Цены на медь, которые являются своеобразным индикатором состояния мировой экономики, продолжают постепенное восстановление. Однако рынок меди, находящийся на протяжении последних трех лет в дефиците, по итогам 2013 года вполне способен войти в профицит, в результате чего он может утратить свои специфические функции, позволявшие прогнозировать спады и подъемы в развитии мирового хозяйства.
В качестве основной причины возможного профицита мирового рынка меди называется увеличение объемов производства более быстрыми темпами по сравнению с объемами потребления. В частности, по мнению представителей японского производителя металла Pan Pacific Copper Co, переизбыток меди по итогам 2013 года может составить 199 тыс. тонн по сравнению с дефицитом в 2011-2012 годах в размере 132 тыс. тонн и 95 тыс. тонн соответственно. При этом за 11 месяцев прошлого года по информации, предоставленной World Bureau of Metal Statistics, на мировом рынке меди наблюдался недостаток в размере 37 тыс. тонн.
Что касается рафинированной меди, которая является основным объектом импортных операций, то по итогам 10 месяцев 2012 года Международная исследовательская группа (ICSG) отмечала наличие дефицита в размере 557 тыс. тонн по сравнению со 146 тыс. тонн за аналогичный период 2011 года.
Основные объекты импорта меди, тыс. тонн
Источник: International Cooper Study Group
Основной причиной роста дефицита рафинированной меди на мировом рынке является увеличение спроса со стороны Китая, который остается основным потребителем металла. Так, за январь-октябрь прошлого года Поднебесная увеличила импорт меди на 15,5%, в результате чего ее удельный вес в структуре мирового потребления составил 42,5%. Следует отметить, что существенная часть импортируемой меди оседала на складах. Особенно подобная тенденция была характерна для начала прошлого года.
Крупнейшие импортеры рафинированной меди, тыс. тонн
Источник: International Cooper Study Group
Объем добычи металла за анализируемый период увеличился на 3,9%, а объем потребления — на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. На региональном уровне производство выросло следующим образом: на 6% в Африке, на 4,3% в Северной и Южной Америке, на 4,9% в Азии, на 3,6% в Европе, но снизилось на 4,3% в Океании.
Рост китайской экономики способен привести к еще большим темпам производства рафинированной меди, которое в декабре прошлого года в Поднебесной достигло рекордного уровня, увеличившись на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Такая динамика вполне способна привести к выравниванию баланса на рынке рафинированной меди и к профициту на рынке меди в целом.
В связи с этим может возникнуть дилемма: стоит ли и дальше рассматривать состояние рынка меди как индикатор, отражающий состояние мировой экономики, или же оптимизм, царящий нынче на рынке, является преждевременным?
В среднесрочном плане инвесторам следует обратить внимание на показатели, характеризующие промышленное производство в Китае и США, а также на динамику занятости в ведущей мировой экономике. Позитивные данные способны привести к увеличению котировок фьючерсов на медь к уровню $8,5-8,9 тыс. за тонну. Однако состояние фундаментального рынка металла будет ограничивать возможный рост и способствовать развитию коррекционного движения.
В качестве основной причины возможного профицита мирового рынка меди называется увеличение объемов производства более быстрыми темпами по сравнению с объемами потребления. В частности, по мнению представителей японского производителя металла Pan Pacific Copper Co, переизбыток меди по итогам 2013 года может составить 199 тыс. тонн по сравнению с дефицитом в 2011-2012 годах в размере 132 тыс. тонн и 95 тыс. тонн соответственно. При этом за 11 месяцев прошлого года по информации, предоставленной World Bureau of Metal Statistics, на мировом рынке меди наблюдался недостаток в размере 37 тыс. тонн.
Что касается рафинированной меди, которая является основным объектом импортных операций, то по итогам 10 месяцев 2012 года Международная исследовательская группа (ICSG) отмечала наличие дефицита в размере 557 тыс. тонн по сравнению со 146 тыс. тонн за аналогичный период 2011 года.
Основные объекты импорта меди, тыс. тонн
Источник: International Cooper Study Group
Основной причиной роста дефицита рафинированной меди на мировом рынке является увеличение спроса со стороны Китая, который остается основным потребителем металла. Так, за январь-октябрь прошлого года Поднебесная увеличила импорт меди на 15,5%, в результате чего ее удельный вес в структуре мирового потребления составил 42,5%. Следует отметить, что существенная часть импортируемой меди оседала на складах. Особенно подобная тенденция была характерна для начала прошлого года.
Крупнейшие импортеры рафинированной меди, тыс. тонн
Источник: International Cooper Study Group
Объем добычи металла за анализируемый период увеличился на 3,9%, а объем потребления — на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. На региональном уровне производство выросло следующим образом: на 6% в Африке, на 4,3% в Северной и Южной Америке, на 4,9% в Азии, на 3,6% в Европе, но снизилось на 4,3% в Океании.
Рост китайской экономики способен привести к еще большим темпам производства рафинированной меди, которое в декабре прошлого года в Поднебесной достигло рекордного уровня, увеличившись на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Такая динамика вполне способна привести к выравниванию баланса на рынке рафинированной меди и к профициту на рынке меди в целом.
В связи с этим может возникнуть дилемма: стоит ли и дальше рассматривать состояние рынка меди как индикатор, отражающий состояние мировой экономики, или же оптимизм, царящий нынче на рынке, является преждевременным?
В среднесрочном плане инвесторам следует обратить внимание на показатели, характеризующие промышленное производство в Китае и США, а также на динамику занятости в ведущей мировой экономике. Позитивные данные способны привести к увеличению котировок фьючерсов на медь к уровню $8,5-8,9 тыс. за тонну. Однако состояние фундаментального рынка металла будет ограничивать возможный рост и способствовать развитию коррекционного движения.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба