7 июля 2008 Финмаркет
Москва. 7 июля. Активность инвесторов в корпоративном секторе долгового рынка в понедельник будет невысокой из-за ожиданий инвесторами предстоящего размещения "РЖД" (РТС: RZHD), которое состоится в среду, 9 июля.
Динамика цен, по мнению экспертов, в первый день недели будет разнонаправленной, с преобладанием спроса на короткие высокодоходные выпуски облигаций.
Поддерживающими факторами станут отсутствие первичных размещений и низкие ставки на рынке межбанковского кредитования.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника вырос на 1,9 млрд рублей, составив 1085,1 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 136,1 млрд рублей.
Негативным фактором для долгового рынка станет снижение в пятницу котировок евробондов РФ.
На понедельник намечено размещение дебютного выпуска компании "Баренцев Финанс" общим объемом 800 млн рублей. Срок обращения выпуска - 3 года. По выпуску предусмотрена годовая оферта по номиналу.
На вторичных торгах в пятницу наблюдалось небольшое преобладание покупателей в бумагах качественного "второго эшелона". Благодаря этому по итогам торгов в пятницу ценовой индекс RUXCbonds-P вырос на 0,08%, составив 109,16 пункта, а индекс полной доходности RUXCbonds подрос на 0,1% - до 222,96 пункта.
Как пояснил начальник отдела долговых инструментов Промсвязьбанка Дмитрий Хлебников, "сейчас в связи с большим количеством денег и низкими ставками на межбанке наблюдается большой спрос на короткие бумаги, с дюрацией не больше года".
Лучше рынка в пятницу смотрелись выпуски "Северсталь (РТС: CHMF)-авто-2" (+1,02%), "АИЖК-6" (+0,88%), "ГОТЭК-2" (+0,77%), "Седьмой континент-2" (+0,47%), "Газпром А8" (+0,38%), "ЧТПЗ (РТС: CHEP)-1" (+0,23%).
При этом, по мнению Д.Хлебникова, на фоне роста доходности бумаг "первого эшелона" лучше всего себя чувствуют бумаги банковского сектора с доходностью выше 8%, что вызвано большим количеством размещений эмитентов-банков в предыдущие месяцы. "В последнее время размещалось много банковских бумаг с годовой офертой и высокой доходностью по купонам. Они предлагают хорошую доходность, и при этом их риск участниками рынка считается умеренным", - сказал он.
"Говорить о дальнейшем движении рынка пока сложно, все будет зависеть от итогов размещения "РЖД", но, по моему мнению, можно ожидать некоторой стабилизации ситуации после размещения, при этом до размещения "РЖД", скорее всего, можно будет наблюдать доковой тренд в корпоративном сегменте", - полагает Д.Хлебников.
Небольшое ослабление негативного влияния первичных размещений на вторичные торги отмечает аналитик ИФК "Алемар" Владимир Евстифеев. "Удивительно, но при существенном оттоке средств из "фишек" высвобожденные средства лишь частично реинвестируются в более доходные выпуски. Высокие кредитные риски и отголоски технических дефолтов ограничивают интерес к высокодоходному сегменту. Мы не исключаем, что эти средства "припасены" для участия на первичном рынке, в результате чего премии на аукционах могут оказать лишь незначительное давление на вторичный рынок", - пишет он в своем обзоре.
В пятницу представитель "РЖД" озвучил свои ожидания в отношении ставки первого купона облигаций 8-й серии на 20 млрд рублей. Эмитент предполагает, что ставка первого купона будет находиться на уровне 8,5% годовых, или в середине ранее озвученного диапазона (8,25-8,75% годовых).
По словам представителей эмитента, "РЖД" не собирается в этом году размещать другие рублевые выпуски, несмотря на то, что зарегистрировано еще четыре займа совокупным объемом 60 млрд рублей. Аналитики считают, что этот факт может положительно отразиться на результатах аукциона, так как отсутствие дополнительного навеса первичного предложения "РЖД" даст участникам рынка заработать на вторичном обращении бумаг.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Динамика цен, по мнению экспертов, в первый день недели будет разнонаправленной, с преобладанием спроса на короткие высокодоходные выпуски облигаций.
Поддерживающими факторами станут отсутствие первичных размещений и низкие ставки на рынке межбанковского кредитования.
Объем средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника вырос на 1,9 млрд рублей, составив 1085,1 млрд рублей. При этом в течение дня Банк России должен будет предоставить банковскому сектору ликвидность в размере 136,1 млрд рублей.
Негативным фактором для долгового рынка станет снижение в пятницу котировок евробондов РФ.
На понедельник намечено размещение дебютного выпуска компании "Баренцев Финанс" общим объемом 800 млн рублей. Срок обращения выпуска - 3 года. По выпуску предусмотрена годовая оферта по номиналу.
На вторичных торгах в пятницу наблюдалось небольшое преобладание покупателей в бумагах качественного "второго эшелона". Благодаря этому по итогам торгов в пятницу ценовой индекс RUXCbonds-P вырос на 0,08%, составив 109,16 пункта, а индекс полной доходности RUXCbonds подрос на 0,1% - до 222,96 пункта.
Как пояснил начальник отдела долговых инструментов Промсвязьбанка Дмитрий Хлебников, "сейчас в связи с большим количеством денег и низкими ставками на межбанке наблюдается большой спрос на короткие бумаги, с дюрацией не больше года".
Лучше рынка в пятницу смотрелись выпуски "Северсталь (РТС: CHMF)-авто-2" (+1,02%), "АИЖК-6" (+0,88%), "ГОТЭК-2" (+0,77%), "Седьмой континент-2" (+0,47%), "Газпром А8" (+0,38%), "ЧТПЗ (РТС: CHEP)-1" (+0,23%).
При этом, по мнению Д.Хлебникова, на фоне роста доходности бумаг "первого эшелона" лучше всего себя чувствуют бумаги банковского сектора с доходностью выше 8%, что вызвано большим количеством размещений эмитентов-банков в предыдущие месяцы. "В последнее время размещалось много банковских бумаг с годовой офертой и высокой доходностью по купонам. Они предлагают хорошую доходность, и при этом их риск участниками рынка считается умеренным", - сказал он.
"Говорить о дальнейшем движении рынка пока сложно, все будет зависеть от итогов размещения "РЖД", но, по моему мнению, можно ожидать некоторой стабилизации ситуации после размещения, при этом до размещения "РЖД", скорее всего, можно будет наблюдать доковой тренд в корпоративном сегменте", - полагает Д.Хлебников.
Небольшое ослабление негативного влияния первичных размещений на вторичные торги отмечает аналитик ИФК "Алемар" Владимир Евстифеев. "Удивительно, но при существенном оттоке средств из "фишек" высвобожденные средства лишь частично реинвестируются в более доходные выпуски. Высокие кредитные риски и отголоски технических дефолтов ограничивают интерес к высокодоходному сегменту. Мы не исключаем, что эти средства "припасены" для участия на первичном рынке, в результате чего премии на аукционах могут оказать лишь незначительное давление на вторичный рынок", - пишет он в своем обзоре.
В пятницу представитель "РЖД" озвучил свои ожидания в отношении ставки первого купона облигаций 8-й серии на 20 млрд рублей. Эмитент предполагает, что ставка первого купона будет находиться на уровне 8,5% годовых, или в середине ранее озвученного диапазона (8,25-8,75% годовых).
По словам представителей эмитента, "РЖД" не собирается в этом году размещать другие рублевые выпуски, несмотря на то, что зарегистрировано еще четыре займа совокупным объемом 60 млрд рублей. Аналитики считают, что этот факт может положительно отразиться на результатах аукциона, так как отсутствие дополнительного навеса первичного предложения "РЖД" даст участникам рынка заработать на вторичном обращении бумаг.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу