Концерн одним из последних в отрасли отчитается по МСФО за четвертый квартал и весь 2012 год. Рынок ожидает умеренно слабых показателей, которые могут вывести котировки к 120 рублям за акцию и даже ниже
В феврале концерн давал собственный прогноз ключевых показателей за четвертый квартал 2012-го. Однако реальность может существенно разойтись с ожиданиями. Особенно учитывая, прогноз по ожидаемым дивидендам уже не сбылся.
Выручка в четвертом квартале либо снизится в годовом выражении, либо останется на прежнем уровне. В основном из-за сокращения продаж газа в Европу, приносящих «Газпрому» самый высокий доход. Увеличение поставок на внутренний рынок и в страны бывшего СССР вряд ли сполна это компенсирует.
Есть опасность что чистая прибыль пострадает из-за пересмотра отложенных обязательств перед европейскими потребителями, в частности немецкой RWE.
Ключевые показатели «Газпрома» за четвертый квартал по МСФО, млрд рублей
Рекомендации по акциям «Газпрома» с позиций теханализа
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»:
C начала марта мы наблюдали в акциях «Газпрома» нисходящий тренд. При этом в качестве технической поддержки бумаги нащупали уровень 120 рублей. Если отчетность окажется заметно хуже ожиданий, они могут опуститься в район этой поддержки. При достижении указанного уровня мы рекомендуем формировать длинные позиции.
Если же «Газпрому» удастся удивить рынок со знаком «плюс», то его акции могут подрасти до 125-126 рублей. Но вряд ли мы увидим более сильный рост. Для него необходим глобальный пересмотр взглядов инвесторов на российский фондовый рынок и его риски.
Елена Кожухова, аналитик «Атона»:
Несмотря на отскок от годовых минимумов на прошлой неделе, акции по-прежнему торгуются ниже средней полосы Боллинжера на дневном графике, проходящей на уровне 125,5 рубля, что указывает на опасность возвращения к нисходящему движению.
Технические индикаторы дают умеренно положительные сигналы, но предупреждают, что с открытием новых длинных позиций до закрепления выше этого важного сопротивления торопиться не стоит.
Что думают фундаментальные аналитики
«Сбербанк КИБ»:
В текущих котировках заложена премия в 25% к дисконтированной стоимости дивидендов – предполагается, что в 2015-2016 годах компания начнет выплачивать акционерам 25% чистой прибыли. Рынку будет сложно найти повод для дальнейшего повышения котировок, если только государство не изменит свой подход к управлению компанией и распределению прибыли.
«ВТБ Капитал»:
Ожидаем негативной реакции рынка даже несмотря на то, что в отчетности могут оказаться приятные сюрпризы. Например, реальные цены реализации газа могут быть выше, чем ожидается. Кроме того, «Газпром», возможно, сумел вернуть себе какие-то ретроактивные платежи. Но дополнительные риски связаны с переоценкой вложений.
«Открытие капитал»:
Такая большая задержка с публикацией отчетности говорит о том, что инвесторы скорее всего уделят ей мало внимания. Тем более что в центре событий окажется «Сургутнефтегаз», отчитывающийся по МСФО в этот же день – впервые за 11 лет. Гораздо интереснее телефонная конференция, во время которой менеджмент может уточнить прогнозы по капзатратам, по экспорту, а также рассказать о новой маркетинговой политике в России в свете планов «Роснефти» по экспансии на рынке.
Динамика акций «Газпрома» с начала года, руб.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В феврале концерн давал собственный прогноз ключевых показателей за четвертый квартал 2012-го. Однако реальность может существенно разойтись с ожиданиями. Особенно учитывая, прогноз по ожидаемым дивидендам уже не сбылся.
Выручка в четвертом квартале либо снизится в годовом выражении, либо останется на прежнем уровне. В основном из-за сокращения продаж газа в Европу, приносящих «Газпрому» самый высокий доход. Увеличение поставок на внутренний рынок и в страны бывшего СССР вряд ли сполна это компенсирует.
Есть опасность что чистая прибыль пострадает из-за пересмотра отложенных обязательств перед европейскими потребителями, в частности немецкой RWE.
Ключевые показатели «Газпрома» за четвертый квартал по МСФО, млрд рублей
Рекомендации по акциям «Газпрома» с позиций теханализа
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»:
C начала марта мы наблюдали в акциях «Газпрома» нисходящий тренд. При этом в качестве технической поддержки бумаги нащупали уровень 120 рублей. Если отчетность окажется заметно хуже ожиданий, они могут опуститься в район этой поддержки. При достижении указанного уровня мы рекомендуем формировать длинные позиции.
Если же «Газпрому» удастся удивить рынок со знаком «плюс», то его акции могут подрасти до 125-126 рублей. Но вряд ли мы увидим более сильный рост. Для него необходим глобальный пересмотр взглядов инвесторов на российский фондовый рынок и его риски.
Елена Кожухова, аналитик «Атона»:
Несмотря на отскок от годовых минимумов на прошлой неделе, акции по-прежнему торгуются ниже средней полосы Боллинжера на дневном графике, проходящей на уровне 125,5 рубля, что указывает на опасность возвращения к нисходящему движению.
Технические индикаторы дают умеренно положительные сигналы, но предупреждают, что с открытием новых длинных позиций до закрепления выше этого важного сопротивления торопиться не стоит.
Что думают фундаментальные аналитики
«Сбербанк КИБ»:
В текущих котировках заложена премия в 25% к дисконтированной стоимости дивидендов – предполагается, что в 2015-2016 годах компания начнет выплачивать акционерам 25% чистой прибыли. Рынку будет сложно найти повод для дальнейшего повышения котировок, если только государство не изменит свой подход к управлению компанией и распределению прибыли.
«ВТБ Капитал»:
Ожидаем негативной реакции рынка даже несмотря на то, что в отчетности могут оказаться приятные сюрпризы. Например, реальные цены реализации газа могут быть выше, чем ожидается. Кроме того, «Газпром», возможно, сумел вернуть себе какие-то ретроактивные платежи. Но дополнительные риски связаны с переоценкой вложений.
«Открытие капитал»:
Такая большая задержка с публикацией отчетности говорит о том, что инвесторы скорее всего уделят ей мало внимания. Тем более что в центре событий окажется «Сургутнефтегаз», отчитывающийся по МСФО в этот же день – впервые за 11 лет. Гораздо интереснее телефонная конференция, во время которой менеджмент может уточнить прогнозы по капзатратам, по экспорту, а также рассказать о новой маркетинговой политике в России в свете планов «Роснефти» по экспансии на рынке.
Динамика акций «Газпрома» с начала года, руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter