12 февраля 2013 Инвесткафе Архиповская Александра
Пара евро/доллар торгуется в понедельник, 11 февраля, в «зеленом» коридоре, однако ее перспективы на текущей неделе представляются довольно неопределенными. Скорее всего, стоит ожидать бокового тренда в диапазоне 1,33-1,36.
Тема валютных курсов продолжает побеждать в мировом рейтинге самых горячих обсуждений, особенно в Европе. Каждый из участников дискуссии смотрит на происходящее со своей колокольни. Так, глава Европейского центробанка М. Драги обеспокоен десятипроцентным укреплением евро за последние полгода, поскольку понимает, что если валюта региона продолжит дорожать, инфляция замедлится. Впрочем, по некоторым данным, это уже происходит. Согласно прогнозу Евростата, в январе 2013 года по отношению к декабрю инфляция замедлилась на 0,2% до 2%. С противоположным мнением относительно развития валютного рынка Евросоюза выступил заместитель пресс-секретаря правительства Германии Георг Стрейтер, заявивший в минувшую пятницу, что проведение мягкой валютной политики может дать только кратковременный импульс для экспорта, роль которого сложно переоценить в удержании уровня ВВП Еврозоны. По его мнению, страдать от такой политики будут потребители, для которых импортные товары, несомненно, начнут дорожать.
Разобщенность во взглядах неудивительна. Еврозона не является однородной структурой, и в первую очередь не похожи по своему развитию экономики стран-участниц ЕС. Именно поэтому евро сейчас существенно недооценен для Германии, у которой самая сильная экономика, конкурентоспособные экспортные товары и более высокая стоимость рабочей силы, а также для скандинавских стран, ориентированных на сферу услуг и экспорт IT-услуг и фармацевтики. Иначе выглядит положение Франции, бюджетный дефицит которой составляет около 85% ВВП, уровень безработицы превысил 10%. Жесткая экономия ЕЦБ и сильный евро не дают экономике Франции выйти из кризиса. Производственные предприятия в поисках более дешевой энергии и рабочей силы перемещаются в другие регионы. Последнее характерно не только для Франции, но и для Италии и Испании. Для повышения конкурентоспособности этим странам выгоднее иметь недорогую валюту.
Пока нет очевидных сигналов, как Германия и Франция будут согласовывать свои интересы и продвигать экономическую и фискальную интеграцию в Евросоюзе. Возможно, комментарии на эту тему прозвучат на встрече министров финансов стран G20, которая состоится 15-16 февраля.
На текущей неделе ситуацию в паре евро/доллар будут формировать данные по экономической статистике. В первую очередь интересны данные по ВВП Евросоюза за 4-й квартал 2012 года и по розничным продажам в США за январь. Ожидается, что статистика по показателям будет умеренно-негативной. На фоне этих публикаций волатильность в паре может усилиться.
Также представляют интерес итоги аукционов по размещению десятилетних облигаций правительства Испании, которые намечены на 15 февраля. С начала года Испании уже дважды удалось успешно продать облигации. Несмотря на политический скандал с премьер-министром Рахоем и его партией, соотношение спрос/предложение как в коротких, так и в длинных бумагах было на высоком уровне. Бумаги со сроком погашения в 2015 году были проданы в начале февраля на сумму 1,9 млрд евро, доходность составила 2,823%. По бумагам со сроком погашения в 2018 и 2029 годах доходности также превысили уровень предыдущих размещений.
В ближайшие дни по паре евро/доллар можно ожидать движения в область 1,33-1,36.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Тема валютных курсов продолжает побеждать в мировом рейтинге самых горячих обсуждений, особенно в Европе. Каждый из участников дискуссии смотрит на происходящее со своей колокольни. Так, глава Европейского центробанка М. Драги обеспокоен десятипроцентным укреплением евро за последние полгода, поскольку понимает, что если валюта региона продолжит дорожать, инфляция замедлится. Впрочем, по некоторым данным, это уже происходит. Согласно прогнозу Евростата, в январе 2013 года по отношению к декабрю инфляция замедлилась на 0,2% до 2%. С противоположным мнением относительно развития валютного рынка Евросоюза выступил заместитель пресс-секретаря правительства Германии Георг Стрейтер, заявивший в минувшую пятницу, что проведение мягкой валютной политики может дать только кратковременный импульс для экспорта, роль которого сложно переоценить в удержании уровня ВВП Еврозоны. По его мнению, страдать от такой политики будут потребители, для которых импортные товары, несомненно, начнут дорожать.
Разобщенность во взглядах неудивительна. Еврозона не является однородной структурой, и в первую очередь не похожи по своему развитию экономики стран-участниц ЕС. Именно поэтому евро сейчас существенно недооценен для Германии, у которой самая сильная экономика, конкурентоспособные экспортные товары и более высокая стоимость рабочей силы, а также для скандинавских стран, ориентированных на сферу услуг и экспорт IT-услуг и фармацевтики. Иначе выглядит положение Франции, бюджетный дефицит которой составляет около 85% ВВП, уровень безработицы превысил 10%. Жесткая экономия ЕЦБ и сильный евро не дают экономике Франции выйти из кризиса. Производственные предприятия в поисках более дешевой энергии и рабочей силы перемещаются в другие регионы. Последнее характерно не только для Франции, но и для Италии и Испании. Для повышения конкурентоспособности этим странам выгоднее иметь недорогую валюту.
Пока нет очевидных сигналов, как Германия и Франция будут согласовывать свои интересы и продвигать экономическую и фискальную интеграцию в Евросоюзе. Возможно, комментарии на эту тему прозвучат на встрече министров финансов стран G20, которая состоится 15-16 февраля.
На текущей неделе ситуацию в паре евро/доллар будут формировать данные по экономической статистике. В первую очередь интересны данные по ВВП Евросоюза за 4-й квартал 2012 года и по розничным продажам в США за январь. Ожидается, что статистика по показателям будет умеренно-негативной. На фоне этих публикаций волатильность в паре может усилиться.
Также представляют интерес итоги аукционов по размещению десятилетних облигаций правительства Испании, которые намечены на 15 февраля. С начала года Испании уже дважды удалось успешно продать облигации. Несмотря на политический скандал с премьер-министром Рахоем и его партией, соотношение спрос/предложение как в коротких, так и в длинных бумагах было на высоком уровне. Бумаги со сроком погашения в 2015 году были проданы в начале февраля на сумму 1,9 млрд евро, доходность составила 2,823%. По бумагам со сроком погашения в 2018 и 2029 годах доходности также превысили уровень предыдущих размещений.
В ближайшие дни по паре евро/доллар можно ожидать движения в область 1,33-1,36.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу