30 июня 2008 Альфа-Капитал
Комментарии и прогнозы:
Внешний долг РФ:
«Бегство в качество» усиливается, затрагивая и развивающиеся рынки. Давление идет как со стороны макроэкономической статистики США, так и со стороны новых опасений относительно проблем банковского сектора.
Внутренний долг РФ:
В последний день полугодия сделки будут носить технический характер. Однако в целом рынок рублевого долга продолжает «перестраивать» кривые доходностей, придавая им более острый наклон, ориентируясь на новый выпуск РЖД.
Внешний долг РФ
В пятницу американский долговой рынок продолжил ценовой рост после выхода очередной порции негативных макроэкономических данных, а также новых ожиданий по списаниям в банковском секторе. На этот раз, по прогнозам Citigroup, Barclays понадобится привлечь дополнительно 9 млрд фунтов в связи с новыми предполагаемыми списаниями.
Положительной динамике КО США способствовало также снижение фондовых индексов. Дополнительное негативное влияние на ведущие индексы оказывали опасения по поводу влияния рекордных цен на нефть, которые в пятницу достигали $143 за баррель.
Вышедшие показатели по макроэкономике США показали дальнейшее снижение индекса потребительской уверенности, рассчитываемого Мичиганским университетом, до до 56.4 пункта в июне. Базовый ценовой индекс, отражающий личное потребление в США без учета энергоносителей и продуктов питания, вырос в мае на 0,1%.
Долговой рынок
В итоге, доходность 10-летних КО США снизилась в пятницу на 9 б.п., преодолев отметку в 4% годовых и закрывшись по итогам недели на уровне 3,95% годовых. Всего за неделю снижение доходности 10-летних КО США составило почти 20 б.п., индекса Dow Jones – 4,2%, S&P 500 – 3,0% и Nasdaq – 3,8%.
Бегство в качество, наблюдаемое на американском рынке, затронуло в этот раз и облигации развивающихся стран. В последнюю неделю мы наблюдали значительное расширение CDS, в том числе, российский CDS к концу недели преодолел отметку в 100 б.п., достигнув 110 б.п. В корпоративном секторе по-прежнему ощущается давление продавцов.
Сегодня не выходит никакой важной макроэкономической статистики, поэтому все внимание будет сосредоточено на корпоративных новостях и динамики фондовых индексов. Ключевыми данными недели станут показатели по рынку труда, которые могут оказать дополнительное давление на настрой инвесторов.
Рынок рублевых облигаций
В пятницу продолжилось давление на котировки длинных выпускв 1-го эшелона с дюрацией свыше 2 лет в рамках проходящего размещения нового займа РЖД. Переоценка привлекательных уровней доходности перекинулось и на наиболее ликвидные выпуски 2-го эшелона, по некоторым из которых снижение цен составляло 1-3%.
Сегодня торги будут неактивными, а сделки, преимущественно, «техническими» в связи с формированием полугодовой отчетности. Уровень ликвидности продолжает оставаться на повышенном уровне, поэтому уплата налога на прибыль не приведет к росту ставок денежного рынка.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний долг РФ:
«Бегство в качество» усиливается, затрагивая и развивающиеся рынки. Давление идет как со стороны макроэкономической статистики США, так и со стороны новых опасений относительно проблем банковского сектора.
Внутренний долг РФ:
В последний день полугодия сделки будут носить технический характер. Однако в целом рынок рублевого долга продолжает «перестраивать» кривые доходностей, придавая им более острый наклон, ориентируясь на новый выпуск РЖД.
Внешний долг РФ
В пятницу американский долговой рынок продолжил ценовой рост после выхода очередной порции негативных макроэкономических данных, а также новых ожиданий по списаниям в банковском секторе. На этот раз, по прогнозам Citigroup, Barclays понадобится привлечь дополнительно 9 млрд фунтов в связи с новыми предполагаемыми списаниями.
Положительной динамике КО США способствовало также снижение фондовых индексов. Дополнительное негативное влияние на ведущие индексы оказывали опасения по поводу влияния рекордных цен на нефть, которые в пятницу достигали $143 за баррель.
Вышедшие показатели по макроэкономике США показали дальнейшее снижение индекса потребительской уверенности, рассчитываемого Мичиганским университетом, до до 56.4 пункта в июне. Базовый ценовой индекс, отражающий личное потребление в США без учета энергоносителей и продуктов питания, вырос в мае на 0,1%.
Долговой рынок
В итоге, доходность 10-летних КО США снизилась в пятницу на 9 б.п., преодолев отметку в 4% годовых и закрывшись по итогам недели на уровне 3,95% годовых. Всего за неделю снижение доходности 10-летних КО США составило почти 20 б.п., индекса Dow Jones – 4,2%, S&P 500 – 3,0% и Nasdaq – 3,8%.
Бегство в качество, наблюдаемое на американском рынке, затронуло в этот раз и облигации развивающихся стран. В последнюю неделю мы наблюдали значительное расширение CDS, в том числе, российский CDS к концу недели преодолел отметку в 100 б.п., достигнув 110 б.п. В корпоративном секторе по-прежнему ощущается давление продавцов.
Сегодня не выходит никакой важной макроэкономической статистики, поэтому все внимание будет сосредоточено на корпоративных новостях и динамики фондовых индексов. Ключевыми данными недели станут показатели по рынку труда, которые могут оказать дополнительное давление на настрой инвесторов.
Рынок рублевых облигаций
В пятницу продолжилось давление на котировки длинных выпускв 1-го эшелона с дюрацией свыше 2 лет в рамках проходящего размещения нового займа РЖД. Переоценка привлекательных уровней доходности перекинулось и на наиболее ликвидные выпуски 2-го эшелона, по некоторым из которых снижение цен составляло 1-3%.
Сегодня торги будут неактивными, а сделки, преимущественно, «техническими» в связи с формированием полугодовой отчетности. Уровень ликвидности продолжает оставаться на повышенном уровне, поэтому уплата налога на прибыль не приведет к росту ставок денежного рынка.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter