7 июля 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Прошедшая неделя на внутреннем денежном рынке носила благоприятный характер. При неизменном росте рублевой ликвидности, стоимость "коротких" заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась в пределах 3,0-4,0% годовых. Всего за пять рабочих дней уровень рублевой ликвидности вырос более чем на 170 млрд.руб., достигнув к концу прошлой недели 1083,2 млрд.руб. На межбанке средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась в пятницу на отметке 3,56% годовых, потеряв 10 п.п. относительно значения, показанного днем ранее. Объемы заключенных сделок с Банком России по итогам аукционов РЕПО на протяжении всей недели оставались незначительными. Начало текущей недели продолжило тенденцию роста остатков на счетах Центробанка. На утро 7 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1085,1 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 0,18%. Мы считаем, что наступившая неделя не принесет никаких сюрпризов участникам российского денежного рынка. По нашему мнению, в отсутствии налоговых выплат в ближайшие дни торги будут носить спокойный характер. Мы ожидаем, что уровень рублевой ликвидности будет находиться вблизи достигнутых значений, стоимость заемных средств не превысит 4,0-4,5% годовых.
Валютный рынок
Мировой валютный рынок находится в ожидании новых новостей и экономических данных. Напомним, что прошлая неделя выдалась богатой разного рода заявлений и экономических отчетов. В итоге волатильность котировок основных валютных пар выросла, однако четко направленного движения мы так и не увидели. Пятничные торги прошли в спокойном режиме. Многие игроки отдыхали вместе с США. Сегодняшняя азиатская торговая сессия прошла под знаком растущих позиций курса американской валюты. Валютная пара EUR/USD снизилась на 0.3 процента к уровню закрытия в Европе до 1.5644 - самого низкого уровня более чем за неделю. В свою очередь, курс доллара к иене вырос на 0.4 процента до 107.04 единицы японской валюты.
Подводя итоги прошедшей недели необходимо выделить сообщение о повышении уровня процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов до 4,25 процента. Само повышение не вызвало сильного удивления на рынке поскольку прогнозировалось большинством аналитиков. Гораздо больший резонанс вызвала последующая пресс-конференция главы банка Жан-Клод Трише, который выступил с относительно миролюбивой риторикой и не использовал словосочетание "высокая бдительность", которое обычно означает повышение ставки на следующем заседании центробанка, ограничившись фразой о том, что ЕЦБ внимательно следит за ситуацией. Отметим, что неделей ранее, в отношении резкого повышения ставки негативно высказались и представители Белого Дома, которые остудили пыл инвесторов. В данном случае, главы ЕЦБ хоть и подняли уровень ставки, однако сделали все возможное, чтобы ослабить ожидания игроков и снизить эффект от роста ставки на мировые валюты. Вдобавок ко всему на рост позиций доллара отразились оптимистические данные в США. Выход данных о занятости в экономике вне сельскохозяйственного сектора за июнь, которые почти совпали с ожиданиями аналитиков, оказали неплохую поддержку доллару.
На этой неделе ожидаются выступления нескольких представителей руководства ФРС США, в том числе президента ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен в понедельник и главы ФРС Бена Бернанке во вторник и четверг. В связи с этим, рынок постарается понять из слов официальных властей, какую позицию займет Центробанк США в ответ на недавнее повышение ставки со стороны Еврозоны и станет ли ФРС повышать ставку, несмотря на замедление экономического роста. Помимо этого, внимание игроков будет направлено на проходящий с 7 по 9 июля в Японии саммит Большой Восьмерки, на котором могут быть сделаны новые замечания.
Рынок облигаций
Пятничная торговая сессия на рынке рублевого долга протекала в консолидационном режиме: торговая активность на рынке государственных займов сосредоточилась в высоколиквидных выпусках ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021. Бумаги корпоративного рынка заимствований показывали разнонаправленную динамику, сектор топливо-энергетических бумаг закрылся на положительной территории; финансовый, напротив, в небольшом минусе – а в целом российские инвесторы проявляли интерес к некоторым бумагам первого эшелона.
Государственные облигации
Дневной оборот на рынке государственных облигаций был небольшим, участники рынка предпочитали заключать сделки с высоколиквидными длинными федеральными займами – лидером торгов стал выпуск ОФЗ 46020, котировки по нему снизились на 0,58% причем сделки заключались основном режиме торгов; на ОФЗ 46018 пришлось всего 4 сделки по итогам которых бумага упала на 0,19%; с ОФЗ 46021 было проведено 3 сделки, по итогам которых цена снизилась на 0,63%. На слабых объемах росла доходность по бумагам ОФЗ 27026, ОФЗ 25061.
На внешних рынках в пятницу был выходной, на текущий момент доходность по рублевому тридцатилетнему евродолгу торгуется в диапазоне 5,692% - 5,709%. Американские десятилетние казначейские облигации US Treasuries 10 закрепились на уровне 3,96%. Спрэд Russia 30 к UST 10 составляет 172 пункта.
С уровнем рублевой ликвидности все в порядке, возможна положительная коррекция хорошо подешевевших в пятницу высоколиквидных выпусков ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021. Остальным же бумагам пока надеется не на что, спрос на бумаги федеральных займов будет по-прежнему отсутствовать.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил всего 65 млрд. рублей, из которых 11 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 54 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Субфедеральные бумаги шестого выпуска московской области в ходе последнего торгового дня подешевели на 0,10%; не удержался от снижения и ближайший седьмой выпуск московской области, котировки которого упали на 0,41%. После почти недельных продаж в пятницу появился спрос на облигации первоклассных эмитентов, наиболее торгуемые бумаги Газпрома закрепились на положительной территории – восьмой выпуск прибавил 0,56%; четвертый и седьмой подросли в пределах 0,20%. Снижалась доходность и по четвертому выпуску Лукойла; облигационные займы РЖД - третий и шестой выпуски подорожали на 0,15%. В бумагах финансового сектора дешевел пятый займ банка ВТБ, шестой выпуск АИЖК подорожал на 0,48%. Вторые выпуски банка Петрокоммерц и Москомерца подорожали на 0,41% и 0,91%. Продавались второй выпуск Россельхозбанка и первый займ Русьбанка.
Панические настроения инвесторов, царящие на долговых рынках в последнее время, сменились разнонаправленными, а в пятницу преобладала положительная динамика в высоколиквидных выпусках. Информация о том, что РЖД ограничится пока одним новым выпуском явно положительно повлияла на настроения участников торгов. Сегодня, вероятны покупки в длинных облигациях первого эшелона, которые могут подрасти на фоне локального ослабления опасений относительно объемов первичного предложения, в частности в облигациях нефтегазового сектора, сектора связи и транспорта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прошедшая неделя на внутреннем денежном рынке носила благоприятный характер. При неизменном росте рублевой ликвидности, стоимость "коротких" заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась в пределах 3,0-4,0% годовых. Всего за пять рабочих дней уровень рублевой ликвидности вырос более чем на 170 млрд.руб., достигнув к концу прошлой недели 1083,2 млрд.руб. На межбанке средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась в пятницу на отметке 3,56% годовых, потеряв 10 п.п. относительно значения, показанного днем ранее. Объемы заключенных сделок с Банком России по итогам аукционов РЕПО на протяжении всей недели оставались незначительными. Начало текущей недели продолжило тенденцию роста остатков на счетах Центробанка. На утро 7 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1085,1 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 0,18%. Мы считаем, что наступившая неделя не принесет никаких сюрпризов участникам российского денежного рынка. По нашему мнению, в отсутствии налоговых выплат в ближайшие дни торги будут носить спокойный характер. Мы ожидаем, что уровень рублевой ликвидности будет находиться вблизи достигнутых значений, стоимость заемных средств не превысит 4,0-4,5% годовых.
Валютный рынок
Мировой валютный рынок находится в ожидании новых новостей и экономических данных. Напомним, что прошлая неделя выдалась богатой разного рода заявлений и экономических отчетов. В итоге волатильность котировок основных валютных пар выросла, однако четко направленного движения мы так и не увидели. Пятничные торги прошли в спокойном режиме. Многие игроки отдыхали вместе с США. Сегодняшняя азиатская торговая сессия прошла под знаком растущих позиций курса американской валюты. Валютная пара EUR/USD снизилась на 0.3 процента к уровню закрытия в Европе до 1.5644 - самого низкого уровня более чем за неделю. В свою очередь, курс доллара к иене вырос на 0.4 процента до 107.04 единицы японской валюты.
Подводя итоги прошедшей недели необходимо выделить сообщение о повышении уровня процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов до 4,25 процента. Само повышение не вызвало сильного удивления на рынке поскольку прогнозировалось большинством аналитиков. Гораздо больший резонанс вызвала последующая пресс-конференция главы банка Жан-Клод Трише, который выступил с относительно миролюбивой риторикой и не использовал словосочетание "высокая бдительность", которое обычно означает повышение ставки на следующем заседании центробанка, ограничившись фразой о том, что ЕЦБ внимательно следит за ситуацией. Отметим, что неделей ранее, в отношении резкого повышения ставки негативно высказались и представители Белого Дома, которые остудили пыл инвесторов. В данном случае, главы ЕЦБ хоть и подняли уровень ставки, однако сделали все возможное, чтобы ослабить ожидания игроков и снизить эффект от роста ставки на мировые валюты. Вдобавок ко всему на рост позиций доллара отразились оптимистические данные в США. Выход данных о занятости в экономике вне сельскохозяйственного сектора за июнь, которые почти совпали с ожиданиями аналитиков, оказали неплохую поддержку доллару.
На этой неделе ожидаются выступления нескольких представителей руководства ФРС США, в том числе президента ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен в понедельник и главы ФРС Бена Бернанке во вторник и четверг. В связи с этим, рынок постарается понять из слов официальных властей, какую позицию займет Центробанк США в ответ на недавнее повышение ставки со стороны Еврозоны и станет ли ФРС повышать ставку, несмотря на замедление экономического роста. Помимо этого, внимание игроков будет направлено на проходящий с 7 по 9 июля в Японии саммит Большой Восьмерки, на котором могут быть сделаны новые замечания.
Рынок облигаций
Пятничная торговая сессия на рынке рублевого долга протекала в консолидационном режиме: торговая активность на рынке государственных займов сосредоточилась в высоколиквидных выпусках ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021. Бумаги корпоративного рынка заимствований показывали разнонаправленную динамику, сектор топливо-энергетических бумаг закрылся на положительной территории; финансовый, напротив, в небольшом минусе – а в целом российские инвесторы проявляли интерес к некоторым бумагам первого эшелона.
Государственные облигации
Дневной оборот на рынке государственных облигаций был небольшим, участники рынка предпочитали заключать сделки с высоколиквидными длинными федеральными займами – лидером торгов стал выпуск ОФЗ 46020, котировки по нему снизились на 0,58% причем сделки заключались основном режиме торгов; на ОФЗ 46018 пришлось всего 4 сделки по итогам которых бумага упала на 0,19%; с ОФЗ 46021 было проведено 3 сделки, по итогам которых цена снизилась на 0,63%. На слабых объемах росла доходность по бумагам ОФЗ 27026, ОФЗ 25061.
На внешних рынках в пятницу был выходной, на текущий момент доходность по рублевому тридцатилетнему евродолгу торгуется в диапазоне 5,692% - 5,709%. Американские десятилетние казначейские облигации US Treasuries 10 закрепились на уровне 3,96%. Спрэд Russia 30 к UST 10 составляет 172 пункта.
С уровнем рублевой ликвидности все в порядке, возможна положительная коррекция хорошо подешевевших в пятницу высоколиквидных выпусков ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021. Остальным же бумагам пока надеется не на что, спрос на бумаги федеральных займов будет по-прежнему отсутствовать.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил всего 65 млрд. рублей, из которых 11 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 54 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Субфедеральные бумаги шестого выпуска московской области в ходе последнего торгового дня подешевели на 0,10%; не удержался от снижения и ближайший седьмой выпуск московской области, котировки которого упали на 0,41%. После почти недельных продаж в пятницу появился спрос на облигации первоклассных эмитентов, наиболее торгуемые бумаги Газпрома закрепились на положительной территории – восьмой выпуск прибавил 0,56%; четвертый и седьмой подросли в пределах 0,20%. Снижалась доходность и по четвертому выпуску Лукойла; облигационные займы РЖД - третий и шестой выпуски подорожали на 0,15%. В бумагах финансового сектора дешевел пятый займ банка ВТБ, шестой выпуск АИЖК подорожал на 0,48%. Вторые выпуски банка Петрокоммерц и Москомерца подорожали на 0,41% и 0,91%. Продавались второй выпуск Россельхозбанка и первый займ Русьбанка.
Панические настроения инвесторов, царящие на долговых рынках в последнее время, сменились разнонаправленными, а в пятницу преобладала положительная динамика в высоколиквидных выпусках. Информация о том, что РЖД ограничится пока одним новым выпуском явно положительно повлияла на настроения участников торгов. Сегодня, вероятны покупки в длинных облигациях первого эшелона, которые могут подрасти на фоне локального ослабления опасений относительно объемов первичного предложения, в частности в облигациях нефтегазового сектора, сектора связи и транспорта.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter