Итак, пара евро-доллар по-прежнему вымучивает диапазон 1.3150-1.33. Уже 12 дней пара находится в этом диапазоне, хотя, надо отметить, что ее постепенно прижимает к нижней границе диапазона. Вчера евро не помогла даже сильная публикация германского индекса экономических настроений ZEW, показатель вырос с 6.9 до 31.5 против прогноза 12.0. Аналитические ленты все равно продолжают твердить о том, что экономическая ситуация в Еврозоне плоха. Что касается боковика на евро-долларе, то видимо, его можно объяснить ожиданием решения проблемы “фискального обрыва”. Но уже несколько дней ясно, что Конгресс примет промежуточное решение и временно поднимет порог госдолга, отложив проблему принятия бюджета на 3 месяца (Конгресс будет голосовать по этому вопросу сегодня). На наш взгляд, данное решение должно приводить к росту доллара, и вот по какой причине. Казначейство США после того, как госдолг достиг лимита, перестало наращивать долг. Конкретно это выразилось в том, что, не изменяя объемов размещения казначейских нот/бондов, Казначейство сократило объемы размещений по короткому долгу. Так, сегодня Казначейство размещает 4-недельных биллей только на 30 млрд. долл. против обычных в последние месяцы 40 млрд. долл., и, учитывая, что против сегодняшнего выпуска погашается объем в 40 млрд., по короткому долгу за счет этого возникает чистое погашение на 10 млрд. долл. В прошлый вторник объем размещения был 35 млрд. долл., стало быть, чистое погашение составило 5 млрд. долл. Сейчас Казначейство США подобно человеку, задержавшему дыхание – долго человеку без воздуха, также как и Казначейству без наращивания долга, не протянуть. Но как только после долгой паузы человек получает возможность вдыхать, он начинает вдыхать сразу много воздуха и не может еще долгое время отдышаться. Точно также, Казначейство США после паузы, в ходе которой наблюдался нулевой дефицит бюджета два месяца подряд, получив вновь возможность наращивать госдолг, должно начать резко нарастить темпы заимствования. Тем более, что впереди февраль и март, месяцы традиционно рекордных в году дефицитов бюджетов США и обычно месяцы, когда Казначейство традиционно много занимает. Масштабы госстимулирования, которые Казначейство проводит в эти два месяца, во многом определяют экономическую ситуацию в США на оставшийся год (не только размеры дефицитов, но и размеры расходов бюджета в эти два месяца, как правило, наибольшие). Поэтому Казначейству США важно действительно много занять и много потратить в ближайшее время, скорее всего, так и произойдет. А в периоды, когда Казначейство агрессивно размещается, доллар почти всегда растет, поскольку Казначейство забирает доллары с рынка. И с другой стороны, падения доллара в такой период нежелательны, поскольку подорвут спрос на американские облигации. Так что вряд ли евро сможет пойти вверх в такой ситуации, ее просто не пустят, как не пустили в первых числах января. А раз евро не пойдет вверх, значит пойдет вниз, тем более, что и причины для этого есть – плохая экономическая ситуация в Еврозоне, а также предстоящий рост спроса на доллар в связи с размещениями. Мы по-прежнему ждем падения евро к отметке 1.30.
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://onlinebroker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу