8 июля 2008 Велес Капитал
Вчера цены на рынке базовых активов выросли, из-за негативных новостей, связанных с американскими ипотечными агентствами Freddie Mac и Fannie Mae. По предположениям аналитиков Lehman Brothers, в связи с возможным введением новых правил бухгалтерской отчетности, им придется вернуть на баланс секьютиризированные ипотечные кредиты и привлечь дополнительный капитал в размере 75 млрд долл. Эта информация вызвала снижение на рынке акций и рост цен на казначейские облигации. При этом рынок практически проигнорировал произошедшее вчера снижение нефтяных цен и укрепление доллара. Дополнительную поддержку базовым активам оказывают опасения в отношении корпоративной отчетности американских компаний за 2 кв., публикация которой начинается на этой неделе.
В итоге доходность 2-летних казначейских облигаций снизилась по сравнению с закрытием четверга на 11 б.п. до 2,42% годовых, 5-летних облигаций – на 10 б.п. до 3,18% годовых, 10-летних – на 7 б.п. до 9,91% годовых, а длинных 30-летних бумаг – на 5 б.п. до 4,49% годовых. Спреды суверенных облигаций Emerging markets вчера несколько расширились по сравнению с четвергом, хотя расширение было слабее, чем снижение доходности казначейских облигаций. Спред EMBI+ увеличился на 2 б.п. до 304 б.п., а спред EMBI+ Russia – также на 2 б.п. до 181 б.п.
На российском долговом рынке вчера основное внимание было приковано к размещению РЖД – хотя размещение состоится завтра, книга заявок закрывалась вчера. Ставка первого купона по итогам подписки составила 8,5% годовых, как и ожидала компания. Однако, по мнению участников рынка, часть займа будет выкуплена организаторами. При этом, по сообщениям прессы, РЖД намерена ограничить свою облигационную программу на текущий год размещаемым займом на 20 млрд руб. Ранее сообщалось, что РЖД планирует в 2008 г. занять на российском облигационном рынке 80 млрд руб., что оказало негативное воздействие на цены облигаций на вторичном рынке.
Сегодня в США публикуются майские данные по объему незавершенных сделок по продаже жилья. Отметим также запланированные на сегодня выступления Бена Бернанке и Генри Полсона на форуме в Вирджинии. Рынок ожидает, что глава ФРС и министр финансов США подтвердят свою поддержку курса на усиление доллара.
В итоге доходность 2-летних казначейских облигаций снизилась по сравнению с закрытием четверга на 11 б.п. до 2,42% годовых, 5-летних облигаций – на 10 б.п. до 3,18% годовых, 10-летних – на 7 б.п. до 9,91% годовых, а длинных 30-летних бумаг – на 5 б.п. до 4,49% годовых. Спреды суверенных облигаций Emerging markets вчера несколько расширились по сравнению с четвергом, хотя расширение было слабее, чем снижение доходности казначейских облигаций. Спред EMBI+ увеличился на 2 б.п. до 304 б.п., а спред EMBI+ Russia – также на 2 б.п. до 181 б.п.
На российском долговом рынке вчера основное внимание было приковано к размещению РЖД – хотя размещение состоится завтра, книга заявок закрывалась вчера. Ставка первого купона по итогам подписки составила 8,5% годовых, как и ожидала компания. Однако, по мнению участников рынка, часть займа будет выкуплена организаторами. При этом, по сообщениям прессы, РЖД намерена ограничить свою облигационную программу на текущий год размещаемым займом на 20 млрд руб. Ранее сообщалось, что РЖД планирует в 2008 г. занять на российском облигационном рынке 80 млрд руб., что оказало негативное воздействие на цены облигаций на вторичном рынке.
Сегодня в США публикуются майские данные по объему незавершенных сделок по продаже жилья. Отметим также запланированные на сегодня выступления Бена Бернанке и Генри Полсона на форуме в Вирджинии. Рынок ожидает, что глава ФРС и министр финансов США подтвердят свою поддержку курса на усиление доллара.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба