23 января 2013 Pro Finance Service
Комментарии главы Банка Англии Мервина Кинга вызвали ослабление курса британской валюты. Участники рынка отреагировали на слова о том, что Центробанк готов возобновить покупки облигаций или пойти на снижение процентной ставки, если это потребуется для стимулирования экономики. Также он отметил, что инфляционные цели Банка Англии должны быть доработаны, но не должны подвергаться фундаментальным изменениям. В целом реакция рынка выглядит излишне эксцентричной, поскольку Мервин Кинг указал, что увеличение монетарного стимулирования не является панацеей для восстановления экономики. Они призывал к тому, что стране нужно больше фундаментальных реформ, восстановление доверия к банкам. Оставив дверь открытой для количественного ослабления, Кинг сделал акцент на том, что суть проблемы должны решаться в другом ракурсе, а не просто печатанием денег.
Citigroup: будет ли иена падать? Да!
Грэг Андерсон глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup, в интервью телеканалу Bloomberg, сказал, что иена, вероятно не сможет укрепиться по отношению к доллару США более чем на один или два процента, поскольку Банк Японии близок к началу открытой программы покупки активов. Сегодняшнее укрепление иены отражает фиксацию прибыли и реализацию биржевой истины: «продавай на фактах». Довольно смелыми были ожидания участников рынка в преддверии результата заседания Банка Японии. Превысить он их по факту не смог, что и послужило поводом для сокращения коротких позиций в иене. В то время как Андерсон не исключает возвращения курса доллар/иена к 87.00 в течение последующих двух недель, на конец года эксперт прогнозирует существенное ослабление японской валюты. «Как только они начнут расширять баланс, вы увидите продолжение падения иены», - говорит эксперт Citigroup
Goldman Sachs повысил прогнозы по парам доллар/иена и евро/доллар
Валютные стратеги из Goldman Sachs пересмотрели свои ожидания. Трехмесячный, 6-месячный и годовой прогноза по паре доллар/иена повышен до 87.00 по сравнению с 80.00 в предшествующих ожиданиях. Пересмотр отражает тот факт, что политика давления на Банк Японии уже привела к сужению дифференциалов между этой страной и другими ключевыми регионами. Банк Японии должен продолжать агрессивное монетарное стимулирование, что должно поддержать сохранение этого процесса. Также Goldman Sachs повысил свой прогноз по паре евро/доллар на последующие 3,6 и 12 месяцев до 1.40. Это обусловлено снижением премии за риск для еврозоны
Иена. Риски есть всегда! Об этом стоит помнить!
Согласно среднему прогнозу 59 валютных стратегов, принявших участие в опросе агентства Bloomberg, курс доллар/иена к концу года должен вырасти до 90.00. Вчера после оглашения результатов заседания Банка Японии, иена укрепилась против американской валюты на фоне фиксации прибыли по тем позициям, которые открывались на ожиданиях. Между тем вчера эксперты хеджевого фонда FX Concepts LLC (3 млрд. долларов США в управлении) прокомментировали это как временное явление, подтвердив свою медвежью позицию в отношении иены. «Я надеюсь, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе тенденция будет сохраняться. Все случившееся будет являться причиной роста курса доллар/иена до 100.00 к концу текущего года. Но не стоит рассчитывать, что курс доберется до этой отметки по прямой линии», - сказал Роберт Савейдж, главный валютный стратег FX Concepts.
Неужели все действительно настолько безапелляционно? Нет у японской валюты другого будущего, кроме дальнейшего ослабления? Наше мнение на этот счет таково. В перспективе, ну… к примеру, 3-летних горизонтов слабость иены выглядит очень адекватно. Соответственно, возвращение к уровням 110.00 или даже выше выглядело бы вполне логично. Однако процитированный выше эксперт из FX Concepts, а также средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, обозначает исключительно горизонты текущего года. И здесь есть риски того, что данным ожиданиям не суждено будет оправдаться. Именно риски. Давайте рассуждать без эйфории в голове. Действенность мер, на которые без стеснения толкает новое правительство Японии свой собственный Центробанк, может быть эффективной. Но при условии огромной помощи со стороны внешних факторов, которые не подконтрольны японскому правительству.
Каких факторов? Наличие признаков полной стабилизации глобальной экономики, что даст повод убедиться в том, что переломный момент уже наступил и теперь следует ожидать фазу наращивания темпов экономического роста. Целый ряд Центральных банков по всему миру предпринимал до Банка Японии количественное ослабление. С целью поддержания экономики. Какова цель японского правительства? По сути их две. Одна из них очень локальная но от этого не теряющая своей значимости - поддержать национальных экспортеров. Сейчас завершается январь, а финансовый год заканчивается в Японии 31 марта. Весь март будет проходить репатриация прибыли в связи с финансовой отчетностью. Задача японского правительства, используя инструменты, находящиеся в ведении Центробанка, к этому моменту сделать курс наиболее выгодным для репатриации. Насколько это будет возможно. В решении этой задачи правительство Синдзо Абэ очень ограниченно во времени. Отсюда и экспрессивность агрессивной риторики.
Вторая задача – вывести страну из многолетней дефляции. Помимо установленной инфляционный цели на уровне 2% вместо предыдущих 1%, было четко обозначено, что Банк Японии будет стремиться к возникновению в стране инфляционного роста в кратчайшие сроки. На это могут и должны отреагировать участники рынка облигаций. Если у Банка Японии начнет получаться задуманное, то это приведет к росту инфляционных ожиданий на рынке и, как следствие, к росту доходности японских облигаций. Если в этот момент на внешнем фоне глобальной экономики будут наблюдаться позитивные изменения, то Центробанк страны восходящего солнца можно поздравить с поистине «снайперским» решением начать агрессивное монетарное стимулирование. А если нет? Тогда Банк Японии может оказать сам себе медвежью услугу. Если мировая экономика будет продолжать «хромать на одну ногу», то в стане международных инвесторов сохранится потребность в безопасных активах и рост доходности японских облигаций, лишь увеличит международный спрос на иену, от чего, собственно, все это время она и страдала. Не стоит забывать, что экономическая ситуация в глобальной экономике от других центральных банков может потребовать новых раундов количественного ослабления, что также может частично нивелировать эффект агрессивных мер японского Центрального банка.
Также не стоит забывать, что спекулянты – капризный и ветреный контингент. Они могут «разогнать» попавший в их внимание актив со скоростью, которой позавидует андронный коллайдер. Но, «выжав из него соки», они уходят, оставляя его под управление баланса международных финансовых потоков. Так что шансы у японского правительства, безусловно, есть. Но есть и риски! И эти риски, в первую очередь, должны интересовать не Синдзо Абэ, а тех, кто не верит в иное будущее, кроме как 100 иен за единицу американской валюты под предстоящее через 12 месяцев Рождество
Westpac: улучшение настроя инвесторов обрекает AUD/NZD на торговлю в диапазоне
Австралийский доллар в паре с новозеландским последние недели не балует любителей трендовых движений, и в Westpac предупреждают, что в условиях глобального восстановления рисковых активов ситуация вряд ли сдвинется с мертвой точки и диапазонная торговля продолжиться в ближайшие месяцы. Вместе с тем, консолидация пары носит конструктивный для медведей характер, при этом в Westpac ожидают ужесточения денежно-кредитной политики новозеландским центробанком в этом году, и отмечают наличие потенциала для снижения AUD/NZD к уровням вблизи $1.22.
Standard Bank: время покупать норвежскую крону
На фоне восстановления интереса к рисковым активам единая европейская валюта сумела укрепить свои позиции и в паре с норвежской кроной, однако быкам здесь так и не удалось покорить верхнюю границу диапазона последних месяцев. Норвежская валюта также извлекает пользу из улучшения настроя на финансовых рынках, и в Standard Bank отмечают, что в этих условиях настало вермя покинуть лагерь быков и занять короткую позицию в евро/кроне. В банке отмечают, что в пользу подобной точки зрения, в частности, говорит и техническая картина, и рекомендуют продавать на текущих уровнях со стопом на 7.5430 и целями в районе 7.3440 и 7.2680
Инвесторы переваривают отчеты Google/IBM и ждут результаты от Apple, McDonald's и других
Перед открытием торгов в среду фьючерсы на ключевые американские фондовые индексы торгуются около уровней закрытия вторника, переваривая опубликованные отчеты по прибыли Google и IBM, а также ожидая данных от Apple, McDonald's, SAP, Symantec, Unilever, US Airways Group, WellPoint, Western Digital и других. «Кроме обычного для сезона отчетности мандража над рынком довлеет нерешенный вопрос о достижении/превышении/повышении лимита государственного долга США», - отмечает Барнар Делаттр, президент Altimeo Asset Management в Париже. - «Несмотря на очевидность того, что от достижения компромисса по данному вопросу выиграют абсолютно все, в краткосрочной перспективе на рынок может вернуться высокая волатильность». Отметим, что, по результатам опроса, проведенного Bloomberg 17 января, в качестве наибольшей угрозы для рынка 36% респондентов указали бюджетные дебаты в США, 29% назвали европейский долговой кризис, а 15% опасаются замедления китайской экономики. Из 85 уже отчитавшихся компаний из S&P 500, прибыль 75% превзошла средние прогнозы аналитиков
PIMCO: после понижения рейтинга США доллар быстро возобновит долгосрочный даунтренд
Несмотря на то, что обычно снижение аппетита к риску приводит к укреплению доллара, скоро все может измениться, считают в PIMCO. - «Проблема лимита государственных заимствований США активно муссируется уже довольно давно, однако связанное с этим и весьма вероятное понижение суверенного рейтинга США вряд ли состоится раньше марта», - сказал в сегодняшнем интервью Скотт Матер, глава департамента управления активами PIMCO. - «Впрочем, когда оно произойдет, доллар, вероятно, быстро возобновит долгосрочный даунтренд»
Иена растет против доллара третий день подряд
На торгах в среду иена растет против доллара третий день подряд на фоне роста спекуляций на тему того, что объявленных вчера Банком Японии мер может оказаться недостаточно для возобновления экономического роста в стране и ослабления национальной валюты. Впрочем, укрепляется сегодня иена и против большинства основных валют, ожидая публикации в пятницу данных по Индексу цен потребителей, которые, по прогнозам, вновь снизились. «Крупные игроки перестали массированно продавать японскую валюту, и сейчас в долларе/иене продолжается ликвидация длинных позиций, открытых спекулянтами на недавних максимумах», - отмечает Сиреен Хараджли, валютный стратег Credit Agricole в Нью-Йорке. - «В ближайшей перспективе мы ожидаем некоторого снижения аппетита к риску, в результате чего евро, который в последние недели и месяцы демонстрировал удивительную стойкость, может резко подешеветь». «Повышение Банком Японии целевого уровня инфляции до 2% стало смелым шагом, однако участники рынка предпочли зафиксировать прибыль от коротких позиций по иене», - говорит Ли Хардман, валютный стратег Bank of Tokyo- Mitsubishi UFJ в Лондоне. - «Японскому ЦБ еще предстоит убедить инвесторов в серьезности своих намерений, продемонстрировав эффективность выбранной им тактики».
Доллар/луни достиг паритета
На торгах в среду доллар/луни взлетел до двухмесячного максимума и достиг паритета после заявления Банка Канады о том, что необходимость в повышении ставок стала менее острой, так как канадской экономике понадобится больше времени для полного восстановления, нежели предполагалось ранее. Также был понижен прогноз по темпам роста ВВП страны в 2013 году до 2% против 2.3%, озвученных на октябрьском заседании ЦБ. «Канадцы давно говорили о том, что приступят к повышению ставок скорее раньше, чем позже, и теперь их отступление от своего обещания разочаровало инвесторов», - отмечает Одри Чайлд-Фриман, главный валютный стратег Bank of Montreal в Лондоне. - «Впрочем, принимая во внимание то, что монетарная политика ФРС все равно гораздо мягче, я бы продавала доллар/луни в области паритета».
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Citigroup: будет ли иена падать? Да!
Грэг Андерсон глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup, в интервью телеканалу Bloomberg, сказал, что иена, вероятно не сможет укрепиться по отношению к доллару США более чем на один или два процента, поскольку Банк Японии близок к началу открытой программы покупки активов. Сегодняшнее укрепление иены отражает фиксацию прибыли и реализацию биржевой истины: «продавай на фактах». Довольно смелыми были ожидания участников рынка в преддверии результата заседания Банка Японии. Превысить он их по факту не смог, что и послужило поводом для сокращения коротких позиций в иене. В то время как Андерсон не исключает возвращения курса доллар/иена к 87.00 в течение последующих двух недель, на конец года эксперт прогнозирует существенное ослабление японской валюты. «Как только они начнут расширять баланс, вы увидите продолжение падения иены», - говорит эксперт Citigroup
Goldman Sachs повысил прогнозы по парам доллар/иена и евро/доллар
Валютные стратеги из Goldman Sachs пересмотрели свои ожидания. Трехмесячный, 6-месячный и годовой прогноза по паре доллар/иена повышен до 87.00 по сравнению с 80.00 в предшествующих ожиданиях. Пересмотр отражает тот факт, что политика давления на Банк Японии уже привела к сужению дифференциалов между этой страной и другими ключевыми регионами. Банк Японии должен продолжать агрессивное монетарное стимулирование, что должно поддержать сохранение этого процесса. Также Goldman Sachs повысил свой прогноз по паре евро/доллар на последующие 3,6 и 12 месяцев до 1.40. Это обусловлено снижением премии за риск для еврозоны
Иена. Риски есть всегда! Об этом стоит помнить!
Согласно среднему прогнозу 59 валютных стратегов, принявших участие в опросе агентства Bloomberg, курс доллар/иена к концу года должен вырасти до 90.00. Вчера после оглашения результатов заседания Банка Японии, иена укрепилась против американской валюты на фоне фиксации прибыли по тем позициям, которые открывались на ожиданиях. Между тем вчера эксперты хеджевого фонда FX Concepts LLC (3 млрд. долларов США в управлении) прокомментировали это как временное явление, подтвердив свою медвежью позицию в отношении иены. «Я надеюсь, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе тенденция будет сохраняться. Все случившееся будет являться причиной роста курса доллар/иена до 100.00 к концу текущего года. Но не стоит рассчитывать, что курс доберется до этой отметки по прямой линии», - сказал Роберт Савейдж, главный валютный стратег FX Concepts.
Неужели все действительно настолько безапелляционно? Нет у японской валюты другого будущего, кроме дальнейшего ослабления? Наше мнение на этот счет таково. В перспективе, ну… к примеру, 3-летних горизонтов слабость иены выглядит очень адекватно. Соответственно, возвращение к уровням 110.00 или даже выше выглядело бы вполне логично. Однако процитированный выше эксперт из FX Concepts, а также средний прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, обозначает исключительно горизонты текущего года. И здесь есть риски того, что данным ожиданиям не суждено будет оправдаться. Именно риски. Давайте рассуждать без эйфории в голове. Действенность мер, на которые без стеснения толкает новое правительство Японии свой собственный Центробанк, может быть эффективной. Но при условии огромной помощи со стороны внешних факторов, которые не подконтрольны японскому правительству.
Каких факторов? Наличие признаков полной стабилизации глобальной экономики, что даст повод убедиться в том, что переломный момент уже наступил и теперь следует ожидать фазу наращивания темпов экономического роста. Целый ряд Центральных банков по всему миру предпринимал до Банка Японии количественное ослабление. С целью поддержания экономики. Какова цель японского правительства? По сути их две. Одна из них очень локальная но от этого не теряющая своей значимости - поддержать национальных экспортеров. Сейчас завершается январь, а финансовый год заканчивается в Японии 31 марта. Весь март будет проходить репатриация прибыли в связи с финансовой отчетностью. Задача японского правительства, используя инструменты, находящиеся в ведении Центробанка, к этому моменту сделать курс наиболее выгодным для репатриации. Насколько это будет возможно. В решении этой задачи правительство Синдзо Абэ очень ограниченно во времени. Отсюда и экспрессивность агрессивной риторики.
Вторая задача – вывести страну из многолетней дефляции. Помимо установленной инфляционный цели на уровне 2% вместо предыдущих 1%, было четко обозначено, что Банк Японии будет стремиться к возникновению в стране инфляционного роста в кратчайшие сроки. На это могут и должны отреагировать участники рынка облигаций. Если у Банка Японии начнет получаться задуманное, то это приведет к росту инфляционных ожиданий на рынке и, как следствие, к росту доходности японских облигаций. Если в этот момент на внешнем фоне глобальной экономики будут наблюдаться позитивные изменения, то Центробанк страны восходящего солнца можно поздравить с поистине «снайперским» решением начать агрессивное монетарное стимулирование. А если нет? Тогда Банк Японии может оказать сам себе медвежью услугу. Если мировая экономика будет продолжать «хромать на одну ногу», то в стане международных инвесторов сохранится потребность в безопасных активах и рост доходности японских облигаций, лишь увеличит международный спрос на иену, от чего, собственно, все это время она и страдала. Не стоит забывать, что экономическая ситуация в глобальной экономике от других центральных банков может потребовать новых раундов количественного ослабления, что также может частично нивелировать эффект агрессивных мер японского Центрального банка.
Также не стоит забывать, что спекулянты – капризный и ветреный контингент. Они могут «разогнать» попавший в их внимание актив со скоростью, которой позавидует андронный коллайдер. Но, «выжав из него соки», они уходят, оставляя его под управление баланса международных финансовых потоков. Так что шансы у японского правительства, безусловно, есть. Но есть и риски! И эти риски, в первую очередь, должны интересовать не Синдзо Абэ, а тех, кто не верит в иное будущее, кроме как 100 иен за единицу американской валюты под предстоящее через 12 месяцев Рождество
Westpac: улучшение настроя инвесторов обрекает AUD/NZD на торговлю в диапазоне
Австралийский доллар в паре с новозеландским последние недели не балует любителей трендовых движений, и в Westpac предупреждают, что в условиях глобального восстановления рисковых активов ситуация вряд ли сдвинется с мертвой точки и диапазонная торговля продолжиться в ближайшие месяцы. Вместе с тем, консолидация пары носит конструктивный для медведей характер, при этом в Westpac ожидают ужесточения денежно-кредитной политики новозеландским центробанком в этом году, и отмечают наличие потенциала для снижения AUD/NZD к уровням вблизи $1.22.
Standard Bank: время покупать норвежскую крону
На фоне восстановления интереса к рисковым активам единая европейская валюта сумела укрепить свои позиции и в паре с норвежской кроной, однако быкам здесь так и не удалось покорить верхнюю границу диапазона последних месяцев. Норвежская валюта также извлекает пользу из улучшения настроя на финансовых рынках, и в Standard Bank отмечают, что в этих условиях настало вермя покинуть лагерь быков и занять короткую позицию в евро/кроне. В банке отмечают, что в пользу подобной точки зрения, в частности, говорит и техническая картина, и рекомендуют продавать на текущих уровнях со стопом на 7.5430 и целями в районе 7.3440 и 7.2680
Инвесторы переваривают отчеты Google/IBM и ждут результаты от Apple, McDonald's и других
Перед открытием торгов в среду фьючерсы на ключевые американские фондовые индексы торгуются около уровней закрытия вторника, переваривая опубликованные отчеты по прибыли Google и IBM, а также ожидая данных от Apple, McDonald's, SAP, Symantec, Unilever, US Airways Group, WellPoint, Western Digital и других. «Кроме обычного для сезона отчетности мандража над рынком довлеет нерешенный вопрос о достижении/превышении/повышении лимита государственного долга США», - отмечает Барнар Делаттр, президент Altimeo Asset Management в Париже. - «Несмотря на очевидность того, что от достижения компромисса по данному вопросу выиграют абсолютно все, в краткосрочной перспективе на рынок может вернуться высокая волатильность». Отметим, что, по результатам опроса, проведенного Bloomberg 17 января, в качестве наибольшей угрозы для рынка 36% респондентов указали бюджетные дебаты в США, 29% назвали европейский долговой кризис, а 15% опасаются замедления китайской экономики. Из 85 уже отчитавшихся компаний из S&P 500, прибыль 75% превзошла средние прогнозы аналитиков
PIMCO: после понижения рейтинга США доллар быстро возобновит долгосрочный даунтренд
Несмотря на то, что обычно снижение аппетита к риску приводит к укреплению доллара, скоро все может измениться, считают в PIMCO. - «Проблема лимита государственных заимствований США активно муссируется уже довольно давно, однако связанное с этим и весьма вероятное понижение суверенного рейтинга США вряд ли состоится раньше марта», - сказал в сегодняшнем интервью Скотт Матер, глава департамента управления активами PIMCO. - «Впрочем, когда оно произойдет, доллар, вероятно, быстро возобновит долгосрочный даунтренд»
Иена растет против доллара третий день подряд
На торгах в среду иена растет против доллара третий день подряд на фоне роста спекуляций на тему того, что объявленных вчера Банком Японии мер может оказаться недостаточно для возобновления экономического роста в стране и ослабления национальной валюты. Впрочем, укрепляется сегодня иена и против большинства основных валют, ожидая публикации в пятницу данных по Индексу цен потребителей, которые, по прогнозам, вновь снизились. «Крупные игроки перестали массированно продавать японскую валюту, и сейчас в долларе/иене продолжается ликвидация длинных позиций, открытых спекулянтами на недавних максимумах», - отмечает Сиреен Хараджли, валютный стратег Credit Agricole в Нью-Йорке. - «В ближайшей перспективе мы ожидаем некоторого снижения аппетита к риску, в результате чего евро, который в последние недели и месяцы демонстрировал удивительную стойкость, может резко подешеветь». «Повышение Банком Японии целевого уровня инфляции до 2% стало смелым шагом, однако участники рынка предпочли зафиксировать прибыль от коротких позиций по иене», - говорит Ли Хардман, валютный стратег Bank of Tokyo- Mitsubishi UFJ в Лондоне. - «Японскому ЦБ еще предстоит убедить инвесторов в серьезности своих намерений, продемонстрировав эффективность выбранной им тактики».
Доллар/луни достиг паритета
На торгах в среду доллар/луни взлетел до двухмесячного максимума и достиг паритета после заявления Банка Канады о том, что необходимость в повышении ставок стала менее острой, так как канадской экономике понадобится больше времени для полного восстановления, нежели предполагалось ранее. Также был понижен прогноз по темпам роста ВВП страны в 2013 году до 2% против 2.3%, озвученных на октябрьском заседании ЦБ. «Канадцы давно говорили о том, что приступят к повышению ставок скорее раньше, чем позже, и теперь их отступление от своего обещания разочаровало инвесторов», - отмечает Одри Чайлд-Фриман, главный валютный стратег Bank of Montreal в Лондоне. - «Впрочем, принимая во внимание то, что монетарная политика ФРС все равно гораздо мягче, я бы продавала доллар/луни в области паритета».
/Компиляция. 23 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter