2 июля 2008 Финмаркет
Москва. 2 июля. Негативная динамика цен в корпоративном секторе долгового рынка в среду сохранится под воздействием внутренних факторов.
По мнению аналитиков, рост первичного предложения со стороны эмитентов продолжит оказывать негативное давление на вторичные торги долгового рынка. При этом участники рынка будут освобождать свои лимиты к первичным аукционам, сокращая позиции в корпоративных бумагах.
Негативное влияние на настроение инвесторов в среду будет оказывать возобновившееся во вторник снижение котировок российских евробондов. По итогам торгов 1 июля EMBI+ Russia опустился на 0,04%, EMBI+ упал на 0,31%, а EMBI Global снизился на 0,3%.
В понедельник продолжился рост средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ. На утро среды объем вырос на 46 млрд рублей по сравнению со значением предыдущего рабочего дня и составил 1 трлн 007,6 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 104 млрд рублей.
В среду, 2 июля, состоится доразмещение облигаций Москвы 50-го выпуска на 5 млрд рублей.
Во вторник на вторичных торгах долгового рынка продолжилось снижение котировок корпоративных бондов.
Как сообщил "Интерфаксу" вице-президент управления глобальных рынков компании "Тройка Диалог" Александр Овчинников, во вторник, "первый эшелон по-прежнему торговался под знаком продаж. Люди ожидают дальнейшего роста ставок, где-то нервничают, где-то проводят плановые продажи".
"Что касается второго-третьего эшелонов, то там рынок менее ликвиден в силу того, что многие не хотят показывать убытки, и, соответственно, кредитные спреды начинают расширяться", - добавил он.
Кроме того, А.Овчинников отмечает, что "муниципальный долг во вторник чувствовал себя похуже по сравнению с понедельником. Были продажи в новом выпуске Московской области - 8-й серии, что тут же вызвало продажи в самом длинном выпуске Московской области - 7-й серии. Были небольшие продажи бумаг Самары".
По тогам торгов во вторник ценовой индекс RUXCbonds-P упал на 0,07%, составив 109,22 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds снизился на 0,05% - до 222,93 пункта.
По мнению А.Овчинникова, в "первом эшелоне" инвесторы предпочитают покупать инструменты с короткой дюрацией, в то время как во "втором-третьем эшелонах" независимо от дюрации люди смотрят на кредитное качество. "И эта ситуация начинает радовать, потому что люди начинают в большей степени обращать внимание на имя эмитента и на его способность обслуживать свой долг, а не только на то, что там очень высокая доходность", - сказал он.
Среди основных причин, влияющих на динамику котировок корпоративных облигаций, он выделяет тот факт, что "на бумаги первого эшелона серьезное влияние оказывают ожидания роста процентных ставок и существенный объем предложения на первичном рынке".
"Что касается инструментов второго-третьего эшелона, то здесь, глядя на чуть не состоявшиеся технические дефолты по ряду эмитентов, люди в первую очередь оценивают вероятность дефолта, способность эмитента обслуживать долг, ну и естественно, здесь тоже влияют общие факторы, в том числе и вероятность дальнейшего роста процентных ставок", - добавил он.
По словам эксперта, "сейчас в корпоративном секторе долгового рынка российские инвесторы становятся менее активными, а активность нерезидентов, наоборот, возрастает. Это связано с началом серьезного снижения доходности NDF и ростом номинальных процентных ставок рублевых инструментов".
Стоит также отметить, что на долговом рынке продолжаются анонсы крупных первичных размещений.
ООО "ВТБ (РТС: VTBR)-Лизинг Финанс" предварительно наметил на 15 июля размещение 2-й серии облигаций на 10 млрд рублей. Ориентир ставки первого купона составляет 8,3-8,9% годовых. По выпуску будет объявлена годовая оферта на выкуп облигаций.
ОАО "Московская объединенная энергетическая компания" (МОЭК) планирует в июле начать размещение облигаций 1-й серии объемом 6 млрд рублей. Ориентир доходность выпуска ожидается в диапазоне 9-10% годовых.
ООО "Главстрой-Финанс" планирует во второй половине июля начать размещение облигаций 3-й серии на 5 млрд рублей. Ориентир ставки первого купона составляет 12,5-13,5% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в диапазоне 13,1-14,2% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По мнению аналитиков, рост первичного предложения со стороны эмитентов продолжит оказывать негативное давление на вторичные торги долгового рынка. При этом участники рынка будут освобождать свои лимиты к первичным аукционам, сокращая позиции в корпоративных бумагах.
Негативное влияние на настроение инвесторов в среду будет оказывать возобновившееся во вторник снижение котировок российских евробондов. По итогам торгов 1 июля EMBI+ Russia опустился на 0,04%, EMBI+ упал на 0,31%, а EMBI Global снизился на 0,3%.
В понедельник продолжился рост средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке РФ. На утро среды объем вырос на 46 млрд рублей по сравнению со значением предыдущего рабочего дня и составил 1 трлн 007,6 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 104 млрд рублей.
В среду, 2 июля, состоится доразмещение облигаций Москвы 50-го выпуска на 5 млрд рублей.
Во вторник на вторичных торгах долгового рынка продолжилось снижение котировок корпоративных бондов.
Как сообщил "Интерфаксу" вице-президент управления глобальных рынков компании "Тройка Диалог" Александр Овчинников, во вторник, "первый эшелон по-прежнему торговался под знаком продаж. Люди ожидают дальнейшего роста ставок, где-то нервничают, где-то проводят плановые продажи".
"Что касается второго-третьего эшелонов, то там рынок менее ликвиден в силу того, что многие не хотят показывать убытки, и, соответственно, кредитные спреды начинают расширяться", - добавил он.
Кроме того, А.Овчинников отмечает, что "муниципальный долг во вторник чувствовал себя похуже по сравнению с понедельником. Были продажи в новом выпуске Московской области - 8-й серии, что тут же вызвало продажи в самом длинном выпуске Московской области - 7-й серии. Были небольшие продажи бумаг Самары".
По тогам торгов во вторник ценовой индекс RUXCbonds-P упал на 0,07%, составив 109,22 пункта, индекс полной доходности RUXCbonds снизился на 0,05% - до 222,93 пункта.
По мнению А.Овчинникова, в "первом эшелоне" инвесторы предпочитают покупать инструменты с короткой дюрацией, в то время как во "втором-третьем эшелонах" независимо от дюрации люди смотрят на кредитное качество. "И эта ситуация начинает радовать, потому что люди начинают в большей степени обращать внимание на имя эмитента и на его способность обслуживать свой долг, а не только на то, что там очень высокая доходность", - сказал он.
Среди основных причин, влияющих на динамику котировок корпоративных облигаций, он выделяет тот факт, что "на бумаги первого эшелона серьезное влияние оказывают ожидания роста процентных ставок и существенный объем предложения на первичном рынке".
"Что касается инструментов второго-третьего эшелона, то здесь, глядя на чуть не состоявшиеся технические дефолты по ряду эмитентов, люди в первую очередь оценивают вероятность дефолта, способность эмитента обслуживать долг, ну и естественно, здесь тоже влияют общие факторы, в том числе и вероятность дальнейшего роста процентных ставок", - добавил он.
По словам эксперта, "сейчас в корпоративном секторе долгового рынка российские инвесторы становятся менее активными, а активность нерезидентов, наоборот, возрастает. Это связано с началом серьезного снижения доходности NDF и ростом номинальных процентных ставок рублевых инструментов".
Стоит также отметить, что на долговом рынке продолжаются анонсы крупных первичных размещений.
ООО "ВТБ (РТС: VTBR)-Лизинг Финанс" предварительно наметил на 15 июля размещение 2-й серии облигаций на 10 млрд рублей. Ориентир ставки первого купона составляет 8,3-8,9% годовых. По выпуску будет объявлена годовая оферта на выкуп облигаций.
ОАО "Московская объединенная энергетическая компания" (МОЭК) планирует в июле начать размещение облигаций 1-й серии объемом 6 млрд рублей. Ориентир доходность выпуска ожидается в диапазоне 9-10% годовых.
ООО "Главстрой-Финанс" планирует во второй половине июля начать размещение облигаций 3-й серии на 5 млрд рублей. Ориентир ставки первого купона составляет 12,5-13,5% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в диапазоне 13,1-14,2% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу