8 декабря 2012 Financial Times
После того, как греческое правительство приняло безжалостную программу фискальной консолидации , которую требовала Еврозона, немыслимо, чтобы остальные члены союза отказались выполнять свою часть сделки. Денежные средства также помогут экономике: свежий капитал облегчит положение банков в стране. Кроме того, Еврозона, похоже, смирилась с тем, что давно признали рынки. Государственный долг Афин слишком велик, и кредиторы, включая государственный сектор, будут вынуждены нести убытки , чтобы сократить его до адекватных размеров. Международный валютный фонд заслуживает доверия за то, что занял твердую позицию и потребовал более реалистичного плана. Однако шаги, предпринятые на пути к списанию долга, по-прежнему не внушают оптимизма. Сокращение процентных ставок на двусторонние кредиты едва ли самое лучшее решение: оно может вынудить страны, находящиеся в затруднительном положении, такие как Италия и Испания, кредитовать Грецию в убыток себе, в то время как Германия по-прежнему будет получать небольшую прибыль. Оговоренные сроки погашения также оказались слишком скромными. Вряд ли этого времени хватит Греции для того, чтобы стимулировать рост экономики и выплатить долг. Политические причины, скрывающиеся за подобной осторожностью, очевидны. Сложно просить национальные парламенты принять более амбициозный план по списанию долга, когда Кипр и Испания могут стать следующими в списке. Еще одно препятствие - немецкие выборы, назначенные на 2013 год. Возможно, новое немецкое правительство легче согласиться с более амбициозным планом, чем действующая коалиция под руководством Ангелы Меркель. И все же Еврозона должна понять, что кризис невозможно решить без восстановления баланса между кредиторами и должниками. Последний план полон ошибок. В краткосрочной перспективе обратный выкуп долга частным сектором, скорее всего, не привлечет достаточного количества инвесторов. В долгосрочной перспективе прогнозы роста в Греции могут оказаться слишком оптимистичными. В обоих случаях государственному сектору придется восполнить разрыв. А достигнутых соглашений хватит лишь на то, чтобы поддержать жизнедеятельность греческого пациента.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter