6 декабря 2012 Анкоринвест Овчинников Дмитрий
Американский рынок
В среду 05 декабря фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанно на фоне позитивной макроэкономической статистики по региону и благоприятном внешнем фоне – власти КНР приняли решение разрешить страховым компаниям инвестировать больше денежных средств в банковскую систему и промышленные компании.
Индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере за ноябрь вырос до 54,7 пунктов при прогнозировавшемся снижении с 54,2 пунктов до 53,5 пунктов.
Согласно пересмотренным данным, заказы на товары длительного пользования в октябре показали рост на 0,5% м/м при ожиданиях отсутствия изменений. Сентябрьское значение было пересмотрено с 4,7% м/м до 4,5% м/м.
Созданные рабочие места, согласно агентству ADP, составили 118 тыс. при прогнозах 127 тыс. Предыдущее значение составило 157 тыс.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на +0,64%, +0,16% и -0,77%. Хуже рынка – технологический сектор (-0,5%) на фоне снижения акций Apple. Лучше рынка смотрелись акции электроэнергетического сектора (+1,1%).
Акции электроэнергетического сектора за прошедшие две недели показали рост на 2,1%, что существенно лучше рынка за тот же период и аналогично росту финансового сектора. Кроме восстановления курсовой стоимости акций компаний, пострадавших от урагана Сэнди, многие инвесторы рассматривают инвестиции в данный сектор в качестве защитных, что свидетельствует о негативном взгляде на рынок частью инвесторов. В случае ухудшения ситуации с фискальным обрывом позитивные тенденции в секторе продолжатся.
Капитализация компании Apple упала на 6,44%, что является максимальным однодневным снижением с 2008 года после того, как биржа увеличила требование по марже для акций компании с 30% до 60%. Кроме того, инвесторы обеспокоены ростом конкуренции в Азии: китайский оператор связи China Mobile (70% внутреннего рынка) заключил договор с Nokia о продаже её телефонов Lumia 920T на рынке Китая (на этом фоне капитализация последней выросла на 12,79%).
Горнодобывающая компания Freeport-McMoRan Copper & Gold, специализирующаяся на добыче меди (60% производства) и золота (20%) объявила о приобретении нефтегазовых компаний McMoRan Exploration и Plains Exploration & Production за $9 млрд. денежными средствами и акциями. Данная сделка приведет к серьезной диверсификации бизнеса, но при этом не окажет существенного давления на балансовые показатели компании из-за высокого объема свободных денежных средств (около $3,8 млрд.). При этом инвесторы обеспокоены целесообразностью столь существенной диверсификации бизнеса и эффективности дальнейшего управления. На этом фоне акции Freeport-McMoRan Copper & Gold упали на 15,99%, а бумаги McMoRan и Plains Exploration подскочили на 87,00% и 23,44% соответственно.
Новый CEO Citigroup объявил о новом плане по реструктуризации бизнеса компании, согласно которому компания сократит 11 тыс. рабочих мест по всему миру, что составляет около 4% от общей численности персонала. Данная мера позволит снизить издержки на $1,1 млрд. в год, но в этом году приведет к компенсационным выплатам в размере $1 млрд. Акции компании выросли на 6,33%.
Акции Bank of America пробили значимый уровень с $10, что привело к «ралли» акций на 5,55%.
Статистика: в 17:30 Мск в США выйдет данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю. Ожидается снижение показателя с 393 тыс. до 378 тыс.
Европейский рынок
Рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции на пять ступеней с уровня «ССС» до уровня «SD», что является выборочным дефолтом с негативным прогнозом. Понижение рейтинга связано с объявленной на прошлой неделе программой выкупа у инвесторов государственного долга. Аналитики агентства считают, что выкуп облигаций с минимальным дисконтом свидетельствует о несостоятельности страны по погашению своих долгов и может быть рассмотрено как дефолт. Снижение рейтинга страны до уровня "выборочный дефолт" связано с привлечением к участию в программе выкупа частных инвесторов и перспективой превращения добровольной продажи облигаций в принудительную. S&P отметило, что в случае успешного завершения программы рейтинг Греции будет вновь повышен до CCC.
Индекс деловой активности в секторе услуг в еврозоне вырос в прошлом месяце до 46,7 пунктов при ожиданиях на уровне 45,7 пунктов.
Розничные продажи в регионе в октябре упали на 1,2% м/м при прогнозах снижения на 0,1% м/м. Сентябрьское значение так же было понижено с -0,2% м/м до -0,6% м/м.
Фондовые рынки Англии FTSE, Германии DAX 30 и CAC 40 выросли на 0,39%, 0,26% и 0,29% соответственно. Лучше рынка смотрелись акции финансового сектора, прибавившие в среднем 1,1%.
Вчера после закрытия рынка Deutsche Bank был обвинен в сокрытии части убытков в размере $12 млрд. во время финансового кризиса 2008 -2009 годов. Манипуляции с отчетностью помогли банку избежать вливания государственных денежных средств в рамках докапитализации банковской системы. Представители банка опровергли подозрения в недостоверной отчетности. По их мнению, расследование по данному вопросу уже проводилось, и нет смысла проводить его повторно.
Акции одного из крупнейших банков ЕС HSBC Holdings выросли на 1,2% на фоне новостей о продаже 15,6% долю в страховой компании Китая Ping An Insurance Group за $9,4 млрд. Ожидается, что данные средства пойдут на улучшение уровня достаточности капитала компании и расширят лимит кредитования организации. Стоит отметить, что менеджмент планирует использовать часть полученных средств на выплаты акционерам компании.
Сегодня состоится заседание ЕЦБ и Банка Англии, по итогом которых станут известны значения ключевых процентных ставок. Представители банков дадут оценочный взгляд на экономику ЕС.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +0,81% и -0,09% соответственно) на фоне снижения компаний потребительского сектора в Китае после негативных данных по продажам в Европе.
Правительство Китая установило цель по темпам роста экономики страны на уровне 7,5% г/г. При этом, экономисты ожидают роста ВВП на 7,7% г/г в текущем году и на 8,2% г/г в 2013 году. Стоит отметить, что текущий рост вызван улучшением ситуации в мировой экономике на фоне рекордного роста потребления, а также масштабными инфраструктурными программами, то в 2013 году подобных цифр ожидать не следует по причине замедления потребления и высокой вероятности рецессии в ЕС. На этом фоне целевое значение правительства с высокой вероятностью совпадет с реальными темпами роста. При этом в первом полугодии 2013 года экономика страны может опять начать замедляться.
В Японии продолжаются дебаты в преддверии парламентских выборов, намеченных на 16 декабря текущего года. Представители большинства партий критикуют предложения лидирующей по предварительным опросам Либерально-демократической партии страны по их предложению разогнать уровень инфляции до 2%, а так же увеличить государственные расходы на оборону. Стоит отметить, что достижение обозначенной инфляционной цели на данный момент не представляется возможным, так как реального увеличения денежных агрегатов M1 и М2 не происходит по причине оседания денежных средств в облигациях страны или выводится зарубеж. При этом, никаких изменений в законодательстве в связи с этим пока не планируется.
Сырьевой рынок
Вчера на торгах NYMEX котировки фьючерсных контрактов и исполнением в декабре этого года выросли более чем на 4% на фоне закрытия «коротких» позиций участниками рынка. Аналитики инвестиционного банка Morgan Stanley полагают, что рынок природного газа в США будет хорошо сбалансирован до конца марта 2013 года, а спрос со стороны промышленного сектора будет «структурно выше». При этом аналитики банка негативно смотрят на перспективы роста цен на природный газ Henry Hub во втором полугодии 2013 года.
Вчера в рамках встречи с руководством Сингапура исполнительный директор Shell заявил о том, что цена на природный газ Henry Hub в США составит 4-5 долл. США/mmBtu в долгосрочной перспективе. Кроме того, Китай может составить конкуренцию США на мировом рынке добычи сланцевого газа в связи с высоким уровнем оценки извлекаемых запасов сланцевого газа. В настоящий момент нефтегазовая компания Royal Dutch Shell имеет 20 тестовых скважин по добыче сланцевого газа на территории Китая в дополнение к определенным субсидиям. По мнению главы Royal Dutch Shell Китаю понадобиться несколько лет, чтобы стать полноценным игроком на рынке сланцевого газа.
Согласно последнему исследованию Министерства Энергетики США производство нефти в США увеличится до 7,5 млн. баррелей в день в 2019 году с 5,7 млн. баррелей в день в 2011 году в связи с ростом добычи «черного золота» из сланцевых пород. На сланцевую нефть придется 51% совокупной добычи нефти в США с 33% в 2011 году. По расчетам министерства к 2040 году импорт нефти в США снизится до 9% с текущих 19%. К 2016 году США могут стать нетто-экспортерами СПГ, а в 2020 году будут нетто-экспортерами природного газа. Доля природного газа в совокупном потреблении электроэнергии в США вырастет до 30% в 2040 году с 24% в 2010 году. При этом цены на природный газ Henry Hub могут достичь 4,87 долл. США/mmBtu в 2025 году, 6,32 долл. США/mmBtu в 2035 году и 7,83 долл. США/mmBtu в 2040 году.
Вчера было опубликовано исследование NERA Economic Consulting по заказу Министерства Энергетики США о влиянии экспорт СПГ из США на внутренние цены на природный газ для домашних хозяйств США. Заказ на вышеуказанное исследование был связан с тем, что у FERC находится 15 заявлений от нефтегазовых компаний на экспорт СПГ и строительства заводов по сжижению природного газа. Демократ Э. Марки сообщил, что США не следует резко увеличивать экспорт СПГ. В отчете сообщается, что экономика США определенно выиграет от роста экспорта СПГ из США в Европу и Азию. Те компании, которые ждут одобрение своих заявлений от FERC, планируют экспортировать сырье в Японию. По мнению части аналитиков, отчет является позитивным для одобрения части заявлений от таких компаний как Sempra Energy и Dominion Resources.
Российский рынок
Новатэк и Мосэнерго заключило договор на поставку 27 млрд. куб. м газа в период 2013-2015 гг. общим объемом не более 121 млрд. руб. По итогам 2012 г. Новатэк прогнозирует объемы продаж на уровне 60 млрд. куб. м, а дополнительные 9 млрд. с 2013 г. обеспечат прирост объемов на 15%, что соответствует планам компании нарастить продажу газа до 70 млрд. куб. в следующем году. Вчера совет директоров Новатэка принял решение созвать ВОСА 9 января 2013 г. для одобрения сделки с Мосэнерго, в совершении которой имеется заинтересованность. Мы полагаем, что собрание акционеров проголосует за заключение контракта с московской генерирующей компанией, поскольку это значительно упрочит позиции Новатэка на внутреннем рынке.
В четверг Новатэк открыл книгу заявок на 10-летние еврооблигации с доходностью 312,5 б.п. к UST-10. Объем выпуска и финальная доходность будет зависеть от текущей рыночной ситуации и интереса инвесторов к размещению. Организаторами выпуска выступают Barclays, Газпромбанк и Sberbank CIB. Выход компании на рынок еврооблигаций заимствований является положительным фактором, средства, полученные от размещения, будут направлены на операционные расходы и увеличение мощностей. Кредитное качество эмитента хорошее: Net Debt/EBITDA на конец 3 кв. 2012 г. составило 0,96х, займ не окажет существенного влияния на обслуживание долга Новатэка.
Близкие к акционерам источники сообщают, что Интеррос и Русал обсуждают возможность выплаты дивидендов в размере $10 млрд. в период 2012-2014 гг. В эти выплаты также будут включены денежные средства от продажи 7,3% квазиказначейских акций Millhouse Capital стоимостью $2,2 млрд. Одним из пунктов нового акционерного соглашения является увеличение дивидендов с 20-25% от чистой прибыли по МСФО до 50%. Это несомненно, позитивная новость, как для Норильского Никеля, так и для Русала. Последний сможет обслуживать текущие процентные платежи и начать погашать огромные долги. Норильский Никель сможет выплачивать высокие дивиденды миноритарным акционерам, повышая инвестиционную привлекательность бумаг.
В ходе телеконференции 5 декабря зампред правления Сбербанка А. Карамзин сообщил, что объем заимствований за рубежом в 2013 г. сохранится на уровне текущего года и составит около $6 млрд. Сбербанк в 2012 г. занял на внешнем рынке $6,4 млрд. в 6 выпусках бумаг. Таким образом, банк в 2013 г. привлечет субординированные займы, и в отличие от ВТБ и Газпромбанка не планирует выпускать бессрочные еврооблигации. Карамзин отметил, что у банка, возможно, самый низкий уровень достаточности капитала Н1, однако все покупки сделаны и в будущем планируется наработка прибыли. Сбербанк, в ближайшие два-три года не будет приобретать активы за рубежом для увеличения своего присутствия на фоне низкого уровня достаточности капитала и необходимости проведения интеграции новых структур.
Аналитики Citigroup, считают, что инвестиционная привлекательность российской экономики и компаний в будущем году улучшиться. Дисконт российских компаний снизится в 2 раза до 20% по сравнению с зарубежными аналогами на фоне экономических реформ и снижения политических рисков. Наиболее привлекательными активами станут нефтяные, строительные и торговые компании. Дополнительным позитивным фактором для инвесторов является допуск зарубежных инвесторов на российский облигационный рынок и борьба правительства с коррупцией. Также оптимизм вселяет продолжающаяся программа приватизации и вступление России в ВТО.
Citigroup услоит 11 тыс. сотрудников
Citigroup планирует уволить 4% сотрудников компании по всему миру. 11 тысяч уволенных смогут сократить издержки корпорации на сумму в 1,1 млрд. долларов. Citigroup находится в сложной ситуации с 2008 года, когда во время кризиса ипотечного кредитования банк оказался на грани банкротства. Тогда американское правительство выделило 45 млрд. долларов чтобы спасти банк, в обмен на это правительство СЩА стало участником капитала банка, из которого оно вышло уже в 2010 году.
Однако сейчас банк опять находится в трудном положении, на этот раз из-за списания 4,7 млрд долларов по брокерским отношениям с Morgan Stanley и из-за выплаты 600 млн. долларов как компенсации акционерам, которую банк выплачивает чтобы акционеры не подали жалбу в суд по поводу сокрытия масштабов ущерба банку, который был понесен в результате кризиса 2008 года.
Реструктуризация банка такого масштаба - это первый серьезный шаг нового генерального директора Citigroup Майкла Корбата, который возглавляет компанию с октября 2012 года.
15 октября банк отчитался о прибыли за III квартал 2012 года, и понижение чистой прибыли на 88% стало причиной отставки занимавшего ранее пост генерального директора Викрама Пандита.
"Учитывая прогресс, которого мы достигли за последние несколько лет, я пришел к выводу, что наступило время кому-то другому возглавить Citigroup", - заявил перед уходом В. Пандит и отметил управлеческие качества М. Корбата, сказав что Корбат "продемонстрировал выдающиеся лидерские качества, а также обладает глубоким и разносторонним опытом в широком спектре услуг финансовой индустрии".
В настоящий момент новому руководителю придется принять на себя все сложности от такого глобального сокращения персонала, что скажется как на репутации компании, так и на стоимости ее акций и лимите доверия к компании в целом.
На 30 июня 2012 года Citigroup является третим по величине активов банком США (1,9 трлн. долларов).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В среду 05 декабря фондовые рынки США завершили торговую сессию смешанно на фоне позитивной макроэкономической статистики по региону и благоприятном внешнем фоне – власти КНР приняли решение разрешить страховым компаниям инвестировать больше денежных средств в банковскую систему и промышленные компании.
Индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере за ноябрь вырос до 54,7 пунктов при прогнозировавшемся снижении с 54,2 пунктов до 53,5 пунктов.
Согласно пересмотренным данным, заказы на товары длительного пользования в октябре показали рост на 0,5% м/м при ожиданиях отсутствия изменений. Сентябрьское значение было пересмотрено с 4,7% м/м до 4,5% м/м.
Созданные рабочие места, согласно агентству ADP, составили 118 тыс. при прогнозах 127 тыс. Предыдущее значение составило 157 тыс.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq изменились на +0,64%, +0,16% и -0,77%. Хуже рынка – технологический сектор (-0,5%) на фоне снижения акций Apple. Лучше рынка смотрелись акции электроэнергетического сектора (+1,1%).
Акции электроэнергетического сектора за прошедшие две недели показали рост на 2,1%, что существенно лучше рынка за тот же период и аналогично росту финансового сектора. Кроме восстановления курсовой стоимости акций компаний, пострадавших от урагана Сэнди, многие инвесторы рассматривают инвестиции в данный сектор в качестве защитных, что свидетельствует о негативном взгляде на рынок частью инвесторов. В случае ухудшения ситуации с фискальным обрывом позитивные тенденции в секторе продолжатся.
Капитализация компании Apple упала на 6,44%, что является максимальным однодневным снижением с 2008 года после того, как биржа увеличила требование по марже для акций компании с 30% до 60%. Кроме того, инвесторы обеспокоены ростом конкуренции в Азии: китайский оператор связи China Mobile (70% внутреннего рынка) заключил договор с Nokia о продаже её телефонов Lumia 920T на рынке Китая (на этом фоне капитализация последней выросла на 12,79%).
Горнодобывающая компания Freeport-McMoRan Copper & Gold, специализирующаяся на добыче меди (60% производства) и золота (20%) объявила о приобретении нефтегазовых компаний McMoRan Exploration и Plains Exploration & Production за $9 млрд. денежными средствами и акциями. Данная сделка приведет к серьезной диверсификации бизнеса, но при этом не окажет существенного давления на балансовые показатели компании из-за высокого объема свободных денежных средств (около $3,8 млрд.). При этом инвесторы обеспокоены целесообразностью столь существенной диверсификации бизнеса и эффективности дальнейшего управления. На этом фоне акции Freeport-McMoRan Copper & Gold упали на 15,99%, а бумаги McMoRan и Plains Exploration подскочили на 87,00% и 23,44% соответственно.
Новый CEO Citigroup объявил о новом плане по реструктуризации бизнеса компании, согласно которому компания сократит 11 тыс. рабочих мест по всему миру, что составляет около 4% от общей численности персонала. Данная мера позволит снизить издержки на $1,1 млрд. в год, но в этом году приведет к компенсационным выплатам в размере $1 млрд. Акции компании выросли на 6,33%.
Акции Bank of America пробили значимый уровень с $10, что привело к «ралли» акций на 5,55%.
Статистика: в 17:30 Мск в США выйдет данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю. Ожидается снижение показателя с 393 тыс. до 378 тыс.
Европейский рынок
Рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции на пять ступеней с уровня «ССС» до уровня «SD», что является выборочным дефолтом с негативным прогнозом. Понижение рейтинга связано с объявленной на прошлой неделе программой выкупа у инвесторов государственного долга. Аналитики агентства считают, что выкуп облигаций с минимальным дисконтом свидетельствует о несостоятельности страны по погашению своих долгов и может быть рассмотрено как дефолт. Снижение рейтинга страны до уровня "выборочный дефолт" связано с привлечением к участию в программе выкупа частных инвесторов и перспективой превращения добровольной продажи облигаций в принудительную. S&P отметило, что в случае успешного завершения программы рейтинг Греции будет вновь повышен до CCC.
Индекс деловой активности в секторе услуг в еврозоне вырос в прошлом месяце до 46,7 пунктов при ожиданиях на уровне 45,7 пунктов.
Розничные продажи в регионе в октябре упали на 1,2% м/м при прогнозах снижения на 0,1% м/м. Сентябрьское значение так же было понижено с -0,2% м/м до -0,6% м/м.
Фондовые рынки Англии FTSE, Германии DAX 30 и CAC 40 выросли на 0,39%, 0,26% и 0,29% соответственно. Лучше рынка смотрелись акции финансового сектора, прибавившие в среднем 1,1%.
Вчера после закрытия рынка Deutsche Bank был обвинен в сокрытии части убытков в размере $12 млрд. во время финансового кризиса 2008 -2009 годов. Манипуляции с отчетностью помогли банку избежать вливания государственных денежных средств в рамках докапитализации банковской системы. Представители банка опровергли подозрения в недостоверной отчетности. По их мнению, расследование по данному вопросу уже проводилось, и нет смысла проводить его повторно.
Акции одного из крупнейших банков ЕС HSBC Holdings выросли на 1,2% на фоне новостей о продаже 15,6% долю в страховой компании Китая Ping An Insurance Group за $9,4 млрд. Ожидается, что данные средства пойдут на улучшение уровня достаточности капитала компании и расширят лимит кредитования организации. Стоит отметить, что менеджмент планирует использовать часть полученных средств на выплаты акционерам компании.
Сегодня состоится заседание ЕЦБ и Банка Англии, по итогом которых станут известны значения ключевых процентных ставок. Представители банков дадут оценочный взгляд на экономику ЕС.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +0,81% и -0,09% соответственно) на фоне снижения компаний потребительского сектора в Китае после негативных данных по продажам в Европе.
Правительство Китая установило цель по темпам роста экономики страны на уровне 7,5% г/г. При этом, экономисты ожидают роста ВВП на 7,7% г/г в текущем году и на 8,2% г/г в 2013 году. Стоит отметить, что текущий рост вызван улучшением ситуации в мировой экономике на фоне рекордного роста потребления, а также масштабными инфраструктурными программами, то в 2013 году подобных цифр ожидать не следует по причине замедления потребления и высокой вероятности рецессии в ЕС. На этом фоне целевое значение правительства с высокой вероятностью совпадет с реальными темпами роста. При этом в первом полугодии 2013 года экономика страны может опять начать замедляться.
В Японии продолжаются дебаты в преддверии парламентских выборов, намеченных на 16 декабря текущего года. Представители большинства партий критикуют предложения лидирующей по предварительным опросам Либерально-демократической партии страны по их предложению разогнать уровень инфляции до 2%, а так же увеличить государственные расходы на оборону. Стоит отметить, что достижение обозначенной инфляционной цели на данный момент не представляется возможным, так как реального увеличения денежных агрегатов M1 и М2 не происходит по причине оседания денежных средств в облигациях страны или выводится зарубеж. При этом, никаких изменений в законодательстве в связи с этим пока не планируется.
Сырьевой рынок
Вчера на торгах NYMEX котировки фьючерсных контрактов и исполнением в декабре этого года выросли более чем на 4% на фоне закрытия «коротких» позиций участниками рынка. Аналитики инвестиционного банка Morgan Stanley полагают, что рынок природного газа в США будет хорошо сбалансирован до конца марта 2013 года, а спрос со стороны промышленного сектора будет «структурно выше». При этом аналитики банка негативно смотрят на перспективы роста цен на природный газ Henry Hub во втором полугодии 2013 года.
Вчера в рамках встречи с руководством Сингапура исполнительный директор Shell заявил о том, что цена на природный газ Henry Hub в США составит 4-5 долл. США/mmBtu в долгосрочной перспективе. Кроме того, Китай может составить конкуренцию США на мировом рынке добычи сланцевого газа в связи с высоким уровнем оценки извлекаемых запасов сланцевого газа. В настоящий момент нефтегазовая компания Royal Dutch Shell имеет 20 тестовых скважин по добыче сланцевого газа на территории Китая в дополнение к определенным субсидиям. По мнению главы Royal Dutch Shell Китаю понадобиться несколько лет, чтобы стать полноценным игроком на рынке сланцевого газа.
Согласно последнему исследованию Министерства Энергетики США производство нефти в США увеличится до 7,5 млн. баррелей в день в 2019 году с 5,7 млн. баррелей в день в 2011 году в связи с ростом добычи «черного золота» из сланцевых пород. На сланцевую нефть придется 51% совокупной добычи нефти в США с 33% в 2011 году. По расчетам министерства к 2040 году импорт нефти в США снизится до 9% с текущих 19%. К 2016 году США могут стать нетто-экспортерами СПГ, а в 2020 году будут нетто-экспортерами природного газа. Доля природного газа в совокупном потреблении электроэнергии в США вырастет до 30% в 2040 году с 24% в 2010 году. При этом цены на природный газ Henry Hub могут достичь 4,87 долл. США/mmBtu в 2025 году, 6,32 долл. США/mmBtu в 2035 году и 7,83 долл. США/mmBtu в 2040 году.
Вчера было опубликовано исследование NERA Economic Consulting по заказу Министерства Энергетики США о влиянии экспорт СПГ из США на внутренние цены на природный газ для домашних хозяйств США. Заказ на вышеуказанное исследование был связан с тем, что у FERC находится 15 заявлений от нефтегазовых компаний на экспорт СПГ и строительства заводов по сжижению природного газа. Демократ Э. Марки сообщил, что США не следует резко увеличивать экспорт СПГ. В отчете сообщается, что экономика США определенно выиграет от роста экспорта СПГ из США в Европу и Азию. Те компании, которые ждут одобрение своих заявлений от FERC, планируют экспортировать сырье в Японию. По мнению части аналитиков, отчет является позитивным для одобрения части заявлений от таких компаний как Sempra Energy и Dominion Resources.
Российский рынок
Новатэк и Мосэнерго заключило договор на поставку 27 млрд. куб. м газа в период 2013-2015 гг. общим объемом не более 121 млрд. руб. По итогам 2012 г. Новатэк прогнозирует объемы продаж на уровне 60 млрд. куб. м, а дополнительные 9 млрд. с 2013 г. обеспечат прирост объемов на 15%, что соответствует планам компании нарастить продажу газа до 70 млрд. куб. в следующем году. Вчера совет директоров Новатэка принял решение созвать ВОСА 9 января 2013 г. для одобрения сделки с Мосэнерго, в совершении которой имеется заинтересованность. Мы полагаем, что собрание акционеров проголосует за заключение контракта с московской генерирующей компанией, поскольку это значительно упрочит позиции Новатэка на внутреннем рынке.
В четверг Новатэк открыл книгу заявок на 10-летние еврооблигации с доходностью 312,5 б.п. к UST-10. Объем выпуска и финальная доходность будет зависеть от текущей рыночной ситуации и интереса инвесторов к размещению. Организаторами выпуска выступают Barclays, Газпромбанк и Sberbank CIB. Выход компании на рынок еврооблигаций заимствований является положительным фактором, средства, полученные от размещения, будут направлены на операционные расходы и увеличение мощностей. Кредитное качество эмитента хорошее: Net Debt/EBITDA на конец 3 кв. 2012 г. составило 0,96х, займ не окажет существенного влияния на обслуживание долга Новатэка.
Близкие к акционерам источники сообщают, что Интеррос и Русал обсуждают возможность выплаты дивидендов в размере $10 млрд. в период 2012-2014 гг. В эти выплаты также будут включены денежные средства от продажи 7,3% квазиказначейских акций Millhouse Capital стоимостью $2,2 млрд. Одним из пунктов нового акционерного соглашения является увеличение дивидендов с 20-25% от чистой прибыли по МСФО до 50%. Это несомненно, позитивная новость, как для Норильского Никеля, так и для Русала. Последний сможет обслуживать текущие процентные платежи и начать погашать огромные долги. Норильский Никель сможет выплачивать высокие дивиденды миноритарным акционерам, повышая инвестиционную привлекательность бумаг.
В ходе телеконференции 5 декабря зампред правления Сбербанка А. Карамзин сообщил, что объем заимствований за рубежом в 2013 г. сохранится на уровне текущего года и составит около $6 млрд. Сбербанк в 2012 г. занял на внешнем рынке $6,4 млрд. в 6 выпусках бумаг. Таким образом, банк в 2013 г. привлечет субординированные займы, и в отличие от ВТБ и Газпромбанка не планирует выпускать бессрочные еврооблигации. Карамзин отметил, что у банка, возможно, самый низкий уровень достаточности капитала Н1, однако все покупки сделаны и в будущем планируется наработка прибыли. Сбербанк, в ближайшие два-три года не будет приобретать активы за рубежом для увеличения своего присутствия на фоне низкого уровня достаточности капитала и необходимости проведения интеграции новых структур.
Аналитики Citigroup, считают, что инвестиционная привлекательность российской экономики и компаний в будущем году улучшиться. Дисконт российских компаний снизится в 2 раза до 20% по сравнению с зарубежными аналогами на фоне экономических реформ и снижения политических рисков. Наиболее привлекательными активами станут нефтяные, строительные и торговые компании. Дополнительным позитивным фактором для инвесторов является допуск зарубежных инвесторов на российский облигационный рынок и борьба правительства с коррупцией. Также оптимизм вселяет продолжающаяся программа приватизации и вступление России в ВТО.
Citigroup услоит 11 тыс. сотрудников
Citigroup планирует уволить 4% сотрудников компании по всему миру. 11 тысяч уволенных смогут сократить издержки корпорации на сумму в 1,1 млрд. долларов. Citigroup находится в сложной ситуации с 2008 года, когда во время кризиса ипотечного кредитования банк оказался на грани банкротства. Тогда американское правительство выделило 45 млрд. долларов чтобы спасти банк, в обмен на это правительство СЩА стало участником капитала банка, из которого оно вышло уже в 2010 году.
Однако сейчас банк опять находится в трудном положении, на этот раз из-за списания 4,7 млрд долларов по брокерским отношениям с Morgan Stanley и из-за выплаты 600 млн. долларов как компенсации акционерам, которую банк выплачивает чтобы акционеры не подали жалбу в суд по поводу сокрытия масштабов ущерба банку, который был понесен в результате кризиса 2008 года.
Реструктуризация банка такого масштаба - это первый серьезный шаг нового генерального директора Citigroup Майкла Корбата, который возглавляет компанию с октября 2012 года.
15 октября банк отчитался о прибыли за III квартал 2012 года, и понижение чистой прибыли на 88% стало причиной отставки занимавшего ранее пост генерального директора Викрама Пандита.
"Учитывая прогресс, которого мы достигли за последние несколько лет, я пришел к выводу, что наступило время кому-то другому возглавить Citigroup", - заявил перед уходом В. Пандит и отметил управлеческие качества М. Корбата, сказав что Корбат "продемонстрировал выдающиеся лидерские качества, а также обладает глубоким и разносторонним опытом в широком спектре услуг финансовой индустрии".
В настоящий момент новому руководителю придется принять на себя все сложности от такого глобального сокращения персонала, что скажется как на репутации компании, так и на стоимости ее акций и лимите доверия к компании в целом.
На 30 июня 2012 года Citigroup является третим по величине активов банком США (1,9 трлн. долларов).
/Компиляция. 6 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу