30 июня 2008 Admiral Markets
Сразу делаем поправку на то, что эта рабочая неделя будет короткой на финансовых рынках в связи с празднованием в США 4 июля Дня Независимости. По этой причине, кстати, июньский отчет по занятости (Nonfarm payrolls) в США будет перенесен с пятницы на четверг. Тогда же пройдет заседание Европейского Центрального Банка, в рамках которого подавляющее число аналитиков прогнозирует нам повышение процентной ставки с 4% до 4,25%, а также состоится заседание Банка Англии. То есть получается, что 3 июля нас ждет сильный всплеск волатильности на FOREX и расстановка всех точек над i. Некоторые аналитики, принимая по внимание все это, даже допускают, что до четверга спекулянты в большинстве своем будут воздерживаться от активной торговли, что будет означать «боковик», либо снижение торговой активности на рынках.
ECB
Пару EURUSD, как отмечалось, покупали на протяжение всей предыдущей недели на ожиданиях того, что ставка в Еврозоне будет повышена еще на 0,25%. Благодаря все этому курс собственно и достиг отметки 1,58, мысли здесь следующие:
а) «покупай на ожиданиях, продавай на фактах»; Предстоящее ужесточение денежной политики в Еврозоне уже учтено в текущих курсах валют, поэтому после заседания ЕЦБ, даже если ставку повысят, мы увидим снижение пары EURUSD в рамках фиксации прибыли или, по крайне мере, не способность покупателей проломить резистанс 1,58. В данном случае значительную роль может сыграть статистика по американскому рынку труда. Если уровень безработицы снизится за июнь (прогноз 5,4%, предыдущее значение 5,5%), а сокращение занятости в рамках Nonfarm payrolls окажется ниже ожиданий (прогноз -60k, предыдущее значение -49k), то на рынке вновь могут возобновиться спекуляции относительно того, что ФРС в августе может дать конкретный намек на возможное повышение процентных ставок в США, что опять же не позволит преодолеть сопротивление 1,58.
б) Межрыночный анализ по-прежнему не благоприятствует доллару США. Здесь уже можно отметить и то, что по итогам прошедшей недели мировые рынки акции в большинстве своем за исключением американского показали не такую уж и удручающую динамику. К примеру, в Соединенных Штатах потери по фондовым индексам составили порядка 3%, а в Европе и на развивающихся рынках в основном не превысили и 1%. Не означает ли это, что тем самым падавшие на протяжение всего июня мировые рынки акций довольно-таки оптимистично прореагировали на прошедшее в конце этого месяца заседание ФРС, в рамках которого не прозвучало сигналов к скорому повышению ставки по федеральным фондам. Если продолжить, то не увидим ли мы случаем дальнейшей игры на понижение по доллару США в расчете на то, что дифференциал процентных ставок между Еврозоной и США продолжит увеличиваться, так как ФРС просто не сможет перед президентскими выборами за океаном пойти на ужесточение денежной политики, учитывая политические факторы.
В поддержку пункту «б)» может быть и такой фактор, как растущие цены на сырье, которые традиционно сочетаются со слабой американской валютой. При этом, делая ставку а слабый доллар, можно фактически прибегнуть не к покупкам пары EURUSD, а к покупке золота в расчете на рост до 1000$ за баррель по мере усиления инфляционных рисков.
Добавим, что ряд экспертов по-прежнему предлагает играть на повышение в паре EURGBP в расчете на то, что ЕЦБ будет повышать процентные ставки, а Банк Англии продолжит балансировать на грани их снижения. Непосредственно в понедельник в поддержку данного рода идеи был такой фактор, как публикация очередных слабых макроэкономических данных в Великобриитании. Согласно вышедшей статистике, потребительское доверие в регионе продолжило ухудшаться, оказавшись в текущем месяце на минимальном уровне с 1990 года в июне на фоне повсеместного падения цен на дома. Индекс GfK упал до -34 пунктов; согласно данным Hometrack, в мае цены на дома упали на 1%, максимум с 2001 года. Напомним, что ранее Мервин Кинг (глава Банка Англии не раз отмечал то, что британскими банкам еще предстоит отразить в отчетности существенные потери от текущего кризиса, а национальная экономика при этом продолжит замедляться в плане экономического роста). С точки зрения технического анализа, покупатели в паре EURGBP ставку могут делать на то, что в июле нас ждет еще одна попытка преодолеть (или хотя бы протестировать) сопротивление 0,8060.
Естественно, что весь «бычий» настрой по евро испарится, если ЕЦБ в четверг воздержится от повышения процентной ставки на этой недле.
Carry trade
Технические и отчасти фундаментальные аналитики в последнее время немало говорят о том, что пришло время американскому рынку акций скорректироваться (отскочить) к довольно-таки сильному падению во втором квартале и, в частности, в июне. Этому может способствовать, как перепроданность фондовых индексов S&P500 и Dow-Jones, так то, что возможная слабая отчетность американских банков за второй квартал, скорее всего, в значительной степени уже учтена рынком. Кто-то опять же мог играть на понижение по S&P500 в расчете на прошедшее заседание ФедРезерв и сейчас, когда Центробанк США не дал какого-либо намека на скорое повышение ставок, может в спешке закрывать «короткие» позиции.
В общем, в расчете на отскок на фондовых рынках за океаном мы вполне можем увидеть покупку в кроссах-курсах XXXCHF и XXXJPY в расчете на коррекцию к сильному снижению в предыдущие несколько торговых дней. Но данного рода идея может в полной мере развиться только после заседания ЕЦБ, которого бояться на рынках акций, а также публикации в США отчета по рынку труда. Если все это не вызовет дальнейшее бегство инвесторов из рисковых активов, то вполне можем увидеть в июле еще одно тестирование сопротивления 108 по USDJPY.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ECB
Пару EURUSD, как отмечалось, покупали на протяжение всей предыдущей недели на ожиданиях того, что ставка в Еврозоне будет повышена еще на 0,25%. Благодаря все этому курс собственно и достиг отметки 1,58, мысли здесь следующие:
а) «покупай на ожиданиях, продавай на фактах»; Предстоящее ужесточение денежной политики в Еврозоне уже учтено в текущих курсах валют, поэтому после заседания ЕЦБ, даже если ставку повысят, мы увидим снижение пары EURUSD в рамках фиксации прибыли или, по крайне мере, не способность покупателей проломить резистанс 1,58. В данном случае значительную роль может сыграть статистика по американскому рынку труда. Если уровень безработицы снизится за июнь (прогноз 5,4%, предыдущее значение 5,5%), а сокращение занятости в рамках Nonfarm payrolls окажется ниже ожиданий (прогноз -60k, предыдущее значение -49k), то на рынке вновь могут возобновиться спекуляции относительно того, что ФРС в августе может дать конкретный намек на возможное повышение процентных ставок в США, что опять же не позволит преодолеть сопротивление 1,58.
б) Межрыночный анализ по-прежнему не благоприятствует доллару США. Здесь уже можно отметить и то, что по итогам прошедшей недели мировые рынки акции в большинстве своем за исключением американского показали не такую уж и удручающую динамику. К примеру, в Соединенных Штатах потери по фондовым индексам составили порядка 3%, а в Европе и на развивающихся рынках в основном не превысили и 1%. Не означает ли это, что тем самым падавшие на протяжение всего июня мировые рынки акций довольно-таки оптимистично прореагировали на прошедшее в конце этого месяца заседание ФРС, в рамках которого не прозвучало сигналов к скорому повышению ставки по федеральным фондам. Если продолжить, то не увидим ли мы случаем дальнейшей игры на понижение по доллару США в расчете на то, что дифференциал процентных ставок между Еврозоной и США продолжит увеличиваться, так как ФРС просто не сможет перед президентскими выборами за океаном пойти на ужесточение денежной политики, учитывая политические факторы.
В поддержку пункту «б)» может быть и такой фактор, как растущие цены на сырье, которые традиционно сочетаются со слабой американской валютой. При этом, делая ставку а слабый доллар, можно фактически прибегнуть не к покупкам пары EURUSD, а к покупке золота в расчете на рост до 1000$ за баррель по мере усиления инфляционных рисков.
Добавим, что ряд экспертов по-прежнему предлагает играть на повышение в паре EURGBP в расчете на то, что ЕЦБ будет повышать процентные ставки, а Банк Англии продолжит балансировать на грани их снижения. Непосредственно в понедельник в поддержку данного рода идеи был такой фактор, как публикация очередных слабых макроэкономических данных в Великобриитании. Согласно вышедшей статистике, потребительское доверие в регионе продолжило ухудшаться, оказавшись в текущем месяце на минимальном уровне с 1990 года в июне на фоне повсеместного падения цен на дома. Индекс GfK упал до -34 пунктов; согласно данным Hometrack, в мае цены на дома упали на 1%, максимум с 2001 года. Напомним, что ранее Мервин Кинг (глава Банка Англии не раз отмечал то, что британскими банкам еще предстоит отразить в отчетности существенные потери от текущего кризиса, а национальная экономика при этом продолжит замедляться в плане экономического роста). С точки зрения технического анализа, покупатели в паре EURGBP ставку могут делать на то, что в июле нас ждет еще одна попытка преодолеть (или хотя бы протестировать) сопротивление 0,8060.
Естественно, что весь «бычий» настрой по евро испарится, если ЕЦБ в четверг воздержится от повышения процентной ставки на этой недле.
Carry trade
Технические и отчасти фундаментальные аналитики в последнее время немало говорят о том, что пришло время американскому рынку акций скорректироваться (отскочить) к довольно-таки сильному падению во втором квартале и, в частности, в июне. Этому может способствовать, как перепроданность фондовых индексов S&P500 и Dow-Jones, так то, что возможная слабая отчетность американских банков за второй квартал, скорее всего, в значительной степени уже учтена рынком. Кто-то опять же мог играть на понижение по S&P500 в расчете на прошедшее заседание ФедРезерв и сейчас, когда Центробанк США не дал какого-либо намека на скорое повышение ставок, может в спешке закрывать «короткие» позиции.
В общем, в расчете на отскок на фондовых рынках за океаном мы вполне можем увидеть покупку в кроссах-курсах XXXCHF и XXXJPY в расчете на коррекцию к сильному снижению в предыдущие несколько торговых дней. Но данного рода идея может в полной мере развиться только после заседания ЕЦБ, которого бояться на рынках акций, а также публикации в США отчета по рынку труда. Если все это не вызовет дальнейшее бегство инвесторов из рисковых активов, то вполне можем увидеть в июле еще одно тестирование сопротивления 108 по USDJPY.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу