8 февраля 2013 Инвесткафе Демиденко Дмитрий
Еще со времен Столетней войны мысль, что армия овец, возглавляемая львом гораздо эффективнее армии львов, возглавляемой овцой, признана справедливой. Примеры деятельности Марио Драги, одним своим словом вдохнувшим жизнь в чахнущую с каждым днем европейскую валюту, и Синдзо Абэ, заставившего иену обвалиться в рамках реализуемой политики, убеждают, что сильные личности в мировой экономике по-прежнему присутствуют. На роль одной из них претендует будущий глава Банка Англии Марк Карни.
Однако одно дело управлять овцами, а другое ― найти общий язык со стаей хитрых лисиц, норовящих при малейшей возможности отпустить очередную колкость. Именно едким замечаниям представителей Казначейства, перед которыми держал речь Карни, было уделено большое внимание английской прессы, освещавшей «первое пришествие» будущего главы центробанка. «Знаете ли вы, что (иностранным) менеджерам наших клубов платят больше, чем вам?» «Действительно ли вы переехали в Лондон из-за своих дочерей?» «Считаете ли вы, что достойны вашей зарплаты?» Разве это вопросы для человека, призванного спасать тонущую в рецессии британскую экономику?
С одной стороны, англичан можно понять: за всю 318-летнюю историю Банка Англии впервые его главой стал иностранец. Но вряд ли кто-то будет сомневаться в том, что человек, который очень хорошо делал свою работу в Банке Канады, способен то же самое реализовать в Туманном Альбионе. Главное, чтобы не мешали, оказывали поддержку, оставив в стороне сарказм и едкие замечания.
Основными проблемами британской экономики, три года из последних пяти пребывающей в состоянии рецессии, являются высокий уровень инфляции, плачевное состояние рынка труда и рост государственной задолженности.
Динамика инфляции в Великобритании, %
Источник: Trading Economics.
При этом желание обеспечить экономический рост приводит к увеличению инфляционного давления, а программы фискальной консолидации ограничивают повышение основного макроэкономического показателя.
В этой связи слова Марка Карни о более гибком таргетировании инфляции и целевом характере программ количественного смягчения свидетельствуют скорее об эволюции, чем о революции в денежно-кредитной политике. Далеко не все периодические издания обратили внимание на тот факт, что будущий глава регулятора существенную часть выступления посвятил необходимости увеличения потребительских расходов и снижения стоимости заимствований. Его «дуэт» с министром финансов Джорджем Осборном видится важным фактором оптимизации взаимодействия налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики.
Похоже, в середине лета британский фунт ожидают глобальные перемены, по своим масштабам сопоставимые с событиями августа прошлого года, которые стали ключевыми в судьбе единой европейской валюты и с событиями декабря того же года, перевернувшими все с ног на голову в динамике иены. Была бы поддержка.
Пока же британская валюта, несмотря на коррекционное движение, продолжает испытывать на себе воздействие слабой экономики в условиях всеобщего восстановления. Отток капитала из «спасительной гавани», функции которой в период европейского долгового кризиса выполнял фунт, усиливает риски инфляционных ожиданий, которые, в свою очередь, не гарантируют экономического роста. В таких условиях имеет смысл задуматься о продажах британской валюты на истощении коррекционного движения против доллара США с целью 1,53 или против евро с целью 0,89.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако одно дело управлять овцами, а другое ― найти общий язык со стаей хитрых лисиц, норовящих при малейшей возможности отпустить очередную колкость. Именно едким замечаниям представителей Казначейства, перед которыми держал речь Карни, было уделено большое внимание английской прессы, освещавшей «первое пришествие» будущего главы центробанка. «Знаете ли вы, что (иностранным) менеджерам наших клубов платят больше, чем вам?» «Действительно ли вы переехали в Лондон из-за своих дочерей?» «Считаете ли вы, что достойны вашей зарплаты?» Разве это вопросы для человека, призванного спасать тонущую в рецессии британскую экономику?
С одной стороны, англичан можно понять: за всю 318-летнюю историю Банка Англии впервые его главой стал иностранец. Но вряд ли кто-то будет сомневаться в том, что человек, который очень хорошо делал свою работу в Банке Канады, способен то же самое реализовать в Туманном Альбионе. Главное, чтобы не мешали, оказывали поддержку, оставив в стороне сарказм и едкие замечания.
Основными проблемами британской экономики, три года из последних пяти пребывающей в состоянии рецессии, являются высокий уровень инфляции, плачевное состояние рынка труда и рост государственной задолженности.
Динамика инфляции в Великобритании, %
Источник: Trading Economics.
При этом желание обеспечить экономический рост приводит к увеличению инфляционного давления, а программы фискальной консолидации ограничивают повышение основного макроэкономического показателя.
В этой связи слова Марка Карни о более гибком таргетировании инфляции и целевом характере программ количественного смягчения свидетельствуют скорее об эволюции, чем о революции в денежно-кредитной политике. Далеко не все периодические издания обратили внимание на тот факт, что будущий глава регулятора существенную часть выступления посвятил необходимости увеличения потребительских расходов и снижения стоимости заимствований. Его «дуэт» с министром финансов Джорджем Осборном видится важным фактором оптимизации взаимодействия налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики.
Похоже, в середине лета британский фунт ожидают глобальные перемены, по своим масштабам сопоставимые с событиями августа прошлого года, которые стали ключевыми в судьбе единой европейской валюты и с событиями декабря того же года, перевернувшими все с ног на голову в динамике иены. Была бы поддержка.
Пока же британская валюта, несмотря на коррекционное движение, продолжает испытывать на себе воздействие слабой экономики в условиях всеобщего восстановления. Отток капитала из «спасительной гавани», функции которой в период европейского долгового кризиса выполнял фунт, усиливает риски инфляционных ожиданий, которые, в свою очередь, не гарантируют экономического роста. В таких условиях имеет смысл задуматься о продажах британской валюты на истощении коррекционного движения против доллара США с целью 1,53 или против евро с целью 0,89.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter