Пятничные торги на российском фондовом рынке прошли спокойно. Инвесторов не напугала сильная просадка в США, когда индекс S&P 500 в четверг рухнул к 1400 пунктам, а затем выбрался обратно к 1420 пунктам. Проблема "фискального обрыва" остается очень острой, и американские законодатели предпримут еще один шаг решить ее в последние дни декабря, но надежды на это практически не остается.
Американские трейдеры реагируют решительно и продают - к окончанию основной торговой сессии в РФ индекс S&P 500 вновь находился у круглой отметки 1400 пунктов, а это уже опасно низкий уровень. Зато российские игроки упорно отказывались отпускать индекс ММВБ вниз - он завершил день выше важной отметки 1472 пункта, что облегчит "быкам" задачу установления контроля над ходом торгов в начале 2013г.
По итогам торговой сессии 28 декабря индекс ММВБ понизился на 0,24% - до 1474,72 пункта, индекс РТС - на 0,43% и достиг отметки 1528,47 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 348,07 млрд руб.
Устойчивостью рынок во многом обязан нефти
Не последним фактором устойчивости ММВБ стал расклад сил на сырьевом рынке. Там стоимость январского контракта на нефть марки Brent продолжала закрепляться выше комфортного для России уровня 110 долл./барр., и это дает возможность не бояться бюджетных проблем или распродажи активов. Соответственно, нефтегазовая отрасль 28 декабря также твердо держалась на ногах. Ростом смогли завершить сессию "Роснефть" (+0,52%), "Татнефть" (+0,61%) и НОВАТЭК (+0,58%). Наибольшие потери понес Газпром (-0,88%), и это, скорее всего, связано с нежеланием инвесторов оставлять на праздники в инвестиционных портфелях эту рисковую бумагу. Предстоящий год будет для компании сложным, особенно если она найдет способ не делиться с акционерами 25% прибыли, как это завещало сделать правительство.
Телекоммуникации манят инвесторов стабильностью
Избавляясь от бумаг Газпрома, инвесторы решили пополнить портфели акциями представителей телекоммуникационного сектора. Мудрое решение с учетом туманных перспектив фондового рынка в начале предстоящего года. Даже если рынкам грозит сильная просадка в случае проблем в США ("фискальный обрыв", необходимость вновь пересматривать потолок госдолга), вложения в телекоммуникационную отрасль должны оказаться защитными - выручка операторов связи растет стабильно, показатель чистой прибыли также не угнетает излишней волатильностью. В пятницу котировки "Ростелекома" повысились на 1,07%, МТС - на 1,08%.
"Акрон" повысит дивидендные выплаты за счет перехода от РСБУ к МСФО
День был крайне беден на корпоративные новости. Интересным оказалось только сообщение "Акрона" об утверждении новой дивидендной политики, согласно которой на дивиденды будет направляться не менее 30% чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Согласно предыдущей версии дивидендной политики, на выплаты направлялось не менее 30% от прибыли по РСБУ. Разница для инвесторов есть: по итогам первого полугодия 2012г. чистая прибыль по МСФО составила 6,6 млрд руб. против 3,8 млрд руб. по РСБУ. Влияние на котировки, правда, пока будет ограниченным, поскольку в декабре акционеры уже приняли решение выплатить промежуточные дивиденды за девять месяцев 2012г. Рост котировок 28 декабря ограничился 0,59%.
Российский рынок показал лишь удовлетворительную доходность
Поскольку "быкам" удалось удержать высоту 1472 пункта по ММВБ, предпосылок для негативного начала торгов в 2013г. не создано. Расти российскому рынку есть куда, поскольку за 2012г. индекс ММВБ вырос всего на 5%, в то время как макроэкономические показатели улучшились. Инфляцию никто не отменял, а биржевые активы должны на длительном горизонте показывать доходность как выше инфляции, так и выше банковского депозита. По итогам года можно говорить о том, что российский рынок не реализовал весь свой потенциал роста из-за неприязни со стороны иностранных инвесторов. Будем надеяться, что в 2013г. жадность возьмет верх над страхом и иностранные игроки возьмутся за российские бумаги.
Технический postmarket
С технической точки зрения индекс ММВБ завершил 2012г. нейтрально: котировки остались выше локального уровня поддержки 1472 пункта (1), но ниже среднесрочного нисходящего тренда (2). В последние торговые дни игроки вели себя очень сдержанно, отказываясь штурмовать оба эти уровня. Что касается показаний технических индикаторов, то Stochastic на дневном интервале готов развернуться вверх и дать сигнал на покупку, в то время как MACD - на продажу. То есть ситуация очень неоднозначная и не дающая предпосылок для игры в ту или иную сторону. В начале 2013г. рекомендуется играть в сторону пробоя либо поддержки (1), либо тренда (2).
Индекс РТС завершил год выше октябрьского максимума, расположенного на отметке 1530 пунктов (2). Это дает основание полагать, что инвесторы в целом готовы покупать на достигнутой высоте. Тем более что котировки все выше уходят от уровня 1504 пункта (1), разделившего среднесрочную восходящую коррекцию к падению сентября - ноября уходящего года и самостоятельный поход к новым высотам. Перегрев на российском фондовом рынке заставляет присматриваться к коротким позициям, но если уровень (2) с началом торгов в 2013г. устоит, придется отложить продажи до достижения круглой отметки 1600 пунктов (3).
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Второй эшелон: "АЛРОСА" может стать одной из торговых идей 2013г.
Российский рынок завершил 2012 год разнонаправленной динамикой индексов. Надежды на скорое решение вопроса с "фискальным обрывом" в США не сбылись, и игроки решили не усердствовать с покупками накануне продолжительных выходных в России. По итогам пяти торговых сессий (24-28 декабря) индекс ММВБ снизился на 0,13%, индекс РТС поднялся на 1,07%, индекс ММВБ МС вырос на 0,34%.
Лучше рынка торговались банки, телекоммуникации и машиностроение
Индекс РТС2 растет четвертую неделю подряд, констатирует заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. По его словам, в конце 2012г. появилась надежда, что в следующем году аппетит к риску у инвесторов вырастет, и акции второго эшелона будут востребованы. Впервые за последние три месяца на неделе 20-26 декабря был зафиксирован приток капитала в российские фонды. На уходящей неделе лучше рынка, по словам эксперта, выглядели финансовый сектор ("ММВБ-Финансы" вырос на 2,75%), телекоммуникационные компании ("ММВБ-Телекоммуникации" - на 2%), машиностроение ("ММВБ-Машиностроение" - на 4,69%).
Так, котировки Банка Москвы за неделю выросли на 12% - банк выиграл государственный контракт на предоставление бюджету Московской области кредитных средств в размере 3 млрд руб. Правда, А.Верников не рекомендует покупку акций Банка Москвы. По итогам полугодия котировки банка показали отрицательную динамику, а рост котировок на неделе был связан с изменением к лучшему отношения инвесторов к акциям ВТБ. Чистая прибыль ВТБ за девять месяцев (данные опубликованы в декабре) оказалась выше ожиданий рынка. (Банк Москвы перешел под контроль ВТБ в начале 2011г.). Это и стало краткосрочным фактором роста.
Котировки акций компании "АЛРОСА" выросли за неделю на 10%. Как напоминает А.Верников, менеджмент рассчитывает по итогам 2012г. увеличить прибыль на 25%. На уходящей неделе руководство Республики Саха (Якутия) заявило о приватизации до 14% акций в III-IV кварталах 2013г. По словам А.Верникова, инвестиции в эту компанию могут стать одной из идей 2013г. АЛРОСА имеет достаточные для добычи алмазов запасы на 30 лет вперед и при этом активно ведет геологоразведочные работы. В 2013г. котировки акций достигнут уровня 42 руб., считает эксперт.
"Фискальный обрыв" останется "страшилкой" для "быков" в 2013г.
Комментируя итоги года, аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отмечает, что фискальный вопрос в полной мере уже точно не будет решен до конца 2012г. и поэтому в начале следующего продолжит оказывать давление на настроения, оставаясь одной из основных опасностей для "быков". Уходящий год не был для игроков простым. Этого же можно ожидать и от года следующего, хотя признаки некоторого улучшения в крупнейших мировых экономиках также говорят о высоких шансах постепенной стабилизации ситуации, подчеркивает Е.Кожухова.
Европейские долговые проблемы вряд ли скоро отойдут на задний план, тем более что политикам предстоит непростая задача создания банковского союза и урегулирования множества нюансов, но и здесь ряд важных вопросов уже решен, в то время как в Японии и Китае ждут новых стимулирующих мер, что будет поддерживать рынки.
Участники срочного рынка понятия не имеют, куда двинет рынок в 2013г.
По итогам торгового дня пятницы, 28 декабря, контракт на индекс РТС закрылся на значении 152980,0 пункта (-0,527%). Объем торгов составил 540,446 тыс. контрактов, или 50,300 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 612,636 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9416,0 пункта (-0,021%). Объем торгов составил 204,832 тыс. контрактов, или 1,927 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 305,146 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 14593,0 пункта (-0,896%). Объем торгов составил 108,596 тыс. контрактов, или 1,591 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 700,138 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20304,0 пункта (-0,441%). Объем торгов составил 31,763 тыс. контрактов, или 644766 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 57,306 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5413,0 пункта (-1,349%). Объем торгов составил 63,602 тыс. контрактов, или 345,542 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 284,260 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 56752,0 пункта (-0,372%). Объем торгов составил 2352 контракта, или 133,797 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 12,674 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 27282,0 пункта (+0,468%). Объем торгов составил 12,626 тыс. контрактов, или 343,511 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 64,686 тыс. контрактов.
На срочном рынке 28 декабря не прослеживалось большого желания участников торгов набирать новые длинные позиции или сокращать старые. Они решили пока оставить все как есть, сохранив паритет фьючерса на индекс РТС к базовому активу, отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев. При этом закрытие торгов не вызывает разочарования - котировки остались в восходящем канале (1-2), правда, приподнявшись еще немного над уровнем поддержки 152000 пунктов (4). Наверняка открытие торгов в 2013г. будет сопровождаться мощным гэпом - он-то и определит направление игры, полагает М.Звягинцев. Если "быки" продолжат доминировать, то появится возможность сыграть вверх в сторону верхней границы канала (1-2), а это приличные 4,5% роста. Ну а если котировки все-таки выйдут из канала вниз и автоматически пробьют поддержку (4), то нам предстоит увидеть возврат к долгосрочному нисходящему тренду (3) чуть ниже 148000 пунктов, полагает М.Звягинцев. Своими действиями в пятницу участники FORTS никак не дали понять, какой исход им представляется более вероятным.
UBS: С покупкой "ММК-Транса" 14% выручки Globaltrans обеспечат вагоны
Аналитики UBS повысили целевой уровень цен акций Globaltrans с 22,1 до 24,2 долл./GDR, подтвердив рекомендацию "покупать". На минувшей неделе компания купила 100% "ММК-Транса" по цене, подразумевающей коэффициент EV/EBITDA 2012г. на уровне 4,4x (дисконт к оценке Globaltrans - 28%). Соответственно, эксперты считают, что сделка приведет к росту стоимости компании, в связи с чем оценки дохода на акцию Globaltrans в 2013-2014гг. были повышены на 6%, а целевая цена акций на 12 месяцев - на 10%. Вместе с покупкой Globaltrans получает 3548 железнодорожных вагонов (70% которых приходится на полувагоны) и пятилетний контракт на перевозки грузов ММК с привлекательными ценовыми условиями. Благодаря контрактам с "Металлоинвестом" и ММК, для исполнения которых требуется приблизительно 14 тыс. и 7,5 тыс. вагонов соответственно, оператор в сложных рыночных условиях обеспечил себе загрузку вагонного парка (не включая вагоны для перевозок нефти и нефтепродуктов) как минимум на 50%.
По оценкам экономистов, после приобретения "Металлоинвесттранса" и "ММК-Транса" около 14% выручки Globaltrans в 2013г. будет генерироваться за счет вагонов, предоставляемых третьими лицами (около 10 тыс. вагонов), а рентабельность EBITDA этого бизнеса в 2013г. составит лишь 11%. В среднесрочной перспективе Globaltrans может обеспечить рост EPS за счет замещения вагонов третьих лиц собственным вагонным парком, повысив рентабельность EBITDA с 11 до 47-50%. В результате нового приобретения коэффициент P/E 2013г. Globaltrans снизился с 7,6 до 7,2x, что приблизительно на 50% ниже среднего значения данного мультипликатора у международных железнодорожных операторов.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американские трейдеры реагируют решительно и продают - к окончанию основной торговой сессии в РФ индекс S&P 500 вновь находился у круглой отметки 1400 пунктов, а это уже опасно низкий уровень. Зато российские игроки упорно отказывались отпускать индекс ММВБ вниз - он завершил день выше важной отметки 1472 пункта, что облегчит "быкам" задачу установления контроля над ходом торгов в начале 2013г.
По итогам торговой сессии 28 декабря индекс ММВБ понизился на 0,24% - до 1474,72 пункта, индекс РТС - на 0,43% и достиг отметки 1528,47 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 348,07 млрд руб.
Устойчивостью рынок во многом обязан нефти
Не последним фактором устойчивости ММВБ стал расклад сил на сырьевом рынке. Там стоимость январского контракта на нефть марки Brent продолжала закрепляться выше комфортного для России уровня 110 долл./барр., и это дает возможность не бояться бюджетных проблем или распродажи активов. Соответственно, нефтегазовая отрасль 28 декабря также твердо держалась на ногах. Ростом смогли завершить сессию "Роснефть" (+0,52%), "Татнефть" (+0,61%) и НОВАТЭК (+0,58%). Наибольшие потери понес Газпром (-0,88%), и это, скорее всего, связано с нежеланием инвесторов оставлять на праздники в инвестиционных портфелях эту рисковую бумагу. Предстоящий год будет для компании сложным, особенно если она найдет способ не делиться с акционерами 25% прибыли, как это завещало сделать правительство.
Телекоммуникации манят инвесторов стабильностью
Избавляясь от бумаг Газпрома, инвесторы решили пополнить портфели акциями представителей телекоммуникационного сектора. Мудрое решение с учетом туманных перспектив фондового рынка в начале предстоящего года. Даже если рынкам грозит сильная просадка в случае проблем в США ("фискальный обрыв", необходимость вновь пересматривать потолок госдолга), вложения в телекоммуникационную отрасль должны оказаться защитными - выручка операторов связи растет стабильно, показатель чистой прибыли также не угнетает излишней волатильностью. В пятницу котировки "Ростелекома" повысились на 1,07%, МТС - на 1,08%.
"Акрон" повысит дивидендные выплаты за счет перехода от РСБУ к МСФО
День был крайне беден на корпоративные новости. Интересным оказалось только сообщение "Акрона" об утверждении новой дивидендной политики, согласно которой на дивиденды будет направляться не менее 30% чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Согласно предыдущей версии дивидендной политики, на выплаты направлялось не менее 30% от прибыли по РСБУ. Разница для инвесторов есть: по итогам первого полугодия 2012г. чистая прибыль по МСФО составила 6,6 млрд руб. против 3,8 млрд руб. по РСБУ. Влияние на котировки, правда, пока будет ограниченным, поскольку в декабре акционеры уже приняли решение выплатить промежуточные дивиденды за девять месяцев 2012г. Рост котировок 28 декабря ограничился 0,59%.
Российский рынок показал лишь удовлетворительную доходность
Поскольку "быкам" удалось удержать высоту 1472 пункта по ММВБ, предпосылок для негативного начала торгов в 2013г. не создано. Расти российскому рынку есть куда, поскольку за 2012г. индекс ММВБ вырос всего на 5%, в то время как макроэкономические показатели улучшились. Инфляцию никто не отменял, а биржевые активы должны на длительном горизонте показывать доходность как выше инфляции, так и выше банковского депозита. По итогам года можно говорить о том, что российский рынок не реализовал весь свой потенциал роста из-за неприязни со стороны иностранных инвесторов. Будем надеяться, что в 2013г. жадность возьмет верх над страхом и иностранные игроки возьмутся за российские бумаги.
Технический postmarket
С технической точки зрения индекс ММВБ завершил 2012г. нейтрально: котировки остались выше локального уровня поддержки 1472 пункта (1), но ниже среднесрочного нисходящего тренда (2). В последние торговые дни игроки вели себя очень сдержанно, отказываясь штурмовать оба эти уровня. Что касается показаний технических индикаторов, то Stochastic на дневном интервале готов развернуться вверх и дать сигнал на покупку, в то время как MACD - на продажу. То есть ситуация очень неоднозначная и не дающая предпосылок для игры в ту или иную сторону. В начале 2013г. рекомендуется играть в сторону пробоя либо поддержки (1), либо тренда (2).
Индекс РТС завершил год выше октябрьского максимума, расположенного на отметке 1530 пунктов (2). Это дает основание полагать, что инвесторы в целом готовы покупать на достигнутой высоте. Тем более что котировки все выше уходят от уровня 1504 пункта (1), разделившего среднесрочную восходящую коррекцию к падению сентября - ноября уходящего года и самостоятельный поход к новым высотам. Перегрев на российском фондовом рынке заставляет присматриваться к коротким позициям, но если уровень (2) с началом торгов в 2013г. устоит, придется отложить продажи до достижения круглой отметки 1600 пунктов (3).
Графики созданы при помощи программы Alor-Tick
Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:
Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать
Второй эшелон: "АЛРОСА" может стать одной из торговых идей 2013г.
Российский рынок завершил 2012 год разнонаправленной динамикой индексов. Надежды на скорое решение вопроса с "фискальным обрывом" в США не сбылись, и игроки решили не усердствовать с покупками накануне продолжительных выходных в России. По итогам пяти торговых сессий (24-28 декабря) индекс ММВБ снизился на 0,13%, индекс РТС поднялся на 1,07%, индекс ММВБ МС вырос на 0,34%.
Лучше рынка торговались банки, телекоммуникации и машиностроение
Индекс РТС2 растет четвертую неделю подряд, констатирует заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. По его словам, в конце 2012г. появилась надежда, что в следующем году аппетит к риску у инвесторов вырастет, и акции второго эшелона будут востребованы. Впервые за последние три месяца на неделе 20-26 декабря был зафиксирован приток капитала в российские фонды. На уходящей неделе лучше рынка, по словам эксперта, выглядели финансовый сектор ("ММВБ-Финансы" вырос на 2,75%), телекоммуникационные компании ("ММВБ-Телекоммуникации" - на 2%), машиностроение ("ММВБ-Машиностроение" - на 4,69%).
Так, котировки Банка Москвы за неделю выросли на 12% - банк выиграл государственный контракт на предоставление бюджету Московской области кредитных средств в размере 3 млрд руб. Правда, А.Верников не рекомендует покупку акций Банка Москвы. По итогам полугодия котировки банка показали отрицательную динамику, а рост котировок на неделе был связан с изменением к лучшему отношения инвесторов к акциям ВТБ. Чистая прибыль ВТБ за девять месяцев (данные опубликованы в декабре) оказалась выше ожиданий рынка. (Банк Москвы перешел под контроль ВТБ в начале 2011г.). Это и стало краткосрочным фактором роста.
Котировки акций компании "АЛРОСА" выросли за неделю на 10%. Как напоминает А.Верников, менеджмент рассчитывает по итогам 2012г. увеличить прибыль на 25%. На уходящей неделе руководство Республики Саха (Якутия) заявило о приватизации до 14% акций в III-IV кварталах 2013г. По словам А.Верникова, инвестиции в эту компанию могут стать одной из идей 2013г. АЛРОСА имеет достаточные для добычи алмазов запасы на 30 лет вперед и при этом активно ведет геологоразведочные работы. В 2013г. котировки акций достигнут уровня 42 руб., считает эксперт.
"Фискальный обрыв" останется "страшилкой" для "быков" в 2013г.
Комментируя итоги года, аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отмечает, что фискальный вопрос в полной мере уже точно не будет решен до конца 2012г. и поэтому в начале следующего продолжит оказывать давление на настроения, оставаясь одной из основных опасностей для "быков". Уходящий год не был для игроков простым. Этого же можно ожидать и от года следующего, хотя признаки некоторого улучшения в крупнейших мировых экономиках также говорят о высоких шансах постепенной стабилизации ситуации, подчеркивает Е.Кожухова.
Европейские долговые проблемы вряд ли скоро отойдут на задний план, тем более что политикам предстоит непростая задача создания банковского союза и урегулирования множества нюансов, но и здесь ряд важных вопросов уже решен, в то время как в Японии и Китае ждут новых стимулирующих мер, что будет поддерживать рынки.
Участники срочного рынка понятия не имеют, куда двинет рынок в 2013г.
По итогам торгового дня пятницы, 28 декабря, контракт на индекс РТС закрылся на значении 152980,0 пункта (-0,527%). Объем торгов составил 540,446 тыс. контрактов, или 50,300 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 612,636 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9416,0 пункта (-0,021%). Объем торгов составил 204,832 тыс. контрактов, или 1,927 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 305,146 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции Газпрома закрылся на значении 14593,0 пункта (-0,896%). Объем торгов составил 108,596 тыс. контрактов, или 1,591 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 700,138 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20304,0 пункта (-0,441%). Объем торгов составил 31,763 тыс. контрактов, или 644766 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 57,306 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 5413,0 пункта (-1,349%). Объем торгов составил 63,602 тыс. контрактов, или 345,542 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 284,260 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 56752,0 пункта (-0,372%). Объем торгов составил 2352 контракта, или 133,797 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 12,674 тыс. контрактов.
Контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 27282,0 пункта (+0,468%). Объем торгов составил 12,626 тыс. контрактов, или 343,511 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии - 64,686 тыс. контрактов.
На срочном рынке 28 декабря не прослеживалось большого желания участников торгов набирать новые длинные позиции или сокращать старые. Они решили пока оставить все как есть, сохранив паритет фьючерса на индекс РТС к базовому активу, отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев. При этом закрытие торгов не вызывает разочарования - котировки остались в восходящем канале (1-2), правда, приподнявшись еще немного над уровнем поддержки 152000 пунктов (4). Наверняка открытие торгов в 2013г. будет сопровождаться мощным гэпом - он-то и определит направление игры, полагает М.Звягинцев. Если "быки" продолжат доминировать, то появится возможность сыграть вверх в сторону верхней границы канала (1-2), а это приличные 4,5% роста. Ну а если котировки все-таки выйдут из канала вниз и автоматически пробьют поддержку (4), то нам предстоит увидеть возврат к долгосрочному нисходящему тренду (3) чуть ниже 148000 пунктов, полагает М.Звягинцев. Своими действиями в пятницу участники FORTS никак не дали понять, какой исход им представляется более вероятным.
UBS: С покупкой "ММК-Транса" 14% выручки Globaltrans обеспечат вагоны
Аналитики UBS повысили целевой уровень цен акций Globaltrans с 22,1 до 24,2 долл./GDR, подтвердив рекомендацию "покупать". На минувшей неделе компания купила 100% "ММК-Транса" по цене, подразумевающей коэффициент EV/EBITDA 2012г. на уровне 4,4x (дисконт к оценке Globaltrans - 28%). Соответственно, эксперты считают, что сделка приведет к росту стоимости компании, в связи с чем оценки дохода на акцию Globaltrans в 2013-2014гг. были повышены на 6%, а целевая цена акций на 12 месяцев - на 10%. Вместе с покупкой Globaltrans получает 3548 железнодорожных вагонов (70% которых приходится на полувагоны) и пятилетний контракт на перевозки грузов ММК с привлекательными ценовыми условиями. Благодаря контрактам с "Металлоинвестом" и ММК, для исполнения которых требуется приблизительно 14 тыс. и 7,5 тыс. вагонов соответственно, оператор в сложных рыночных условиях обеспечил себе загрузку вагонного парка (не включая вагоны для перевозок нефти и нефтепродуктов) как минимум на 50%.
По оценкам экономистов, после приобретения "Металлоинвесттранса" и "ММК-Транса" около 14% выручки Globaltrans в 2013г. будет генерироваться за счет вагонов, предоставляемых третьими лицами (около 10 тыс. вагонов), а рентабельность EBITDA этого бизнеса в 2013г. составит лишь 11%. В среднесрочной перспективе Globaltrans может обеспечить рост EPS за счет замещения вагонов третьих лиц собственным вагонным парком, повысив рентабельность EBITDA с 11 до 47-50%. В результате нового приобретения коэффициент P/E 2013г. Globaltrans снизился с 7,6 до 7,2x, что приблизительно на 50% ниже среднего значения данного мультипликатора у международных железнодорожных операторов.
/Компиляция. 28 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter