Приближается конец месяца и квартала, а также японского финансового года – и все это до длинных пасхальных выходных в Европе и критического заседания Банка Японии на следующей неделе.
Последствия Кипра
Беспокойство, вызванное не слишком дальновидными комментариями Дейссельблума (смотрите отличную статью Феликса Салмона из Reuters great Felix Salmon piece о том, насколько опрометчивыми были комментарии Минфина Дании) относительно того, что Кипр служит «примером» остальным странам ЕС, усугубил утрату доверия к ЕС и евро и повысил вероятность бегства в более надежные активы. Конечно, Дейссельблум теперь пытается отыграть все назад, но слишком поздно – слово не воробей. Доллар и фунт, видимо, укрепляются на этом фоне, хотя рынок не собирается снова вступать в бой с SNB, если судить по тому, что евро/франк не может удержаться ниже отметки 1,2200.
Япония растет?
Опубликованные на предыдущей сессии данные из Японии подбодрили сторонников Абэномики, поскольку индекс делового доверия малого бизнеса продолжил укрепляться, установил посткризисный максимум и оказался вблизи исторических максимумов – текущее значение 49,7 по сравнению с минимумом в период мирового финансового кризиса в 25 и максимумом в период после пузыря 1980-х в 51,5 (с 2006 года). Предыдущее максимальное значение было достигнуто непосредственно перед событиями в Фукусиме на уровне 49,5. Кроме того, вероятно, повышенные инфляционные ожидания повлияли на цены на корпоративные услуги, которые также продемонстрировали значение, близкое к максимальному росту со времен мирового финансового кризиса, в +0,1% г/г. В 2007-2008 году цены на услуги держались выше отметки +0,1% г/г., вероятно, этому способствовало увеличение цен на товары из-за границы, а также слабая иена. Вспомните, что в 2007 году доллар/иена достиг отметки выше 120, а евро/иена чуть не пробил область 170 (!!) в августе 2008 года – прежде чем скатился ниже отметки 115 в октябре.
Кросс-курсы с иеной восстанавливаются после вчерашней тщетной попытки продолжить нисходящее движение на фоне антирисковых настроений. Кроме того, Курода на предыдущей сессии выразил надежду на то, что целевой уровень инфляции в 2% будет достигнут в течение двух лет, и пообещал увеличить объем покупок японских облигаций. Интересно наблюдать за тем, как ставки по долгосрочным японским облигациям стремительно снижаются, тогда как валюта слабеет, а инфляция, вероятно, уже включена в цену: доходность 10-летних японских облигаций приближается к историческому минимуму (в 2003 году доходность составила 0,44%, в настоящий момент она составляет 0,54%), перед увеличением объема покупок со стороны Банка Японии. Однако не стоит забывать о QE2 ФРС, когда фактическое начало программы по покупке облигаций ФРС помогло поддерживать низкий уровень доходности на протяжении нескольких месяцев.
Что нас ждет
Посмотрим, исчезнут ли в краткосрочной перспективе волнения, связанные с Кипром, или же, напротив, усилятся. И снова, моя основная претензия к валютному рынку заключается в том, что всеобщий интерес к риску практически не пострадал с учетом важности происходящего. Возможно, это связано с завершением квартала, поскольку близятся выходные, а некоторые участники рынка ищут ориентиры. Опять же, учитывая длинные пасхальные выходные, конец квартала и конец японского финансового года после резких движений на рынках активов в этом квартале, можно предположить, что в краткосрочной перспективе высокая волатильность сохранится. Кроме того, не забывайте о том, что на следующей неделе нас ждет критическое заседание Банка Японии, которое устроит проверку тому, насколько прочно держатся ожидания валютных трейдеров против реальности и позиционирования.
Особенно внимательно я буду наблюдать за товарными валютами, поскольку на следующей неделе мы переходим в новый месяц/квартал, я буду искать признаки слабости. В настоящий момент самой понятной парой является USD/CAD, которой необходимо в ближайшее время совершить разворот вверх, если он хочет спасти остановившийся рост. В ближайшей перспективе ключевая поддержка проходит на уровне 1,0180, а «финальная» поддержка – на 1,0100.
График: USD/CAD
USD/CAD нащупал поддержку в ключевой области 38,2%-ной коррекции Фибоначчи, которая может спасовать в течение дня. Однако если судить по структуре, на походе к последней поддержке, которая может спасти рост, в области 1,0100 пара может столкнуться со спросом. Обратите внимание, что 55-дневная скользящая средняя также подбирается к указанному уровню.
Три показателя на сегодня: отчет CBI о розничной торговле в Великобритании, заказы на товары длительного пользования и продажи жилья в США
Предварительную информацию о том, чего ждать от британского сектора розничных продаж в марте, мы можем получить из сегодняшней публикации отчета о розничной торговле от Конфедерации британской промышленности (CBI). Помимо этого, США опубликуют отчеты о заказах на товары длительного пользования и продажах на рынке первичного жилья.
Индекс розничной торговли от Конфедерации британской промышленности (11:00 GMT). В прошлом месяце Великобритания зафиксировала неожиданно большой прирост розничных продаж. Может ли это быть признаком того, что состояние британской экономики улучшится в ближайшие месяцы? Возможно, но один месяц тренда не делает. Тем не менее, если отчет Конфедерации британской промышленности сегодня принесет хорошие новости, то появится аргумент в пользу потенциального улучшения показателей розничных продаж по данным правительства.
Индекс розничной торговли Конфедерации британской промышленности считается опережающим индикатором потребления. По этой причине неудивительно, что официальная статистика розничных продаж в последние месяцы была малоутешительной. Последние четыре индекса розничной торговли указывали как раз на это. Можно ли назвать февральское улучшение признаком разворота тенденции? Пока слишком рано об этом говорить, однако сегодняшний отчет может помочь ответить на вопрос, был ли прирост потребления в прошлом месяце отклонением от нормы или же сигналом к восстановлению
Заказы на товары длительного пользования в США (12:30 GMT). Новые заказы на дорогостоящие промышленные товары в январе сократились, вызвав опасения среди игроков, что это первый признак ухудшения состояния экономики. Однако аналитики считают, что отчет за февраль принесет с собой более благоприятные новости, и прогнозируют прирост новых заказов на 3,5%. Но даже если такой прогноз оправдается, годовая динамика заказов вызывает беспокойство, так как уже два месяца находится в зоне отрицательных значений. Некоторые экономисты предупреждают, что это означает замедление роста экономики в этом году, а, может быть, и что-нибудь похуже.
Однако следует напомнить о том, что широкий спектр других индикаторов указывает на то, что экономика растет. Опубликованный вчера индекс национальной активности ФРБ Чикаго за февраль – средневзвешенное значение 85 индикаторов – выглядит по-прежнему обнадеживающе, а среднее трехмесячное значение этого индекса говорит нам о том, что умеренный рост продолжается. Поэтому было бы странно увидеть низкий результат в сегодняшнем отчете о заказах на товары длительного пользования. Неудивительно, что аналитики занижают шансы на неприятный сюрприз.
Продажи на рынке первичного жилья в США (14:00 GMT). Публикуемый сегодня ежемесячный отчет о продажах на рынке первичного жилья позволит игрокам по-новому оценить потенциал восстановления в жилищном секторе. Хотя участники рынка ожидают небольшой коррекции, вряд ли это пошатнет повсеместную уверенность в том, что сектор жилой недвижимости продолжит улучшать свои позиции в ближайшие месяцы.
В январе объем продаж резко увеличился, поэтому не будет ничего удивительного, если в последующем отчете этот показатель немного уменьшится. Между тем, демографическая ситуация сулит хорошие перспективы для баланса спроса и предложения, и такая тенденция позволяет поддерживать активность в жилищном строительстве на высоком уровне. Данные о продажах на вторичном рынке жилья за прошлый месяц были опубликованы на прошлой неделе. Они показали, что по количеству сделок на рынке был установлен трехлетний максимум. Рынок первичного жилья на этот раз может не последовать такой тенденции, но условия для сохранения восходящей динамики остаются в силе. Одним из таких условий являются рекордно низкие ставки по ипотеке. Сюда же относятся признаки умеренного роста на рынке труда, о чем свидетельствует падение количества заявок на пособие по безработице до почти минимальных за пять лет значений в последние недели.
Если только сегодня не станет известно о резком падении объема продаж, что, по мнению аналитиков, маловероятно, восстановление на рынке жилья продолжится. В свою очередь, это благоприятно отразится на экономике, которая продолжает черпать силы в воодушевляющей тенденции на рынке жилищного строительства и в области продаж недвижимости.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Последствия Кипра
Беспокойство, вызванное не слишком дальновидными комментариями Дейссельблума (смотрите отличную статью Феликса Салмона из Reuters great Felix Salmon piece о том, насколько опрометчивыми были комментарии Минфина Дании) относительно того, что Кипр служит «примером» остальным странам ЕС, усугубил утрату доверия к ЕС и евро и повысил вероятность бегства в более надежные активы. Конечно, Дейссельблум теперь пытается отыграть все назад, но слишком поздно – слово не воробей. Доллар и фунт, видимо, укрепляются на этом фоне, хотя рынок не собирается снова вступать в бой с SNB, если судить по тому, что евро/франк не может удержаться ниже отметки 1,2200.
Япония растет?
Опубликованные на предыдущей сессии данные из Японии подбодрили сторонников Абэномики, поскольку индекс делового доверия малого бизнеса продолжил укрепляться, установил посткризисный максимум и оказался вблизи исторических максимумов – текущее значение 49,7 по сравнению с минимумом в период мирового финансового кризиса в 25 и максимумом в период после пузыря 1980-х в 51,5 (с 2006 года). Предыдущее максимальное значение было достигнуто непосредственно перед событиями в Фукусиме на уровне 49,5. Кроме того, вероятно, повышенные инфляционные ожидания повлияли на цены на корпоративные услуги, которые также продемонстрировали значение, близкое к максимальному росту со времен мирового финансового кризиса, в +0,1% г/г. В 2007-2008 году цены на услуги держались выше отметки +0,1% г/г., вероятно, этому способствовало увеличение цен на товары из-за границы, а также слабая иена. Вспомните, что в 2007 году доллар/иена достиг отметки выше 120, а евро/иена чуть не пробил область 170 (!!) в августе 2008 года – прежде чем скатился ниже отметки 115 в октябре.
Кросс-курсы с иеной восстанавливаются после вчерашней тщетной попытки продолжить нисходящее движение на фоне антирисковых настроений. Кроме того, Курода на предыдущей сессии выразил надежду на то, что целевой уровень инфляции в 2% будет достигнут в течение двух лет, и пообещал увеличить объем покупок японских облигаций. Интересно наблюдать за тем, как ставки по долгосрочным японским облигациям стремительно снижаются, тогда как валюта слабеет, а инфляция, вероятно, уже включена в цену: доходность 10-летних японских облигаций приближается к историческому минимуму (в 2003 году доходность составила 0,44%, в настоящий момент она составляет 0,54%), перед увеличением объема покупок со стороны Банка Японии. Однако не стоит забывать о QE2 ФРС, когда фактическое начало программы по покупке облигаций ФРС помогло поддерживать низкий уровень доходности на протяжении нескольких месяцев.
Что нас ждет
Посмотрим, исчезнут ли в краткосрочной перспективе волнения, связанные с Кипром, или же, напротив, усилятся. И снова, моя основная претензия к валютному рынку заключается в том, что всеобщий интерес к риску практически не пострадал с учетом важности происходящего. Возможно, это связано с завершением квартала, поскольку близятся выходные, а некоторые участники рынка ищут ориентиры. Опять же, учитывая длинные пасхальные выходные, конец квартала и конец японского финансового года после резких движений на рынках активов в этом квартале, можно предположить, что в краткосрочной перспективе высокая волатильность сохранится. Кроме того, не забывайте о том, что на следующей неделе нас ждет критическое заседание Банка Японии, которое устроит проверку тому, насколько прочно держатся ожидания валютных трейдеров против реальности и позиционирования.
Особенно внимательно я буду наблюдать за товарными валютами, поскольку на следующей неделе мы переходим в новый месяц/квартал, я буду искать признаки слабости. В настоящий момент самой понятной парой является USD/CAD, которой необходимо в ближайшее время совершить разворот вверх, если он хочет спасти остановившийся рост. В ближайшей перспективе ключевая поддержка проходит на уровне 1,0180, а «финальная» поддержка – на 1,0100.
График: USD/CAD
USD/CAD нащупал поддержку в ключевой области 38,2%-ной коррекции Фибоначчи, которая может спасовать в течение дня. Однако если судить по структуре, на походе к последней поддержке, которая может спасти рост, в области 1,0100 пара может столкнуться со спросом. Обратите внимание, что 55-дневная скользящая средняя также подбирается к указанному уровню.
Три показателя на сегодня: отчет CBI о розничной торговле в Великобритании, заказы на товары длительного пользования и продажи жилья в США
Предварительную информацию о том, чего ждать от британского сектора розничных продаж в марте, мы можем получить из сегодняшней публикации отчета о розничной торговле от Конфедерации британской промышленности (CBI). Помимо этого, США опубликуют отчеты о заказах на товары длительного пользования и продажах на рынке первичного жилья.
Индекс розничной торговли от Конфедерации британской промышленности (11:00 GMT). В прошлом месяце Великобритания зафиксировала неожиданно большой прирост розничных продаж. Может ли это быть признаком того, что состояние британской экономики улучшится в ближайшие месяцы? Возможно, но один месяц тренда не делает. Тем не менее, если отчет Конфедерации британской промышленности сегодня принесет хорошие новости, то появится аргумент в пользу потенциального улучшения показателей розничных продаж по данным правительства.
Индекс розничной торговли Конфедерации британской промышленности считается опережающим индикатором потребления. По этой причине неудивительно, что официальная статистика розничных продаж в последние месяцы была малоутешительной. Последние четыре индекса розничной торговли указывали как раз на это. Можно ли назвать февральское улучшение признаком разворота тенденции? Пока слишком рано об этом говорить, однако сегодняшний отчет может помочь ответить на вопрос, был ли прирост потребления в прошлом месяце отклонением от нормы или же сигналом к восстановлению
Заказы на товары длительного пользования в США (12:30 GMT). Новые заказы на дорогостоящие промышленные товары в январе сократились, вызвав опасения среди игроков, что это первый признак ухудшения состояния экономики. Однако аналитики считают, что отчет за февраль принесет с собой более благоприятные новости, и прогнозируют прирост новых заказов на 3,5%. Но даже если такой прогноз оправдается, годовая динамика заказов вызывает беспокойство, так как уже два месяца находится в зоне отрицательных значений. Некоторые экономисты предупреждают, что это означает замедление роста экономики в этом году, а, может быть, и что-нибудь похуже.
Однако следует напомнить о том, что широкий спектр других индикаторов указывает на то, что экономика растет. Опубликованный вчера индекс национальной активности ФРБ Чикаго за февраль – средневзвешенное значение 85 индикаторов – выглядит по-прежнему обнадеживающе, а среднее трехмесячное значение этого индекса говорит нам о том, что умеренный рост продолжается. Поэтому было бы странно увидеть низкий результат в сегодняшнем отчете о заказах на товары длительного пользования. Неудивительно, что аналитики занижают шансы на неприятный сюрприз.
Продажи на рынке первичного жилья в США (14:00 GMT). Публикуемый сегодня ежемесячный отчет о продажах на рынке первичного жилья позволит игрокам по-новому оценить потенциал восстановления в жилищном секторе. Хотя участники рынка ожидают небольшой коррекции, вряд ли это пошатнет повсеместную уверенность в том, что сектор жилой недвижимости продолжит улучшать свои позиции в ближайшие месяцы.
В январе объем продаж резко увеличился, поэтому не будет ничего удивительного, если в последующем отчете этот показатель немного уменьшится. Между тем, демографическая ситуация сулит хорошие перспективы для баланса спроса и предложения, и такая тенденция позволяет поддерживать активность в жилищном строительстве на высоком уровне. Данные о продажах на вторичном рынке жилья за прошлый месяц были опубликованы на прошлой неделе. Они показали, что по количеству сделок на рынке был установлен трехлетний максимум. Рынок первичного жилья на этот раз может не последовать такой тенденции, но условия для сохранения восходящей динамики остаются в силе. Одним из таких условий являются рекордно низкие ставки по ипотеке. Сюда же относятся признаки умеренного роста на рынке труда, о чем свидетельствует падение количества заявок на пособие по безработице до почти минимальных за пять лет значений в последние недели.
Если только сегодня не станет известно о резком падении объема продаж, что, по мнению аналитиков, маловероятно, восстановление на рынке жилья продолжится. В свою очередь, это благоприятно отразится на экономике, которая продолжает черпать силы в воодушевляющей тенденции на рынке жилищного строительства и в области продаж недвижимости.
/Компиляция. 26 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter