Фондовый рынок США понес большие потери по итогам сессии в среду. Начало торгов было унылым, но не очень мрачным. Главной неприятностью были негативные комментарии аналитиков в адрес технологических гигантов Cisco Systems и Intel. Их акции торговались с понижением с самого утра. Некоторое давление на фондовый рынок оказывал подъем цен на нефть, однако этот подъем был умеренным по сравнению со значительным падением нефтяных котировок в две предыдущие сессии, что ограничивало его влияние на фондовые торги. С понижением торговались с утра акции банковско-финансовых компаний, но и их негативная динамика была сдержанной.
Однако в финансовом секторе имелось очень "слабое звено" – ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac. Эти компании оказались в эпицентре событий на фондовом рынке в понедельник 7 июля, когда аналитики Lehman Brothers предположили, что в связи с ожидаемым изменением правил бухгалтерского учета ипотечным агентствам придется прибегнуть к привлечению нового капитала в размере 75 млрд долл. в совокупности. В тот день акции Fannie и Freddie резко упали. Во вторник 8 июля потери были в значительной степени отыграны благодаря заявлению главы регулирующего органа (OFHEO), надзирающего за ипотечными агентствами. Директор OFHEO Джеймс Локхарт (James Lockhart) заявил, что новое правило бухгалтерского учета не приведет к изменению требований относительно капитала Fannie и Freddie, и добавил, что обе компании имеют хорошие капитальные позиции. Кроме того, глава Казначейства США Генри Полсон (Henry Paulson) заявил во вторник, что Fannie и Freddie играют очень важную роль в финансировании ипотечного рынка. Его слова дали основания полагать, что правительство не оставит без поддержки ипотечные агентства, выполняющие государственную миссию. Однако в среду опасения инвесторов относительно проблем Fannie и Freddie снова обострились.
Положительными "героями" на утренних торгах были две компании из состава индекса "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average – Alcoa и Boeing. Накануне вечером, после закрытия биржевой сессии, алюминиевая компания Alcoa представила финансовые показатели за II квартал, которые оказались лучше прогнозов аналитиков. Для аэрокосмической компании Boeing, второго по величине оборонного подрядчика в США, хорошей новостью стало заявление Пентагона о проведении нового тендера на поставки самолетов-заправщиков для американских ВВС. Тендер, который состоялся ранее, был выигран конкурентами Boeing, но компания оспорила его итоги, указав на нарушения при его проведении.
С утра акции Alcoa и Boeing находились на подъеме. Основные фондовые индексы колебались вблизи нейтральной линии. Однако постепенно страхи вокруг Fannie и Freddie стали нарастать, тревога в финансовом секторе усилилась. В конце концов участники торгов не выдержали напряжения и принялись сбрасывать акции почти по всему "спектру" фондового рынка. Потери стали расти как снежный ком. По итогам сессии 9 июля индекс Dow упал на 236,77 пункта до 11147,44, или на 2,08%. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 упал на 29,01 пункта до 1244,69, или на 2,28%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, рухнул на 59,55 пункта до 2234,89, или на 2,60%. Все главные фондовые индексы США оказались на "медвежьей территории": потери Dow, Nasdaq Composite и S&P 500 относительно недавних максимумов, зафиксированных в октябре 2007 г., превысили 20%.
Нарастание страхов вокруг Fannie и Freddie было связано как с конкретными событиями, произошедшими в среду, так и с общей тревогой инвесторов относительно нескончаемого спада на рынке жилья и его подрывного воздействия на финансовое положение ипотечных агентств. Одно из событий было непосредственно связано с ожидаемым изменением правил бухгалтерского учета для финансовых компаний. Ожидаемое новое правило требует занесения на баланс секьюритизированных активов, которые в настоящее время учитываются вне баланса. При значительном увеличении суммы активов на балансе финансовых компаний, имеющих слабое капитальное покрытие, потребуется привлечение нового капитала. Бывший директор OFHEO Армандо Фалькон (Armando Falcon), который покинул это ведомство в 2005 г., сказал в среду, что новое правило бухгалтерского учета, если будет введено для всех финансовых компаний, наложит обязательства на Fannie и Freddie. В результате инвесторы засомневались в правильности заявления действующего главы OFHEO Локхарта, который сказал во вторник, что новое правило не потребует от ипотечных агентств привлечения нового капитала.
Другое событие, произошедшее в среду, касалось размещения облигаций Fannie Mae. Компания разместила 2-летние облигации с доходностью 3,27%, что было на 74 базисных пункта выше доходности соответствующих казначейских облигаций. Спрэд оказался рекордным за все время размещения 2-летних облигаций Fannie, т.е. с 2000 г. При аналогичном размещении в июне спрэд составил 65 базисных пунктов.
Наконец, в среду на рынке распространились слухи, что крупный взаимный фонд хочет продать 25 млн акций Freddie Mac. Не исключено, что эти слухи и стали причиной обвального падения акций компании. По итогам торгов 9 июля акции Freddie рухнули на 3,20 долл. до 10,26 долл., или на 23,77%. Акции Fannie упали на 2,31 долл. до 15,31 долл., или на 13,11%.
Однако в финансовом секторе имелось очень "слабое звено" – ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac. Эти компании оказались в эпицентре событий на фондовом рынке в понедельник 7 июля, когда аналитики Lehman Brothers предположили, что в связи с ожидаемым изменением правил бухгалтерского учета ипотечным агентствам придется прибегнуть к привлечению нового капитала в размере 75 млрд долл. в совокупности. В тот день акции Fannie и Freddie резко упали. Во вторник 8 июля потери были в значительной степени отыграны благодаря заявлению главы регулирующего органа (OFHEO), надзирающего за ипотечными агентствами. Директор OFHEO Джеймс Локхарт (James Lockhart) заявил, что новое правило бухгалтерского учета не приведет к изменению требований относительно капитала Fannie и Freddie, и добавил, что обе компании имеют хорошие капитальные позиции. Кроме того, глава Казначейства США Генри Полсон (Henry Paulson) заявил во вторник, что Fannie и Freddie играют очень важную роль в финансировании ипотечного рынка. Его слова дали основания полагать, что правительство не оставит без поддержки ипотечные агентства, выполняющие государственную миссию. Однако в среду опасения инвесторов относительно проблем Fannie и Freddie снова обострились.
Положительными "героями" на утренних торгах были две компании из состава индекса "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average – Alcoa и Boeing. Накануне вечером, после закрытия биржевой сессии, алюминиевая компания Alcoa представила финансовые показатели за II квартал, которые оказались лучше прогнозов аналитиков. Для аэрокосмической компании Boeing, второго по величине оборонного подрядчика в США, хорошей новостью стало заявление Пентагона о проведении нового тендера на поставки самолетов-заправщиков для американских ВВС. Тендер, который состоялся ранее, был выигран конкурентами Boeing, но компания оспорила его итоги, указав на нарушения при его проведении.
С утра акции Alcoa и Boeing находились на подъеме. Основные фондовые индексы колебались вблизи нейтральной линии. Однако постепенно страхи вокруг Fannie и Freddie стали нарастать, тревога в финансовом секторе усилилась. В конце концов участники торгов не выдержали напряжения и принялись сбрасывать акции почти по всему "спектру" фондового рынка. Потери стали расти как снежный ком. По итогам сессии 9 июля индекс Dow упал на 236,77 пункта до 11147,44, или на 2,08%. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 упал на 29,01 пункта до 1244,69, или на 2,28%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, рухнул на 59,55 пункта до 2234,89, или на 2,60%. Все главные фондовые индексы США оказались на "медвежьей территории": потери Dow, Nasdaq Composite и S&P 500 относительно недавних максимумов, зафиксированных в октябре 2007 г., превысили 20%.
Нарастание страхов вокруг Fannie и Freddie было связано как с конкретными событиями, произошедшими в среду, так и с общей тревогой инвесторов относительно нескончаемого спада на рынке жилья и его подрывного воздействия на финансовое положение ипотечных агентств. Одно из событий было непосредственно связано с ожидаемым изменением правил бухгалтерского учета для финансовых компаний. Ожидаемое новое правило требует занесения на баланс секьюритизированных активов, которые в настоящее время учитываются вне баланса. При значительном увеличении суммы активов на балансе финансовых компаний, имеющих слабое капитальное покрытие, потребуется привлечение нового капитала. Бывший директор OFHEO Армандо Фалькон (Armando Falcon), который покинул это ведомство в 2005 г., сказал в среду, что новое правило бухгалтерского учета, если будет введено для всех финансовых компаний, наложит обязательства на Fannie и Freddie. В результате инвесторы засомневались в правильности заявления действующего главы OFHEO Локхарта, который сказал во вторник, что новое правило не потребует от ипотечных агентств привлечения нового капитала.
Другое событие, произошедшее в среду, касалось размещения облигаций Fannie Mae. Компания разместила 2-летние облигации с доходностью 3,27%, что было на 74 базисных пункта выше доходности соответствующих казначейских облигаций. Спрэд оказался рекордным за все время размещения 2-летних облигаций Fannie, т.е. с 2000 г. При аналогичном размещении в июне спрэд составил 65 базисных пунктов.
Наконец, в среду на рынке распространились слухи, что крупный взаимный фонд хочет продать 25 млн акций Freddie Mac. Не исключено, что эти слухи и стали причиной обвального падения акций компании. По итогам торгов 9 июля акции Freddie рухнули на 3,20 долл. до 10,26 долл., или на 23,77%. Акции Fannie упали на 2,31 долл. до 15,31 долл., или на 13,11%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба