8 июля 2008 Финмаркет
Москва. 8 июля. На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник возможно снижение цен бумаг "первого эшелона" на фоне объявления ставки первого купона по новому выпуску ОАО "РЖД".
В понедельник в 18:00 МСК закрылась книга заявок по 8-му выпуску РЖД, размещаемому по схеме бук-билдинга. Согласно сообщению эмитента, ставка купона была установлена на уровне 8,5% годовых, что находится по средине названного ранее диапазона 8,25-8,75%.
По мнению экспертов, этот уровень доходности подразумевает значительную премию к близким по дюрации выпускам "Газпром А8" и "ЛУКОЙЛ-3" - порядка 70 базисных пунктов, что может вызвать очередную коррекцию в выпусках "первого эшелона".
Понедельник в корпоративном секторе долгового рынка выдался достаточно спокойным, отмечает аналитик ИФК "Алемар" Владимир Евстифеев.
"И это не удивительно. По моему мнению, вся неделя на рынке будет достаточно спокойной. Во-первых, потому что очень много размещений на первичном рынке. Во-вторых, это то, что инвесторы ожидают размещения РЖД, которое будет являться индикатором "первого эшелона", - сказал он.
"На протяжении двух недель мы видели отрицательную переоценку в "фишках", и на этой неделе инвесторы займут выжидательную позицию, ставки сделаны, и РЖД, как индикатор, покажет, насколько оправдан текущий уровень доходности в "первом эшелоне", - пояснил аналитик.
При этом, по его мнению, "если выпуск будет размещен в рамках ожидаемых ориентиров, то негативная динамика в "первом эшелоне" заметно ослабнет. У инвесторов будет меньше опасений относительно роста кривых доходности в "первом эшелоне".
В высокодоходном сегменте 7 июля также наблюдалась достаточно низкая активность. "Я думаю, это тоже связано с первичным рынком, потому что на этой неделе будет размещаться не только РЖД, но и ряд эмитентов "второго-третьего эшелонов", - сказал он.
В понедельник, по мнению экспертов, можно отметить небольшую фиксацию прибыли по выпускам "второго эшелона", существенно подросшим в конце минувшей недели. Снижение котировок в понедельник показали выпуски "АИЖК-КО-2" (-4,31%), "Банана-мама-2" (-2,45%), "Аптечная сеть 36,6" (-1,77%), "ГОТЭК-2" (-0,76%), "Седьмой континент-2" (-0,57%).
По итогам торгов 7 июля ценовой индекс RUXCbonds-P опустился на 0,05%, составив 109,11 пункта, а индекс полной доходности RUXCbonds (за счет накопленного купонного дохода за три дня) подрос на 0,02% - до 223,01 пункта.
На первичных торгах в понедельник "Баренцев финанс" полностью разместило облигации 1-й серии на 800 млн рублей. При этом в ходе размещения организатор выпуска - банк "Электроника" - приобрел облигации на 480 млн рублей. Ставка первого купона определена на конкурсе при размещении в размере 16% годовых. По выпуску объявлена годовая оферта на выкуп облигаций.
Однако не все эмитенты готовы выходить на рынок на фоне идущей переоценки в корпоративном секторе долгового рынка.
Банк "Московское ипотечное агентство" (РТС: BMIA) (МИА) отложил размещение облигаций 5-й серии на 2 млрд рублей с 8 июля на более поздний срок.
При этом некоторые эмитенты все-таки решаются выйти на публичный рынок, несмотря на значительное ухудшение конъюнктуры.
ООО "ДВТГ Финанс" (единственный участник эмитента - ОАО "Дальневосточная транспортная группа") в середине июля начнет размещение облигаций 2-й серии на 5 млрд рублей. Доходность к годовой оферте может составить порядка 13-13,75% годовых, что соответствует ставке купона 12,6-13,3% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник в 18:00 МСК закрылась книга заявок по 8-му выпуску РЖД, размещаемому по схеме бук-билдинга. Согласно сообщению эмитента, ставка купона была установлена на уровне 8,5% годовых, что находится по средине названного ранее диапазона 8,25-8,75%.
По мнению экспертов, этот уровень доходности подразумевает значительную премию к близким по дюрации выпускам "Газпром А8" и "ЛУКОЙЛ-3" - порядка 70 базисных пунктов, что может вызвать очередную коррекцию в выпусках "первого эшелона".
Понедельник в корпоративном секторе долгового рынка выдался достаточно спокойным, отмечает аналитик ИФК "Алемар" Владимир Евстифеев.
"И это не удивительно. По моему мнению, вся неделя на рынке будет достаточно спокойной. Во-первых, потому что очень много размещений на первичном рынке. Во-вторых, это то, что инвесторы ожидают размещения РЖД, которое будет являться индикатором "первого эшелона", - сказал он.
"На протяжении двух недель мы видели отрицательную переоценку в "фишках", и на этой неделе инвесторы займут выжидательную позицию, ставки сделаны, и РЖД, как индикатор, покажет, насколько оправдан текущий уровень доходности в "первом эшелоне", - пояснил аналитик.
При этом, по его мнению, "если выпуск будет размещен в рамках ожидаемых ориентиров, то негативная динамика в "первом эшелоне" заметно ослабнет. У инвесторов будет меньше опасений относительно роста кривых доходности в "первом эшелоне".
В высокодоходном сегменте 7 июля также наблюдалась достаточно низкая активность. "Я думаю, это тоже связано с первичным рынком, потому что на этой неделе будет размещаться не только РЖД, но и ряд эмитентов "второго-третьего эшелонов", - сказал он.
В понедельник, по мнению экспертов, можно отметить небольшую фиксацию прибыли по выпускам "второго эшелона", существенно подросшим в конце минувшей недели. Снижение котировок в понедельник показали выпуски "АИЖК-КО-2" (-4,31%), "Банана-мама-2" (-2,45%), "Аптечная сеть 36,6" (-1,77%), "ГОТЭК-2" (-0,76%), "Седьмой континент-2" (-0,57%).
По итогам торгов 7 июля ценовой индекс RUXCbonds-P опустился на 0,05%, составив 109,11 пункта, а индекс полной доходности RUXCbonds (за счет накопленного купонного дохода за три дня) подрос на 0,02% - до 223,01 пункта.
На первичных торгах в понедельник "Баренцев финанс" полностью разместило облигации 1-й серии на 800 млн рублей. При этом в ходе размещения организатор выпуска - банк "Электроника" - приобрел облигации на 480 млн рублей. Ставка первого купона определена на конкурсе при размещении в размере 16% годовых. По выпуску объявлена годовая оферта на выкуп облигаций.
Однако не все эмитенты готовы выходить на рынок на фоне идущей переоценки в корпоративном секторе долгового рынка.
Банк "Московское ипотечное агентство" (РТС: BMIA) (МИА) отложил размещение облигаций 5-й серии на 2 млрд рублей с 8 июля на более поздний срок.
При этом некоторые эмитенты все-таки решаются выйти на публичный рынок, несмотря на значительное ухудшение конъюнктуры.
ООО "ДВТГ Финанс" (единственный участник эмитента - ОАО "Дальневосточная транспортная группа") в середине июля начнет размещение облигаций 2-й серии на 5 млрд рублей. Доходность к годовой оферте может составить порядка 13-13,75% годовых, что соответствует ставке купона 12,6-13,3% годовых.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу