11 января 2013 Урса Капитал Балишян Арсен
Тем не менее, размер коррекции был небольшим: индекс ММВБ потерял всего 0.17%. Таким образом, рынок продолжает относительно спокойно торговаться вокруг уровня 1510-1520, достигнутого после первого дня торгов с ростом на 2.72%. Доля акций с отрицательной динамикой постепенно повышается, в отличие от первого торгового дня года, когда более чем на 1% выросли 2/3 бумаг, на этот раз большинство акций остались в отрицательной зоне. Таким образом, российский рынок остается на локальных максимумах, достигнутых сразу после новогодних праздников. Теперь индекс ММВБ торгуется значительно выше ключевого уровня на 1429/36 (50-, 200-дневная средняя), но немного снял перекупленность (RSI-14 = 68). Ближайшая поддержка на 1488 (10-дневная средняя), 1429/51 ((100-, 200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Основные фондовые индексы США существенно выросли, ведомые прежде всего банками, при этом S&P500 вновь обновил 5-летний максимум (1472.12). После того, как неопределенность в вопросе фискального обрыва хотя бы частично разрешилась, инвесторы в текущем месяце будут следить за результатами квартальных корпоративных отчетов в США. Ожидания относительно четвертого квартала становятся все более оптимистичными. Акции Morgan Stanley (MS) выросли на 3.7%, Prudential (PRU) – на 2.8%. Что касается макроэкономических данных, то число первичных обращений за пособием по безработице оказалось немногим выше ожиданий, однако число повторных заявок достигло минимума с 2008 года. Позитивным фактором стали и данные из Китая, где экспорт в декабре вырос сильнее, чем ожидалось (на 14.1% при ожиданиях 5.0%), а сальдо баланса внешней торговли выросло до $31.6 млрд. Вторым важным вопросом ближайшего времени станет ситуация с лимитом долга США, так как принятое решение по фискальному обрыву не меняет ситуацию с его достижением, что заставляет Казначейство принимать меры, чтобы избежать неплатежеспособности правительства США. Индекс VIX остается на минимумах последнего года, отражая исчезновение одного из источников волнений для участников рынка. Темпы роста рынка также снизились после того, как появились новости о том, что ФРС может закончить программу ежемесячной покупки облигаций по $85 млрд уже в этом году.
Доллар вчера заметно потерял как относительно корзины валют, благодаря чему USD Index откатился ниже 80, так и непосредственно против евро. Европейская валюта вновь превысила отметку $1.32, достигнув максимумов весны 2012 года после выступления Марио Драги с итогами очередного заседания ЕЦБ. Было объявлено о том, что ставка не будет снижена, и это решение было принято единогласно. По словам Марио Драги, несмотря на то, что в последние 6 месяцев произошли значительные улучшения на финансовых рынках (снижение доходностей по облигациям, рост фондовых рынков, волатильность на минимальных уровнях, приток капитала в ЕС, рост депозитов в периферийных банках, сокращение баланса ЕЦБ), реальная экономика по-прежнему остается слабой, и эта слабость продлится в 2013 году. Это не позволяет ЕЦБ думать о прекращении нестандартных мер помощи экономике. Основной задачей Драги видит структурные реформы для повышения конкурентоспособности отдельных рынков и устранения кредитных перекосов. В дальнейшем евро может тестировать новые максимумы на уровне $1.33, однако перспективы будут зависеть от развития ситуации в реальной экономике. На этом фоне позитивные новости из Китая также оказывают поддержку.
Цены на нефть растут. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.85 (+0.08%), а WTI торгуется у отметки $93.48 (+0.41%). Нефть продолжает рост на фоне позитивных новостей из Китая, а также Саудовской Аравии, которая снизила производство на фоне слабеющего спроса. Производство снижено на 700 тыс баррелей в день в последние месяцы 2012 года. Таким образом, нефть остается на локальных максимумах. Brent преодолела ключевое сопротивление на $109.4-109.6 (50-, 200-дневная средняя), а WTI - на $91.5 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $18.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В четверг российский рынок корпоративных облигаций восполнил пробелы предыдущего дня. На фоне возобновления «ралли» в секторе госбумаг, активизировались покупки и в корпоративном сегменте, поддержкой для которых выступило смягчение условий на денежно-кредитном рынке и устойчивость глобального спроса на риск.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.06% до 104.90 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.08% до уровня в 338.57 пунктов. Торговая активность понизилась, но осталась выше среднедневных значений – суммарный объем составил 24.5 млрд. руб., из которых 5.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Складывающийся сегодня новостной фон для долгового рынка выглядит противоречивым. Сумятицу вносит коррекционная динамика в ценах на нефть вопреки целому ряду причин, в числе которых новости о сокращении добычи Саудовской Аравией (-4.9% м/м), ослабление американского доллара и опубликованные накануне данные по внешней торговли Китая, оказавшиеся заметно лучше рыночных ожиданий.
Китайские данные наряду с улучшением оценок перспектив сезона корпоративной отчетности (сегодня отчитывается Wells Fargo) нивелировали влияние разочаровывающих данных по заявкам на получение по безработице, поддержав спрос на риск. Выступление главы ЕЦБ Марио Драги, в котором он не стал сигнализировать о скором понижении ставки рефинансирования (на этот раз решение было принято единогласно), также не сбило позитивный настрой.
Американский фондовый рынок завершил сессию на новых пятилетних вершинах по индексу S&P 500, сегодня фьючерсы находятся на положительной территории. Китайские данные по инфляции (рост CPI ускорился до2.5% г/г), способствовали откату от достигнутых максимумов, тем не менее заметных продаж не последовало, поскольку основной вклад внес рост продовольственных цен, в производственном секторе продолжила наблюдаться дефляция, что не должно повлиять на действия ЦБ. Также спокойно была воспринята весть о понижении агентством Moody’s рейтинга Кипра сразу на три ступени до уровня «Саа3» с негативным прогнозом, что не стало сюрпризом для игроков.
Несмотря на сохраняющийся оптимизм на финансовых рынках, заметное укрепление рубля (бивалютная корзина вышла за пределы коридора «невмешательства» ЦБ) и ослабление цен на нефть вызвали коррекционную динамику в национальной валюте, более заметную по отношению к евро: USDRUB_TOM 30.22 (+0.03), EURRUB_TOM 40.06 (+0.04).
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению со вчерашним днем немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 40 млрд. руб. до 1 388.5 млрд. руб. Накануне в рамках аукциона прямого РЕПО на один день спрос составил 27.4 млрд. руб., средневзвешенные ставки проведенных сделок – 5.85% и 6.17%. На денежном рынке ставки продемонстрировали резкое снижение – ставка междилерского РЕПО на один день сократилась на 58 б. п. до 5.71%, индикативная ставка Mosprime O/N – на 87 б. п. до 5.35%. Сегодня Банк России установил лимит по операциям прямого РЕПО на уровне в 10 млрд. руб. Банкам предстоит вернуть депозиты казначейству и ВЭБу в размере немногим более 95 млрд. руб., в то время как размещение депозитов составит только 40 млрд. руб. Таким образом, отток ликвидности на денежном рынке может вызвать корректировку вчерашнего понижения ставок, на рынке корпоративных облигаций – способствовать формированию боковой динамики.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США существенно выросли, ведомые прежде всего банками, при этом S&P500 вновь обновил 5-летний максимум (1472.12). После того, как неопределенность в вопросе фискального обрыва хотя бы частично разрешилась, инвесторы в текущем месяце будут следить за результатами квартальных корпоративных отчетов в США. Ожидания относительно четвертого квартала становятся все более оптимистичными. Акции Morgan Stanley (MS) выросли на 3.7%, Prudential (PRU) – на 2.8%. Что касается макроэкономических данных, то число первичных обращений за пособием по безработице оказалось немногим выше ожиданий, однако число повторных заявок достигло минимума с 2008 года. Позитивным фактором стали и данные из Китая, где экспорт в декабре вырос сильнее, чем ожидалось (на 14.1% при ожиданиях 5.0%), а сальдо баланса внешней торговли выросло до $31.6 млрд. Вторым важным вопросом ближайшего времени станет ситуация с лимитом долга США, так как принятое решение по фискальному обрыву не меняет ситуацию с его достижением, что заставляет Казначейство принимать меры, чтобы избежать неплатежеспособности правительства США. Индекс VIX остается на минимумах последнего года, отражая исчезновение одного из источников волнений для участников рынка. Темпы роста рынка также снизились после того, как появились новости о том, что ФРС может закончить программу ежемесячной покупки облигаций по $85 млрд уже в этом году.
Доллар вчера заметно потерял как относительно корзины валют, благодаря чему USD Index откатился ниже 80, так и непосредственно против евро. Европейская валюта вновь превысила отметку $1.32, достигнув максимумов весны 2012 года после выступления Марио Драги с итогами очередного заседания ЕЦБ. Было объявлено о том, что ставка не будет снижена, и это решение было принято единогласно. По словам Марио Драги, несмотря на то, что в последние 6 месяцев произошли значительные улучшения на финансовых рынках (снижение доходностей по облигациям, рост фондовых рынков, волатильность на минимальных уровнях, приток капитала в ЕС, рост депозитов в периферийных банках, сокращение баланса ЕЦБ), реальная экономика по-прежнему остается слабой, и эта слабость продлится в 2013 году. Это не позволяет ЕЦБ думать о прекращении нестандартных мер помощи экономике. Основной задачей Драги видит структурные реформы для повышения конкурентоспособности отдельных рынков и устранения кредитных перекосов. В дальнейшем евро может тестировать новые максимумы на уровне $1.33, однако перспективы будут зависеть от развития ситуации в реальной экономике. На этом фоне позитивные новости из Китая также оказывают поддержку.
Цены на нефть растут. Так, февральский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.85 (+0.08%), а WTI торгуется у отметки $93.48 (+0.41%). Нефть продолжает рост на фоне позитивных новостей из Китая, а также Саудовской Аравии, которая снизила производство на фоне слабеющего спроса. Производство снижено на 700 тыс баррелей в день в последние месяцы 2012 года. Таким образом, нефть остается на локальных максимумах. Brent преодолела ключевое сопротивление на $109.4-109.6 (50-, 200-дневная средняя), а WTI - на $91.5 (200-дневная средняя). Спред Brent-WTI упал до $18.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В четверг российский рынок корпоративных облигаций восполнил пробелы предыдущего дня. На фоне возобновления «ралли» в секторе госбумаг, активизировались покупки и в корпоративном сегменте, поддержкой для которых выступило смягчение условий на денежно-кредитном рынке и устойчивость глобального спроса на риск.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.06% до 104.90 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.08% до уровня в 338.57 пунктов. Торговая активность понизилась, но осталась выше среднедневных значений – суммарный объем составил 24.5 млрд. руб., из которых 5.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Складывающийся сегодня новостной фон для долгового рынка выглядит противоречивым. Сумятицу вносит коррекционная динамика в ценах на нефть вопреки целому ряду причин, в числе которых новости о сокращении добычи Саудовской Аравией (-4.9% м/м), ослабление американского доллара и опубликованные накануне данные по внешней торговли Китая, оказавшиеся заметно лучше рыночных ожиданий.
Китайские данные наряду с улучшением оценок перспектив сезона корпоративной отчетности (сегодня отчитывается Wells Fargo) нивелировали влияние разочаровывающих данных по заявкам на получение по безработице, поддержав спрос на риск. Выступление главы ЕЦБ Марио Драги, в котором он не стал сигнализировать о скором понижении ставки рефинансирования (на этот раз решение было принято единогласно), также не сбило позитивный настрой.
Американский фондовый рынок завершил сессию на новых пятилетних вершинах по индексу S&P 500, сегодня фьючерсы находятся на положительной территории. Китайские данные по инфляции (рост CPI ускорился до2.5% г/г), способствовали откату от достигнутых максимумов, тем не менее заметных продаж не последовало, поскольку основной вклад внес рост продовольственных цен, в производственном секторе продолжила наблюдаться дефляция, что не должно повлиять на действия ЦБ. Также спокойно была воспринята весть о понижении агентством Moody’s рейтинга Кипра сразу на три ступени до уровня «Саа3» с негативным прогнозом, что не стало сюрпризом для игроков.
Несмотря на сохраняющийся оптимизм на финансовых рынках, заметное укрепление рубля (бивалютная корзина вышла за пределы коридора «невмешательства» ЦБ) и ослабление цен на нефть вызвали коррекционную динамику в национальной валюте, более заметную по отношению к евро: USDRUB_TOM 30.22 (+0.03), EURRUB_TOM 40.06 (+0.04).
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению со вчерашним днем немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России увеличился на 40 млрд. руб. до 1 388.5 млрд. руб. Накануне в рамках аукциона прямого РЕПО на один день спрос составил 27.4 млрд. руб., средневзвешенные ставки проведенных сделок – 5.85% и 6.17%. На денежном рынке ставки продемонстрировали резкое снижение – ставка междилерского РЕПО на один день сократилась на 58 б. п. до 5.71%, индикативная ставка Mosprime O/N – на 87 б. п. до 5.35%. Сегодня Банк России установил лимит по операциям прямого РЕПО на уровне в 10 млрд. руб. Банкам предстоит вернуть депозиты казначейству и ВЭБу в размере немногим более 95 млрд. руб., в то время как размещение депозитов составит только 40 млрд. руб. Таким образом, отток ликвидности на денежном рынке может вызвать корректировку вчерашнего понижения ставок, на рынке корпоративных облигаций – способствовать формированию боковой динамики.
/Компиляция. 11 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу