26 ноября 2012 Pro Finance Service
Неделя началась новая, а проблемы остались старыми, где-то даже застарелыми. Несколько лет финансовый мир обсуждает кризис в Еврозоне, возможность выхода разных стран из валютного союза и перспективы его полного развала. Сегодняшний день в этом плане ничем не примечателен. Евро снижается, корректируясь после роста на прошлой неделе. Причиной тому - результаты выборов в Каталонии, автономной области на северо-востоке Испании, которые принесли победу партиям, выступающим за независимость страны. Напомним, что лидер правящей в Каталонии коалиции Артур Мас объявил о досрочных выборах в надежде набрать большинство голосов и провести референдум о выходе Каталонии из состава Испании. Его партия получила 50 мест в парламенте из 135, потеряв, таким образом, 12 мест. Зато другая националистическая группировка, левые республиканцы Каталонии, заметно упрочила свои позиции, получив 21 место по сравнению с 10. Результаты выборов не сулят евро ничего хорошего. Финансовое состояние Испании близко к критическому, в этих условиях внутренние конфликты и противоречия - последнее, что ей нужно. Текущий курс евро/доллара 1.2960, что на 0.2% ниже уровня закрытия при закрытии торгов в Нью-Йорке. Сохранится ли в течение дня негативная динамика? Ответ на этот вопрос будет зависеть от того, до чего договорятся министры финансов Еврозоны, которые сегодня соберутся на саммит в Брюсселе. На повестке дня - кто бы мог подумать - Греция. На прошлой неделе им так и не удалось договориться о том, как же излечить страну от ее финансового недуга. По словам министра финансов Франции Пьера Московиси, европейцы просто обязаны прийти к единому знаменателю: уже затрачено столько сил и средств, что сейчас нельзя все взять и перечеркнуть.
Простит ли Германия долг Греции?
Европейский долговой кризис начался три года назад, но вот на прошлой неделе министр финансов Германии прозрачно намекнул на возможность сдвинуть дело с мертвой точки. На закрытом заседании узкого круга политиков высокого полета, состоявшемся в Париже, Вольфганг Шойбле заявил о том, что Берлин, в конечном счете, может согласиться на частичное списание кредитов, выданных Греции. Три человека прокомментировали заявление Шойбле, отметив, что, вероятно, немецкий минфин имеет ввиду "условное списание долга" для Афин, в том случае, если Греция продолжит реформирование. Но не прошло и суток, как Шойбле дал задний ход. Идея, предложенная главой Центробанка Германии Йенса Уидмана, может стать поворотной для Европы, поскольку она предполагает "передел" убытков, который позволит ослабить бремя для кризисных стран. Но для Германии это решение политически взрывоопасно. Многие юристы, комментаторы и аналитики против "трансфертного союза", в рамках которого более состоятельные северные страны Европы должны субсидировать слабых южных соседей. Шойбле сообщил своим коллегам из Франции, Испании, Италии и Международного валютного фонда о том, что Берлин, вероятно, рассмотрит возможность списания греческого долга, но не сейчас, а вообще, в более широкой перспективе. Это говорит о том, что после выборов в Германии (в следующем году) ситуация может измениться. Программа помощи Греции заканчивается в 2016 году. Между тем, уже на следующий день, на заседании, где присутствовали представители и других европейских стран, Шойбле заявил о том, что "о прощении долга не может быть и речи", чем сильно озадачил своих собеседников
Еврозона предпринимает очередную попытку выйти из кризиса
Министры финансов Еврозоны сегодня в очередной раз попытаются согласовать очередной платеж Греции в рамках программы помощи, а также набросать план, как удержать страну на плаву и не развалить при этом валютный союз. Задачка - крепкий орешек, особенно, когда в товарищах согласия нет. Прошло меньше недели со времени последней встречи, а минфины из 17 стран Еврозоны снова спешат в Брюссель. Следует отметить, что некоторые наблюдатели винят Европейский центральный банк в неудачах европейских лидеров. Именно он дал им вздохнуть свободнее, пообещав в сентябре начать покупку государственных облигаций. Ситуация перестала быть остро-критической, и вот результат. Между тем, в преддверии сегодняшней встречи в Брюсселе министры финансов Еврозоны провели подготовительную телеконференцию. Цена вопроса - 10 млрд. евро, такой суммы не хватает, чтобы закрыть финансовую дыру, образовавшуюся в этом месяце, когда Греция выпросила для себя еще два года для достижения целевых уровней сокращения дефицита. Среди предложенных мер фигурируют сокращение процентной ставки по кредитам, возможность выкупа долга за счет средств из фонда помощи и использование прибылей центрального банка по греческим облигациям в этих же целях. По словам представителя греческой стороны на заседании 22 ноября, в результате соглашения целевой уровень долга может быть повышен до 124% от ВВП к 2020 году по сравнению с 120% на данный момент. Как только главные камни преткновения будут устранены, Греция сможет получить платеж в размере 31 млрд. евро. Больше всего споров связано с предложением снизить ставки по кредиту, поскольку в этом случае они упадут ниже стоимости финансирования для некоторых стран из Еврозоны. Премьер министр Греции Антонис Самарас, который сократил пенсии, зарплаты и пособия, считает, что теперь пора кредиторам сделать ответный ход. Европейские лидеры вынуждают Самараса предпринимать жесткие меры, несмотря на массовые протесты и недовольства
Евро/иена. Commerzbank ждет консолидации
Евро/иену с готовностью выкупают на спадах, но свежих драйверов для ралли не наблюдается, и аналитики Commerzbank полагают, что наиболее вероятным сценарием развития событий в краткосрочной перспективе является дальнейшая консолидация пары с возможностью более глубокой коррекции. Впрочем, в банке ожидают, что спады ограничатся уровнями вблизи Y104.59, тогда как хорошая поддержка видна и на Y103.64, и в целом позитивно оценивают потенциал евро/иены. В Commerzbank отмечают, что рывок выше линии сопротивления с 2009 года стал позитивным сигналом, и евро/иена в ближайшем будущем может продолжить рост к Y107.20 и Y108.00
Deutsche Bank сохраняет бычий взгляд на перспективы евро/доллара
Джордж Саравелос, валютный стратег из Deutsche Bank, в своих комментариях пишет, что данный финансовый дом сохраняет бычий взгляд на дальнейшее развитие событий в паре евро/доллар. Согласно его мнению, опыт прошлых лет показывает, что экономический рост редко бывает драйвером движений валютных курсов. Например, Япония в последнее десятилетие демонстрирует слабые номинальные темпы роста, однако иена относится к валютам, имеющим в тот же самый период одни из наиболее высоких темпов роста. Deutsche Bank не видит взаимосвязи, когда экономический спад в еврозоне должен негативно отражаться на курсе евро.
Иена во власти политических баталий
Иена сегодня не пользуется успехом. Не удивительно, ведь кругом все только и говорят о том, что на декабрьских выборах в Японии победит оппозиционная партия, выступающая за усиление монетарных стимулов. На этой неделе, 29 ноября, состоятся предвыборные дебаты между ныне действующим Премьером Йосихико Нодой и его оппонентом, Синзо Абе. По данным последних опросов, Либерально-демократическая партия опережает правящую Демократическую партию Японии. Абе строит свою кампанию на политиках, способных побороть дефляцию и ослабить иену, кроме того, он занимает жесткую позицию в том, что касается территориальных споров с Китаем. Политическая ситуация в Японии способствует ослаблению иены, при этом, не исключено, что Банк Японии сохранит курс на количественное ослабление и объявит о дополнительных мерах до конца этого года. Несколько членов управляющего совета Центробанка сообщили о том, что экономика вошла в фазу рецессии, об этом говорится в протоколе заседания от 30 октября. В ЦБ также считают, что нужно искать новые способы стимулирования ценовых ожиданий
RBC Capital ожидает снижение курса евро/аусси до 1.1600
Технические аналитики из RBC Capital обращают внимание, что кросс-курс евро/аусси достиг 2.5-месячного максимума, снизившись ранее до 1.2161. Однако в настоящий момент в рамках коррекции цены поднялись в область фигуры 1.2400. На основании своих циклических и структурных соображений эксперты RBC Capital прогнозируют возобновление нисходящего движения и достижение в рамках него уровня 1.1600. Аналитики банка считают, что реализованное в рамках коррекции восходящее движение кросса евро/аусси не соответствует характеру экономических данных, которые выходили по еврозоне и Австралии. В дальнейшем, если брать соотношение макроэкономической статистики, маловероятно, что баланс будет смещен в сторону хороших данных из Европы, поэтому вряд ли совершенная восходящая коррекция может перерасти в бычий тренд
Commerzbank рекомендует шорт в фунте
Аналитики Commerzbank отмечают, что ралли фунта под конец прошлой недели во многом стало следствием влияния внешних факторов и потому выглядит хрупким. В банке ожидают, что попытки роста будут сдержаны в области $1.6063/69, и советуют занимать короткие позиции по рынку, увеличивая их на росте к $1.6060, со стопом на $1.6075 и целью в районе $1.5850
Ведущие банки о том, чего ожидать в ближайшее время
Credit Agricole: достижение договоренности по Греции, вероятно, приведет к росту единой валюты, несмотря на слабость недавней макроэкономической статистики из Европы. Еще одним драйвером удорожания евро может стать рост уверенности инвесторов в неминуемости обращения Испании за помощью в свете результатов выборов в Каталонии;
Lloyds: в то время как события в Каталонии могут продолжить оказывать давление на евро, ожидания позитивного исхода переговоров по Греции, вероятно, окажут ему поддержку. Впрочем, в случае одобрения выделения Греции очередного транша, евро/доллар вряд ли поднимется выше $1.3030, так как почти весь возможный позитив уже заложен в ценах. Риск провала переговоров представляется незначительным, но решение может быть отложено до 3 декабря;
UBS: до тех пор, пока пара торгуется выше поддержки $1.2967, следует ожидать роста до $1.3023 и $1.3140-72. Любое снижение, вероятно, окажется ограниченным, а также представляется маловероятным, чтобы евро/доллар провалился ниже $1.2865.
Фунт продолжает незначительно дешеветь против доллара
В начале американской сессии в понедельник фунт продолжает торговаться в незначительном минусе против доллара, ожидая исхода брюссельской встречи европейских министров финансов. «Так как в первой половине понедельника не появилось никакой, даже неподтвержденной, информации о ходе переговоров по Греции, дальнейшая динамика рискованных активов будет определяться слухами о прогрессе бюджетной дискуссии в Вашингтоне», - говорит Кристиан Лоуренс, валютный стратег Rabobank в Лондоне. - «Любой сигнал о близости достижения компромисса по Греции должен оказать поддержку британской валюте, и мы ожидаем роста фунт/доллара до $1.65 в течение ближайших шести месяцев»
Доллар/луни корректируется из области 3-недельных минимумов
На торгах в понедельник луни скорректировался из области 3-недельных максимумов против доллара, благодаря растущей озабоченности инвесторов относительно происходящего в Европе и США. Подешевел луни и против большинства основных валют ввиду снижения глобальных фондовых индексов и котировок товарных активов. «В настоящий момент динамика луни определяется главным образом происходящим на внешних рынках, а ситуация там выглядит неоднозначной», - говорит Джек Спитц, управляющий директор валютной торговли National Bank of Canada в Торонто. - «Обычно луни несколько отстает от других рискованных активов, однако, если аппетит к риску продолжит снижаться, канадская валюта также останется под давлением»
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Простит ли Германия долг Греции?
Европейский долговой кризис начался три года назад, но вот на прошлой неделе министр финансов Германии прозрачно намекнул на возможность сдвинуть дело с мертвой точки. На закрытом заседании узкого круга политиков высокого полета, состоявшемся в Париже, Вольфганг Шойбле заявил о том, что Берлин, в конечном счете, может согласиться на частичное списание кредитов, выданных Греции. Три человека прокомментировали заявление Шойбле, отметив, что, вероятно, немецкий минфин имеет ввиду "условное списание долга" для Афин, в том случае, если Греция продолжит реформирование. Но не прошло и суток, как Шойбле дал задний ход. Идея, предложенная главой Центробанка Германии Йенса Уидмана, может стать поворотной для Европы, поскольку она предполагает "передел" убытков, который позволит ослабить бремя для кризисных стран. Но для Германии это решение политически взрывоопасно. Многие юристы, комментаторы и аналитики против "трансфертного союза", в рамках которого более состоятельные северные страны Европы должны субсидировать слабых южных соседей. Шойбле сообщил своим коллегам из Франции, Испании, Италии и Международного валютного фонда о том, что Берлин, вероятно, рассмотрит возможность списания греческого долга, но не сейчас, а вообще, в более широкой перспективе. Это говорит о том, что после выборов в Германии (в следующем году) ситуация может измениться. Программа помощи Греции заканчивается в 2016 году. Между тем, уже на следующий день, на заседании, где присутствовали представители и других европейских стран, Шойбле заявил о том, что "о прощении долга не может быть и речи", чем сильно озадачил своих собеседников
Еврозона предпринимает очередную попытку выйти из кризиса
Министры финансов Еврозоны сегодня в очередной раз попытаются согласовать очередной платеж Греции в рамках программы помощи, а также набросать план, как удержать страну на плаву и не развалить при этом валютный союз. Задачка - крепкий орешек, особенно, когда в товарищах согласия нет. Прошло меньше недели со времени последней встречи, а минфины из 17 стран Еврозоны снова спешат в Брюссель. Следует отметить, что некоторые наблюдатели винят Европейский центральный банк в неудачах европейских лидеров. Именно он дал им вздохнуть свободнее, пообещав в сентябре начать покупку государственных облигаций. Ситуация перестала быть остро-критической, и вот результат. Между тем, в преддверии сегодняшней встречи в Брюсселе министры финансов Еврозоны провели подготовительную телеконференцию. Цена вопроса - 10 млрд. евро, такой суммы не хватает, чтобы закрыть финансовую дыру, образовавшуюся в этом месяце, когда Греция выпросила для себя еще два года для достижения целевых уровней сокращения дефицита. Среди предложенных мер фигурируют сокращение процентной ставки по кредитам, возможность выкупа долга за счет средств из фонда помощи и использование прибылей центрального банка по греческим облигациям в этих же целях. По словам представителя греческой стороны на заседании 22 ноября, в результате соглашения целевой уровень долга может быть повышен до 124% от ВВП к 2020 году по сравнению с 120% на данный момент. Как только главные камни преткновения будут устранены, Греция сможет получить платеж в размере 31 млрд. евро. Больше всего споров связано с предложением снизить ставки по кредиту, поскольку в этом случае они упадут ниже стоимости финансирования для некоторых стран из Еврозоны. Премьер министр Греции Антонис Самарас, который сократил пенсии, зарплаты и пособия, считает, что теперь пора кредиторам сделать ответный ход. Европейские лидеры вынуждают Самараса предпринимать жесткие меры, несмотря на массовые протесты и недовольства
Евро/иена. Commerzbank ждет консолидации
Евро/иену с готовностью выкупают на спадах, но свежих драйверов для ралли не наблюдается, и аналитики Commerzbank полагают, что наиболее вероятным сценарием развития событий в краткосрочной перспективе является дальнейшая консолидация пары с возможностью более глубокой коррекции. Впрочем, в банке ожидают, что спады ограничатся уровнями вблизи Y104.59, тогда как хорошая поддержка видна и на Y103.64, и в целом позитивно оценивают потенциал евро/иены. В Commerzbank отмечают, что рывок выше линии сопротивления с 2009 года стал позитивным сигналом, и евро/иена в ближайшем будущем может продолжить рост к Y107.20 и Y108.00
Deutsche Bank сохраняет бычий взгляд на перспективы евро/доллара
Джордж Саравелос, валютный стратег из Deutsche Bank, в своих комментариях пишет, что данный финансовый дом сохраняет бычий взгляд на дальнейшее развитие событий в паре евро/доллар. Согласно его мнению, опыт прошлых лет показывает, что экономический рост редко бывает драйвером движений валютных курсов. Например, Япония в последнее десятилетие демонстрирует слабые номинальные темпы роста, однако иена относится к валютам, имеющим в тот же самый период одни из наиболее высоких темпов роста. Deutsche Bank не видит взаимосвязи, когда экономический спад в еврозоне должен негативно отражаться на курсе евро.
Иена во власти политических баталий
Иена сегодня не пользуется успехом. Не удивительно, ведь кругом все только и говорят о том, что на декабрьских выборах в Японии победит оппозиционная партия, выступающая за усиление монетарных стимулов. На этой неделе, 29 ноября, состоятся предвыборные дебаты между ныне действующим Премьером Йосихико Нодой и его оппонентом, Синзо Абе. По данным последних опросов, Либерально-демократическая партия опережает правящую Демократическую партию Японии. Абе строит свою кампанию на политиках, способных побороть дефляцию и ослабить иену, кроме того, он занимает жесткую позицию в том, что касается территориальных споров с Китаем. Политическая ситуация в Японии способствует ослаблению иены, при этом, не исключено, что Банк Японии сохранит курс на количественное ослабление и объявит о дополнительных мерах до конца этого года. Несколько членов управляющего совета Центробанка сообщили о том, что экономика вошла в фазу рецессии, об этом говорится в протоколе заседания от 30 октября. В ЦБ также считают, что нужно искать новые способы стимулирования ценовых ожиданий
RBC Capital ожидает снижение курса евро/аусси до 1.1600
Технические аналитики из RBC Capital обращают внимание, что кросс-курс евро/аусси достиг 2.5-месячного максимума, снизившись ранее до 1.2161. Однако в настоящий момент в рамках коррекции цены поднялись в область фигуры 1.2400. На основании своих циклических и структурных соображений эксперты RBC Capital прогнозируют возобновление нисходящего движения и достижение в рамках него уровня 1.1600. Аналитики банка считают, что реализованное в рамках коррекции восходящее движение кросса евро/аусси не соответствует характеру экономических данных, которые выходили по еврозоне и Австралии. В дальнейшем, если брать соотношение макроэкономической статистики, маловероятно, что баланс будет смещен в сторону хороших данных из Европы, поэтому вряд ли совершенная восходящая коррекция может перерасти в бычий тренд
Commerzbank рекомендует шорт в фунте
Аналитики Commerzbank отмечают, что ралли фунта под конец прошлой недели во многом стало следствием влияния внешних факторов и потому выглядит хрупким. В банке ожидают, что попытки роста будут сдержаны в области $1.6063/69, и советуют занимать короткие позиции по рынку, увеличивая их на росте к $1.6060, со стопом на $1.6075 и целью в районе $1.5850
Ведущие банки о том, чего ожидать в ближайшее время
Credit Agricole: достижение договоренности по Греции, вероятно, приведет к росту единой валюты, несмотря на слабость недавней макроэкономической статистики из Европы. Еще одним драйвером удорожания евро может стать рост уверенности инвесторов в неминуемости обращения Испании за помощью в свете результатов выборов в Каталонии;
Lloyds: в то время как события в Каталонии могут продолжить оказывать давление на евро, ожидания позитивного исхода переговоров по Греции, вероятно, окажут ему поддержку. Впрочем, в случае одобрения выделения Греции очередного транша, евро/доллар вряд ли поднимется выше $1.3030, так как почти весь возможный позитив уже заложен в ценах. Риск провала переговоров представляется незначительным, но решение может быть отложено до 3 декабря;
UBS: до тех пор, пока пара торгуется выше поддержки $1.2967, следует ожидать роста до $1.3023 и $1.3140-72. Любое снижение, вероятно, окажется ограниченным, а также представляется маловероятным, чтобы евро/доллар провалился ниже $1.2865.
Фунт продолжает незначительно дешеветь против доллара
В начале американской сессии в понедельник фунт продолжает торговаться в незначительном минусе против доллара, ожидая исхода брюссельской встречи европейских министров финансов. «Так как в первой половине понедельника не появилось никакой, даже неподтвержденной, информации о ходе переговоров по Греции, дальнейшая динамика рискованных активов будет определяться слухами о прогрессе бюджетной дискуссии в Вашингтоне», - говорит Кристиан Лоуренс, валютный стратег Rabobank в Лондоне. - «Любой сигнал о близости достижения компромисса по Греции должен оказать поддержку британской валюте, и мы ожидаем роста фунт/доллара до $1.65 в течение ближайших шести месяцев»
Доллар/луни корректируется из области 3-недельных минимумов
На торгах в понедельник луни скорректировался из области 3-недельных максимумов против доллара, благодаря растущей озабоченности инвесторов относительно происходящего в Европе и США. Подешевел луни и против большинства основных валют ввиду снижения глобальных фондовых индексов и котировок товарных активов. «В настоящий момент динамика луни определяется главным образом происходящим на внешних рынках, а ситуация там выглядит неоднозначной», - говорит Джек Спитц, управляющий директор валютной торговли National Bank of Canada в Торонто. - «Обычно луни несколько отстает от других рискованных активов, однако, если аппетит к риску продолжит снижаться, канадская валюта также останется под давлением»
/Компиляция. 26 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter