28 января 2013 Промсвязьбанк Захаров Антон
Для евро минувшая неделя оказалась ожидаемо позитивная во многом благодаря погашению европейскими банками части средств в рамках программ LTRO и ряду отчетов, свидетельствующих об улучшении настроений в еврозоне, в основном за счет Германии. Причем основным драйвером роста настроений стал финансовый рынок, а не реальное улучшение макроэкономических показателей. Более того, пятничное снижение рейтинга Кипру агентством Fitch до уровня "B" с "негативным" прогнозом напомнило о долговых проблемах региона. Отметим, что на прошлой неделе Евростат представил данные, свидетельствующие о том, что Кипр зарегистрировал самый высокий годовой прирост государственного долга по отношению к ВВП среди стран Европейского союза. Так, за 3 кв. 2012 г. долг страны вырос с 14,823 млрд евро до 15,042 млрд евро или же 84% от ВВП. Так отметим, что за тот же период соотношение долг/ВВП составило 90,0% по сравнению с 89,9% на конец II кв. 2012 г. Ко всему прочему отметим, что многие политики, выступая в рамках прошедшего форума в Давосе, предупреждали о возможном дефолте Кипра.
Вместе с тем, банки собираются вернуть 30 января в ЕЦБ 137,2 млрд евро, что значительно больше, чем ожидали ранее. Отметим, что результаты этого события можно расценивать с разных сторон. С одной, большие выплаты поддержат идею продолжения восстановления европейского банковского сектора. Именно это и помогло евро подобраться к важнейшим уровням, где сосредоточены такие технически-важные линии сопротивления, как 200-дневная скользящая средняя на недельном графике (1,3529), так и 50% уровень Фибоначчи (1,3491) от майских максимумов 2011 г. до минимумов июля 2012 г. Учитывая это, а так же приближающееся заседание ФРС, перечисленные факторы поддержки евро могут уйти на второй план, поэтому мы не меняем наши прогнозы на первое полугодие увидеть пару EURUSD ниже 1,25.
В то же время из негативных моментов выделим возращение средств банками. Во-первых, это может свидетельствовать о том, что рынок кредитования в регионе продолжает находиться в не лучшей форме и банки стараются найти другие статьи дохода с учетом того, что они год назад занимали у ЕЦБ под более высокую ставку, чем сейчас можно привлечь с рынка. В поддержку идеи сохранения проблем у банков региона напомним о проблемах банковского сектора Испании, где доля неработающих кредитов в банках страны выросла до нового рекордного уровня в ноябре, до 11,4%.
Во-вторых, в свете возврата банками средств давление могут испытать денежные рынки и рынки облигаций региона, тем более с учетом того, что ЕЦБ в отличие от своих коллег по цеху остается в стороне и не ввязывается в "валютные войны". Отметим рост 6-месячных ставок евро Libor до новых максимумов с ноября 2012 г. - до 0,254%.
В заключение добавим, что в свете продолжающихся споров в стане еврозоны, в том числе касательно ставок ЕЦБ, доллар США на протяжении всей прошлой недели старательно пытался демонстрировать желание к укреплению против многих своих конкурентов ввиду снижения аппетита к "carry trade" на фоне растущих ожиданий повышения ставок ФРС. В поддержку этой идеи обратим внимание на валюты Азии, которые значительно понизились против доллара США - их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, упал сегодня утром до 2-месячных минимумов (117,84п), потеряв около 0,2%.
В поддержку доллара, выступили на прошлой неделе макроданные, позволившие рассчитывать на скорые комментарии от предаставителей ФРС, в том числе в рамках предстоящего её заседания (30 янв.), касательно актуальности продолжения текущего курса кредитно-денежной политики. Причем рост индекса PMI от Markit (56,1 п.) настраивает на положительный настрой в отношении экономических перспектив США в перовом полугодии текущего года. Однако, обращаем внимание на то, что ЦБ США придерживается двух мандатов - ценового и рынка труда, причем последний, судя по последним выступлениям его представителей, играет ключевую роль и, более того, по мнению некоторых из них может начать действовать заблаговременно, не дожидаясь снижения уровня безработицы до целевых 6,5%, с текущих 7,8%. При этом с учетом вчерашних данных по числу первичных обращений за пособием по безработице, 4-недельная средняя которых снизилась до новых минимумов с марта 2008 г. (до 351,8 тыс.), публикуемые на текущей неделе ежемесячные данные по рынку труда окажутся довольно оптимистичными. На этом фоне ожидаем усиления инакомыслия в стане ФРС, где уже несколько его представителей выступают против текущего курса монетарной политики.
Торги в Азии
Сегодня на рынках Азии отмечалось разнонаправленное изменение ведущих индикаторов, в том числе Nikkei 225 снижался на 0,94%, тогда как Shanghai comp. рос на 2,41%. Китайский рынок акций поддержали сообщения о том, что доходы промышленных госпредприятий Китая в 2012 году составили 5,56 трлн юаней, что на 5,3% больше аналогичного показателя 2011 г. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3430, пара USDJPY в районе 90,70, пара AUDUSD около 1,0408.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за аукционами бумаг Италии и выступлением нового главы Банка Англии М. Карни. Что касается макроданных, то выделим данные по рынку недвижимости Испании, денежные агрегаты еврозоны и показатели розничных продаж Ирландии. В то же время в США представят промышленные заказы, индекс активности от ФРБ Далласа и незавершенные сделки по продаже жилья.
Российский валютный рынок
В свете продолжающихся налоговых платежей и зависших цен на нефть рубль попытался пройти в паре с долларом важнейшую отметку, лежащую в районе 30,02 руб. Однако паре USDRUB закрепиться ниже обозначенного уровня не удалось, поэтому обозначенный в пятницу уровень 29,70 руб., скорее всего, не будет протестирован и пара устремится вверх с текущих отметок по направлению к 30,90 руб. Поводом для этого могут послужить, как снижение нефтяных котировок, так и завершение налогового периода.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,2 и 29,86 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,11 и 30,17 руб.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вместе с тем, банки собираются вернуть 30 января в ЕЦБ 137,2 млрд евро, что значительно больше, чем ожидали ранее. Отметим, что результаты этого события можно расценивать с разных сторон. С одной, большие выплаты поддержат идею продолжения восстановления европейского банковского сектора. Именно это и помогло евро подобраться к важнейшим уровням, где сосредоточены такие технически-важные линии сопротивления, как 200-дневная скользящая средняя на недельном графике (1,3529), так и 50% уровень Фибоначчи (1,3491) от майских максимумов 2011 г. до минимумов июля 2012 г. Учитывая это, а так же приближающееся заседание ФРС, перечисленные факторы поддержки евро могут уйти на второй план, поэтому мы не меняем наши прогнозы на первое полугодие увидеть пару EURUSD ниже 1,25.
В то же время из негативных моментов выделим возращение средств банками. Во-первых, это может свидетельствовать о том, что рынок кредитования в регионе продолжает находиться в не лучшей форме и банки стараются найти другие статьи дохода с учетом того, что они год назад занимали у ЕЦБ под более высокую ставку, чем сейчас можно привлечь с рынка. В поддержку идеи сохранения проблем у банков региона напомним о проблемах банковского сектора Испании, где доля неработающих кредитов в банках страны выросла до нового рекордного уровня в ноябре, до 11,4%.
Во-вторых, в свете возврата банками средств давление могут испытать денежные рынки и рынки облигаций региона, тем более с учетом того, что ЕЦБ в отличие от своих коллег по цеху остается в стороне и не ввязывается в "валютные войны". Отметим рост 6-месячных ставок евро Libor до новых максимумов с ноября 2012 г. - до 0,254%.
В заключение добавим, что в свете продолжающихся споров в стане еврозоны, в том числе касательно ставок ЕЦБ, доллар США на протяжении всей прошлой недели старательно пытался демонстрировать желание к укреплению против многих своих конкурентов ввиду снижения аппетита к "carry trade" на фоне растущих ожиданий повышения ставок ФРС. В поддержку этой идеи обратим внимание на валюты Азии, которые значительно понизились против доллара США - их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, упал сегодня утром до 2-месячных минимумов (117,84п), потеряв около 0,2%.
В поддержку доллара, выступили на прошлой неделе макроданные, позволившие рассчитывать на скорые комментарии от предаставителей ФРС, в том числе в рамках предстоящего её заседания (30 янв.), касательно актуальности продолжения текущего курса кредитно-денежной политики. Причем рост индекса PMI от Markit (56,1 п.) настраивает на положительный настрой в отношении экономических перспектив США в перовом полугодии текущего года. Однако, обращаем внимание на то, что ЦБ США придерживается двух мандатов - ценового и рынка труда, причем последний, судя по последним выступлениям его представителей, играет ключевую роль и, более того, по мнению некоторых из них может начать действовать заблаговременно, не дожидаясь снижения уровня безработицы до целевых 6,5%, с текущих 7,8%. При этом с учетом вчерашних данных по числу первичных обращений за пособием по безработице, 4-недельная средняя которых снизилась до новых минимумов с марта 2008 г. (до 351,8 тыс.), публикуемые на текущей неделе ежемесячные данные по рынку труда окажутся довольно оптимистичными. На этом фоне ожидаем усиления инакомыслия в стане ФРС, где уже несколько его представителей выступают против текущего курса монетарной политики.
Торги в Азии
Сегодня на рынках Азии отмечалось разнонаправленное изменение ведущих индикаторов, в том числе Nikkei 225 снижался на 0,94%, тогда как Shanghai comp. рос на 2,41%. Китайский рынок акций поддержали сообщения о том, что доходы промышленных госпредприятий Китая в 2012 году составили 5,56 трлн юаней, что на 5,3% больше аналогичного показателя 2011 г. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,3430, пара USDJPY в районе 90,70, пара AUDUSD около 1,0408.
События дня
Сегодня инвесторы будут следить за аукционами бумаг Италии и выступлением нового главы Банка Англии М. Карни. Что касается макроданных, то выделим данные по рынку недвижимости Испании, денежные агрегаты еврозоны и показатели розничных продаж Ирландии. В то же время в США представят промышленные заказы, индекс активности от ФРБ Далласа и незавершенные сделки по продаже жилья.
Российский валютный рынок
В свете продолжающихся налоговых платежей и зависших цен на нефть рубль попытался пройти в паре с долларом важнейшую отметку, лежащую в районе 30,02 руб. Однако паре USDRUB закрепиться ниже обозначенного уровня не удалось, поэтому обозначенный в пятницу уровень 29,70 руб., скорее всего, не будет протестирован и пара устремится вверх с текущих отметок по направлению к 30,90 руб. Поводом для этого могут послужить, как снижение нефтяных котировок, так и завершение налогового периода.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,2 и 29,86 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,11 и 30,17 руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу