внешних инвесторов. Он отметил, что наилучшим путем для развития страны в ближайшие десять лет станет создание современного класса потребителей. Реализация данных реформ крайне позитива для экономики страны, но строки ее реализации будут понятны только ближе к лету следующего года после вступления во власть нового правительства. Стоит отметить, что проблема наращивания внутреннего потребления крайне актуальна для Китая – на данный момент оно составляет только 35% от ВВП «Поднебесной», тогда как в США и других развитых странах доходит до 75% от ВВП. Основными чертами текущего среднестатистического потребителя является доход на семью в размере $10 тыс. в год, он сберегает 22% своего дохода, а потребление растет исключительно за счет роста населения. Но зарождающийся уже сейчас класс новых потребителей, которых будет стимулировать правительство страны своими планами по росту уровня жизни, сберегает не более 8% доходов и приобретает современные товары и услуги (ожидается, что доход на семью к 2020 году составит $25 тыс. в год – цифра сопоставима по текущей покупательной способности). Данные меры позволят стабильно расти ВВП страны без значительной зависимости от цен и спроса на сырьевые ресурсы.
Компания Toyota и Honda Motors объявили, что продажи новых автомобилей в Китае восстанавливаются после ухудшения ситуации на фоне эскалации территориального конфликта между Китаем и Японией осенью несколько месяцев назад. Компании планируют вывести на рынки «Поднебесной» около 20 новых моделей в следующие 3 года. Стоит заметить, что в случае создания зоны свободной торговли между Китаем, Японией и Южной Кореей прибыли японских автопроизводителей вырастут на 8-10% из-за снижения импортных пошлин, а автопроизводители Китая так и не смогут выйти в средний ценовой сегмент по причине высокой конкуренции.
Сырьевой рынок
По сообщениям делового издания Financial Times Китай приостанавливает пополнение своих нефтяных стратегических резервов (SPR), что снимет с рынка значительную часть мирового спроса на «черное золото». По данным EIA Китай направил в SPR порядка 106 млн. баррелей нефти в первые семь месяцев этого года. Участники рынка полагают, что Россия и Казахстан обеспечили основные поставки нефти в Китай в этом году. К 2020 году стратегические резервы нефти в Китае могут быть вторыми по величине в мире после США.
После выхода первых новостей о том, что будет заключено перемирие между Израилем и Палестиной, котировки фьючерсных контрактов марки Brent рухнули на 2%. Как пишет издание Wall Street Journal вероятность роста мировых цен на нефть в ближайшей перспективе крайне низка. В первую очередь, по мнению представителей ОПЕК, мировой рынок нефти сейчас сбалансирован и на рынке отсутствует нехватка предложения. 12 декабря состоится заседание, но, скорее всего, снижение производства нефти не будет стоять на повестке встречи. В октябре производство нефти странами ОПЕК составляло 30,9 млн. баррелей в день. По прогнозам картеля рынку понадобится в следующем году на 400 000 баррелей в день меньше нефти, но сам ОПЕК продолжает увеличивать производство нефти. Кроме того, следует отметить рост предложения со стороны стран, которые не входят в картель, - России и США. Слабость спроса на нефть также подчеркивает замедление экономики ЕС, где экономики 17 стран уже находятся в состоянии рецессии.
Котировки фьючерсных контрактов на сахар с исполнением в марте 2013 года прибавляют более 1% на фоне дождей в Бразилии, что может помешать сбору урожая, до окончательного сбора которого остался один месяц. Мировые цены на сахар продолжают оставаться ниже отметки в 20 центов за фунт на фоне излишков сахара-сырца в маркетинговом году 2011-2012. Участники рынка полагают, что текущий рост фьючерсных контрактов на сахар – это краткосрочная тенденция, а цены могут продолжить снижение по мере публикации окончательных результатов сбора урожая в Бразилии.
Российский рынок
Газпром рассматривает возможность увеличения транзита газа через территорию республики Беларусь на 30%, или 15 млрд. куб. м, в 2013 году. В 2012 году объемы транзита голубого топлива составили 44,5 млрд., что соответствует 100%-ной загрузке мощностей. Компания готова инвестировать в развитие и модернизацию трубопроводов до $2 млрд. Таким образом, общая экспортная мощность на западном направлении может составить более 350 млрд. куб. м, что превышает реальный спрос на российский газ в 2 раза. В условиях снижения экспорта газа и сохраняющихся вызовах европейского рынка панируемые капитальные затраты могут отрицательно отразиться на компании. Хотелось бы отметить, что рыночная стоимость Газпрома может повыситься при строительстве новых газопроводов и увеличении их пропускной мощности только при условии пропорционального увеличения законтрактованных объемов газа.
Президент России В. Путин подписал указ о переименовании Холдинга МРСК в «Российские Сети». В уставный капитал холдинга будет внесен госпакет ФСК ЕЭС 79,55% акций. В «Российских сетях» государству будет принадлежать 54,52% акций. Реорганизация компании и допэмиссия для внесения госпакета ФСК будет проведена до 30 июня 2013 года. Целью реорганизации является дальнейшее развитие электросетевого комплекса и сдерживание роста тарифов для конечных потребителей.
Сбербанк ведет переговоры с Роснефтью о возможном финансировании сделки по приобретению ТНК-BP, договоренности пока не достигнуты. Председатель правления Герман Греф уточнил, что Сбербанк не будет участвовать в предоставлении синдицированного кредита. В четверг стало известно, Роснефть планирует взять кредит у международных кредиторов на сумму $8 млрд. под ставку LIBOR+2% годовых. По слухам уже 16 банков согласились поучаствовать в предоставлении синдицированного кредита. Кроме этого, 26-28 ноября нефтяная компания планирует провести road show еврооблигаций в США, Великобритании и Швейцарии, под выпуск Роснефть намеревается привлечь краткосрочные кредиты на сумму $24,5 млрд.
На конференции во Франкфурте представители Сбербанка Герман Греф и Сергей Горьков поделились амбициозными планами по развитию компании. В последующие три года Сбербанк ожидает роста своих активов за рубежом на 60% с $50 млрд. до $80 млрд., но дальнейших покупок активов в ближайшие пару лет не планируется. Менеджмент Сбербанка считает концентрацию на уже купленных активах и их интеграцию приоритетной задачей. По итогам 2012 г. доля прибыли банка от деятельности его зарубежных «дочек» VBI и DenizBank составит 5% от всей прибыли, в 2013 году - 7-8%. Несмотря на ожидающееся замедление темпов кредитования в РФ, Герман Греф озвучил довольно оптимистичные прогнозы по росту финансовых показателей в будущем году: чистая прибыль может вырасти до $13 млрд. В целом установленный ориентир нам кажется завышенным, так как давление на банковский сектор со стороны ЦБ повышается. Увеличиваются процентные ставки на привлекаемые ресурсы; ужесточаются требования регулятора по созданию резервов и отчислениям в капитал по операциям беззалогового потребительского кредитования. Перечисленные факторы негативно отразятся на процентной марже и чистой прибыли банка.
Снижение НДПИ для трудноизвлекаемой нефти согласовано с Минэнерго
Правительство РФ ранее приняло закон о классификации месторождений нефти по категориям налоговых льгот в зависимости от их параметров и трудности разработки. В окрябре Министерство энергетиики внесло на рассмотрение правительству РФ о льготвых ставках налога на добычу полезных ископаемых до 40 и более процентов для стимулирования нефтедобывающих компаний и увеличения объемов добычи нефти.
Заместитель министра энергетики Павел Федоров озвучил на концеренции "Правовое регулирование ТЭК России", что Минэнерго предложит 33-35 месторождений, добыча на которых должны облагаться льготным налогом: "Мы видим 33-35 больших проектов вертикально интегрированных нефтяных компаний, которые будут реализовываться в тех стимулирующих условиях, которые будут предоставлены по НДПИ. Они прибавят от 16 до 23 долл. чистой прибыли на баррель нефти".
В сентябре о необходимости снижения ставок по НДПИ высказывались и премьер-министр Дмитрий медведев и министр энергетики Александр Новак.
"Налоговые и таможенные платежи топливно-энергетического комплекса составляют львиную долю доходов федерального бюджета. Но помимо вот этой фискальной составляющей надо обеспечить и поступательное развитие отрасли, повысить ее привлекательность для российских и иностранных инвесторов. Иными словами, государство должно не только забирать деньги из отрасли, в том числе у госкомпаний, хотя это периодически делать приходится, но и помогать развитию отрасли - тогда забрать в конечном счете можно будет больше", - заявил в сентябре Медведев.
"Ставка пошлины составит 45% от цены на нефть свыше 50 долл./барр., то есть фактически это двукратное снижение налоговой нагрузки по экспортной пошлине. Будет определен объем такой нефти, который будет реализован по льготной таможенной пошлине, он будет рассчитываться с учетом выхода на экономическую рентабельность проекта в размере 16,3% от внутренней доходности", - отметил на заседании правительства А. Новак.
Если законопроект будет принят, то рост добычи нефти будет порядка 60-85 млрд. баррелей, а прирост рыночно стоимости может осставить до 170 млрд. долларов.
/Компиляция. 23 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter