5 июня 2013 Admiral Markets Бочкарев Константин
Здесь я вновь развиваю идею о том, что сейчас на финансовых рынках идет смена циклов, в результате чего сырье (commodities) и развивающиеся рынки (emerging markets) переходят в разряд аутсайдеров после десятилетнего бума, а доллар и фондовый рынок США, напротив, захватывают лидерство и статус наиболее привлекательных активов.
Идеи ниже, следует признать, пересекаются с текущей стратегией Nomura по валютному рынку.
Аппетит к риску важен, но уже не первичен
Не считая политики ФРС/ЕЦБ, один из наиболее популярных трейдов на FX последние годы сводился к покупке доллара США в момент снижения аппетитом к риску, что в большинстве случае совпадало с коррекцией на мировых рынках акций. Сейчас ситуация меняется и теперь уже драйверов или значимых для динамики курса доллара факторов становится определенно больше:
- Платежный баланс
- Торговый баланс.
- Дефицит бюджета.
- Добыча нефти в США
- Динамика рынка акций США
Сразу следует отметить, что по все показателям мы видим существенное улучшение ситуации или благоприятные для доллара изменения. Дефициты сокращаются, что в конечном счете может выйти на первый план и стать, если не в этом, то в 2014 году ключевой идей укрепления курса американской валюты.
Фактор роста добычи нефти в важен в контексте того, что к 2020 году Соединенные Штаты станут и чистыми экспортерами сырья, и, скорее всего, обгонят по добыче на некоторый срок
Саудовскую Аравию. Рост добычи, в свою очередь, позволит еще больше сократить дефицит торгового баланса, а также сбить цены на нефть, что будет позитивно для экономики.
Лидирующая динамика фондового рынка США (S&P500, DJIA) интересна в контексте того, что, как и в 90-е гг., данный фактор может стать весомым драйвером притока капитала за океан в долларовые активы.
Дефицит торгового баланса США продолжает сокращаться (ежемесячные статистика, Briefing)
.png "Ренессанс доллара США в 2013-2014 гг.")
Динамика платежного баланса в США улучшается (квартальные данные)
.png "Ренессанс доллара США в 2013-2014 гг.")
Дефицит бюджета США существеннно уменьшился и за последний год и далее будет уменьшаться (ежемесячные данные, Briefing)
.png "Ренессанс доллара США в 2013-2014 гг.")
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.admiralmarkets.com/ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба