Константин Бочкарев, В поисках дна...

Что самое интересное по итогам прошедшей недели действительно «медвежью» динамику из всех развитых рынков акций показал только американский (S&P500 -3%, Dow-Jones -4,2%, Nasdaq Composite -3,8%). Для сравнения, бразильский Bovespa снизился всего лишь на 0,5%, а Европа фактически выстояла и осталась при своих (CAC -0,7%, DAX -0,6%, FTSE +0,2%). Исключением из правил стала только Азия (MSCI Asia Pacific -2,2%, Nikkei225 -2,9%), но отдельные аналитики начали высказывать еще в выходные мнение, что данный регион сильно перепродан и в любом случае нас ждет отскок в понедельник утром.

На фоне всего этого несколько странным выглядело падение российского фондового рынка, который по итогам недели с 23 по 27 июня потерял порядка 2,8%. Осознание того, что «свое отпадали», либо падение не совсем обосновано у нас, учитывая стойкость Европы и Латинской Америки привело к тому, что в минувшую пятницу индекс РТС и ММВБ показали динамику заметно лучше рынка, прибавив примерно 0,5%. В обоих случаях, кстати, мы могли наблюдать формирование разворотных «бычьих» свечных моделей «молот», что вкупе с достижением по индексам среднесрочных линий поддержки может означать коррекционный рост нашего рынка к июньскому падению.

Есть, впрочем, и другая точка зрения, из которой следует, что сила российского рынка акций связана с тем, что с окончанием июня завершается и второй квартал, поэтому в последние деньки перед его завершением отечественные банки и инвестиционные компании, желая показать хорошую отчетность, могут попытаться «приподнять» рынок. Все это может создавать неплохие возможности для скальперских покупок 30 июня на отечественном фондовом рынке при определенном стечении обстоятельств.

Другая торговая идея сводится к тому, что фондовые индексы в США достигли сильных уровней поддержки, от которых они в январе и марте отскакивали. Вот и сейчас Dow-Jones и Nasdaq близки к тому, чтобы отскочить и прибавить в моменте в рамках коррекции к падению в этом месяце, что поддержит в том числе и российский рынок. В общем, некоторые покупают у нас в расчете на отскок у них. «Камнем в огород» только здесь может быть то, что индекс Dow-Jones пробил минимумы этого года и все своим видом демонстрирует наличие нисходящего тренда на рынке акций США.

Факторы риска

Проблем у мировых рынков акций по-прежнему несколько. Во-первых, это публикация макроэкономической статистики в США, в частности, в этот четверг отчета по занятости (Nonfarm payrolls). Во-вторых, отчетность американских банков во второй половине июля и, вообще, сезон отчетности в США за 2кв08 (Wells Fargo, Washington Mutual, Merrill Lynch, Citigroup). Для развивающихся рынков (Emerging markets) можно отметить еще и такой фактор риска как идущее повсеместно повышение процентных ставок в США. На 3 июля запланировано заседание Центробанков Индонезии, а также Еврозоны. В обоих случаях речь идет о повышении процентных ставок.

В общем, не исключено, что и эта неделя (по край мере, ее первая половина) может не привнести ничего хорошего на мировые рынки акций. Но даже, если это действительно так, внимание следует обратить на то, что российский фондовый рынок показал определенную силу, поэтому от новых продаж пока лучше отказаться, и исходить из того, что поддержку 2300 пунктов будет непросто пробить. Более того, на фоне возможного продолжения восходящего тренда по нефти и роста цен до 150$ за баррель можно предположить, что любая стабилизация ситуации на рынке акций США приведет к тому, что наши индексы скорректируются на 50%-61,8% к тому падению, которое они испытали в последнее время, а это потенциал для роста порядка 5%-6%.

Торговые идеи прежние: