15 января 2013 Промсвязьбанк Захаров Антон
Американские инсинуации, макроданные еврозоны, а так же комментарии европейских политиков относительно фонда ESM несколько ухудшили настроения на рынках.
В частности, значительно усилилась обеспокоенность по поводу потолка госдолга США после того, как в Министерстве финансов страны объявили в минувшие выходные, что они не станут использовать те или иные трюки, в том числе платиновые монеты для того, чтобы избежать повышение потолка долга. Причем глава Минфина Т.Гайтнер заявил, что если конгресс не договорится по вопросу о потолке госдолга в ближайшее время, то страну будет ждать технический дефолт. Заметим, что ситуация схожа с той, которую мы наблюдали в августе 2011 г., когда политические прения стоили Штатам наивысшего рейтинга "AAA" от S&P. Не исключено, что нынешние переговоры будут стоить стране новых пересмотров рейтингов, либо прогнозов по ним. Причем, заметим, что помимо планки долга над США по-прежнему висит проблема автоматического секвестра (до 27 февраля), поскольку предпринятые американскими законодателями шаги в последние дни прошлого года дали возможность отсрочить решение важных вопросов. Также напомним, что временный бюджет, принятый еще в прошлом году, прекратит свое действие 27 марта и без нового бюджета функционирование правительственных органов США может быть приостановлено.
По поводу выступления главы ФРС США Б.Бернанке, то оно прошло без каких-либо сюрпризов. Он также как и многие другие ключевые фигуры страны выделил важность текущих бюджетных переговоров в Конгрессе США. Относительно же монетарной политики он отметил, что он все еще не удовлетворен прогрессом в экономике, несмотря на недавние признаки улучшения, и отметил, что он планирует продолжить придерживаться нетрадиционных программ стимулирование. Однако заметим, что на вопрос по поводу инфляции в стране, он отметил, что она близка к целевым уровням регулятора, а значит, любой скачок цен можно будет рассматривать как предпосылку к скорой смене тона выступлений и главы ФРС.
Что касается европейских проблем, напоминания о которых стоили вчера испанским и итальянским облигациям сильных потерь. Так, доходность 10-леток Испании вчера вновь преодолела 5%-рубеж. Поводом для продаж долга стала статья в Financial Times, в которой говорилось, что в стане ЕС рассматривается возможность того, что страны, которые просят о помощи, будут вынуждены инвестировать наряду с Европейским механизмом стабильности (ESM) или давать ему гарантии против убытков.
В отношение же дальнейшего поведение евро, то отметим, что рост этой валюты был связан с последним выступлением главы ЕЦБ М.Драги в рамках итогов заседания европейского регулятора, которые несколько ослабили ожидания инвесторов относительно снижения ставок ЕЦБ. Однако, как мы полагаем, что в Банке все же могут решиться понизить ставки в свете возможного ослабления инфляционных рисков в регионе во многом за счет снижения цен на бензин, а также из-за сохранения неоднозначной макроэкономической картины в регионе. В частности, продолжительное падение промышленного производства в Германии, отмечавшееся на протяжении всей половины 2012 г. свидетельствует о том, что в IV кв. темпы роста немецкого ВВП окажутся ниже ожидаемых 0,8% г/г. Отметим, что объемы промышленного промпроизводства Германии сократились в ноябре на 2,9% г/г, в то время как соответствующий консолидированный показатель для всего региона снизился на 3,7% г/г. В свете этого не исключаем также, что решение о возможном снижение ставок ЕЦБ может носить политический характер накануне парламентских выборов в Германии, запланированных на осень 2013 г.
С учетом этого, а также на фоне усиления оппозиционного мнения в стане ФРС касательно текущей монетарной политики, протестированный вчера уровень 1,34 может оказаться последним в процессе повышения курса евро и уже с текущих отметок пара, скорее всего, вернется к снижению. Заметим, что наш январский прогноз по росту пары EURUSD до 1,34 был практически реализован. С учетом вышеизложенного ожидаем, что пара опустится в ближайшие месяцы до 1,27 и ниже. При этом до конца текущего месяца вероятно ее снижение до 1,3030.
Торги в Азии
Сегодня в Азии на рынках преобладали смешанные настроения, в том числе Nikkei 225 рос на 0,72%, тогда как Hang Seng терял около 0,27%. При этом заметим, что японский рынок акций в отличие от иены практически не отреагировал на заявление министра экономики Японии А.Амари, отметившего, что текущие уровни иены соответствуют нынешнему состоянию экономики страны, после чего пара USDJPY провалилась ниже 89. При этом пара EURUSD торговалась в районе 1,3350, пара AUDUSD консолидировалась около 1,0545.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за итогами аукционов бумаг Испании и Греции, которые в свете вчерашних событий могут оказаться хуже размещений, прошедших в первые дни наступившего года. Также важными станут выступление главы Банка Англии М.Кинга перед парламентом страны и Президента Республики Кипр Д.Христофиаса перед Европарламентом. Помимо этого выделим выступления нескольких представителей американского ЦБ, в том числе имеющего в этом году права голоса на комитете по ставкам главы ФРБ Бостона Э.Розенгрина. Что касается макроэкономического календарная, то внимание привлекут показатели инфляции Германии, Испании, Италии и Великобритании. Также выйдут данные по торговому балансу еврозоны, в то время как в США представят индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, индекс цен производителей, объемы розничных продаж и товарные запасы.
Российский валютный рынок
Российские участники валютного рынка вновь будут чутко следить за динамикой пары EURUSD и цен на нефть. Причем последние могут находиться под давлением продаж в свете продолжающегося увеличения производства "черного золота" в мире. Так, только объемы производства нефти в США вновь обновили максимумы с 1992, составив по стоянию на 4 января около 7 млн. барр. в сутки.
При этом некую неопределенность в ход торгов на российском валютным рынке может внести заседание ЦБ РФ, по итогам которого вряд ли будут изменены ставки. При этом с учетом декабрьских комментариев политиков из Банка, в том числе председателя ЦБ С. Игнатьев, регулятор может расширить границы валютных интервенций. С учетом текущих уровней бивалютной корзины данный шаг может оказать локальную поддержку рублю.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,15 и 30,06 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,38 и 30,59 руб.
Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30500 и 30350 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30630 и 30850 п.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В частности, значительно усилилась обеспокоенность по поводу потолка госдолга США после того, как в Министерстве финансов страны объявили в минувшие выходные, что они не станут использовать те или иные трюки, в том числе платиновые монеты для того, чтобы избежать повышение потолка долга. Причем глава Минфина Т.Гайтнер заявил, что если конгресс не договорится по вопросу о потолке госдолга в ближайшее время, то страну будет ждать технический дефолт. Заметим, что ситуация схожа с той, которую мы наблюдали в августе 2011 г., когда политические прения стоили Штатам наивысшего рейтинга "AAA" от S&P. Не исключено, что нынешние переговоры будут стоить стране новых пересмотров рейтингов, либо прогнозов по ним. Причем, заметим, что помимо планки долга над США по-прежнему висит проблема автоматического секвестра (до 27 февраля), поскольку предпринятые американскими законодателями шаги в последние дни прошлого года дали возможность отсрочить решение важных вопросов. Также напомним, что временный бюджет, принятый еще в прошлом году, прекратит свое действие 27 марта и без нового бюджета функционирование правительственных органов США может быть приостановлено.
По поводу выступления главы ФРС США Б.Бернанке, то оно прошло без каких-либо сюрпризов. Он также как и многие другие ключевые фигуры страны выделил важность текущих бюджетных переговоров в Конгрессе США. Относительно же монетарной политики он отметил, что он все еще не удовлетворен прогрессом в экономике, несмотря на недавние признаки улучшения, и отметил, что он планирует продолжить придерживаться нетрадиционных программ стимулирование. Однако заметим, что на вопрос по поводу инфляции в стране, он отметил, что она близка к целевым уровням регулятора, а значит, любой скачок цен можно будет рассматривать как предпосылку к скорой смене тона выступлений и главы ФРС.
Что касается европейских проблем, напоминания о которых стоили вчера испанским и итальянским облигациям сильных потерь. Так, доходность 10-леток Испании вчера вновь преодолела 5%-рубеж. Поводом для продаж долга стала статья в Financial Times, в которой говорилось, что в стане ЕС рассматривается возможность того, что страны, которые просят о помощи, будут вынуждены инвестировать наряду с Европейским механизмом стабильности (ESM) или давать ему гарантии против убытков.
В отношение же дальнейшего поведение евро, то отметим, что рост этой валюты был связан с последним выступлением главы ЕЦБ М.Драги в рамках итогов заседания европейского регулятора, которые несколько ослабили ожидания инвесторов относительно снижения ставок ЕЦБ. Однако, как мы полагаем, что в Банке все же могут решиться понизить ставки в свете возможного ослабления инфляционных рисков в регионе во многом за счет снижения цен на бензин, а также из-за сохранения неоднозначной макроэкономической картины в регионе. В частности, продолжительное падение промышленного производства в Германии, отмечавшееся на протяжении всей половины 2012 г. свидетельствует о том, что в IV кв. темпы роста немецкого ВВП окажутся ниже ожидаемых 0,8% г/г. Отметим, что объемы промышленного промпроизводства Германии сократились в ноябре на 2,9% г/г, в то время как соответствующий консолидированный показатель для всего региона снизился на 3,7% г/г. В свете этого не исключаем также, что решение о возможном снижение ставок ЕЦБ может носить политический характер накануне парламентских выборов в Германии, запланированных на осень 2013 г.
С учетом этого, а также на фоне усиления оппозиционного мнения в стане ФРС касательно текущей монетарной политики, протестированный вчера уровень 1,34 может оказаться последним в процессе повышения курса евро и уже с текущих отметок пара, скорее всего, вернется к снижению. Заметим, что наш январский прогноз по росту пары EURUSD до 1,34 был практически реализован. С учетом вышеизложенного ожидаем, что пара опустится в ближайшие месяцы до 1,27 и ниже. При этом до конца текущего месяца вероятно ее снижение до 1,3030.
Торги в Азии
Сегодня в Азии на рынках преобладали смешанные настроения, в том числе Nikkei 225 рос на 0,72%, тогда как Hang Seng терял около 0,27%. При этом заметим, что японский рынок акций в отличие от иены практически не отреагировал на заявление министра экономики Японии А.Амари, отметившего, что текущие уровни иены соответствуют нынешнему состоянию экономики страны, после чего пара USDJPY провалилась ниже 89. При этом пара EURUSD торговалась в районе 1,3350, пара AUDUSD консолидировалась около 1,0545.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за итогами аукционов бумаг Испании и Греции, которые в свете вчерашних событий могут оказаться хуже размещений, прошедших в первые дни наступившего года. Также важными станут выступление главы Банка Англии М.Кинга перед парламентом страны и Президента Республики Кипр Д.Христофиаса перед Европарламентом. Помимо этого выделим выступления нескольких представителей американского ЦБ, в том числе имеющего в этом году права голоса на комитете по ставкам главы ФРБ Бостона Э.Розенгрина. Что касается макроэкономического календарная, то внимание привлекут показатели инфляции Германии, Испании, Италии и Великобритании. Также выйдут данные по торговому балансу еврозоны, в то время как в США представят индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, индекс цен производителей, объемы розничных продаж и товарные запасы.
Российский валютный рынок
Российские участники валютного рынка вновь будут чутко следить за динамикой пары EURUSD и цен на нефть. Причем последние могут находиться под давлением продаж в свете продолжающегося увеличения производства "черного золота" в мире. Так, только объемы производства нефти в США вновь обновили максимумы с 1992, составив по стоянию на 4 января около 7 млн. барр. в сутки.
При этом некую неопределенность в ход торгов на российском валютным рынке может внести заседание ЦБ РФ, по итогам которого вряд ли будут изменены ставки. При этом с учетом декабрьских комментариев политиков из Банка, в том числе председателя ЦБ С. Игнатьев, регулятор может расширить границы валютных интервенций. С учетом текущих уровней бивалютной корзины данный шаг может оказать локальную поддержку рублю.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,15 и 30,06 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,38 и 30,59 руб.
Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30500 и 30350 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30630 и 30850 п.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу