Кросс-курсы иены снова подобрались к области ключевых сопротивлений, чему способствовали слабые показатели отчета по торговле, а также усилившееся давление со стороны официальных лиц. Тем временем, более мягкая позиция Банка Канады, наконец, подтолкнула доллар/канаду к паритету – неужели пара готова прорваться выше?
Показатели торговли и официальное давление снова подрывают иену
На рынках сохраняется относительная стабильность (пока) после выхода слегка разочаровывающих данных по Apple (и очень волнующих прогнозов без каких-либо подробностей), в связи с этим иена снова падает от области вчерашнего максимума, чему способствовал выход отчета Японии, который продемонстрировал увеличение торгового дефицита до уровня, близкого худшему рекорду, установленному в конце прошлого года. Усиления давления официальных лиц относительно динамики доллар/иены (один заместитель министра сказал, что 100 не будет проблемой, а другой заместитель министра отрицал участие Японии в конкурирующей девальвации. Последнее забавно, учитывая, что новый премьер-министр открыто заявил, что так все и обстоит), также способствовало снижению иены. Однако я считаю, что свою лепту в ослабление иены внес невероятный уровень самонадеянности, царящей на рынке активов – по крайней мере, в акциях. Вчерашний рост облигаций увлек доходность вниз, а это не слишком хорошо сочетается со свежими минимумами иены. На самом деле, не считая первого торгового дня года, вчера доходность 10-летних американских облигаций оказалась всего в паре базисных пунктов от годового минимума.
График: доллар/иена
Глядя на уровни сопротивления, первое, что бросается в глаза – 0,618 коррекция Фибоначчи от корректирующей волны, которая уже вчера оказалась в поле зрения в области 89,40. Ее сложно пробить (плюс-минус 20 пунктов), поскольку структура последней «аварийно высокой» волны была почти полностью отклонена недавней распродажей. Если пара не сможет развить движение от этого уровня, мы увидим формирование полуфигуры «шея и плечи» с линией шеи в области 88,00. Если же паре удастся прорваться выше отметки 90 и к новым максимумам, я с трудом представляю, что мы увидим такое же стремительное движение, какое мы наблюдали от 82 до 90.
Банк Канады
Банк Канады смягчил свой тон в отношении ужесточения политики, чему способствовали признаки того, что канадские потребители, которые, вероятно, уже являются мировыми лидерами по использованию заемных средств, наконец, прекратили заимствовать еще больше. Несмотря на то, что с точки зрения Банка Канады - это «хорошая новость», не будем забывать о том, что снижение кредитного пузыря означает для экономики…Карни может быть доволен, что уходит в Банк Англии, когда корабль канадской экономики тонет.
График: доллар/канада
Доллар/канада подбирается к 200-дневной скользящей средней и паритету. Неужели пара, наконец, очнулась от длительного сна? Заседание Банка Канады вызвало небольшое снижение «переднего края» кривой доходности, однако большую поддержку для движения к паритету снова может оказать снижение цен на энергоносители и более слабый рынок акций. Если ноябрьское сопротивление, расположенное в области 1,0060, будет пробито в ближайшие дни, вряд ли что-то сможет остановить пару от тестирования 1,0500.
Что нас ждет
Евро/доллар находится в абсолютном диапазонном беспорядке и бесконечно мечется в пределах 1,3260-1,3400. Пожалуйста, дайте нам вырваться за эти пределы, чтобы мы могли определиться с движением. Я предпочитаю нисходящее решение, поскольку эта диапазонная торговля убрала моментум с графика.
Что касается пары AUD/USD (здесь также царит бесконечный диапазон), если доллар/канада собирается расти, вероятность возвращения к области 1,0600+ очень мала, однако для восстановления жизненной энергии медведей необходимо, чтобы американский рынок акций продал пару процентов, а AUD/USD снова оказался ниже отметки 1,0480.
Сегодня по календарю нас ждут отчеты Еврозоны и Германии по индексу деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности и секторе услуг, которые могут охладить энтузиазм спроса на европейские акции, если мы не получим ощутимого улучшения. После предыдущего лидерства немецкому индексу DAX все сложнее идти вверх вслед за своим американским конкурентом. А вчерашнее объявление о доходах Apple может стать препятствием на рынке после выхода достаточно мрачных прогнозов для бывшего мирового чемпиона.
Позже выходит отчет США по заявкам на пособие по безработице, значения которого могли только вырасти, учитывая невероятно низкие показатели прошлой недели, что, вероятно, было вызвано статистическими искажениями. В ходе азиатской сессии обратите внимание на последние данные Японии по инфляции, а также на протокол декабрьского заседания Банка Японии (не очень интересно, поскольку выходит после следующего заседания…)
Три ключевых показателя на сегодня: индексы PMI в Германии, еврозоне и США
Сегодня у участников рынка будет возможность посмотреть, какие макроэкономические тенденции сформировались в начале года в Германии, Европе и США на примере первых оценок индексов менеджеров по закупкам (PMI) за январь. Пока еще трудно предположить, как будет выглядеть экономическая статистика в начале 2013 года, поэтому сегодняшние отчеты могут сформировать определенные ожидания в отношении январских публикаций, запланированных на ближайшие недели. Ниже представлен краткий обзор ключевых данных, на которые следует обратить внимание в процессе сегодняшней торговли. (Обратите внимание на то, что все отчеты выходят на две минуты раньше, чем указано у агентства Reuters).
Предварительные оценки индексов PMI в производственном секторе и секторе услуг в Германии (08:30 GMT). Согласно композитному индексу PMI в Германии от Markit, в декабре экономический рост в стране возобновился, правда, за такое возрождение экономика должна быть, прежде всего, благодарна сектору обслуживания. Впервые с прошлого лета показатель экономической активности в сфере услуг отметился ростом до отметки 52, однако следует относиться к этому осторожно: это значение лишь ненамного превышает нейтральный уровень 50, а значит, потенциал роста еще невелик. Кроме того, участники рынка задаются вопросом о том, не был ли декабрьский прирост временным отклонением, или же он свидетельствует о начале более благоприятной тенденции на 2013 год? Сегодняшняя публикация предварительной оценки за январь может помочь ответить на этот вопрос. Средний прогноз предусматривает небольшое снижение индекса в секторе услуг, но при этом в пределах значений выше уровня 50.
С жизненно важным производственным сектором дела обстоят хуже. На протяжении большей части 2012 года, в том числе в декабре, он держался ниже отметки 50. Если судить по индексу PMI, то сектор обрабатывающей промышленности в Германии находится в состоянии заметного упадка. Если в сегодняшнем отчете мы увидим очередное ухудшение, то это снова поставит под сомнение перспективы экономического роста в Германии и, следовательно, в Европе в целом. На данный момент участники рынка ожидают незначительного улучшения индекса, хотя его значение в начале нового года, скорее всего, останется в области ниже 50.
Предварительные оценки индексов PMI в производственном секторе и секторе услуг в еврозоне (09:00 GMT). Европейские показатели индексов PMI в производстве и сфере обслуживания по-прежнему демонстрируют неутешительные результаты, и до конца декабря они так и не смогли подняться выше уровня 50. Экономисты прогнозируют незначительное улучшение обоих индикаторов, хотя в лучшем случае оно будет отражать снижение темпов падения, нежели полноценный рост. Тем не менее, приближение к нейтральной отметке 50 одного или обоих индексов PMI даст дополнительный повод думать, что пик рецессии на континенте, возможно, остался позади.
Рынки ценных бумаг с фиксированной доходностью в Европе предусматривают как минимум такой вариант развития событий. По крайней мере, на это указывают снижающиеся спреды доходности. Серия благоприятных индексов PMI в производственном секторе и секторе услуг еврозоны повысит уровень доверия среди игроков на повышение, хотя бы и незначительно.
«Результаты исследования PMI позволяют надеяться на то, что еврозона проявляет признаки восстановления после второй волны спада, которая оказалась довольно глубокой», ‒ заявил главный экономист Markit ранее в этом месяце по итогам публикации окончательных данных за декабрь. Участники рынка ожидают, что сегодня ситуация повторится.
Предварительная оценка индекса PMI в производственном секторе США (14:00 GMT). Публикуемый сегодня отчет PMI для американского производственного сектора приоткроет завесу на то, какие макроэкономические условия сформировались в стране в январе. Учитывая то, что экономических данных за первый месяц 2013 года на данный момент практически нет, мнение рынка о тенденциях, формирующихся в США в новом году, в значительной мере будет зависеть от этого отчета до тех пор, пока в ближайшие недели не появятся дополнительные данные. Пока что тренд, демонстрируемый индексом PMI, внушает надежду. По оценкам Markit, в декабре активность в производственном секторе существенно повысилась по сравнению с ноябрем, когда также было зафиксировано улучшение. Но от сегодняшнего предварительного отчета за январь аналитики ожидают небольшой коррекции.
Вряд ли это станет трагедией, учитывая общий благоприятный экономический фон, закрепившийся в США по итогам декабря. Тем не менее, средний прогноз предусматривает небольшое снижение индекса PMI по сравнению с максимальным за семь месяцев значением на уровне 54 в предыдущем отчете. Но такой шаг назад, скорее всего, не пошатнет уверенность рынка в медленном росте экономики США, которая заняла прочное место во всех макроэкономических анализах последнего времени.
Однако следует учесть один момент, связанный с тем, как публикуемый сегодня индикатор соотносится с альтернативным (и более популярным) индексом ISM в производственном секторе, январский показатель которого станет известен 1 февраля. По сравнению с оценкой PMI от Markit оценка производственной активности от ISM в последнее время была значительно ниже. До сих пор индексы PMI служили более надежным доказательством. Однако если в сегодняшнем отчете будет зафиксировано более сильное ухудшение по сравнению с прогнозами, то это может заставить участников рынка пересмотреть свой взгляд на то, какой же из двух индексов все-таки лучше отражает тенденцию в производственном секторе, а значит, перспективы экономики в целом.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Показатели торговли и официальное давление снова подрывают иену
На рынках сохраняется относительная стабильность (пока) после выхода слегка разочаровывающих данных по Apple (и очень волнующих прогнозов без каких-либо подробностей), в связи с этим иена снова падает от области вчерашнего максимума, чему способствовал выход отчета Японии, который продемонстрировал увеличение торгового дефицита до уровня, близкого худшему рекорду, установленному в конце прошлого года. Усиления давления официальных лиц относительно динамики доллар/иены (один заместитель министра сказал, что 100 не будет проблемой, а другой заместитель министра отрицал участие Японии в конкурирующей девальвации. Последнее забавно, учитывая, что новый премьер-министр открыто заявил, что так все и обстоит), также способствовало снижению иены. Однако я считаю, что свою лепту в ослабление иены внес невероятный уровень самонадеянности, царящей на рынке активов – по крайней мере, в акциях. Вчерашний рост облигаций увлек доходность вниз, а это не слишком хорошо сочетается со свежими минимумами иены. На самом деле, не считая первого торгового дня года, вчера доходность 10-летних американских облигаций оказалась всего в паре базисных пунктов от годового минимума.
График: доллар/иена
Глядя на уровни сопротивления, первое, что бросается в глаза – 0,618 коррекция Фибоначчи от корректирующей волны, которая уже вчера оказалась в поле зрения в области 89,40. Ее сложно пробить (плюс-минус 20 пунктов), поскольку структура последней «аварийно высокой» волны была почти полностью отклонена недавней распродажей. Если пара не сможет развить движение от этого уровня, мы увидим формирование полуфигуры «шея и плечи» с линией шеи в области 88,00. Если же паре удастся прорваться выше отметки 90 и к новым максимумам, я с трудом представляю, что мы увидим такое же стремительное движение, какое мы наблюдали от 82 до 90.
Банк Канады
Банк Канады смягчил свой тон в отношении ужесточения политики, чему способствовали признаки того, что канадские потребители, которые, вероятно, уже являются мировыми лидерами по использованию заемных средств, наконец, прекратили заимствовать еще больше. Несмотря на то, что с точки зрения Банка Канады - это «хорошая новость», не будем забывать о том, что снижение кредитного пузыря означает для экономики…Карни может быть доволен, что уходит в Банк Англии, когда корабль канадской экономики тонет.
График: доллар/канада
Доллар/канада подбирается к 200-дневной скользящей средней и паритету. Неужели пара, наконец, очнулась от длительного сна? Заседание Банка Канады вызвало небольшое снижение «переднего края» кривой доходности, однако большую поддержку для движения к паритету снова может оказать снижение цен на энергоносители и более слабый рынок акций. Если ноябрьское сопротивление, расположенное в области 1,0060, будет пробито в ближайшие дни, вряд ли что-то сможет остановить пару от тестирования 1,0500.
Что нас ждет
Евро/доллар находится в абсолютном диапазонном беспорядке и бесконечно мечется в пределах 1,3260-1,3400. Пожалуйста, дайте нам вырваться за эти пределы, чтобы мы могли определиться с движением. Я предпочитаю нисходящее решение, поскольку эта диапазонная торговля убрала моментум с графика.
Что касается пары AUD/USD (здесь также царит бесконечный диапазон), если доллар/канада собирается расти, вероятность возвращения к области 1,0600+ очень мала, однако для восстановления жизненной энергии медведей необходимо, чтобы американский рынок акций продал пару процентов, а AUD/USD снова оказался ниже отметки 1,0480.
Сегодня по календарю нас ждут отчеты Еврозоны и Германии по индексу деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности и секторе услуг, которые могут охладить энтузиазм спроса на европейские акции, если мы не получим ощутимого улучшения. После предыдущего лидерства немецкому индексу DAX все сложнее идти вверх вслед за своим американским конкурентом. А вчерашнее объявление о доходах Apple может стать препятствием на рынке после выхода достаточно мрачных прогнозов для бывшего мирового чемпиона.
Позже выходит отчет США по заявкам на пособие по безработице, значения которого могли только вырасти, учитывая невероятно низкие показатели прошлой недели, что, вероятно, было вызвано статистическими искажениями. В ходе азиатской сессии обратите внимание на последние данные Японии по инфляции, а также на протокол декабрьского заседания Банка Японии (не очень интересно, поскольку выходит после следующего заседания…)
Три ключевых показателя на сегодня: индексы PMI в Германии, еврозоне и США
Сегодня у участников рынка будет возможность посмотреть, какие макроэкономические тенденции сформировались в начале года в Германии, Европе и США на примере первых оценок индексов менеджеров по закупкам (PMI) за январь. Пока еще трудно предположить, как будет выглядеть экономическая статистика в начале 2013 года, поэтому сегодняшние отчеты могут сформировать определенные ожидания в отношении январских публикаций, запланированных на ближайшие недели. Ниже представлен краткий обзор ключевых данных, на которые следует обратить внимание в процессе сегодняшней торговли. (Обратите внимание на то, что все отчеты выходят на две минуты раньше, чем указано у агентства Reuters).
Предварительные оценки индексов PMI в производственном секторе и секторе услуг в Германии (08:30 GMT). Согласно композитному индексу PMI в Германии от Markit, в декабре экономический рост в стране возобновился, правда, за такое возрождение экономика должна быть, прежде всего, благодарна сектору обслуживания. Впервые с прошлого лета показатель экономической активности в сфере услуг отметился ростом до отметки 52, однако следует относиться к этому осторожно: это значение лишь ненамного превышает нейтральный уровень 50, а значит, потенциал роста еще невелик. Кроме того, участники рынка задаются вопросом о том, не был ли декабрьский прирост временным отклонением, или же он свидетельствует о начале более благоприятной тенденции на 2013 год? Сегодняшняя публикация предварительной оценки за январь может помочь ответить на этот вопрос. Средний прогноз предусматривает небольшое снижение индекса в секторе услуг, но при этом в пределах значений выше уровня 50.
С жизненно важным производственным сектором дела обстоят хуже. На протяжении большей части 2012 года, в том числе в декабре, он держался ниже отметки 50. Если судить по индексу PMI, то сектор обрабатывающей промышленности в Германии находится в состоянии заметного упадка. Если в сегодняшнем отчете мы увидим очередное ухудшение, то это снова поставит под сомнение перспективы экономического роста в Германии и, следовательно, в Европе в целом. На данный момент участники рынка ожидают незначительного улучшения индекса, хотя его значение в начале нового года, скорее всего, останется в области ниже 50.
Предварительные оценки индексов PMI в производственном секторе и секторе услуг в еврозоне (09:00 GMT). Европейские показатели индексов PMI в производстве и сфере обслуживания по-прежнему демонстрируют неутешительные результаты, и до конца декабря они так и не смогли подняться выше уровня 50. Экономисты прогнозируют незначительное улучшение обоих индикаторов, хотя в лучшем случае оно будет отражать снижение темпов падения, нежели полноценный рост. Тем не менее, приближение к нейтральной отметке 50 одного или обоих индексов PMI даст дополнительный повод думать, что пик рецессии на континенте, возможно, остался позади.
Рынки ценных бумаг с фиксированной доходностью в Европе предусматривают как минимум такой вариант развития событий. По крайней мере, на это указывают снижающиеся спреды доходности. Серия благоприятных индексов PMI в производственном секторе и секторе услуг еврозоны повысит уровень доверия среди игроков на повышение, хотя бы и незначительно.
«Результаты исследования PMI позволяют надеяться на то, что еврозона проявляет признаки восстановления после второй волны спада, которая оказалась довольно глубокой», ‒ заявил главный экономист Markit ранее в этом месяце по итогам публикации окончательных данных за декабрь. Участники рынка ожидают, что сегодня ситуация повторится.
Предварительная оценка индекса PMI в производственном секторе США (14:00 GMT). Публикуемый сегодня отчет PMI для американского производственного сектора приоткроет завесу на то, какие макроэкономические условия сформировались в стране в январе. Учитывая то, что экономических данных за первый месяц 2013 года на данный момент практически нет, мнение рынка о тенденциях, формирующихся в США в новом году, в значительной мере будет зависеть от этого отчета до тех пор, пока в ближайшие недели не появятся дополнительные данные. Пока что тренд, демонстрируемый индексом PMI, внушает надежду. По оценкам Markit, в декабре активность в производственном секторе существенно повысилась по сравнению с ноябрем, когда также было зафиксировано улучшение. Но от сегодняшнего предварительного отчета за январь аналитики ожидают небольшой коррекции.
Вряд ли это станет трагедией, учитывая общий благоприятный экономический фон, закрепившийся в США по итогам декабря. Тем не менее, средний прогноз предусматривает небольшое снижение индекса PMI по сравнению с максимальным за семь месяцев значением на уровне 54 в предыдущем отчете. Но такой шаг назад, скорее всего, не пошатнет уверенность рынка в медленном росте экономики США, которая заняла прочное место во всех макроэкономических анализах последнего времени.
Однако следует учесть один момент, связанный с тем, как публикуемый сегодня индикатор соотносится с альтернативным (и более популярным) индексом ISM в производственном секторе, январский показатель которого станет известен 1 февраля. По сравнению с оценкой PMI от Markit оценка производственной активности от ISM в последнее время была значительно ниже. До сих пор индексы PMI служили более надежным доказательством. Однако если в сегодняшнем отчете будет зафиксировано более сильное ухудшение по сравнению с прогнозами, то это может заставить участников рынка пересмотреть свой взгляд на то, какой же из двух индексов все-таки лучше отражает тенденцию в производственном секторе, а значит, перспективы экономики в целом.
/Компиляция. 24 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter