15 января 2013 UFS IC
Индекс потребительских цен Германии (11:00);
ВВП Германии (12:00);
ИПЦ Великобритании (13:30);
Торговый баланс еврозоны (14:00);
Розничные продажи в США (17:30);
Индекс цен производителей в США (17:30).
Торговая идея дня:
Рекомендуем покупать евробонд Евраз-18 (спрэд к выпуску Северсталь-17 продолжит сокращаться, как минимум до 120-130 б.п.)
Мировые рынки и макроэкономика
На мировых рынках сохранялся нейтральный внешний фон. Азиатские рынки завершили день ростом, в то время как рынках акций США снижались из-за существенной просадки акций Apple. Бумаги компании потеряли более 3,5% после сообщения о том, что заказы на комплектующие для Iphone 5, упали в 2 раза в связи с низким спросом на новый Iphone. Из-за этого индекс S&P500 потерял 0,1%.
На долговом рынке США наблюдалось небольшое снижение доходности 10-летних treasures, доходность опустилась до 1,83% годовых на фоне резких заявлений Б. Обамы о необходимости повысить планку госдолга без дополнительного секвестрования бюджета. Вопрос должен быть решен к концу февраля-середине марта.
С утра на рынках складывается умеренно негативный внешний фон. Индекс S&P500 теряет около 0,2%, не рынке treasures продолжается умеренное падение доходности. На этом фоне, золото дорожает на 0,5%. В целом, временный спад активности быков на рынке акций может позитивно повлиять на динамику долговых рынков, включая рынок российских евробондов.
Среди важной статистики сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам в США в декабре, которые выросли на 0,2%.
Тем временем сезон отчетности в США продолжается динамику рынков акций и облигаций в ближайшие дни. Завтра за 2012 год отчитаются Goldman Sachs и JP Morgan. В четверг отчетность представят American Express, Bank of America и Citigroup, Intel Corp. В пятницу – будет опубликована отчетность Morgan Stanley и General Electric.
Помимо этого до конца недели будет опубликована большая порция макростатистики. Завтра будут опубликованы данные по промышленному производству в США в декабре. А в пятницу ожидается публикация данных по росту ВВП в Китае в 4 квартале и 2012 году, темпах роста промышленного производства и розничных продаж.
Долговой рынок
Еврооблигации
После нескольких дней коррекции, на рынке евробондов вчера наблюдался рост, особенно в суверенном секторе. Выпуск Россия-30 вырос на 0,45%, достигнув 127,1% от номинала. Спрэд Россия-30-UST-10 вновь сузился до 84 б.п.
Большинство бумаг корпоративного сектора также завершило день в зеленой зоне, в среднем рынок вырос на 0,15-0,2%. Наибольший рост цен показали длинные бумаги нефтегазового и металлургического сектора. А лидером вновь стал выпуск Альфа-банк-21, который вырос на 0,5%. В металлургическом секторе увеличение цен от 0,2 до 0,3% показали бумаги ТМК-18, выпуски Евраза и Северстали.
В банковском секторе лучше рынка выглядели также выпуски ТКС-банка (рост от 0,2% до 0,4%), субординированные Номос-банк-19 и Газпромбанк-19.
Тем не менее, аутсайдерами уже е первый день были евробонды Вымпелкома и ВЭБа. Вымпелком-18 и Вымпелком-21 упали на 0,4%, «длинные» бонды ВЭБа потеряли от 0,2% до 0,3%.
МКБ разместит евробонды
Московский кредитный банк, принадлежащий Роману Авдееву, завтра начнет роуд-шоу с целью размещения выпуска евробондов. Сейчас у МКБ торгуется 1 выпуск евробондов, погашаемый в 2014 году, с доходностью 6,2% годовых. Выпуск является интересным для покупки и удержания до погашения. Новый евробонд может быть размещен сроком на 5 лет.
По нашему мнению, справедливый уровень доходности для пятилетнего выпуска должен находится в диапазоне 7,5-7,7% годовых, что предполагает премию к кривой доходности Промсвязьбанка на уровне 100-120 б.п. Этот уровень спрэда кажется нам справедливым, несмотря на то, что спрэд между МКБ-14 и Промсвязьбанк-14 составляет сейчас составляет 200 б.п. Мы считаем выпуск МКБ-14 недооценённым, а уровень спрэда – завышенным
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.ufs-federation.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба