Экономисты и инвесторы до сих пор мало понимают ситуацию на финансовых рынках. Такое заявление сделал на международном экономическом форуме в Давосе американский миллиардер и финансист Джордж Сорос, передает France 24. По его словам, данная тенденция сохраняется, даже несмотря на то что после кризиса из оборота были убраны сложные комплексные продукты.
Дж.Сорос полагает, что во время кризиса ранее работавшая теория функционирования рынка "бесповоротно рухнула". "Печально, но факт, мы действительно не имеем полноценного понимания того, как работают финансовые рынки, - сказал финансист. - Сегодня у нас внедрены синтетические инструменты, изобретены деривативы, эффект от работы которых мы не можем полностью понять".
Он сравнил стратегию, направленную на стимулирование глобальной экономики, с попыткой полностью выровнять попавший в занос автомобиль. "Когда вашу машину заносит, первое, что вы делаете, - это поворачиваете руль в ту же сторону, потому что в противном случае вас просто развернет", - пояснил Дж.Сорос. Финансист напомнил, что первые шаги администрации США и правительств европейских стран были направлены на монетарное стимулирование экономики более доступными кредитами, в частности закачкой дешевых денег в банки Европы. Аналогичные действия со своей стороны предпринимала Федеральная резервная система США.
По словам Дж.Сороса, все эти действия в конечном счете стабилизировали ситуацию на рынках, но сейчас приоритет смещен в сторону экономического роста. "Возвращаясь к автомобильной метафоре: сначала вы восстановили контроль, после скорректировали направление. Первая фаза маневра завершена довольно удачно, но вот вторая еще даже не началась", - полагает он.
Вместе с тем учредитель "Фонда Сороса" заявил Bloomberg, что у евро есть будущее. "Германия сделала то, что должна была. После провала июньского саммита был момент, когда доходность гособлигаций начала расти, и это выглядело как конец евро. Но Ангела Меркель поддержала Марио Драги, а не президента Бундесбанка. И М.Драги сделал все необходимое для сохранения еврозоны. Но фундаментальный дисбаланс не исчез", - подчеркнул Дж.Сорос.
Джордж Сорос: У евро есть будущее
"У евро есть будущее. Германия сделала то, что должна была. После провала июньского саммита был момент, когда доходность гособлигаций начала расти, и это выглядело как конец евро. Но Ангела Меркель поддержала Марио Драги, а не президента Бундесбанка. И Драги сделал все необходимое для сохранения еврозоны. Но фундаментальные дисбалансы не исправлены", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV учредитель "Фонда Сороса" Джордж Сорос.
BNP Paribas Investment Partners: 2013 год принесет инвесторам ясность
Накануне нового 2013 года проблемы, вызывавшие серьезное беспокойство в начале 2012г., выглядят более понятными, а процессы, которые должны привести к их решению, кажется, уже запущены. Мрачная перспектива одновременного замедления экономического роста во всех основных регионах мира, похоже, исчезла, так как рост экономики Китая замедляется плавно, а экономика США постепенно набирает обороты.
Тем не менее, хотя тучи на горизонте рассеялись, есть еще много подводных камней, которые нужно обойти. Некоторые из них политического характера. Смогут ли две партии США прийти к общему соглашению, которое позволит избежать "фискального обрыва"? Удастся ли европейским странам использовать время, которое они получили благодаря мерам ЕЦБ, чтобы внедрить структурные изменения? Как развивающиеся рынки справятся с замедлением роста и усилением роли внутреннего рынка для экономики? Такими вопросами задается директор по инвестициям BNP Paribas Investment Partners Вильям де Вильдер.
В большинстве развитых стран сокращение доли заемных средств только началось. Все это требует сохранения крайне мягкой монетарной политики, но драйверы, которые лежат в ее основе, также объясняют и структурно высокий консерватизм со стороны инвесторов. Финансовые репрессии, приведшие к тому, что доходность безрисковых инструментов стала отрицательной в реальном выражении, скорее всего, продолжатся, полагает эксперт. И пример Японии 1990-х годов кажется все более актуальным. Обстановка на рынке остается сложной для инвесторов. Оценки акций не учитывают риски, касающиеся роста прибыли, безрисковые инструменты в 2012г. стали еще дороже, а политика центральных банков достигла предела своего влияния, констатирует В. де Вильдер.
"Мы ожидаем, что в 2013г. инвесторам удастся получить больше ясности в том, что касается последствий и эффективности действий правительств и центральных банков. На фоне слабого мирового экономического роста этот год будет, скорее всего, временем, когда инвесторам будет необходимо тщательно выбирать момент для проведения операций", - заключил В. де Вильдер.
Oppenheimer: Инвесторы слишком часто отвлекаются на события в Вашингтоне
"Инвесторы слишком часто отвлекаются на события в Вашингтоне. В последние пару лет я постоянно повторяю, что нелюбовь к правительству не является инвестиционной стратегией. Повышение налогов - это негативный фактор, но позитивных факторов намного больше. Во-первых, инвесторы все еще держат мало акций из-за того, что в последние пять лет было ликвидировано много позиций. Во-вторых, посмотрите на рынок недвижимости, производство, цены на энергоносители - все способствует долгосрочному росту рынка акций", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный экономист Oppenheimer Джерри Уэбман.
Marc Faber Ltd: Все хорошие новости уже заложены в цены акций
"Европа пока стабилизировалась, но фундаментальные проблемы еще могут нанести удар по рынкам и по евро в будущем. С апреля по июнь прошлого года я говорил, что нужно покупать акции периферийных стран еврозоны, потому что они были очень дешевыми. Но с тех пор рынки выросли очень сильно, Греция от минимумов выросла на 100% - это показывает, что если печатать деньги, расти может все что угодно. Сейчас я считаю, что инвесторам нужно сокращать позиции на рынках акций, они перекуплены, и на них преобладает эйфория. Я не исключаю, что они могут еще немного подрасти, но после этого они могут сильно упасть. Все хорошие новости уже заложены в цены", - заявил в интервью Bloomberg TV директор Marc Faber Ltd Марк Фабер.
Nasdaq OMX Group: С улучшением экономики интерес к акциям будет повышаться
"Отношение инвесторов к акциям изменилось впервые со времени финансового кризиса. Они начали вкладывать в рынки акций деньги, в последние три-четыре недели это очень заметно. Возможно, еще рановато называть это трендом, но в любом случае это хорошая новость. Нужно помнить, что акции - это самый первый производный инструмент, они отражают состояние экономики. Если вы покупаете акции компании, это означает, что вы верите в ее будущее. Поэтому с улучшением экономики интерес к акциям будет повышаться", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Nasdaq OMX Group Роберт Грайфелд.
Аксель Вебер: Мировой экономический рост восстанавливается
"Мировой экономический рост восстанавливается, но это приглушенное восстановление, не такое динамичное, как было раньше. Экономика Китая, например, развернулась вверх, но это подъем с 7,5 до 8%, а не до 9 или 10%. То есть в целом динамика умеренная, но тренд положительный. Что касается Европы - это другая история. Она выходит из рецессии, но роста пока нет, экономика стагнирует. Мы ожидаем, что в этом году и следующем рост составит от 0 до 1%, причем на 1% будут расти самые сильные страны, такие как Германия. Мы видим самый сильный потенциал на американском рынке и на площадках развивающихся стран", - отметил в интервью Bloomberg TV Председатель правления UBS, экс-президент Бундесбанка Аксель Вебер.
Кристин Лагард: Сейчас не время расслабляться
"Я бы хотела обратиться не только к европейским лидерам, но и ко всем остальным: мы избежали коллапса, теперь давайте не допустим рецидива. Сейчас не время расслабляться. 2012 год был ужасным, очень трудным для многих стран мира, очень много неопределенности, тупиковых ситуаций в политике, ликвидности, которая не инвестируется. Центробанки сделали все что могли, они действовали как пожарные. И теперь пришло время правительствам продемонстрировать, что те планы, о которых они объявили, будут выполняться в 2013г.", - заявила в прямом эфире Bloomberg TV управляющий директор МВФ Кристин Лагард.
Investec Asset Management: Мы ожидаем ослабления японской иены и швейцарского франка
"Мы ожидаем ослабления японской иены и швейцарского франка и роста валют развивающихся рынков. Но это не из-за керри-трэйда, а из-за хороших фундаментальных экономических показателей развивающихся стран. Японии предстоят крупные изменения в экономике, которые отразятся на ее валюте. Мы ожидаем, что против иены будут расти и доллар, и евро. В целом мы считаем, что в 2013г. экономическая ситуация будет способствовать повышению риск-аппетита, и активы нужно выбирать соответственно", - сообщил в эфире Bloomberg TV валютный стратег Investec Asset Management Танос Папасаввас.
Goldman Sachs: Политика нулевых ставок когда-нибудь прекратится
"Мы сейчас находимся на более хорошем этапе цикла, а наш бизнес сильно зависит от цикла - от того, сколько сделок хотят проводить наши клиенты, нужны ли им наши услуги. На этом направлении в 2012г. произошел четкий подъем, и мы надеемся, что он будет продолжаться в этом году, но гарантировать это мы не можем. Наши результаты за 2012г. являются прямым отражением роста активности наших клиентов, мы им содействовали. Сейчас я вижу хорошие возможности во всем мире, в том числе и в Европе. Политика нулевых ставок когда-нибудь прекратится, мы видим в этом интересную возможность для нашего бизнеса. Когда люди будут уходить из облигаций в акции, экономическая активность и потребление будут расти, деловая и потребительская уверенность будет расти, все это очень позитивно для нашего бизнеса. Мы выиграем не столько от самого роста ставок, а от причин, по которым ставки растут", - заявил в интервью Bloomberg TV президент Goldman Sachs Гэри Кон
Codelco CEO: Мы видим в Китае хорошие перспективы для меди
"Мы видим в Китае хорошие перспективы для меди. Мы выполнили программу продаж на 2012г., мы довольны результатами, и нам внушает оптимизм намерение нового китайского правительства продолжать урбанизацию. А этот процесс означает рост потребления меди. Поэтому перспективы нашего бизнеса в этой части света очень яркие. Неопределенности в Китае сейчас меньше, чем было год назад. Наши продажи также подтверждают умеренное восстановление американской экономики. Европа менее активна, чем США и Китай, там спрос на медь стагнирует", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV Codelco CEO Томас Келлер.
Дж.Сорос полагает, что во время кризиса ранее работавшая теория функционирования рынка "бесповоротно рухнула". "Печально, но факт, мы действительно не имеем полноценного понимания того, как работают финансовые рынки, - сказал финансист. - Сегодня у нас внедрены синтетические инструменты, изобретены деривативы, эффект от работы которых мы не можем полностью понять".
Он сравнил стратегию, направленную на стимулирование глобальной экономики, с попыткой полностью выровнять попавший в занос автомобиль. "Когда вашу машину заносит, первое, что вы делаете, - это поворачиваете руль в ту же сторону, потому что в противном случае вас просто развернет", - пояснил Дж.Сорос. Финансист напомнил, что первые шаги администрации США и правительств европейских стран были направлены на монетарное стимулирование экономики более доступными кредитами, в частности закачкой дешевых денег в банки Европы. Аналогичные действия со своей стороны предпринимала Федеральная резервная система США.
По словам Дж.Сороса, все эти действия в конечном счете стабилизировали ситуацию на рынках, но сейчас приоритет смещен в сторону экономического роста. "Возвращаясь к автомобильной метафоре: сначала вы восстановили контроль, после скорректировали направление. Первая фаза маневра завершена довольно удачно, но вот вторая еще даже не началась", - полагает он.
Вместе с тем учредитель "Фонда Сороса" заявил Bloomberg, что у евро есть будущее. "Германия сделала то, что должна была. После провала июньского саммита был момент, когда доходность гособлигаций начала расти, и это выглядело как конец евро. Но Ангела Меркель поддержала Марио Драги, а не президента Бундесбанка. И М.Драги сделал все необходимое для сохранения еврозоны. Но фундаментальный дисбаланс не исчез", - подчеркнул Дж.Сорос.
Джордж Сорос: У евро есть будущее
"У евро есть будущее. Германия сделала то, что должна была. После провала июньского саммита был момент, когда доходность гособлигаций начала расти, и это выглядело как конец евро. Но Ангела Меркель поддержала Марио Драги, а не президента Бундесбанка. И Драги сделал все необходимое для сохранения еврозоны. Но фундаментальные дисбалансы не исправлены", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV учредитель "Фонда Сороса" Джордж Сорос.
BNP Paribas Investment Partners: 2013 год принесет инвесторам ясность
Накануне нового 2013 года проблемы, вызывавшие серьезное беспокойство в начале 2012г., выглядят более понятными, а процессы, которые должны привести к их решению, кажется, уже запущены. Мрачная перспектива одновременного замедления экономического роста во всех основных регионах мира, похоже, исчезла, так как рост экономики Китая замедляется плавно, а экономика США постепенно набирает обороты.
Тем не менее, хотя тучи на горизонте рассеялись, есть еще много подводных камней, которые нужно обойти. Некоторые из них политического характера. Смогут ли две партии США прийти к общему соглашению, которое позволит избежать "фискального обрыва"? Удастся ли европейским странам использовать время, которое они получили благодаря мерам ЕЦБ, чтобы внедрить структурные изменения? Как развивающиеся рынки справятся с замедлением роста и усилением роли внутреннего рынка для экономики? Такими вопросами задается директор по инвестициям BNP Paribas Investment Partners Вильям де Вильдер.
В большинстве развитых стран сокращение доли заемных средств только началось. Все это требует сохранения крайне мягкой монетарной политики, но драйверы, которые лежат в ее основе, также объясняют и структурно высокий консерватизм со стороны инвесторов. Финансовые репрессии, приведшие к тому, что доходность безрисковых инструментов стала отрицательной в реальном выражении, скорее всего, продолжатся, полагает эксперт. И пример Японии 1990-х годов кажется все более актуальным. Обстановка на рынке остается сложной для инвесторов. Оценки акций не учитывают риски, касающиеся роста прибыли, безрисковые инструменты в 2012г. стали еще дороже, а политика центральных банков достигла предела своего влияния, констатирует В. де Вильдер.
"Мы ожидаем, что в 2013г. инвесторам удастся получить больше ясности в том, что касается последствий и эффективности действий правительств и центральных банков. На фоне слабого мирового экономического роста этот год будет, скорее всего, временем, когда инвесторам будет необходимо тщательно выбирать момент для проведения операций", - заключил В. де Вильдер.
Oppenheimer: Инвесторы слишком часто отвлекаются на события в Вашингтоне
"Инвесторы слишком часто отвлекаются на события в Вашингтоне. В последние пару лет я постоянно повторяю, что нелюбовь к правительству не является инвестиционной стратегией. Повышение налогов - это негативный фактор, но позитивных факторов намного больше. Во-первых, инвесторы все еще держат мало акций из-за того, что в последние пять лет было ликвидировано много позиций. Во-вторых, посмотрите на рынок недвижимости, производство, цены на энергоносители - все способствует долгосрочному росту рынка акций", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный экономист Oppenheimer Джерри Уэбман.
Marc Faber Ltd: Все хорошие новости уже заложены в цены акций
"Европа пока стабилизировалась, но фундаментальные проблемы еще могут нанести удар по рынкам и по евро в будущем. С апреля по июнь прошлого года я говорил, что нужно покупать акции периферийных стран еврозоны, потому что они были очень дешевыми. Но с тех пор рынки выросли очень сильно, Греция от минимумов выросла на 100% - это показывает, что если печатать деньги, расти может все что угодно. Сейчас я считаю, что инвесторам нужно сокращать позиции на рынках акций, они перекуплены, и на них преобладает эйфория. Я не исключаю, что они могут еще немного подрасти, но после этого они могут сильно упасть. Все хорошие новости уже заложены в цены", - заявил в интервью Bloomberg TV директор Marc Faber Ltd Марк Фабер.
Nasdaq OMX Group: С улучшением экономики интерес к акциям будет повышаться
"Отношение инвесторов к акциям изменилось впервые со времени финансового кризиса. Они начали вкладывать в рынки акций деньги, в последние три-четыре недели это очень заметно. Возможно, еще рановато называть это трендом, но в любом случае это хорошая новость. Нужно помнить, что акции - это самый первый производный инструмент, они отражают состояние экономики. Если вы покупаете акции компании, это означает, что вы верите в ее будущее. Поэтому с улучшением экономики интерес к акциям будет повышаться", - сообщил в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Nasdaq OMX Group Роберт Грайфелд.
Аксель Вебер: Мировой экономический рост восстанавливается
"Мировой экономический рост восстанавливается, но это приглушенное восстановление, не такое динамичное, как было раньше. Экономика Китая, например, развернулась вверх, но это подъем с 7,5 до 8%, а не до 9 или 10%. То есть в целом динамика умеренная, но тренд положительный. Что касается Европы - это другая история. Она выходит из рецессии, но роста пока нет, экономика стагнирует. Мы ожидаем, что в этом году и следующем рост составит от 0 до 1%, причем на 1% будут расти самые сильные страны, такие как Германия. Мы видим самый сильный потенциал на американском рынке и на площадках развивающихся стран", - отметил в интервью Bloomberg TV Председатель правления UBS, экс-президент Бундесбанка Аксель Вебер.
Кристин Лагард: Сейчас не время расслабляться
"Я бы хотела обратиться не только к европейским лидерам, но и ко всем остальным: мы избежали коллапса, теперь давайте не допустим рецидива. Сейчас не время расслабляться. 2012 год был ужасным, очень трудным для многих стран мира, очень много неопределенности, тупиковых ситуаций в политике, ликвидности, которая не инвестируется. Центробанки сделали все что могли, они действовали как пожарные. И теперь пришло время правительствам продемонстрировать, что те планы, о которых они объявили, будут выполняться в 2013г.", - заявила в прямом эфире Bloomberg TV управляющий директор МВФ Кристин Лагард.
Investec Asset Management: Мы ожидаем ослабления японской иены и швейцарского франка
"Мы ожидаем ослабления японской иены и швейцарского франка и роста валют развивающихся рынков. Но это не из-за керри-трэйда, а из-за хороших фундаментальных экономических показателей развивающихся стран. Японии предстоят крупные изменения в экономике, которые отразятся на ее валюте. Мы ожидаем, что против иены будут расти и доллар, и евро. В целом мы считаем, что в 2013г. экономическая ситуация будет способствовать повышению риск-аппетита, и активы нужно выбирать соответственно", - сообщил в эфире Bloomberg TV валютный стратег Investec Asset Management Танос Папасаввас.
Goldman Sachs: Политика нулевых ставок когда-нибудь прекратится
"Мы сейчас находимся на более хорошем этапе цикла, а наш бизнес сильно зависит от цикла - от того, сколько сделок хотят проводить наши клиенты, нужны ли им наши услуги. На этом направлении в 2012г. произошел четкий подъем, и мы надеемся, что он будет продолжаться в этом году, но гарантировать это мы не можем. Наши результаты за 2012г. являются прямым отражением роста активности наших клиентов, мы им содействовали. Сейчас я вижу хорошие возможности во всем мире, в том числе и в Европе. Политика нулевых ставок когда-нибудь прекратится, мы видим в этом интересную возможность для нашего бизнеса. Когда люди будут уходить из облигаций в акции, экономическая активность и потребление будут расти, деловая и потребительская уверенность будет расти, все это очень позитивно для нашего бизнеса. Мы выиграем не столько от самого роста ставок, а от причин, по которым ставки растут", - заявил в интервью Bloomberg TV президент Goldman Sachs Гэри Кон
Codelco CEO: Мы видим в Китае хорошие перспективы для меди
"Мы видим в Китае хорошие перспективы для меди. Мы выполнили программу продаж на 2012г., мы довольны результатами, и нам внушает оптимизм намерение нового китайского правительства продолжать урбанизацию. А этот процесс означает рост потребления меди. Поэтому перспективы нашего бизнеса в этой части света очень яркие. Неопределенности в Китае сейчас меньше, чем было год назад. Наши продажи также подтверждают умеренное восстановление американской экономики. Европа менее активна, чем США и Китай, там спрос на медь стагнирует", - отметил в прямом эфире Bloomberg TV Codelco CEO Томас Келлер.
/Компиляция. 28 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба