29 марта 2013 БКС Экспресс
Участники мировых финансовых рынков обратили внимание на комментарий лидера итальянской Демократической партии Пьера Луиджи Берсани о том, что «только безумец захочет руководить Италией в текущей обстановке». В итоге после шестидневных консультаций со всеми политическими силами Берсани объявил, что переговоры не принесли результата и он не смог заручиться достаточной поддержкой для формирования кабинета правительства.
«Берсани запустил очень слабую кампанию с малым количеством новых идей и пустыми метафорами, - отвечает Рикардо Барбиери, главный экономист из европейского отделения Mizuho International. – Однако кроме «фактора Берсани» имеют значение также растущая безработица и рецессия экономики».
Сегодня стало известно, что президент Италии Джорджо Наполитано начинает переговоры с лидерами ведущих партий по вопросу формирования правительства – он попытается лично определить, существует ли возможность создать коалицию. Если же усилия Наполитано ни к чему не приведут, то осенью в Италии пройдут повторные выборы. Правда, сложности ситуации добавляет и тот факт, что срок полномочий Наполитано, который прикладывает немало усилий для объединения разрозненных партий, истекает 15 мая.
Давление на рынки
Дальнейшее развитие политического кризиса в Италии негативно отражается на рынке бондов: на аукционе в среду спрос на 5- и 10-летние гособлигации резко сократился. Привлеченная сумма составила 6.91 млрд евро при ожидающихся 7 млрд евро. Доходность по 5-летним бумагам подскочила до максимума с октября, на вторичном рынке доходность также выросла.
График доходности 10-летних облигаций Италии
Опасения в отношении Италии несут в себе и очередные риски для евро.
Сложная ситуация в Италии будет ухудшать настроение инвесторов, так как экономические показатели в стране слабые, и любой негатив может обострить ситуацию на рынках.
«Италия и Португалия - две горячие темы, которые могут влиять на рынки, в том числе и этой весной. Все зависит от того, будет ли вброс негативной информации. Российский рынок также может ощутить давление – если, например, будут проблемы с итальянским банковским сектором», - говорит Дмитрий Александров, аналитик ИК «Универ Капитал».
Большие проблемы солнечной страны
Ситуация в итальянской экономике далеко не радужная, и решать эти экономические проблемы как раз придется новому итальянскому правительству.
На этой неделе Европейская комиссия сообщила, что число домохозяйств в стране, остро ощутивших на себе влияние кризиса, выросло на 15%. Кроме того, Италия отстает от средних по Европе показателей по производству на 2.8% и лидирует по темпам роста безработицы. В декабре этот показатель стал рекордным – 11.7%, а по прогнозам в следующем году он вырастет на 11.8%.
ВВП страны, по оценкам ОЭСР, с январь по март сокращался на 1,6% и, по прогнозам, продолжит сокращаться на 1% в следующие три месяца.
«Внутренние проблемы страны весьма серьезные. У Италии нет правительства, и государство можно считать заложником внешних факторов. Самый негативный сценарий – это запрос финансовой помощи. При дальнейшем ухудшении динамики ВВП Италии придется вливать дополнительные объемы ликвидности, - говорит Дмитрий Александров. - В принципе, деньги у европейских регуляторов на это есть, но самое главное, чтобы не сложилось ситуация, когда слабая экономика наслаивается на высокую безработицу. В противном случае может повториться история с Грецией. Однако этот сценарий маловероятен. Если не будет замедления со стоны Китая и США, то будет работать механизм внешнего спасения – как спасали Россию в 1998 году. В этом случае экономика вытягивается за счет экспорта. А если будет сохраняться рост экономики Италии, то не будет сокращения и рабочих мест».
«Несмотря на острые проблемы Кипра, я думаю, что Италия и Испания останутся главной головной болью для Европы, - говорит Нариман Бехравеш, главный экономист из HIS Global Insight. – Даже если политики Италии смогут сформировать правительство, все равно 2/3 населения страны будут выступать против структурных реформ, в которых нуждается страна».
«Мне кажется, что на российский рынок сама по себе обстановка в Италии не окажет значимого влияния. Здесь важна долгосрочная тенденция. Если это противостояние будет продолжаться, то это будет усугублять пессимизм инвесторов, и рано или поздно это может привести к кризису, - комментирует Александр Абрамов, профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ВШЭ. - Особенность еврозоны в том, что кризис может заполыхать в любой точке, и опасения инвесторов относятся ко всему валютному союзу. Кипр показал, что «скелет из шкафа» может вылезти в любой момент. И два этих главных кипрских банка тоже проходили стресс-тесты. Европа еще не сказала своего последнего слова в кризисе».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Берсани запустил очень слабую кампанию с малым количеством новых идей и пустыми метафорами, - отвечает Рикардо Барбиери, главный экономист из европейского отделения Mizuho International. – Однако кроме «фактора Берсани» имеют значение также растущая безработица и рецессия экономики».
Сегодня стало известно, что президент Италии Джорджо Наполитано начинает переговоры с лидерами ведущих партий по вопросу формирования правительства – он попытается лично определить, существует ли возможность создать коалицию. Если же усилия Наполитано ни к чему не приведут, то осенью в Италии пройдут повторные выборы. Правда, сложности ситуации добавляет и тот факт, что срок полномочий Наполитано, который прикладывает немало усилий для объединения разрозненных партий, истекает 15 мая.
Давление на рынки
Дальнейшее развитие политического кризиса в Италии негативно отражается на рынке бондов: на аукционе в среду спрос на 5- и 10-летние гособлигации резко сократился. Привлеченная сумма составила 6.91 млрд евро при ожидающихся 7 млрд евро. Доходность по 5-летним бумагам подскочила до максимума с октября, на вторичном рынке доходность также выросла.
График доходности 10-летних облигаций Италии
Опасения в отношении Италии несут в себе и очередные риски для евро.
Сложная ситуация в Италии будет ухудшать настроение инвесторов, так как экономические показатели в стране слабые, и любой негатив может обострить ситуацию на рынках.
«Италия и Португалия - две горячие темы, которые могут влиять на рынки, в том числе и этой весной. Все зависит от того, будет ли вброс негативной информации. Российский рынок также может ощутить давление – если, например, будут проблемы с итальянским банковским сектором», - говорит Дмитрий Александров, аналитик ИК «Универ Капитал».
Большие проблемы солнечной страны
Ситуация в итальянской экономике далеко не радужная, и решать эти экономические проблемы как раз придется новому итальянскому правительству.
На этой неделе Европейская комиссия сообщила, что число домохозяйств в стране, остро ощутивших на себе влияние кризиса, выросло на 15%. Кроме того, Италия отстает от средних по Европе показателей по производству на 2.8% и лидирует по темпам роста безработицы. В декабре этот показатель стал рекордным – 11.7%, а по прогнозам в следующем году он вырастет на 11.8%.
ВВП страны, по оценкам ОЭСР, с январь по март сокращался на 1,6% и, по прогнозам, продолжит сокращаться на 1% в следующие три месяца.
«Внутренние проблемы страны весьма серьезные. У Италии нет правительства, и государство можно считать заложником внешних факторов. Самый негативный сценарий – это запрос финансовой помощи. При дальнейшем ухудшении динамики ВВП Италии придется вливать дополнительные объемы ликвидности, - говорит Дмитрий Александров. - В принципе, деньги у европейских регуляторов на это есть, но самое главное, чтобы не сложилось ситуация, когда слабая экономика наслаивается на высокую безработицу. В противном случае может повториться история с Грецией. Однако этот сценарий маловероятен. Если не будет замедления со стоны Китая и США, то будет работать механизм внешнего спасения – как спасали Россию в 1998 году. В этом случае экономика вытягивается за счет экспорта. А если будет сохраняться рост экономики Италии, то не будет сокращения и рабочих мест».
«Несмотря на острые проблемы Кипра, я думаю, что Италия и Испания останутся главной головной болью для Европы, - говорит Нариман Бехравеш, главный экономист из HIS Global Insight. – Даже если политики Италии смогут сформировать правительство, все равно 2/3 населения страны будут выступать против структурных реформ, в которых нуждается страна».
«Мне кажется, что на российский рынок сама по себе обстановка в Италии не окажет значимого влияния. Здесь важна долгосрочная тенденция. Если это противостояние будет продолжаться, то это будет усугублять пессимизм инвесторов, и рано или поздно это может привести к кризису, - комментирует Александр Абрамов, профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций ВШЭ. - Особенность еврозоны в том, что кризис может заполыхать в любой точке, и опасения инвесторов относятся ко всему валютному союзу. Кипр показал, что «скелет из шкафа» может вылезти в любой момент. И два этих главных кипрских банка тоже проходили стресс-тесты. Европа еще не сказала своего последнего слова в кризисе».
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter