7 февраля 2013 Инвесткафе Бодрова Анна
Рейтинги и их соответствие реальному положению дел остаются среди актуальных тем для обсуждения на фондовом рынке. И вот, когда придраться вроде бы уже и не к чему, Минюст США решил проверить, насколько рейтинги ипотечных бумаг образца 2008 года соответствовали реальному положению вещей, и сильно удивился, найдя их раздутыми. Может, в мире рейтингов наступил переломный момент?
Рейтинговый вопрос очень скользкий сам по себе. С одной стороны, присваивая той или иной бумаге или целой экономике соответствующий рейтинг с прогнозом, агентство открыто указывает, что это его субъективное мнение. С другой стороны, мнение это основано на открытых данных, доступных почти каждому. Цифры собраны воедино, но способ анализа может быть индивидуальным, отсюда и индивидуальная оценка. Беда современного рынка в том, что любая публикация, касающаяся рейтинга, спекулятивными площадками воспринимается как истина в последней инстанции, реакции на соответствующие новости зачастую чрезмерны, волатильность быстро растет… А ведь нервные клетки не восстанавливаются!
С начала кризиса 2008 года рейтинговые агентства не обвиняли в том, что уж больно «вовремя» публикуются решения по рейтингам ведущих экономик и эта «оперативность» лишь повышает градус эмоциональности на рынках капитала. Временами кажется, что это действительно так: это было и с Грецией, и с ведущими европейскими экономиками, и с США, которые расстались с высшим рейтингом ААА.
Теперь же Минюст США, решив разобраться с истоками кризиса 2008-го, выяснил, что рейтинги ипотечных бумаг изначально были завышены, и под удар попало агентство S&P. Основной мотив обвинения в том, что руководители агентства знали о грозящем рынку недвижимости крахе, но искусственно завышали рейтинги, привлекая в сектор все больше сторонних денег. Специалисты Минюста уже подсчитали, что банки и частные инвесторы заплатили за эти рейтинги более $5 млрд (это примерная сумма убытков по 40 выпускам бондов).
История не знает сослагательного наклонения, поэтому сейчас очень сложно судить, насколько руководители S&P были осведомлены о грозящем кризисе. Ипотечный «пузырь» лопнул не сразу, признаки катастрофы витали в воздухе еще ранней весной 2008 года. Но это стало очевидно только сейчас, спустя почти пять лет. Доказывать вину агентства Минюсту США будет непросто, но, вполне возможно, это будет своего рода показательная порка, призванная убедить экспертов в том, что не стоит играть с огнем, когда просили держаться от него подальше и быть осмотрительней.
Валютный рынок нейтрально отнесся к новости о грозящем S&P судебном иске, ведь речь идет о самой компании, а не о ее рейтинге, так что для евро/доллара в связи с этим угроз пока нет.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рейтинговый вопрос очень скользкий сам по себе. С одной стороны, присваивая той или иной бумаге или целой экономике соответствующий рейтинг с прогнозом, агентство открыто указывает, что это его субъективное мнение. С другой стороны, мнение это основано на открытых данных, доступных почти каждому. Цифры собраны воедино, но способ анализа может быть индивидуальным, отсюда и индивидуальная оценка. Беда современного рынка в том, что любая публикация, касающаяся рейтинга, спекулятивными площадками воспринимается как истина в последней инстанции, реакции на соответствующие новости зачастую чрезмерны, волатильность быстро растет… А ведь нервные клетки не восстанавливаются!
С начала кризиса 2008 года рейтинговые агентства не обвиняли в том, что уж больно «вовремя» публикуются решения по рейтингам ведущих экономик и эта «оперативность» лишь повышает градус эмоциональности на рынках капитала. Временами кажется, что это действительно так: это было и с Грецией, и с ведущими европейскими экономиками, и с США, которые расстались с высшим рейтингом ААА.
Теперь же Минюст США, решив разобраться с истоками кризиса 2008-го, выяснил, что рейтинги ипотечных бумаг изначально были завышены, и под удар попало агентство S&P. Основной мотив обвинения в том, что руководители агентства знали о грозящем рынку недвижимости крахе, но искусственно завышали рейтинги, привлекая в сектор все больше сторонних денег. Специалисты Минюста уже подсчитали, что банки и частные инвесторы заплатили за эти рейтинги более $5 млрд (это примерная сумма убытков по 40 выпускам бондов).
История не знает сослагательного наклонения, поэтому сейчас очень сложно судить, насколько руководители S&P были осведомлены о грозящем кризисе. Ипотечный «пузырь» лопнул не сразу, признаки катастрофы витали в воздухе еще ранней весной 2008 года. Но это стало очевидно только сейчас, спустя почти пять лет. Доказывать вину агентства Минюсту США будет непросто, но, вполне возможно, это будет своего рода показательная порка, призванная убедить экспертов в том, что не стоит играть с огнем, когда просили держаться от него подальше и быть осмотрительней.
Валютный рынок нейтрально отнесся к новости о грозящем S&P судебном иске, ведь речь идет о самой компании, а не о ее рейтинге, так что для евро/доллара в связи с этим угроз пока нет.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter