14 декабря 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.63% и закрылся на уровне 1419.45 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.72% до 2992.16, индекс DJIA уменьшился на 0.56% до 13170.72. Американские индексы упали, несмотря на вышедшие данные по числу первичных обращений за пособием по безработице на уровне 343k при ожиданиях 369k. Инвесторы по мере приближения Рождества обращают все больше внимания на переговоры по проблеме фискального обрыва. Вчера ФРС объявила о ряде стимулирующих мер, однако они не будут достаточными для преодоления эффекта фискального обрыва. Необходимость повышения налогов на богатых пока разделяет политиков. Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы, в том числе слабость европейской экономики, также остаются в силе. Индекс VIX вырос до уровня 16.56. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 3 б.п. до 2.92%, а 10-летних – выросла на 4 б.п. до 1.74%.
Внешний фон на открытии российского рынка смешанный. Японский Nikkei понизился на 0.05%, китайский Shanghai Composite вырос на 3.97%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.68%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.28%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.79 (-0.18%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.310; +0.19%), в свою очередь, растет выше $1.31, обновляя локальные максимумы. Европейская валюта дорожает против слабеющего доллара после заявлений Бена Бернанке об усилении стимулирующей программы в виде покупок казначейских бумаг. Однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.64%, испанских – 5.39%. Иена (USD/JPY 83.76; +0.13%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.922; -0.17%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.44 (+0.49%), а WTI торгуется у отметки $86.62 (+0.85%). Нефть растет после вчерашней коррекции, пытаясь подобраться к ключевым сопротивлениям. Brent тестирует ключевое сопротивление на $109.9-110.9 (50-, 200-дневная средняя), а WTI - на $87.9 (50-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $21.8. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.23% до 1466.2. Начиная с середины ноября российский рынок, следуя за глобальными индексами, восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1436/42 (100-, 200-дневная средняя), что является позитивным сигналом. Ближайшая поддержка на 1430/40 ((100-, 200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Сегодня в 13:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 14:00 - индекс потребительских цен в ЕС, в 17:30 - индекс потребительских цен в США, в 18:15 - изменение объема промышленного производства
Ежедневный обзор рынка облигаций
Четверг российский рынок корпоративных облигаций завершил преимущественно с положительными переоценками. Сохранению оптимизма способствовал задел предыдущего дня, в то время как и динамика национальной валюты, и общее отношение инвесторов к риску скорее выступали против наращивания покупок бондов.
По сравнению с предыдущим днем торговая активность заметно понизилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже оказался немногим выше среднемесячных значений, составив 22.5 млрд. руб., из которых 6.4 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P вырос на 0.03% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds увеличился на 0.05%, составив до 335.72 пунктов.
Торможение позитивной динамики мировых финансовых рынках было вызвано фиксацией прибыли по факту сбывшихся ожиданий в отношении итогов заседания ФРС и перефокусированием на приближающийся «фискальный обрыв». По словам главы Федрезерва Бена Бернанке даже сверхстимулирующие монетарные меры против него могут оказаться бессильны. Довольно неплохие макроэкономические данные из США по розничным продажам и заявкам на получение пособий по безработице смогли стабилизировать коррекционные настроения. Выделение помощи Греции и детализация проекта создания единого надзорного органа в банковской сфере в Европе напротив не вызвали заметной реакции рынков.
Фискально-бюджетная неопределенность будет тяготить инвесторов, по крайней мере, до католического рождества, - республиканцы не готовы уступать давлению демократов и соглашаться с выдвигаемыми предложениями. В то же время сохраняется высокая вероятность, что «фискальный обрыв» может не наступить, поскольку законодатели готовы отказаться от своих новогодних каникул, чтобы до нового года успеть достичь взаимоприемлемого решения.
В пятницу обстановка на рынках остается стабильной. После понижения агентством S&P прогноза по рейтингу Великобритании до «негативного» уверенность оптимистам вернули данные из Китая по производственной активности от HSBC, которые указали на дальнейшее расширение деловой активности к концу года. Рубль перед выходными испытывает давление от фиксации прибыли после неплохого роста в течение этой недели: USDRUB_TOM 30.77 (+0.01), EURRUB_TOM 40.21 (+0.10).
Ситуация с рублевой ликвидностью в пятницу заметно ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 140 млрд. руб. до 796.9 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность уменьшился до 450.9 млрд. руб. (днем ранее - 548.8 млрд. руб.) при лимите в 560 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.57% и 5.51%. Ситуация на денежном рынке незначительно изменилась в лучшую сторону. Ставка Mosprime O/N сократилась на 5 б. п. до 6.45% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 2 б. п. до 6.35% годовых.
Сегодня Банк России вновь увеличил лимит на аукционе прямого РЕПО на один день до 570 млрд. руб. (+ 10 млрд. по сравнению с предыдущим днем). Помимо возврата депозитов казначейства объемом 49 млрд. руб. (накануне банки привлекли посредством аукциона 50 млрд. руб.) значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. В преддверии уплаты страховых взносов ставки на денежном рынке могут остаться на повышенных уровнях. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать смешанной ценовой динамики.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка смешанный. Японский Nikkei понизился на 0.05%, китайский Shanghai Composite вырос на 3.97%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.68%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.28%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.79 (-0.18%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.310; +0.19%), в свою очередь, растет выше $1.31, обновляя локальные максимумы. Европейская валюта дорожает против слабеющего доллара после заявлений Бена Бернанке об усилении стимулирующей программы в виде покупок казначейских бумаг. Однако, мы помним, что стало вероятным снижение ставки со стороны ЕЦБ на фоне негативного прогноза по динамике экономики еврозоны. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержат евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.64%, испанских – 5.39%. Иена (USD/JPY 83.76; +0.13%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.922; -0.17%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.44 (+0.49%), а WTI торгуется у отметки $86.62 (+0.85%). Нефть растет после вчерашней коррекции, пытаясь подобраться к ключевым сопротивлениям. Brent тестирует ключевое сопротивление на $109.9-110.9 (50-, 200-дневная средняя), а WTI - на $87.9 (50-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $21.8. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.23% до 1466.2. Начиная с середины ноября российский рынок, следуя за глобальными индексами, восстанавливается, пройдя вверх уже не только важный психологический уровень 1400, но и весь коридор средних. Теперь индекс ММВБ торгуется выше ключевого уровня на 1436/42 (100-, 200-дневная средняя), что является позитивным сигналом. Ближайшая поддержка на 1430/40 ((100-, 200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Сегодня в 13:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 14:00 - индекс потребительских цен в ЕС, в 17:30 - индекс потребительских цен в США, в 18:15 - изменение объема промышленного производства
Ежедневный обзор рынка облигаций
Четверг российский рынок корпоративных облигаций завершил преимущественно с положительными переоценками. Сохранению оптимизма способствовал задел предыдущего дня, в то время как и динамика национальной валюты, и общее отношение инвесторов к риску скорее выступали против наращивания покупок бондов.
По сравнению с предыдущим днем торговая активность заметно понизилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже оказался немногим выше среднемесячных значений, составив 22.5 млрд. руб., из которых 6.4 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P вырос на 0.03% до 104.70 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds увеличился на 0.05%, составив до 335.72 пунктов.
Торможение позитивной динамики мировых финансовых рынках было вызвано фиксацией прибыли по факту сбывшихся ожиданий в отношении итогов заседания ФРС и перефокусированием на приближающийся «фискальный обрыв». По словам главы Федрезерва Бена Бернанке даже сверхстимулирующие монетарные меры против него могут оказаться бессильны. Довольно неплохие макроэкономические данные из США по розничным продажам и заявкам на получение пособий по безработице смогли стабилизировать коррекционные настроения. Выделение помощи Греции и детализация проекта создания единого надзорного органа в банковской сфере в Европе напротив не вызвали заметной реакции рынков.
Фискально-бюджетная неопределенность будет тяготить инвесторов, по крайней мере, до католического рождества, - республиканцы не готовы уступать давлению демократов и соглашаться с выдвигаемыми предложениями. В то же время сохраняется высокая вероятность, что «фискальный обрыв» может не наступить, поскольку законодатели готовы отказаться от своих новогодних каникул, чтобы до нового года успеть достичь взаимоприемлемого решения.
В пятницу обстановка на рынках остается стабильной. После понижения агентством S&P прогноза по рейтингу Великобритании до «негативного» уверенность оптимистам вернули данные из Китая по производственной активности от HSBC, которые указали на дальнейшее расширение деловой активности к концу года. Рубль перед выходными испытывает давление от фиксации прибыли после неплохого роста в течение этой недели: USDRUB_TOM 30.77 (+0.01), EURRUB_TOM 40.21 (+0.10).
Ситуация с рублевой ликвидностью в пятницу заметно ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 140 млрд. руб. до 796.9 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность уменьшился до 450.9 млрд. руб. (днем ранее - 548.8 млрд. руб.) при лимите в 560 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.57% и 5.51%. Ситуация на денежном рынке незначительно изменилась в лучшую сторону. Ставка Mosprime O/N сократилась на 5 б. п. до 6.45% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 2 б. п. до 6.35% годовых.
Сегодня Банк России вновь увеличил лимит на аукционе прямого РЕПО на один день до 570 млрд. руб. (+ 10 млрд. по сравнению с предыдущим днем). Помимо возврата депозитов казначейства объемом 49 млрд. руб. (накануне банки привлекли посредством аукциона 50 млрд. руб.) значимых оттоков из финансовой системы не ожидается. В преддверии уплаты страховых взносов ставки на денежном рынке могут остаться на повышенных уровнях. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать смешанной ценовой динамики.
/Компиляция. 14 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter